`1 qryzylllllllllllllllllllllllllllllll
Rozszerzony Skonsolidowany
Raport półroczny
za pierwsze półrocze 2023
Rozszerzony Skonsolidowany
Raport półroczny
za pierwsze półrocze 2023
Rozszerzony Skonsolidowany
Raport półroczny
za pierwsze półrocze 2025
1 z 27
Spis treści
Spis treści .......................................................................................................................................................... 1
1. DANE FINANSOWE ....................................................................................................................... 3
1.1. Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej Captor Therapeutics S.A. ............................. 3
1.2. Wybrane dane finansowe Captor Therapeutics S.A. .......................................................................... 4
1.3. Komentarz Zarządu do wyników finansowych ...................................................................................... 5
2. INFORMACJE O CAPTOR THERAPEUTICS S.A. I GRUPIE KAPITAŁOWEJ ...................6
2.1. Podstawowe informacje o Captor Therapeutics S.A. oraz Grupie Kapitałowej ............... 6
2.2. Struktura Grupy Kapitałowej ............................................................................................................................... 6
2.3. Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej Captor Therapeutics ................................................... 7
2.4. Informacje o jednostce dominującej Captor Therapeutics S.A. .................................................. 7
2.4.1 Organy Spółki.................................................................................................................................................................. 7
2.4.1.1 Zarząd Captor Therapeutics S.A. ....................................................................................................................... 7
2.4.1.2 Rada Nadzorcza Captor Therapeutics S.A. ................................................................................................ 7
2.4.2 Kapitał zakładowy Spółki ....................................................................................................................................... 8
2.4.3 Akcjonariusze posiadający znaczne pakiety akcji................................................................................ 9
2.4.4 Stan posiadania akcji przez osoby zarządzające i nadzorujące .............................................. 10
3. DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ CAPTOR THERAPEUTICS .............. 11
3.1. Raport z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej .................................................................................. 11
3.1.2. Projekty zaawansowane........................................................................................................................................ 12
3.1.2.1. Projekt GSPT1, SALL4, NEK7 (CT-01): Odkrycie i opracowanie kandydata na lek
w leczeniu raka wątrobowokomórkowego w celu eliminacji nowotworowych komórek
macierzystych poprzez indukowaną degradację onkogennego czynnika
transkrypcyjnego ......................................................................................................................................................................... 12
3.1.2.2. Projekt MCL-1 (CT-03): Indukcja apoptozy przy użyciu niskocząsteczkowych związków
chemicznych jako interwencja terapeutyczna w schorzeniach nowotworowych ...................... 14
3.1.2.3 Projekty NEK7 (CT-02S i CT-02B): Przygotowanie i rozwój nietoksycznych ligandów
ligaz i ich zastosowanie w leczeniu chorób ogólnoustrojowych oraz neurologicznych ............ 15
3.1.3. Pozostałe projekty ...................................................................................................................................................... 17
3.2. Znaczące dokonania i niepowodzenia oraz zdarzenia i czynniki mające wpływ na
działalność i wyniki w pierwszym półroczu 2025 r. ............................................................................................... 17
3.3. Zdarzenia po dniu bilansowym ....................................................................................................................... 19
3.4. Transakcje z podmiotami powiązanymi .................................................................................................. 20
3.5. Udzielone gwarancje, poręczenia kredytu lub pożyczki................................................................ 20
3.6. Czynniki ryzyka............................................................................................................................................................ 20
4. ANALIZA SYTUACJI FINANSOWO – MAJĄTKOWEJ SPÓŁKI I GRUPY ....................... 22
                                   
2 z 27
4.1. Zasady sporządzenia półrocznego jednostkowego i skonsolidowanego
sprawozdania finansowego Spółki i Grupy .............................................................................................................. 22
4.2. Omówienie wyników finansowych ................................................................................................................ 22
4.3. Perspektywy ................................................................................................................................................................... 23
5. POZOSTALE ISTOTNE INFORMACJE I ZDARZENIA ......................................................... 25
5.1. Czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze, mające istotny wpływ na
wynik z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej ................................................................................................... 25
5.2. Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowanych prognoz wyników ............. 25
5.4. Postępowania przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego
lub organem administracji publicznej ........................................................................................................................ 25
5.5. Wpływ danych finansowych Jednostki zależnej na skonsolidowane wyniki oraz
sytuację finansową Grupy Kapitałowej ...................................................................................................................... 25
5.6. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku
finansowego i ich zmian oraz możliwości realizacji zobowiązań ............................................................ 25
5.7. Kontakt dla inwestorów ........................................................................................................................................ 25
5.8. Oświadczenie Zarządu ...........................................................................................................................................26
                
3 z 27
1. DANE FINANSOWE
Poniżej przedstawiono wybrane dane finansowe Captor Therapeutics S.A. oraz grupy
kapitałowej Captor Therapeutics pochodzące ze skonsolidowanego oraz jednostkowego
sprawozdania finansowego. Skonsolidowane oraz jednostkowe sprawozdanie finansowe
Captor Therapeutics S.A. zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego,
z wyjątkiem tych instrumentów finansowych, które są wyceniane w wartości godziwej.
Skonsolidowane oraz jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie
z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) zatwierdzonymi
przez UE. Założenia dotyczące kontynuacji działalności zostały opisane w śródrocznym
skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w nocie nr 13 sporządzonym za okres
6 miesięcy zakończonym 30 czerwca 2025 r.
1.1. Wybrane dane finansowe Grupy Kapitałowej Captor Therapeutics S.A.
Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z wyniku i pozostałych całkowitych
dochodów
Dane w tys. PLN
Dane w tys. EUR
01.01.2025 -
30.06.2025
01.01.2024 -
30.06.2024
01.01.2024 -
30.06.2024
Przychody z usług badań i rozwoju
4 616
9 341
2 167
Koszt własny sprzedanych usług
3 466
2 924
678
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
1 150
6 417
1 489
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
- 21 461
- 19 844
-4 603
Zysk (strata) brutto z działalności
kontynuowanej
- 20 474
- 19 424
-4 506
Zysk (strata) netto
- 20 474
- 19 424
-4 506
Liczba akcji (w szt.)
5 528 709
4 662 846
4 662 846
Zysk (strata) netto na akcję (w PLN/EUR)
-3,70
- 4,17
-0,97
Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej
30.06.2025
31.12.2024
30.06.2025
31.12.2024
Aktywa trwałe
4 652
9 410
1 097
2 202
Aktywa obrotowe
50 403
78 087
11 882
18 275
Kapitał własny
44 798
64 474
10 561
15 089
Zobowiązania długoterminowe
722
2 992
170
700
Zobowiązania krótkoterminowe
9 535
20 031
2 248
4 688
Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych
01.01.2025 -
30.06.2025
01.01.2024 -
30.06.2024
01.01.2025 -
30.06.2025
01.01.2024 -
30.06.2024
Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej
12 464
-17 466
2 953
-4 052
Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej
-34 087
663
-8 076
154
Przepływy pieniężne netto z działalności
finansowej
-2 438
-2 369
-578
-550
4 z 27
Przeliczenia na EUR dokonano na podstawie następujących zasad:
• pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej wg średniego kursu NBP obowiązującego na
dzień bilansowy, tj. na dzień 30 czerwca 2025 r. kurs 1 EUR = 4,2419 PLN, a na 31 grudnia
2024 r. kurs 1 EUR = 4,2730 PLN;
• pozycje sprawozdania z wyników i pozostałych całkowitych dochodów oraz sprawozdania
z przepływu środków pieniężnych wg średniego kursu stanowiącego średnią arytmetyczną
średnich kursów ogłaszanych przez NBP na koniec każdego miesiąca kalendarzowego
danego okresu, tj. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 30 czerwca 2025 r. kurs 1 EUR = 4,2208 PLN
za okres od 1 stycznia 2024 r. do 30 czerwca 2024 r. kurs 1 EUR = 4,3109 PLN.
1.2. Wybrane dane finansowe Captor Therapeutics S.A.
Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z wyniku i pozostałych całkowitych
dochodów
Dane w tys. PLN
Dane w tys. EUR
01.01.2025 -
30.06.2025
01.01.2024 -
30.06.2024
01.01.2025 -
30.06.2025
01.01.2024 -
30.06.2024
Przychody z usług badań i rozwoju
4 616
9 341
1 094
2 167
Koszt własny sprzedanych usług
3 466
2 924
821
678
Zysk (strata) brutto ze sprzedaży
1 150
6 417
272
1 489
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
-21 526
-20 027
-5 100
-4 646
Zysk (strata) brutto z działalności
kontynuowanej
-20 533
-19 600
-4 865
-4 547
Zysk (strata) netto
-20 533
-19 600
-4 865
-4 547
Liczba akcji (w szt.)
5 528 709
4 662 846
5 528 709
4 662 846
Zysk (strata) netto na akcję (w PLN/EUR)
-3,71
-4,20
-0,88
-0,98
Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej
30.06.2025
31.12.2024
30.06.2025
31.12.2024
Aktywa trwałe
4 426
9 121
1 043
2 135
Aktywa obrotowe
49 940
77 944
11 773
18 241
Kapitał własny
44 553
64 288
10 503
15 045
Zobowiązania długoterminowe
570
2 775
134
650
Zobowiązania krótkoterminowe
9 243
20 002
2 179
4 681
Śródroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych
01.01.2025 -
30.06.2025
01.01.2024 -
30.06.2024
01.01.2025 -
30.06.2025
01.01.2024 -
30.06.2024
Przepływy pieniężne netto z działalności
operacyjnej
12 065
-17 697
2 858
-4 105
Przepływy pieniężne netto z działalności
inwestycyjnej
-34 087
663
-8 076
154
Przepływy pieniężne netto z działalności
finansowej
-2 373
-2 304
-562
-534
Przeliczenia na EUR dokonano na podstawie następujących zasad:
• pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej wg średniego kursu NBP obowiązującego na
dzień bilansowy, tj. na dzień 30 czerwca 2025 r. kurs 1 EUR = 4,2419 PLN, a na 31 grudnia 2024
r. kurs 1 EUR = 4,2730 PLN;
• pozycje sprawozdania z wyników i pozostałych całkowitych dochodów oraz sprawozdania
z przepływu środków pieniężnych wg średniego kursu stanowiącego średnią arytmetyczną
5 z 27
średnich kursów ogłaszanych przez NBP na koniec każdego miesiąca kalendarzowego
danego okresu, tj. za okres od 1 stycznia 2025 r. do 30 czerwca 2025 r. kurs 1 EUR = 4,2208 PLN
za okres od 1 stycznia 2024 r. do 30 czerwca 2024 r. kurs 1 EUR = 4,3109 PLN.
1.3. Komentarz Zarządu do wyników finansowych
Captor Therapeutics ponosi nakłady na rozwój prowadzonych przez siebie projektów. Nakłady
te nie są kapitalizowane – są kosztami ponoszonymi przez Spółkę. Mimo dobrych wyników
badań, Captor Therapeutics wykazuje stratę, gdyż nakłady na badania są kosztami, którym nie
towarzyszą przychody. Wykazywanie strat w okresie, w którym projekty były rozwijane, lecz nie
były komercjalizowane, jest naturalne w branży biotechnologicznej.
W pierwszym półroczu Captor Therapeutics największe wydatki ponosił na projekty: CT-01
i CT-03. Na sytuację finansową wpłynęły: współpraca badawcza z Ono Pharmaceutical, granty,
a także pozostałe przychody operacyjne, czyli m.in. ostateczne rozliczenie dotacji na projekt
CT-02, oraz przychody finansowe.
W najbliższym okresie można oczekiwać ponoszenia wyższych wydatków na niektóre usługi
obce - zwłaszcza związane z badaniem klinicznym w projekcie CT-01 i z przygotowaniem
projektu CT-03 do badania klinicznego. Z drugiej strony, można będzie obserwować efekty
oszczędności wdrożonych w ostatnich miesiącach. 30 czerwca 2025 roku Captor Therapeutics
miał 48,7 mln zł w środkach pieniężnych i inwestycjach; te środki, wraz z przyznanymi już
grantami, powinny zapewnić finansowanie działalności Spółki do czerwca 2026 roku.
6 z 27
2. INFORMACJE O CAPTOR THERAPEUTICS S.A.
I GRUPIE KAPITAŁOWEJ
2.1. Podstawowe informacje o Captor Therapeutics S.A. oraz Grupie
Kapitałowej
Captor Therapeutics jest grupą biofarmaceutyczną i europejskim liderem innowacyjnej
technologii celowanej degradacji białek (ang. Targeted Protein Degradation, „TPD”).
Strategia Grupy oparta jest na budowaniu przewagi konkurencyjnej poprzez budowanie
wiedzy i zasad technologii umożliwiających rozwój leków typu degrader, co dotychczas
pozostawało w sferze prac empiryczynych. Drugim elementem strategii jest terapeutyczna
interwencja w obszarze chorób onkologicznych i autoimmunologicznych poprzez hamowanie
aktywności białek chorobotwórczych niedostępnych dla metod konwencjonalnych. Captor
Therapeutics S.A. zadebiutowała na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie 19 kwietnia
2021 r., stając się pierwszą europejską spółką publiczną całkowicie skoncentrowaną w obszarze
technologii TPD.
Jednostka dominująca powstała
z przekształcenia Captor Therapeutics
spółka z ograniczoną odpowiedzialnością na
mocy uchwały Nadzwyczajnego
Zgromadzenia Wspólników Captor
Therapeutics sp. z o.o. z dnia 28 sierpnia
2018 r. 7 listopada 2018 r. Spółka została
wpisana do Krajowego Rejestru Sądowego
prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla
Wrocławia–Fabrycznej we Wrocławiu,
VI Wydział Gospodarczy Krajowego rejestru
pod numerem KRS 0000756383. Siedziba
Spółki mieści się we Wrocławiu. Jednostka
dominująca została utworzona na czas
nieoznaczony i działa na mocy prawa
polskiego.
2.2. Struktura Grupy Kapitałowej
Grupa kapitałowa Captor Therapeutics składa się z jednostki dominującej Captor Therapeutics
Spółka Akcyjna („Jednostka dominująca”, „Spółka”, „Captor Therapeutics”) oraz spółki
zależnej Captor Therapeutics GmbH („Jednostka zależna”, dalej również łącznie ze Spółką
jako „Grupa”, „Grupa Kapitałowa”).
W skład Grupy Kapitałowej, oprócz Spółki, na dzień 30 czerwca 2025 r. oraz na dzień publikacji
niniejszego sprawozdania wchodziła spółka Captor Therapeutics GmbH z siedzibą w Szwajcarii.
Przedmiotem działalności Jednostki zależnej jest badanie i rozwój leków, wdrażanie projektów
powiązanych, tworzenie własności intelektualnej oraz współpraca z firmami farmaceutycznymi
w tej dziedzinie. Jednostka dominująca posiada 100% udziałów w kapitale zakładowym
Jednostki zależnej. Z uwagi na niewielki wpływ wyników Jednostki zależnej na sprawozdanie
Grupy, w niniejszym Raporcie pojęcia: „Spółka”, „Grupa” i „Captor Therapeutics” mogą być w
niektórych miejscach używane zamiennie, jeżeli nie zmienia to sensu wypowiedzi.
Tabela 1: Podstawowe dane
Captor Therapeutics Spółka Akcyjna
54-427 Wrocław ul. Duńska 11
+48 537 869 089
www.captortherapeutics.com
info@captortherapeutics.com
363381765
8943071259
0000756383
Firma
Adres siedziby
Telefon
Strona www
e-mail
Regon
NIP
KRS
7 z 27
2.3. Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej Captor Therapeutics
W okresie sprawozdawczym nie zaszły zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej Captor
Therapeutics.
2.4. Informacje o jednostce dominującej Captor Therapeutics S.A.
2.4.1 Organy Spółki
2.4.1.1 Zarząd Captor Therapeutics S.A.
Na dzień 30 czerwca 2025 r. oraz na dzień publikacji niniejszego sprawozdania Zarząd Captor
Therapeutics składał się z następujących osób:
Tabela 2: Skład Zarządu Captor Therapeutics na dzień 30 czerwca 2025 r. oraz na dzień
publikacji niniejszego sprawozdania
Skład Zarządu Captor Therapeutics S.A.
1.
Michał Walczak
- Prezes Zarządu, Dyrektor Naukowy
2.
Tomáš Drmota
- Członek Zarządu, Dyrektor ds. Technologii
3.
Anna Pawluk
- Członek Zarządu, Dyrektor Operacyjny
Zmiany w składzie Zarządu
30 maja 2025 r. Thomas Shepherd złożył rezygnację z pełnienia funkcji Prezesa Zarządu Spółki.
W związku z powyższym Rada Nadzorcza Spółki, w celu wygaszenia dotychczasowej kadencji
Zarządu i w celu umożliwienia ustanowienia Zarządu Spółki na nową wspólną pełną kadencję,
podjęła uchwały:
− o odwołaniu Pana Michała Walczaka z dotychczasowej funkcji Członka Zarządu – Dyrektora
ds. Naukowych (uchwała nr 2 z dnia 30 maja 2025 r.) oraz
− o powołaniu ze skutkiem od dnia 31 maja 2025 r. Zarządu Spółki na nową trzyletnią kadencję
w składzie: Michał Walczak, Tomáš Drmota oraz Anna Pawluk (uchwała nr 3 z dnia 30 maja
2025 r.)
(informacja ta została przekazana przez Spółkę w raporcie bieżącym 24/2025 w dniu 30 maja
2025).
2.4.1.2 Rada Nadzorcza Captor Therapeutics S.A.
Na dzień 30 czerwca 2025 r. oraz na dzień publikacji niniejszego sprawozdania w skład Rady
Nadzorczej wchodziły następujące osoby:
Tabela 3: Skład Rady Nadzorczej Captor Therapeutics na dzień 30 czerwca 2025 r. oraz
na dzień publikacji niniejszego sprawozdania
Skład Rady Nadzorczej Captor Therapeutics S.A.
1.
Paweł Holstinghausen Holsten
- Przewodniczący Rady Nadzorczej
2.
Robert Florczykowski
- Członek Rady Nadzorczej
3.
Charles Kunsch
- Członek Rady Nadzorczej
4.
Krzysztof Samotij
- Członek Rady Nadzorczej
5.
Maciej Wróblewski
- Członek Rady Nadzorczej
6.
Andrew Galazka
- Członek Rady Nadzorczej
8 z 27
Zmiany w składzie Rady Nadzorczej
26 czerwca 2025 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki powołało do Rady Nadzorczej Spółki
pana Andrew Galazka (informacja ta została przekazana przez Spółkę w raporcie bieżącym nr
27 w dniu 26 czerwca 2025 r.).
2.4.2 Kapitał zakładowy Spółki
Na dzień 30 czerwca 2025 r. i na dzień publikacji niniejszego sprawozdania kapitał zakładowy
Spółki wynosił 552 870,90 PLN i dzieli się na 5 528 709 akcji o wartości nominalnej 0,10 PLN
każda. Ogólna liczba głosów wynikająca ze wszystkich akcji Spółki wynosi 6 676 102 głosów.
Struktura kapitału zakładowego przedstawia się następująco:
Tabela 4: Kapitał zakładowy Captor Therapeutics na dzień 30 czerwca 2025 r. i na dzień
publikacji niniejszego sprawozdania
Seria akcji
Liczba akcji serii
Wartość
nominalna akcji
Uprzywilejowanie
Liczba głosów
A
799 750
0,10
tak
1 599 500
B
1 757 075
0,10
nie
1 757 075
C
82 449
0,10
nie
82 449
D
97 051
0,10
nie
97 051
E
347 643
0,10
tak
695 286
F
26 925
0,10
nie
26 925
G
871 500
0,10
nie
871 500
H
52 354
0,10
nie
52 354
I
9 082
0,10
nie
9 082
J
84 143
0,10
nie
84 143
K
30 738
0,10
nie
30 738
L
9 420
0,10
nie
9 420
M
41 019
0,10
nie
41 019
N
11 292
0,10
nie
11 292
O
25 271
0,10
nie
25 271
P
400 000
0,10
nie
400 000
R
17 134
0,10
nie
17 134
S
10 258
0,10
nie
10 258
T
822 467
0,10
nie
822 467
U
33 138
0,10
nie
33 138
Razem
5 528 709
6 676 102
Zmiany w kapitale zakładowym Captor Therapeutics
W okresie sprawozdawczym miała miejsce jedna zmiana w kapitale zakładowym Spółki:
29 kwietnia 2025 właściwy dla Spółki sąd rejestrowy zarejestrował zmianę statutu Spółki,
dokonaną na podstawie uchwały Zarządu nr 2 z dnia 19 grudnia 2024 r. w sprawie emisji
33 138 akcji zwykłych na okaziciela serii U, w granicach kapitału docelowego Spółki,
z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy w całości. Akcje zostały
wyemitowane w ramach programu motywacyjnego obowiązującego w Spółce. Zmiana została
zarejestrowana przez właściwy dla spółki sąd rejestrowy 29 kwietnia 2025 r.
Po zakończeniu okresu sprawozdawczego, 25 sierpnia 2025 r., Zarząd Spółki podjął uchwałę
w sprawie emisji 24.688 akcji zwykłych na okaziciela serii W, w granicach kapitału docelowego
Spółki, z wyłączeniem, w całości, prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy Spółki. Emisja
akcji jest związana z realizacją programu motywacyjnego dla pracowników oraz członków
9 z 27
organów Spółki opartego na akcjach Spółki. Na dzień publikacji raportu akcje nie zostały jeszcze
wyemitowane, a podwyższenie nie zostało zarejestrowane.
2.4.3 Akcjonariusze posiadający znaczne pakiety akcji
Na dzień 30 czerwca 2025 r. struktura akcjonariatu Captor Therapeutics. przedstawiała się
następująco:
Tabela 5: Struktura akcjonariatu Captor Therapeutics, ze wskazaniem akcjonariuszy
posiadających co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu na dzień 30 czerwca
2025 r.
Lp.
Akcjonariusz
Łączna
liczba akcji
Łączna
liczba
głosów
Udział
w kapitale
zakładowym
Udział
w ogólnej
liczbie głosów
na WZA
1
Michał Walczak
935 028
1 476 045
16,91%
22,11%
2
Paweł Holstinghausen Holsten
bezpośrednio
363 186
723 261
6,571%
10,83%
pośrednio przez Fundację Rodziny
Holstinghausen-Holsten Fundacja
Rodzinna
236 112
236 112
4,27%
3,54%
razem
599 298
959 373
10,84%
14,37%
3
Sylvain Cottens
340 897
526 730
6,17%
7,89%
4
Fundusze Zarządzane przez
TFI Allianz Polska S.A
343 483
343 483
6,21%
5,14%
5
Fundusze Zarządzane przez
Nationale-Nederlanden Powszechne
Towarzystwo Emerytalne S.A.
303 075
303 075
5,48%
4,54%
6
Pozostali
3 006 928
3 067 396
54,39%
45,95%
Razem
5 528 709
6 676 102
100,00%
100,00%
Zmiany w strukturze akcjonariatu Captor Therapeutics
W okresie od dnia przekazania poprzedniego raportu okresowego, tj. raportu za pierwszy
kwartał roku 2025 opublikowanego w dniu 15 kwietnia 2025 r., do dnia przekazania niniejszego
raportu miały miejsce następujące zmiany w wykazie akcjonariuszy posiadających co najmniej
5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki:
• w dniu 7 sierpnia 2025 r., została zawarta umowa nieodpłatnego nabycia 20.000 akcji Spółki
pomiędzy Spółką (jako nabywcą) a Michałem Walczakiem, Prezesem Zarządu Spółki (jako
zbywcą). Informacja o zawarciu umowy została przekazana raportem bieżącym nr 30/2025
z 7 sierpnia 2025 r. oraz 32/2025 z 11 sierpnia 2025 r.
Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania struktura akcjonariatu Captor Therapeutics
przedstawiała się następująco:
Tabela 6: Struktura akcjonariatu Captor Therapeutics, ze wskazaniem akcjonariuszy
posiadających co najmniej 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu na dzień publikacji
niniejszego sprawozdania
Lp.
Akcjonariusz
Łączna
liczba
akcji
Łączna
liczba
głosów
Udział
w kapitale
zakładowym
Udział
w ogólnej
liczbie głosów
na WZA
1.
Michał Walczak
915 028
1 456 045
16,55%
21,81%
2.
Paweł Holstinghausen Holsten
bezpośrednio
363 186
723 261
6,571%
10,83%
pośrednio przez Fundację Rodziny
Holstinghausen-Holsten Fundacja
Rodzinna
236 112
236 112
4,27%
3,54%
razem
599 298
959 373
10,84%
14,37%
10 z 27
Lp.
Akcjonariusz
Łączna
liczba
akcji
Łączna
liczba
głosów
Udział
w kapitale
zakładowym
Udział
w ogólnej
liczbie głosów
na WZA
3.
Sylvain Cottens
340 897
526 730
6,17%
7,89%
4
Fundusze Zarządzane przez
TFI Allianz Polska S.A
343 483
343 483
6,21%
5,14%
5.
Fundusze Zarządzane przez
Nationale-Nederlanden
Powszechne Towarzystwo
Emerytalne S.A.
303 075
303 075
5,48%
4,54%
6.
Pozostali
3 026 928
3 087 396
54,75%
46,25%
Razem
5 528 709
6 676 102
100,00%
100,00%
2.4.4 Stan posiadania akcji przez osoby zarządzające i nadzorujące
Poniższa tabela przedstawia stan posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające
i nadzorujące na dzień publikacji sprawozdania.
Tabela 7: Stan posiadania akcji Captor Therapeutics przez osoby zarządzające
i nadzorujące na dzień 30 czerwca 2025 r.
Akcjonariusz
Liczba akcji
Liczba głosów
Udział w
kapitale
zakładowym
Udział w ogólnej
liczbie głosów na
WZA
Zarząd
Michał Walczak
935 028
1 476 045
16,91%
22,11%
Tomáš Drmota
625
625
0.01%
0.01%
Anna Pawluk
10 840
10 840
0.20%
0.16%
Rada Nadzorcza
Paweł Holstinghausen Holsten
bezpośrednio
363 186
723 261
6,57%
10,83%
pośrednio
236 112
236 112
4,27%
3,54%
razem
599 298
959 373
10,84%
14,37%
Krzysztof Samotij
9 332
9 332
0,17%
0,14%
Maciej Wróblewski
9 332
9 332
0,17%
0,14%
Poza opisaną w punkcie 2.4.3 transakcją zbycia akcji przez Michała Walczaka, w okresie od dnia
publikacji raportu za pierwszy kwartał 2025 r., tj. 15 kwietnia 2025 r. do dnia publikacji niniejszego
raportu nie nastąpiły żadne inne zmiany w stanie posiadania akcji Spółki przez osoby
zarządzające i nadzorujące:
Tabela 8: Stan posiadania akcji Captor Therapeutics przez osoby zarządzające
i nadzorujące na dzień publikacji niniejszego sprawozdania
Akcjonariusz
Liczba akcji
Liczba głosów
Udział w
kapitale
zakładowym
Udział w ogólnej
liczbie głosów na
WZA
Zarząd
Michał Walczak
915 028
1 456 045
16,55%
21,81%
Tomáš Drmota
625
625
0.01%
0.01%
Anna Pawluk
10 840
10 840
0.20%
0.16%
Rada Nadzorcza
Paweł Holstinghausen Holsten
bezpośrednio
363 186
723 261
6,57%
10,83%
pośrednio
236 112
236 112
4,27%
3,54%
razem
599 298
959 373
10,84%
14,37%
Krzysztof Samotij
9 332
9 332
0,17%
0,14%
Maciej Wróblewski
9 332
9 332
0,17%
0,14%
11 z 27
3. DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ
CAPTOR THERAPEUTICS
Spółka jest innowacyjną firmą biofarmaceutyczną wyspecjalizowaną w technologii celowanej
degradacji białek (ang. Targeted Protein Degradation, „TPD”), którą wykorzystuje w celu
odkrycia i opracowania przełomowych leków w chorobach o ograniczonych możliwościach
terapeutycznych. Działalność Spółki koncentruje się na opracowywaniu i rozwoju
małocząsteczkowych kandydatów na leki, które znajdą zastosowanie w leczeniu niektórych
chorób nowotworowych oraz autoimmunologicznych. Rozwijani kandydaci na leki cechują się
wysoką skutecznością oraz zdolnością do zwalczania patogennych białek, opornych na
działanie dotychczasowych terapeutyków.
Stosowana przez Spółkę technologia celowanej degradacji białek wykorzystująca autorską
platformę odkrywania leków Optigrade
TM
pokonuje niektóre ograniczenia klasycznych
inhibitorów i przeciwciał poprzez usuwanie białek chorobotwórczych, na które obecnie nie ma
skutecznej terapii. Dzięki technologii TPD Spółka dysponuje o wiele szerszymi możliwościami
odkrywania kandydatów na leki w porównaniu do firm biotechnologicznych opierających swoje
programy rozwoju na tradycyjnych metodach odkrywczych.
Leki opracowywane w oparciu o technologię TPD mają potencjał by zaadresować potencjalnie
nieograniczoną liczbę nowych celów terapeutycznych, które obecnie znajdują się poza
zasięgiem leków klasycznych (tzw. undruggable targets), co przekłada się na ogromny
potencjał do opracowywania nowych terapii. Szeroki zakres celów terapeutycznych powoduje,
że Spółka ma wiele możliwości poszukiwania nowych ukierunkowanych molekularnie terapii
w obszarach, w których brak jest konkurencji lub jest ona niewielka.
W okresie sprawozdawczym obszar działalności biznesowej Grupy nie zmienił się. Grupa nie
prowadzi tradycyjnej działalności wytwórczej, usługowej lub handlowej, ale planuje
komercjalizację swoich produktów i technologii poprzez współpracę partnerską
i licencjonowanie.
3.1. Raport z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej
Na koniec okresu sprawozdawczego portfolio Spółki obejmowało pięć własnych projektów
rozwoju leków w obszarze chorób autoimmunologicznych i onkologicznych, z którymi
związane są znaczące, niezaspokojone potrzeby medyczne.
Jednocześnie Spółka zidentyfikowała kilkanaście celów molekularnych, które mogą dostarczyć
atrakcyjnych kandydatów na leki, z zakresu autoimmunologii lub onkologii, które w ocenie
Spółki, będą interesujące dla firm farmaceutycznych mających silne zapotrzebowanie na nowe
i skuteczne produkty i które, jeśli odniosą sukces, mają potencjał, aby zmienić życie wielu
pacjentów z chorobami o ograniczonym lub nieefektywnym sposobie leczenia. Jeśli któryś
spośród obecnie opracowywanych kandydatów na leki osiągnie etap komercjalizacji lub
zostanie objęty współpracą partnerską, Spółka może wprowadzać do swojego pipeline kolejne
projekty, oparte o te wytypowane już i zwalidowane cele molekularne.
Poniższe oświadczenia i prognozy dotyczące Spółki oparte są na szacunkach, które mogą ulec
zmianie w zależności od okoliczności, w tym niezależnych od Spółki, w związku z czym nie
powinny one stanowić podstawy do formułowania ostatecznych ocen lub prognoz dotyczących
jakichkolwiek projektów.
12 z 27
3.1.1. Projekty z pipeline Spółki
Poniżej przedstawiono krótki opis celu każdego z projektów oraz poziom ich zaawansowania
w pierwszym półroczu 2025 r.
Rysunek 1: Postęp prac w zakresie odkrywania i rozwoju leków stanowią projekty realizowane przez Emitenta oraz we współpracy
z podmiotem zewnętrznym
3.1.2. Projekty zaawansowane
3.1.2.1. Projekt GSPT1, SALL4, NEK7 (CT-01): Odkrycie i opracowanie
kandydata na lek w leczeniu raka wątrobowokomórkowego
w celu eliminacji nowotworowych komórek macierzystych
poprzez indukowaną degradację onkogennego czynnika
transkrypcyjnego
Celem projektu CT-01 jest opracowanie, w oparciu o technologię celowanej degradacji białek,
kandydata na lek, który przyczyniłby się do zatrzymania postępu choroby i istotnej poprawy
stanu klinicznego pacjentów z rozpoznanym rakiem wątrobowokomórkowym.
Pierwotny rak wątroby jest szóstym pod względem częstości występowania nowotworem
i czwartą najczęstszą przyczyną zgonów spowodowanych nowotworami na świecie. Większość
(80–90%) nowotworów wątroby to rak wątrobowokomórkowy (HCC, hepatocellular
carcinoma), który powstaje w przebiegu przewlekłych chorób wątroby. Szacuje się, że w 2022 r.
na całym świecie odnotowano ponad 900 000 nowych przypadków HCC, a do 2025 r. liczba ta
ma wzrosnąć do ponad 1 miliona. Do głównych czynników ryzyka HCC zalicza się obecnie
spożywanie alkoholu oraz wirusowe zapalenia wątroby typu B lub C, jednak szczególnie
w społeczeństwach wysoko-rozwiniętych coraz częściej główną przyczyną raka wątroby są
choroby metaboliczne, np. otyłość, cukrzyca typu 2, czy zaburzenia gospodarki lipidowej
klasyfikowane jako stłuszczeniowe zapalenie wątroby związane z zaburzeniami
metabolicznymi. Leczenie chirurgiczne lub przeszczep wątroby są preferowanymi metodami
terapeutycznymi w celu uzyskania potencjalnego wyleczenia, ale tylko u 30–45% pacjentów
rozpoznaje się chorobę w stadium umożliwiającym resekcję chirurgiczną lub kwalifikacje się
do przeszczepienia wątroby (Ding J, Wen Z. Survival improvement and prognosis for
hepatocellular carcinoma: analysis of the SEER database. BMC Cancer. 2021 Oct 29;21(1):1157.
doi: 10.1186/s12885-021-08904-3). Około 50% pacjentów w chwili rozpoznania ma chorobę
miejscowo zaawansowaną lub z przerzutami (rozprzestrzeniającą się poza wątrobę do innych
narządów), która nie kwalifikuje się do leczenia operacyjnego, a do leczenia systemowego.
13 z 27
Obecne schematy leczenia zatwierdzone przez amerykańską FDA (Agencja Żywności i Leków,
ang. Food and Drug Administration) i EMA obejmują (w pierwszej linii leczenia) atezolizumab
i bewacyzumab lub durwalumab i tremelimumab, a następnie sorafenib lub lenwatynib
w drugiej linii postępowania terapeutycznego. Do terapii trzeciego rzutu zalicza się
dopuszczone do stosowania w praktyce klinicznej w niektórych krajach kabozantynib,
regorafenib, ramucirumab, pembrolizumab i nivolumab. Obecne szacunki rynkowe dotyczące
terapii systemowych mieszczą się w przedziale 2,5–3 miliardów dolarów, ale oczekuje się, że do
2030 r. wzrosną do 10–13 miliardów dolarów w miarę wzrostu częstości występowania HCC
i opracowywania nowych terapii (Polaris Market Research, 2022; Research and Markets, 2023;
Skyquest, 2024; SNS Insider, 2023; Vision Research Reports, 2024).
Mediana 5-letniego przeżycia pacjentów z chorobą zlokalizowaną (ograniczoną do wątroby),
chorobą regionalną (rozprzestrzeniającą się lokalnie poza wątrobą, np. do węzłów chłonnych)
i chorobą przerzutową (rozprzestrzeniającą się do innych narządów, takich jak płuca i kości)
wynosi odpowiednio 37, 14 i 4%.
Pomimo obecnych i niedawno zatwierdzonych metod leczenia czas przeżycia większości
pacjentów z chorobą regionalną lub przerzutującą jest znikomy, szacując średni czas przeżycia
pacjentów z chorobą przerzutującą na około 20 miesięcy. Istnieje zatem ogromne
zapotrzebowanie na lepsze metody leczenia, zwłaszcza w przypadku zaawansowanego HCC
z przerzutami.
W okresie od marca do kwietnia 2025 roku, Spółka otrzymała pozwolenia na realizację badania
w procedurze centralnej nadzorowanej przez Europejską Agencję ds. Leków od lokalnych
urzędów regulatorowych, co umożliwia rekrutację pacjentów do badania CT-01 w Hiszpanii,
Francji i Niemczech. Decyzje zostały wydane w następstwie zmian w protokole badania
klinicznego, które Spółka wprowadziła na prośbę regulatora, w ramach pozwolenia
warunkowego otrzymanego w grudniu 2024 roku.
Równolegle do procesu uzyskania pozwolenia na przeprowadzenia badania klinicznego, Spółka
przygotowywała się do rozpoczęcia części klinicznej badania w wybranych na podstawie
procesu wykonywalności wysokospecjalistycznych ośrodkach w Hiszpanii, Francji i Niemczech.
Część operacyjno-organizacyjna badania jest koordynowana przez kliniczne CRO ICON PLC,
pod nadzorem Spółki.
Włączenie do badania CT-01-CD-1 pierwszego pacjenta i rozpoczęcie podawania Badanego
Produktu Leczniczego nastąpiło 19 maja 2025 roku. Pacjent dobrze tolerował zastosowane
leczenie w pierwszych 28 dniach obserwacji klinicznej, co umożliwiło kontynuację zastosowania
CT-01 w kolejnych cyklach leczenia. Analizy danych z oceny bezpieczeństwa oraz parametrów
farmakodynamicznych (PD) i farmakokinetycznych (PK) uzasadniały zwiększenie dawki
i podanie kandydata na lek pacjentowi w ramach kohorty/dawki drugiego poziomu. Pacjent
przerwał leczenie podczas czwartego cyklu (każdy cykl trwa 28 dni). Powodem przerwania
leczenia był postęp choroby. U pierwszego pacjenta nie zaobserwowano żadnych efektów
ubocznych. Dawka przyjmowana przez pierwszego pacjenta wynosiła 0,3 mg.
Spółka uzyskała zgodę dwóch komitetów działających w ramach Europejskiej Agencji Leków -
SMC i IDMC - na podanie dawki wynoszącej 0,6 mg. W lipcu podano tę dawkę drugiemu
pacjentowi. Pacjent był w złym stanie. Pacjent odmówił pierwszego pobrania krwi, ale udało się
pobrać w 15 dniu leczenia przy zastosowaniu kaniuli dożylnej (pot. "wenflon"). U pacjenta nie
wystąpiły żadne skutki uboczne. Przerwał jednak udział w badaniu, ze względu na ogólny zły
stan zdrowia. Ze względu na brak pełnych danych, możliwe jest, że druga kohorta zostanie
rozszerzona o jednego lub dwóch dodatkowych pacjentów.
Spółka ocenia pierwsze wyniki dotyczące: bezpieczeństwa, farmakodynamiki i farmakokinetyki,
jako zachęcające i zgodne z przewidywaniami.
14 z 27
3.1.2.2. Projekt MCL-1 (CT-03): Indukcja apoptozy przy użyciu
niskocząsteczkowych związków chemicznych jako interwencja
terapeutyczna w schorzeniach nowotworowych
Celem projektu CT-03 jest rozwój bifunkcjonalnego degradera białka MCL-1. MCL-1 stanowi
główny sygnał przeżyciowy dla wielu nowotworów, odpowiada także za mechanizm oporności
na leczenie np. inhibitorami BCL-2. Degradacja MCL-1 jest atrakcyjną strategią leczenia wielu
typów nowotworów, takich jak nowotwory hematologiczne, drobnokomórkowy rak płuca
(SCLC), niedrobnokomórkowy rak płuca (NSCLC) oraz potrójnie ujemny rak piersi (TNBC) -
nowotworów o bardzo dużych potrzebach medycznych, ze względu na ograniczone możliwości
skutecznego leczenia, a także ostrej białaczki szpikowej (AML), która jest najczęściej
występującym rodzajem białaczki u dorosłych dotykając ponad 5 na 100 000 osób (dane
z 2013 r.). Kandydat na lek rozwijany w ramach projektu CT-03 można uznać za „pierwszy
w klasie”, ponieważ, zgodnie z wiedzą Spółki, jest to jedyny degrader MCL-1 opracowywany
aktualnie przez firmę farmaceutyczną.
W pierwszym kwartale 2025 roku rozpoczęto badania toksykologiczne na szczurach i małpach
w celu określenia zakresu dawek (DRF) kandydata klinicznego. Żadne z badanych zwierząt nie
wykazało poważnych skutków ubocznych. Badanie histopatologiczne u naczelnych nie
wykazało zmian patologicznych w sercu ani mięśniach. Z chwilą uzyskania pełnych danych
z tych badań zaprojektowano i rozpoczęto 4-tygodniowe badanie toksykologiczne GLP. Biorąc
pod uwagę obecną fazę badań, wstępne raporty będą dostępne pod koniec 2025 roku.
Analiza stężenia kandydata klinicznego w próbkach osocza pobranych w badaniu
toksykologicznym, przeprowadzonym na małpach (rysunek 2) wykazała, że profil
farmakokinetyczny (PK) badanego związku w osoczu (w zakresie badanych dawek), pozwala na
uzyskanie stężenia wielokrotnie przewyższającego stężenia związku potrzebnego do
efektywnego zabicia komórek nowotworowych linii ostrej białaczki szpikowej (MV4-11)
w warunkach in vitro (wartość pIC50).
A
B
Rysunek 2. Wykresy obrazujące stężenie badanego związku (CT-03) próbkach osocza pobranych w badaniu toksykologicznym
przeprowadzonym na małpach, A – samcach, B - samicach. Wartość pIC50 odzwierciedla stężenie badanego związku potrzebnego do
zabicia połowy komórek linii nowotworowej MV4-11.
Dodatkowo analiza efektu farmakokinetycznego po jednokrotnym podaniu cząsteczki
kandydata klinicznego, w małpach pokazała, że już po podaniu związku w dawce 1 mg/kg
obserwujemy całkowitą degradację białka MCL-1 w komórkach krwi obwodowej (PBMC)
(Rysunek 3). Obserwacja ta, wraz z danymi farmakokinetycznymi prowadzą do konkluzji, że
terapia z wykorzystaniem cząsteczki CT-03 będzie się potencjalnie charakteryzowała szerokim
oknem terapeutycznym oraz znakomitym działaniem na cel molekularny (ang. coverage).
1 2
0.1
1
10
100
1000
10000
100000
1000000
9 10
CT-03 TK data, NHP, male
Time [day]
Concentration
[
ng/mL
]
pIC50 CT-03
6 mg/kg
18 mg/kg
36 mg/kg
LLOQ
15 z 27
A
B
Rysunek 3 A. Analiza poziomu białka MCL-1 w komórkach PBMC (ang. Peripheral blood mononuclear cell) metodą WB przy
wykorzystaniu specyficznych przeciwciał. B. Analiza densytometryczna umożliwiająca ilościową ocenę intensywności prążków
uzyskanych w analizie WB,
W I i II kwartale 2025 r. przeprowadzono również badania DMPK i farmakologiczne w celu
przygotowania pakietu danych do broszury badacza.
W pierwszym półroczu 2025 r. przeprowadzono także negocjacje kontraktu na syntezę
kandydata klinicznego zgodnie ze standardami dobrej praktyki produkcyjnej (GMP), a także
zakupiono bloki budulcowe do produkcji wysokoskalowej. Równolegle kontynuowano
rozmowy z organizacjami prowadzącymi badania naukowe na zlecenie (CRO), którzy mogą
przygotować kandydata klinicznego do podawania dożylnego. Ostateczny wybór wykonawcy
do produkcji fiolek z formulacją do badań klinicznych nastąpi na przełomie trzeciego
i czwartego kwartału 2025 roku. Zakończenie badań toksykologicznych, prowadzonych
w standardzie GLP planowane jest pod koniec 2025 roku a złożenie pakietu dokumentów
umożliwiających uzyskanie pozwolenia na rozpoczęcie i przeprowadzenie badań klinicznych
w drugiej połowie 2026 roku.
3.1.2.3 Projekty NEK7 (CT-02S i CT-02B): Przygotowanie i rozwój
nietoksycznych ligandów ligaz i ich zastosowanie w leczeniu
chorób ogólnoustrojowych oraz neurologicznych
Białko NEK7 jest istotnym składnikiem kompleksu inflamasomu NEK7-NLRP3, odgrywającym
kluczową rolę w indukcji odpowiedzi zapalnej. Modulacja aktywacji NLRP3 jest niezależna od
aktywności kinazowej NEK7 – kluczową rolę odgrywa jego funkcja strukturalna (ang. scaffolding
function). Z tego powodu celowana degradacja NEK7 stanowi atrakcyjne podejście
terapeutyczne, w przeciwieństwie do hamowania jego funkcji enzymatycznych metodami
klasycznymi.
Aktywacja inflamasomu przez białko NEK7 skutkuje uwalnianiem prozapalnych cytokin IL-1β
oraz IL-18. Z kolei przewlekła indukcja tego szlaku prowadzi do rozwoju wielu chorób o podłożu
zapalnym. Początkowe strategie terapeutyczne skupiały się na bezpośrednim celowaniu w IL-
1β lub blokowaniu funkcji jej receptora. Pomimo pozytywnych rezultatów w zakresie łagodzenia
objawów, takie podejście istotnie zwiększało ryzyko poważnych infekcji u pacjentów, co
wykazano m.in. dla przeciwciała monoklonalnego canakinumab [J Thorac Dis. 2018
Feb;10(2):695–698. doi: 10.21037/jtd.2018.01.119].
3 6
0
25
50
75
100
125
Time [h]
R
elatywny poziom
MCL-1
(
ś
rednia
)
[%]
0.1 mg/kg
0.3 mg/kg
1 mg/kg
Vehicle
0.03 mg/kg
16 z 27
Nasze badania wskazują, że również bezpośrednie celowanie w białko NLRP3 za pomocą
inhibitorów skutkuje całkowitym zablokowaniem produkcji IL-1β oraz IL-18, co potencjalnie
może prowadzić do zwiększonego ryzyka infekcji. W przeciwieństwie do tego, całkowita
degradacja NEK7 skutkuje około 80% inhibicją produkcji IL-1β in vitro (Rysunek 4), co pozwoli
na utrzymanie potencjału odpornościowego na odpowiednim poziomie.
Rysunek 4. A) Porównanie inhibicji uwalniania cytokin prozapalnych przez ludzkie mononuklearne komórki krwi obwodowej (ang.
PBMCs) pre-traktowane degraderem NEK7 CPT-635 lub inhibitorem NLRP3 i stymulowane LPS oraz NIG; B) Zależność inhibicji
uwalniania cytokin prozapalnych od degradacji NEK7 w ludzkich PBMCs.
Co więcej w odróżnieniu od inhibitorów, których aktywność opiera się na ciągłym zajmowaniu
celu molekularnego i wymaga stałej interakcji, degradacja jest procesem katalitycznym,
w którym każda cząsteczka degradera może przeprowadzić wielokrotne cykle usuwania
patologicznego białka. Ten mechanizm wymaga mniejszej ekspozycji na lek i rzadszego
dawkowania, aby osiągnąć przedłużoną skuteczność farmakodynamiczną (schemat QD, raz
dziennie). Jest to istotna przewaga w stosunku do inhibitorów NLRP3, które w badaniach
klinicznych wymagały stosowania w relatywnie wysokich dawkach, często w schemacie BID
(dwa razy na dzień), co istotnie zwiększa koszty prowadzenia terapii.
Degradery NEK7 rozwijane przez Captor Therapeutics skupiają się na dwóch głównych
obszarach terapeutycznych: 1) chorobach systemowych o podłożu zapalnym w projekcie
CT-02S, ze związkiem wiodącym CPT-635, oraz 2) chorobach związanych z centralnym układem
nerwowym przebiegających z neurozapaleniem w projekcie CT-02B, ze związkiem wiodącym
CPT-732.
W pierwszym półroczu 2025 analizowano próbki in vivo pozyskane z mysich modeli
chorobowych (EAE, CIA) – potwierdzono relację PK/PD oraz związek pomiędzy degradacją
NEK7, inhibicją cytokin prozapalnych oraz łagodzeniem progresji choroby. Zainicjowano
również rozmowy dotyczące zlecenia realizacji kolejnych badań in vivo: 1) PK/PD w myszach dla
związku CPT-732, oraz 2) PK/PD w małpach dla związku CPT-635.
Przewidywane główne kamienie milowe dla obu projektów CT-02 są następujące:
• Wytypowanie przynajmniej jednego kandydata na lek, z potencjalnym zastosowaniem
w chorobach autoimmunologicznych/neurologicznych;
• Strategia partnerstwa obejmująca udzielenie licencji na cały program lub oddzielne licencje
oparte na dwóch różnych cząsteczkach, o różnych właściwościach przenikania przez barierę
krew-mózg, w różnych obszarach terapeutycznych. Trwają dyskusje z potencjalnymi
partnerami, a ważnym czynnikiem wpływającym na postęp dyskusji będzie wygenerowanie
dalszych danych z badań in vivo.
Jednocześnie Spółka zakłada, że po uzyskaniu wyników ww. badań in vivo, Spółka nie będzie
ponosiła dalszych istotnych wydatków w związku z tym projektem, w tym podczas trwania
rozmów dotyczących jego komercjalizacji.
17 z 27
3.1.3. Pozostałe projekty
W dniu 17.04.2025 Spółka otrzymała od Ono Pharmaceutical Co. Ltd decyzję o zakończeniu
wspólnego projektu. Zarówno Captor, jak i Ono są zadowolone z przebiegu współpracy.
W ramach projektu opracowano cząsteczki, do których prawa, zgodnie z zapisami umowy, będą
przysługiwać firmie Captor. Zgodnie z postanowieniami umowy, jej rozwiązanie nastąpiło po
upływie 60 dni, tj. 16.06.2025.
Spółka kontynuuje projekt badawczy dofinansowany przez Agencję Badań Medycznych,
dotyczący opracowania terapii przeciwnowotworowej, opartej o aktywację komórek układu
odpornościowego, do leczenia pacjentów z nowotworem jelita grubego oraz innych typów
nowotworów. Celem molekularnym projektu jest niewymienione z nazwy białko o charakterze
słabo ustrukturyzowanym i o zwalidowanej roli w niektórych opornych nowotworach układu
krwionośnego i w immunoonkologii. Białko to, ze względu na swoją przestrzenną organizację,
jest uznawane za trudno-dostępne dla klasycznych metod interwencji farmakologicznej. Praca
z tak złożonymi celami molekularnymi dla leków dobrze wpasowuje się w założenia TPD, lecz
nasza platforma Optigrade
TM
została dodatkowo rozbudowana, m.in. o konstrukty białek
o zwiększonej powierzchni oddziaływania z ligazą E3, aby sprostać temu istotnemu celowi.
W pierwszej połowie 2025 roku, wiodąca seria związków aktywnych oraz serie zapasowe zostały
zoptymalizowane w kierunku maksymalizacji potencjału w testach in vitro, oraz poprawy
profilu PK. Dostępne testy biofizyczne i komórkowe posłużyły do oceny wpływu
wprowadzanych modyfikacji na aktywność syntetyzowanych analogów. Analiza
krystalograficzna posłużyła do weryfikacji hipotez dotyczących oddziaływań modyfikacji
wprowadzanych do cząsteczki wyjściowej z ligazą E3 oraz białkiem celowanym. Profilowanie
DMPK wybranych związków umożliwiło monitorowanie postępu w osiągnięciu pożądanego
profilu. Badania farmakokinetyczne na myszach pozwoliły na identyfikację trzech grup
związków różniących się siłą ekspozycji lub średnim czasem przebywania związku
w organizmie. Ponadto biodostępność większości zbadanych związków przyjmuje wartości
powyżej oczekiwań.
Wybrana grupa związków o największej selektywności została zbadana w teście mierzącym
potencjał cytotoksyczny komórek T wobec komórek nowotworowych. Najsilniejszy efekt
zaobserwowano w przypadku kilku selektywnych degraderów celu molekularnego, które
wykazały przewagę nad związkami referencyjnymi o mniejszej selektywności. Dodatkowo,
poprzez pomiar cytokin wydzielanych przez komórki, potwierdzono wyraźną aktywację
komórek T w odpowiedzi na traktowanie związkami. Na aktualnym etapie projektu
finalizowane jest profilowanie najbardziej obiecujących związków w powyższym teście, co
umożliwi selekcję kilku kandydatów do badań skuteczności w zaawansowanych modelach oraz
wstępnych badań w zakresie potencjalnej toksyczności. Otrzymano wyniki pilotażowego
badania skuteczności przedstawiciela serii wiodącej w immunoonkologicznym modelu
organoidu. Ze względu na ich niejednoznaczność zdecydowano się zlecić kolejne badanie,
w którym rozszerzony zakres testowanych warunków ma na celu maksymalizację szans na
uzyskanie klarownych wyników.
Badania w ramach projektu CT-05 nie są kontynuowane i Spółka prowadzi dyskusje związane
z partnerstwem lub licencjonowaniem tego projektu.
3.2. Znaczące dokonania i niepowodzenia oraz zdarzenia i czynniki mające
wpływ na działalność i wyniki w pierwszym półroczu 2025 r.
W okresie sprawozdawczym w Spółce oraz w Grupie miały miejsce zdarzenia, które wpłynęły
na działalność i wyniki Jednostki dominującej, w szczególności postępy w projektach
18 z 27
prowadzonych przez Spółkę opisanych w punkcie 3.1 niniejszego raportu. Poniżej Zarząd
przedstawia najważniejsze z nich:
Dopuszczenie i wprowadzenie do obrotu giełdowego akcji zwykłych na okaziciela serii S
i serii T
14 lutego 2025 r. Spółka powzięła informację o podjęciu przez Zarząd Giełdy Papierów
Wartościowych w Warszawie S.A. ("GPW"): (i) uchwały nr 170/2025 z 14 lutego 2025 r. w sprawie
wyznaczenia dnia 18 lutego 2025 r. jako ostatniego dnia notowania na głównym rynku GPW
822.467 praw do akcji zwykłych na okaziciela serii T Spółki oznaczonych przez Krajowy Depozyt
Papierów Wartościowych S.A. kodem „PLCPTRT00063”, oraz (ii): uchwały nr 171/2025 z 14 lutego
2025 r. w sprawie dopuszczenia i wprowadzenia do obrotu giełdowego na głównym rynku GPW
10.258 akcji zwykłych na okaziciela serii S oraz 822.467 akcji zwykłych na okaziciela serii T
z dniem 19 lutego 2025 r., pod warunkiem dokonania przez Krajowy Depozyt Papierów
Wartościowych S.A. w dniu 19 lutego 2025 r. rejestracji tych akcji i oznaczenia ich kodem
„PLCPTRT00014”. 17 lutego 2025 r Spółka powzięła informację o wydaniu przez KDPW
komunikatu w sprawie rejestracji w depozycie papierów wartościowych 832.725 akcji zwykłych
na okaziciela serii S i T Spółki pod kodem ISIN PLCPTRT00014. Zgodnie z komunikatem datą
rejestracji Akcji w depozycie papierów wartościowych KDPW był 19 lutego 2025 r. (informacje
przekazane raportami bieżącymi nr 11/2025 z 14 lutego 2025 r. oraz nr 13/2025 z 17 lutego 2025 r.)
Rekomendowanie projektu CT-03 do dofinansowania w konkursie EIC Accelerator
Po otrzymaniu pozytywnej rekomendacji, Captor prowadzi rozmowy z Europejską Radą ds.
Innowacji (ang. European Innovation Council) w celu sfinalizowania umowy o dofinansowanie
na projekt CT-03: „A First-in-Class MCL-1 degrader to promote apoptosis in therapy-resistant
liquid and solid tumours” (pl. „Pierwszy w klasie degrader MCL-1 indukujący apoptozę
w odpornych na terapię płynnych i litych guzów”) w konkursie EIC Accelerator w ramach
programu Horyzont Europa. W ramach projektu planowane jest wykazanie bezpieczeństwa
i braku kardiotoksyczności u ludzi w badaniu klinicznym fazy Ia/Ib na pacjentach z ostrą
białaczką mieloblastyczną (AML, Acute myeloid leukemia).
Wnioskowana całkowita wartość dofinansowania projektu to 7,8 mln euro. Dofinansowanie
obejmuje grant w wysokości 2,5 mln euro oraz możliwy udział Europejskiego Banku
Inwestycyjnego w ewentualnej emisji akcji w wysokości 5,3 mln euro.
Zakończenie umowy o współpracy z Ono Pharmaceutical
17 kwietnia 2025 r. Spółka uzyskała od Ono Pharmaceutical Co., Ltd. („Ono”) decyzję
o zakończeniu umowy o współpracy zawartej pomiędzy Ono a Spółką w dniu 14 listopada
2022 r. („Umowa”) Zgodnie z postanowieniami Umowy, uległa ona rozwiązaniu z upływem 60
dni. W ramach współpracy opracowano cząsteczki, do których prawa zgodnie z Umową będą
należały do Spółki. Spółka nie wyklucza, iż w odpowiednim czasie może rozważyć ich dalsze
rozwijanie. Informacja o rozwiązaniu Umowy została przekazana w raporcie bieżącym
nr 19/2025 z 17 kwietnia 2025 r.
Rejestracja podwyższenia kapitału zakładowego i zmiany w Statucie Spółki
29 kwietnia 2025 r. właściwy dla Spółki sąd rejestrowy zarejestrował zmianę statutu Spółki,
dokonaną na podstawie uchwały Zarządu z dnia 19 grudnia 2024 r. w sprawie emisji 33.138 akcji
zwykłych na okaziciela serii U w granicach kapitału docelowego Spółki, z wyłączeniem prawa
poboru dotychczasowych akcjonariuszy w całości (o powzięciu której Spółka informowała
19 grudnia 2024 r. w raporcie bieżącym nr 46/2024). Akcje zostały wyemitowane w ramach
programu motywacyjnego obowiązującego w Spółce. Informacja ta została przekazana
w raporcie bieżącym nr 20/2025 z dnia 29 kwietnia 2025 r.
19 z 27
Rozliczenie grantu na projekt CT-02
16 maja 2025 r. Spółka otrzymała decyzję wydaną przez Narodowe Centrum Badań i Rozwoju
zobowiązującą Spółkę do zwrócenia 4,1 mln zł, które zostały przekazane Spółce w ramach
dofinansowania na projekt CT-02, wraz z odsetkami wynoszącymi 1,3 mln zł. Spółka wykonała
decyzję. Rezerwa na zobowiązanie wobec NCBiR wynosiła 7,9 mln zł, i została częściowo
wykorzystana, a częściowo rozwiązana. W wyniku rozwiązania rezerwy i dokonania płatności,
Spółka wykazała pozostały przychód operacyjny wynoszący 2,5 mln zł. Informacje
o ostatecznym rozliczeniu grantu na projekt CT-02 zostały opublikowane raportami bieżącymi:
nr 21/2025 z 16 maja 2025 r. oraz nr 22/2025 z 27 maja 2025 r.
Zmiany w składzie Zarządu Spółki – Powołanie Zarządu na nową kadencję
W dniu 30 maja 2025 r. do Spółki wpłynęło oświadczenie Pana Thomasa Shepherda o rezygnacji
z pełnienia funkcji Prezesa Zarządu Spółki ze skutkiem na dzień 30 maja 2025 r. W związku
z powyższym, w celu umożliwienia ustanowienia Zarządu Spółki na nową wspólną pełną
kadencję, Rada Nadzorcza Spółki, 30 maja 2025 r., podjęła uchwałę o odwołaniu Pana Michała
Walczaka z dotychczasowej funkcji Członka Zarządu – Dyrektora ds. Naukowych, czego
rezultatem było wygaszenie dotychczasowej kadencji Zarządu. Tego samego dnia Rada
Nadzorcza podjęła uchwałę o powołaniu Zarządu Spółki na nową trzyletnią kadencję w skład
którego weszli: Michał Walczak, któremu powierzono funkcję Prezesa Zarządu – Dyrektora
Naukowego, Anna Pawluk, której powierzono funkcję Członka Zarządu – Dyrektora
Operacyjnego oraz Tomáš Drmota, któremu powierzono funkcję Członka Zarządu – Dyrektora
ds. Technologii (informacja ta została przekazana w raporcie bieżącym nr 24/2025 z 30 maja
2025 r.).
Zmiany w składzie Rady Nadzorczej
26 czerwca 2025 r. Zwyczajne Walne zgromadzenie powołało w skład Rady Nadzorczej Spółki
p. Andrew Galazkę (informacja ta została przekazana w raporcie bieżącym nr 27/2025 z 26
czerwca 2025 r.).
3.3. Zdarzenia po dniu bilansowym
Zawarcie umowy nieodpłatnego nabycia akcji własnych przez Spółkę w celu realizacji
programu motywacyjnego
7 sierpnia 2025 r., została zawarta umowa nieodpłatnego nabycia 20.000 akcji Spółki (dalej
odpowiednio: „Akcje” oraz „Umowa”) pomiędzy Spółką (jako nabywcą) a Michałem Walczakiem,
Prezesem Zarządu Spółki (jako zbywcą) („Zbywca”).
Nabycie Akcji stanowi realizację uprawnienia przyznanego Spółce na podstawie uchwał
walnego zgromadzenia Spółki, tj. uchwały nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki
z dnia 24 lutego 2025 r. oraz uchwały nr 21 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia
26 czerwca 2025 r., na mocy których wyrażono zgodę na nieodpłatne nabycie przez Spółkę od
Zbywcy akcji własnych w łącznej liczbie do 20.000 w celu ich wykorzystania w ramach
programu motywacyjnego utworzonego w Spółce.
Przeniesienie Akcji na rzecz Spółki zostało dokonane w drodze rozliczenia instrukcji maklerskich
poza rynkiem regulowanym, za pośrednictwem domów maklerskich.
Umowa przewiduje również mechanizm zwrotnego przeniesienia Akcji na rzecz Zbywcy
w przypadku ich niewykorzystania w ramach programu motywacyjnego w określonym czasie.
W szczególności, jeżeli Akcje nie zostaną przekazane uczestnikom programu w terminie 5 lat
od dnia zawarcia Umowy, przewidziano możliwość ich nieodpłatnego zwrotu na rzecz Zbywcy
20 z 27
na podstawie odrębnej umowy przenoszącej zgodnie z wyżej wymienionymi uchwałami
Walnego Zgromadzenia.
Nabyte Akcje stanowią ok. 0,36% kapitału zakładowego Spółki oraz ok. 0,30% ogólnej liczby
głosów na walnym zgromadzeniu Spółki. Zgodnie z art. 364 § 2 Kodeksu spółek handlowych,
Spółka nie wykonuje prawa głosu z akcji własnych. Spółka poza wyżej wymienionymi 20.000
akcjami, nie posiada innych akcji własnych.
Podjęcie uchwały przez Zarząd Spółki w sprawie emisji akcji w ramach docelowego
podwyższenia kapitału zakładowego
25 sierpnia 2025 r. Zarząd Spółki podjął uchwałę w sprawie emisji 24.688 akcji zwykłych na
okaziciela serii W, w granicach kapitału docelowego Spółki, z wyłączeniem, w całości, prawa
poboru dotychczasowych akcjonariuszy Spółki. Emisja akcji jest związana z realizacją programu
motywacyjnego dla pracowników Spółki. Informacja o podjęciu uchwały została przekazana
raportem bieżącym nr 34 z dnia 25 sierpnia 2025 r.
Dopuszczenie i wprowadzenie do obrotu giełdowego akcji zwykłych na okaziciela serii U
27 sierpnia Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. podjął uchwałę nr
1098/2025 w sprawie dopuszczenia oraz wprowadzenia z dniem 1 września 2025 r. do obrotu
giełdowego na rynku podstawowym 33.138 akcji zwykłych na okaziciela serii U, o wartości
nominalnej 0,10 PLN każda, pod warunkiem dokonania przez Krajowy Depozyt Papierów
Wartościowych S.A. w dniu 1 września 2025 r. rejestracji tych akcji i oznaczenia ich kodem ISIN
PLCPTRT00014. Komunikat KDPW w sprawie rejestracji akcji został wydany 29 sierpnia 2025 r.
(informacje przekazane raportami bieżącymi nr 35/2025 z 27 sierpnia 2025 r. oraz nr 36/2025
z dnia 29 sierpnia 2025 r.).
3.4. Transakcje z podmiotami powiązanymi
W okresie sprawozdawczym transakcje pomiędzy podmiotami powiązanymi odbyły się na
warunkach równorzędnych z tymi, które obowiązują w transakcjach zawartych na warunkach
rynkowych. Informacje o transakcjach zawartych z podmiotami powiązanymi zamieszczone
zostały:
− w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za okres 6
miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 r. w nocie 37; oraz
− w śródrocznym skróconym jednostkowym sprawozdaniu finansowym za okres 6 miesięcy
zakończony 30 czerwca 2025 r. w nocie 55.
3.5. Udzielone gwarancje, poręczenia kredytu lub pożyczki
W okresie objętym niniejszym raportem Grupa nie udzielała poręczeń kredytu lub pożyczek jak
również nie udzielała żadnych gwarancji. Informacje o zobowiązaniach warunkowych
zamieszczone zostały w śródrocznym skróconym jednostkowym sprawozdaniu finansowym za
okres 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 r. w nocie 56.
3.6. Czynniki ryzyka
Ryzyko naukowe
Powodzenie projektów zależy od osiągnięcia pozytywnych wyników badań. Wyników badań nie
można przewidzieć z pewnością. Nawet zaawansowany projekt może zostać zakończony
niepowodzeniem; projekty znajdujące się na wczesnej fazie rozwoju mogą zakończyć się
sukcesem, lecz we wskazaniu, które może być mniej atrakcyjne od pierwotnie określonego.
Ryzyko naukowe jest ograniczane przez prowadzenie badań na prostszych i tańszych modelach
– droższe modele są stosowane dopiero po uzyskaniu potwierdzenia na modelach tańszych.
21 z 27
Ryzyko konkurencji
Ambicją Captor Therapeutics jest opracowywanie leków pierwszych w klasie. Wartość projektu
może spaść, jeżeli inny podmiot będzie rozwijał projekt o tym samym celu molekularnym.
Wartość projektu może także spaść, jeżeli inny podmiot będzie rozwijał projekt leku w tym
samym wskazaniu chorobowym. Ryzyko konkurencji może rosnąć, jeżeli w wyniku ograniczeń
w finansowaniu projekty będą rozwijane powoli. Ryzyko konkurencji jest ograniczane przez
śledzenie dostępnych informacji o konkurencyjnych projektach.
Ryzyko związane z sytuacją rynkową
Niekorzystne warunki rynkowe mogą utrudniać zawarcie umowy partneringowej. Niekorzystne
warunki rynkowe mogą być skutkiem np. wzrostu kosztu pieniądza, spadków cen akcji, czy
wprowadzenia rozwiązań prawnych niekorzystnych dla firm farmaceutycznych. Ryzyko
związane z sytuacją rynkową jest ograniczane przez prowadzenie rozmów z wieloma
potencjalnymi partnerami – konkurencja między potencjalnymi partnerami może ograniczyć
niekorzystny wpływ sytuacji rynkowej na warunki umów partneringowych czy dotyczących
współprac badawczych.
Ryzyko operacyjne
Spółka ponosi liczne ryzyka związane z wewnętrznymi procesami i organizacją. Wartość
projektu lub platformy odkrywania leków może spaść np. przez: odpływ kluczowych
pracowników, kradzież własności intelektualnej, niewłaściwie prowadzoną dokumentację,
awarie sprzętu, błędy podwykonawców. Ryzyko operacyjne jest ograniczane m.in. przez
właściwą organizację procesów wewnętrznych (podział zadań, strukturę organizacyjną,
dokumentację, kontrolę).
Ryzyko finansowe
Captor Therapeutics posiada zasoby finansowe, które są ograniczone. Brak wystarczającego
finansowania może prowadzić do spowolnienia lub wstrzymania projektów, a także do zawarcia
umów partneringowych na nieoptymalnych warunkach. Ryzyko finansowe jest ograniczane
przez koncentrację zasobów na projektach dających możliwość najszybszego zawarcia
korzystnych umów partneringowych.
Ryzyko związane z dotacjami
Captor Therapeutics korzysta z grantów. Istnieje ryzyko konieczności zwrócenia otrzymanych
grantów. W przypadku grantu z programu EIC Accelerator, istnieje także ryzyko niepodpisania
umowy grantowej, ze względu na opóźnienia niezależne od Captor Therapeutics.
Niepodpisanie lub późne podpisanie umowy grantowej w programie EIC Accelerator mogłoby
wpłynąć na przyznane Spółce finansowanie z Europejskiego Banku Inwestycyjnego.
22 z 27
4. ANALIZA SYTUACJI FINANSOWO – MAJĄTKOWEJ
SPÓŁKI I GRUPY
4.1. Zasady sporządzenia półrocznego jednostkowego i skonsolidowanego
sprawozdania finansowego Spółki i Grupy
Śródroczne skrócone skonsolidowane oraz jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres
6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2025 roku zostało sporządzone zgodnie
z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) zatwierdzonymi
przez UE, w tym przede wszystkim z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34
„Śródroczna sprawozdawczość finansowa” przy założeniu kontynuowania działalności
gospodarczej przez Grupę oraz Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości, przez co najmniej
12 miesięcy po dniu bilansowym.
Śródroczne skrócone skonsolidowane oraz jednostkowe sprawozdanie finansowe za pierwsze
półrocze 2025 roku obejmuje okres od 1 stycznia 2025 r. do 30 czerwca 2025 r. zostało
sporządzone w tysiącach złotych.
4.2. Omówienie wyników finansowych
Przychody ze sprzedaży
W pierwszej połowie 2025 r. osiągnięto przychody ze współpracy badawczej z Ono
Pharmaceutical. W kwietniu Spółka została poinformowana przez Ono Pharmaceutical o
zamiarze zakończenia współpracy. Współpraca została zakończona w czerwcu, po upływie 60
dni okresu wypowiedzenia. Zasadnicza część efektów współpracy należy do Captor
Therapeutics. Spółka nie zamierza jednak samodzielnie rozwijać projektu rozpoczętego z Ono
Pharmaceutical.
Koszty operacyjne
Koszty działalności operacyjnej były zbliżone do poniesionych w pierwszym półroczu 2024 roku.
Struktura kosztów rodzajowych jest przedstawiona w sprawozdaniu finansowym. W strukturze
kosztów rodzajowych nie nastąpiły istotne zmiany. Grupa ponosiła koszty usług obcych
związane z badaniem klinicznym w projekcie CT-01 – płatności dla firmy CRO prowadzącej
badanie, a także dla firmy CDMO wytwarzającej podawany lek. Uruchomiono także
laboratorium GCLP, w którym analizowane są obecnie niektóre próbki pobierane w badaniu
klinicznym. Wśród kosztów były także koszty jednorazowe.
Przychody z dotacji
Przychody z dotacji były zbliżone do osiągniętych w pierwszej połowie 2024 roku. Osiągnięto
przychody z dotacji na projekty: CT-01, CT-03 i CT-09.
Pozostałe przychody i koszty operacyjne
Największym składnikiem pozostałych przychodów operacyjnych jest przychód związany z
ostatecznym rozliczeniem projektu CT-02. Spółka zastosowała się do decyzji NCBiR i zwróciła
część dotacji na projekt CT-02, wraz z odsetkami. Rozwiązano także rezerwę na zobowiązanie,
przekraczającą zwróconą kwotę. Grupa nie poniosła pozostałych kosztów operacyjnych.
Zysk (strata) z działalności operacyjnej
Ze względu przede wszystkim na niższe przychody ze współpracy z Ono Pharmaceutical, w
pierwszym półroczu 2025 roku Grupa poniosła wyższą stratę operacyjną niż rok wcześniej.
23 z 27
Przychody finansowe
W pierwszej połowie 2025 roku Grupa osiągnęła przychody finansowe. Należące do Grupy
środki inwestowano w: obligacje skarbowe, jednostki uczestnictwa funduszu dłużnego,
depozyty bankowe.
Zysk (strata) netto
Strata netto w pierwszej połowie 2025 roku wyniosła 20,5 mln zł i była nieznacznie wyższa od
straty poniesionej rok wcześniej. Wydatki na rozwijane przez Grupa projekty są uznawane za
koszty – co do zasady Grupa nie kapitalizuje nakładów na projekty, a więc nie księguje
przychodów.
Aktywa
30 czerwca 2025 r. suma wartości aktywów wynosiła 55,1 mln zł. Głównymi aktywami były
instrumenty finansowe i środki pieniężne.
Aktywa trwałe
Największą część aktywów trwałych stanowią rzeczowe aktywa trwałe. W skład rzeczowych
aktywów trwałych wchodzi przede wszystkim prawo do użytkowania powierzchni
laboratoryjnych i biurowych, a także sprzętu laboratoryjnego. Wartość tego prawa jest zależna
m.in. od długości obowiązujących umów najmu długoterminowego. W pierwszej połowie 2025
roku Spółka wypowiedziała niektóre umowy najmu – po dniu bilansowym przeniesiono część
działalności z budynku Gamma do budynku Sigma. Wypowiedzenie części umów najmu było
jednym z powodów spadku wartości aktywów trwałych.
Aktywa obrotowe
Na początku pierwszego półrocza 2025 roku największym składnikiem aktywów obrotowych
była należność związana z emisją akcji przeprowadzoną w listopadzie 2024 roku. W pierwszych
dniach 2025 roku należność spłynęła. Środki zaczęły być inwestowane. 30 czerwca 2025 roku
Captor Therapeutics posiadał 48,7 mln zł w środkach pieniężnych i inwestycjach.
Kapitał własny
30 czerwca 2025 roku kapitał własny był warty 44,8 mln zł.
Zobowiązania długoterminowe
Główną część zobowiązań długoterminowych stanowią zobowiązania związane z umowami
najmu długoterminowego. Wartość tych zobowiązań istotnie spadła w związku zarówno z
upływem czasu, jak i wypowiedzeniem umów na powierzchnie i sprzęty wynajmowane w
budynku Gamma.
Zobowiązania krótkoterminowe
Wartość rezerw na zobowiązania istotnie spadła w związku z ostatecznym rozliczeniem dotacji
na projekt CT-02. Istotnie spadła także wartość zobowiązań związanych z umowami najmu.
4.3. Perspektywy
Grupa posiada środki, które zgodnie z szacunkami Zarządu pozwalają na prowadzenie
działalności do czerwca 2026 roku.
Zmniejszono koszty związane z funkcjonowaniem organizacji. Zrezygnowano z prowadzenia
niektórych prac chemicznych wewnątrz organizacji – niektóre prace będą zlecane na zewnątrz.
Zadania niektórych odchodzących pracowników rozdzielono między osoby już pracujące w
organizacji. Przeniesiono całą działalność do jednego budynku. Zmniejszono koszty związane z
niektórymi usługami zewnętrznymi. Te oszczędności pozwoliły na złagodzenie skutków
zakończenia współpracy z Ono Pharmaceutical.
24 z 27
Spółka prowadzi rozmowy dotyczące zawarcia umów partneringowych dotyczących
wszystkich głównych projektów. Partnering w projekcie CT-01 lub CT-03 mógłby być związany
z wysoką kwotą płatności wstępnej (upfront); partnering w jednym z pozostałych projektów
(CT-02B, CT-02S, CT-05) byłby prawdopodobnie związany z niższą kwotą płatności wstępnej.
Spółka prowadzi także rozmowy dotyczące zawarcia umów o współpracach badawczych.
Współprace takie byłyby prowadzone na zasadach podobnych, jak współprace z Sosei Heptares
czy Ono Pharmaceutical.
W 2025 roku złożono cztery wnioski grantowe, aplikując o finansowanie wynoszące łącznie
około 80 mln zł. Dwa wnioski zostały skierowane do PARP, a dwa – do NCBiR.
Spółka dopuszcza możliwość przeprowadzenia emisji akcji, lecz przy obecnej cenie akcji i przy
perspektywach zawarcia umów dotyczących: partneringów, współprac badawczych i grantów,
chce uniknąć niepotrzebnego rozwodnienia obecnych akcjonariuszy.
25 z 27
5. POZOSTALE ISTOTNE INFORMACJE I ZDARZENIA
5.1. Czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze, mające istotny
wpływ na wynik z działalności Spółki i Grupy Kapitałowej
Poza czynnikami i zdarzeniami wskazanymi w pozostałych punktach niniejszego raportu nie
wystąpiły w pierwszym półroczu 2025 r. inne istotne czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym
charakterze, mające wpływ na skonsolidowane oraz jednostkowe sprawozdanie finansowe.
5.2. Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowanych prognoz
wyników
Spółka nie publikowała prognoz wyników finansowych na rok obrotowy 2025.
5.3. Czynniki, które mogą mieć wpływ na wyniki w perspektywie co
najmniej kolejnego kwartału
W perspektywie co najmniej kolejnego kwartału wyniki finansowe będą zależały głównie od
następujących czynników:
• wyników rozmów partneringowych,
• wyników rozmów dotyczących nawiązania współprac badawczych,
• przebiegu i wyników badań naukowych,
• otrzymania dofinansowania.
5.4. Postępowania przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji publicznej
W okresie sprawozdawczym nie toczyły się istotne postępowania przed sądem, organem
właściwym dla postępowania arbitrażowego ani przed organem administracji publicznej
dotyczące zobowiązań albo wierzycieli Spółki lub Jednostki zależnej.
5.5. Wpływ danych finansowych Jednostki zależnej na skonsolidowane
wyniki oraz sytuację finansową Grupy Kapitałowej
Działalność i majątek Spółki stanowią przeważającą część działalności i majątku Grupy.
Jednostka zależna nie ma istotnego wpływu na skonsolidowane wyniki i skonsolidowaną
sytuację finansową.
5.6. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej,
finansowej, wyniku finansowego i ich zmian oraz możliwości realizacji
zobowiązań
W ocenie Zarządu, nie istnieją informacje inne niż przedstawione powyżej, które byłyby istotne
dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego
i ich zmian oraz możliwości realizacji zobowiązań.
5.7. Kontakt dla inwestorów
Wszystkie istotne dla inwestorów informacje wraz z danymi kontaktowymi dostępne są na
stronie internetowej Spółki pod adresem: http://www.captortherapeutics.com/
26 z 27
5.8. Oświadczenie Zarządu
Zarząd Captor Therapeutics S.A. niniejszym oświadcza, że wedle najlepszej wiedzy Zarządu,
śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Captor
Therapeutics za pierwsze półrocze 2025 r., półroczne skrócone sprawozdanie finansowe Spółki
Captor Therapeutics S.A za pierwsze półrocze 2025 r. i dane porównywalne sporządzone zostały
zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy,
rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Spółki i Grupy oraz ich wyniki finansowe.
Półroczne sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Captor Therapeutics
stanowiące część niniejszego Rozszerzonego Skonsolidowanego Raportu Półrocznego zawiera
prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji Spółki i Grupy Kapitałowej, w tym opis
podstawowych zagrożeń i ryzyka.
Niniejszy Rozszerzony Skonsolidowany Raport Półroczny za pierwsze półrocze 2025 r. został
zatwierdzony do publikacji dnia 12 września 2025 r.
Michał Walczak
Tomáš Drmota
Anna Pawluk
Podpisano kwalifikowanym
podpisem elektronicznym
Podpisano kwalifikowanym
podpisem elektronicznym
Podpisano kwalifikowanym
podpisem elektronicznym
Prezes Zarządu
Dyrektor Naukowy
Członek Zarządu
Dyrektor ds. Technologii
Członek Zarządu
Dyrektor Operacyjny
27 z 27
Captor Therapeutics S.A.
Duńska 11
54-427 Wroclaw, Poland
Captor Therapeutics GmbH
Hegenheimermattweg 167A
4123 Basel (Allschwil), Switzerland
+48 537 869 089
info@captortherapeutics.com
Social Media: