3_2025_06_OTL_GK_Sprawozdanie_z_Dzialalnosci_Zarzadu

GRUPA KAPITAŁOWA OT LOGISTICS

I OT LOGISTICS S.A.

Sprawozdanie Zarządu z działalności

za okres 6 miesięcy zakończony dnia

30 czerwca 2025 roku

Szczecin, 19 września 2025 r.

Grupa Kapitałowa OT LOGISTICS 
 
 
Sprawozdanie Zarządu z działalności GK OTL za pierwsze półrocze 2025 roku 
 

   
Spis treści 
 WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ OT LOGISTICS .............................................................. 3 
1.          WYBRANE DANE FINANSOWE OT LOGISTICS S.A. ......................................................................................... 4 
 INFORMACJE O OT LOGISTICS S.A. I GRUPIE KAPITAŁOWEJ OT LOGISTICS .................................................... 5 
1  Podstawowe informacje o OTL oraz Grupie OTL ....................................................................................... 5 
2  Jednostki podlegające konsolidacji ............................................................................................................ 5 
3  Zmiany w strukturze Grupy OTL ................................................................................................................ 5 
4  Informacje o jednostce dominującej OTL .................................................................................................. 6 
5.1.  Organy Spółki ............................................................................................................................................. 6 
5.2.  Kapitał zakładowy Spółki ........................................................................................................................... 7 
5.3.  Akcjonariusze Spółki posiadający znaczne pakiety akcji ............................................................................ 7 
5.4.  Stan posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające i nadzorujące ....................................................... 7 
5  Struktura Grupy Kapitałowej (na dzień 30.06.2025 r. oraz na dzień sporządzenie niniejszego sprawozdania)
 ................................................................................................................................................................... 8 
 DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI I GRUPY OTL ............................................................................................................... 9 
1.  Otoczenie rynkowe .................................................................................................................................... 9 
2.  Przedmiot działalności Grupy OTL ............................................................................................................. 9 
3.  Istotne dokonania i niepowodzenia oraz zdarzenia i czynniki mające wpływ na działalność i wyniki 
w pierwszym półroczu 2025 r. ................................................................................................................. 10 
4.  Zdarzenia po dniu bilansowym ................................................................................................................ 12 
5.  Transakcje z podmiotami powiązanymi ................................................................................................... 13 
6.  Udzielone gwarancje, poręczenia kredytu lub pożyczki .......................................................................... 13 
7.  Czynniki ryzyka i zagrożeń OTL oraz Grupy OTL ....................................................................................... 13 
 SYTUACJA FINANSOWO-MAJĄTKOWA SPÓŁKI I GRUPY OTL ....................................................................... 16 
1.  Zasady sporządzenia półrocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółki 
i Grupy OTL .............................................................................................................................................. 16 
2.  Podstawowe wielkości ekonomiczno – finansowe .................................................................................. 16 
3.  Analiza sytuacji finansowo-majątkowej................................................................................................... 16 
9.  Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania prognoz wyników .......................................... 20 
10.  Czynniki które mogą mieć wpływ na wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału .............. 20 
 POZOSTAŁE ISTOTNE INFORMACJE I ZDARZENIA ......................................................................................... 21 
1.  Postępowania przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji 
publicznej ................................................................................................................................................. 21 
2.  Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian 
oraz możliwości realizacji zobowiązań przez Grupę OTL ......................................................................... 21 
3.  Kontakt dla inwestorów ........................................................................................................................... 21 
4.  Oświadczenia Zarządu ............................................................................................................................. 21 
 
 
   

Grupa Kapitałowa OT LOGISTICS

Sprawozdanie Zarządu z działalności GK OTL za pierwsze półrocze 2025 roku

1. WYBRANE DANE FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ OT LOGISTICS

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzane zostało zgodnie z zasadami rachunkowości zawartymi w MSR/MSSF przy założeniu

kontynuowania działalności gospodarczej przez spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości, obejmującej okres co najmniej 12 miesięcy od dnia zatwierdzenia

skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Założenia dotyczące kontynuacji działalności zostały opisane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym w nocie nr 8.

w tys. PLN

w tys. EUR

01.01.2025-

30.06.2025

01.01.2024-

30.06.2024

01.01.2025-

30.06.2025

01.01.2024-

30.06.2024

Przychody ze sprzedaży

135 171

161 033

32 025

37 355

Zysk (strata) na działalności operacyjnej

-8 046

8 504

-1 906

1 973

Zysk (strata) przed opodatkowaniem

-21 075

-831

-4 993

-193

Zysk (strata) netto

-20 835

284

-4 936

Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej

-20 835

284

-4 936

Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej

26 136

7 716

6 192

1 790

Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej

-9 445

-13 571

-2 238

-3 148

Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności finansowej

-16 312

-60 265

-3 865

-13 980

Zmiana netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów

379

-66 120

-15 338

Liczba akcji (szt.)

13 098 780

Średnioważona liczba akcji (w szt.)

13 098 780

Zysk (strata) netto na jedną akcję zwykłą

-1,59

0,02

-0,38

0,01

Zysk (strata) netto na jedną średnioważoną akcję zwykłą

-1,59

0,02

-0,38

0,01

Zysk (strata) netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej na

jedną akcję zwykłą

-1,59

0,02

-0,38

0,01

Zysk (strata) netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej na

jedną średnioważoną akcję zwykłą

-1,59

0,02

-0,38

0,01

30.06.2025

31.12.2024

30.06.2025

31.12.2024

Aktywa trwałe

547 267

576 255

129 015

134 860

Aktywa obrotowe

45 497

70 549

10 726

16 510

Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży

50 957

12 013

Aktywa razem

643 721

646 804

151 753

151 370

Zobowiązania długoterminowe

371 793

396 172

87 648

92 715

Zobowiązania krótkoterminowe

112 617

106 236

26 549

24 862

Zobowiązania związane z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży

35 745

8 427

Kapitał własny

123 566

144 396

29 130

33 793

Wyemitowany kapitał akcyjny

3 144

741

736

Liczba akcji (szt.)

13 098 780

Wartość księgowa na jedną akcję zwykłą

9,43

11,02

2,22

2,58

Wypłacona dywidenda za rok 2024 na jedną akcję

01.01.2025-

30.06.2025

01.01.2024-

31.12.2024

01.01.2024-

30.06.2024

Kurs obowiązujący na ostatni dzień okresu (EUR/PLN)

4,2419

4,2730

4,3130

Średni kurs okresu (EUR/PLN)

4,2208

4,3042

4,3109

Wybrane dane ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej, skonsolidowanego sprawozdania z wyniku finansowego i całkowitych dochodów

oraz skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych zostały przeliczone ze złotych na EUR według następujących zasad:

- poszczególne pozycje aktywów i pasywów ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej zostały przeliczone według kursu średniego obowiązującego

na ostatni dzień okresu, ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski dla EUR.

- poszczególne pozycje skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów oraz skonsolidowanego sprawozdania z przepływów pieniężnych zostały przeliczone

według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłoszonych przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień każdego miesiąca okresu obrotowego

dla EUR.

Grupa Kapitałowa OT LOGISTICS

Sprawozdanie Zarządu z działalności GK OTL za pierwsze półrocze 2025 roku

1.1. WYBRANE DANE FINANSOWE OT LOGISTICS S.A.

Półroczne sprawozdanie finansowe OTL z siedzibą w Szczecinie zostało sporządzone na podstawie Ustawy z dnia 29.09.1994 r. o rachunkowości (tekst jednolity - Dz.U.

z 2023 r. poz. 120), zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości, według zasady kosztu historycznego, z wyjątkiem środków trwałych, które podlegały urzędowej

aktualizacji wyceny według zasad określonych w odrębnych przepisach oraz inwestycji wycenianych według wartości godziwej.

w tys. PLN

w tys. EUR

01.01.2025-

30.06.2025

01.01.2024-

30.06.2024

01.01.2025-

30.06.2025

01.01.2024-

30.06.2024

Przychody ze sprzedaży

76 252

119 243

18 066

27 661

Zysk (strata) na działalności operacyjnej

-382

2 716

-91

630

Zysk (strata) przed opodatkowaniem

12 745

29 947

3 020

6 947

Zysk (strata) netto

12 919

30 190

3 061

7 003

Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej

32 961

-19 964

7 809

-4 631

Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej

-136

-32

Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności finansowej

-32 884

-30 675

-7 791

-7 116

Zmiana netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów

173

-50 666

-11 753

Liczba akcji (szt.)

13 098 780

Średnioważona liczba akcji (w szt.)

13 098 780

Zysk (strata) netto na jedną akcję zwykłą

0,99

2,305

0,23

0,5346

Zysk (strata) netto na jedną średnioważoną akcję zwykłą

0,99

2,305

0,23

0,5346

30.06.2025

31.12.2024

30.06.2025

31.12.2024

Aktywa trwałe

249 327

251 495

58 777

58 857

Aktywa obrotowe

79 292

67 229

18 693

15 733

Aktywa razem

328 620

318 723

77 470

74 590

Rezerwy na zobowiązania i rozliczenia międzyokresowe

2 770

2 964

653

694

Zobowiązania długoterminowe

635

149

Zobowiązania krótkoterminowe

195 205

197 398

46 018

46 197

Kapitał własny

130 645

117 726

30 799

27 551

Wyemitowany kapitał akcyjny

3 144

741

736

Liczba akcji (szt.)

13 098 780

Wartość księgowa na jedną akcję

9,97

8,99

2,35

2,10

Wypłacona dywidenda za rok 2024 na jedną akcję

01.01.2025-

30.06.2025

01.01.2024-

31.12.2024

01.01.2024-

30.06.2024

Kurs obowiązujący na ostatni dzień okresu (EUR/PLN)

4,2419

4,2730

4,3130

Średni kurs okresu (EUR/PLN)

4,2208

4,3042

4,3109

Wybrane dane z bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych zostały przeliczone na EUR według następujących zasad:

- poszczególne pozycje z bilansu zostały przeliczone według kursu średniego obowiązującego na ostatni dzień okresu sprawozdawczego, ogłoszonego przez Narodowy

Bank Polski dla EUR,

- poszczególne pozycje rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych zostały przeliczone według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich

kursów ogłoszonych przez Narodowy Bank Polski obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w okresie sprawozdawczym dla EUR.

Grupa Kapitałowa OT LOGISTICS

Sprawozdanie Zarządu z działalności GK OTL za pierwsze półrocze 2025 roku

2. INFORMACJE O OT LOGISTICS S.A. I GRUPIE KAPITAŁOWEJ OT LOGISTICS

2.1 Podstawowe informacje o OTL oraz Grupie OTL

Grupa Kapitałowa OT Logistics (Grupa Kapitałowa, Grupa OT Logistics, Grupa, Grupa OTL) specjalizuje się w przeładunkach

portowych oraz usługach spedycyjnych i transportowych. Swoją działalność koncentruje przede wszystkim na obsłudze klientów

z obszaru Europy Środkowej w zakresie obsługi ładunków w portach morskich oraz spedycji towarów, transportowanych głównie

drogą morską, ale także lądową.

Podmiotem dominującym Grupy Kapitałowej jest spółka OT Logistics Spółka Akcyjna (OT Logistics S.A., Spółka, Emitent, OTL, Spółka

dominująca, Jednostka dominująca), której podstawowym przedmiotem działalności jest szeroko pojęta działalność spedycyjna.

Grupa OTL świadczy usługi spedycyjne oraz agencyjne, przeładunki w portach, usługi bocznicowe i kolejowe, usługi wspierające

transport wodny morski i śródlądowy, samochodowy oraz kolejowy, najem nieruchomości, prace hydrotechniczne

oraz magazynowanie i przechowywanie towarów. Wokół OTL powstała Grupa Kapitałowa składająca się ze spółek o różnych profilach

działalności, które szerzej zostały opisane w punkcie Struktura Grupy Kapitałowej poniżej.

Czas trwania Jednostki dominującej oraz jednostek

wchodzących w skład Grupy Kapitałowej jest

nieoznaczony. Spółka nie posiada wewnętrznych

jednostek organizacyjnych sporządzających

samodzielnie sprawozdania finansowe. Spółka

działa na podstawie Kodeksu Spółek Handlowych,

a także innych właściwych przepisów prawa.

Organami Spółki są Zarząd, Rada Nadzorcza oraz

Walne Zgromadzenie.

OT Logistics S.A. jest podmiotem dominującym

w Grupie Kapitałowej, który sporządza i publikuje śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zgodnie

z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej przyjętymi do stosowania w Unii Europejskiej.

2.2 Jednostki podlegające konsolidacji

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej obejmuje jednostkowe sprawozdanie OTL oraz jej jednostek zależnych.

Jednostki zależne to wszystkie jednostki, nad którymi Grupa OTL sprawuje kontrolę, co zazwyczaj ma miejsce wtedy, kiedy Jednostka

dominująca bezpośrednio lub poprzez swoje inne jednostki zależne posiada ponad połowę praw głosów w danej jednostce.

Sprawowanie kontroli ma miejsce także wówczas, kiedy Jednostka dominująca ma możliwość kierowania działalnością operacyjną

i finansową danej jednostki pomimo posiadania 50% lub mniej niż 50% udziałów lub praw głosów w jednostce. Jednostki zależne

są wyceniane metodą pełną od momentu objęcia kontroli do czasu utraty nad nimi kontroli. Jednostki stowarzyszone są to wszelkie

jednostki, na które Grupa OTL wywiera znaczący wpływ, lecz których nie kontroluje. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych

rozlicza się metodą praw własności.

Na dzień 30.06.2025 r. posiadany przez Grupę OTL udział w ogólnej liczbie głosów w podmiotach zależnych oraz jednostkach

stowarzyszonych jest równy udziałowi Grupy OTL w kapitałach tych jednostek. W skład Grupy OTL oprócz podmiotu dominującego

wchodziło 7 spółek zależnych konsolidowanych metodą pełną, 1 spółka stowarzyszona konsolidowana metodą praw własności oraz

spółki, których udziały ujęto w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej w pozycji: Aktywa trwałe – udziały i akcje.

Spółki zależne konsolidowane metodą pełną na 30.06.2025 r.:

1. OT Port Gdynia Sp. z o.o.

2. OT Port Świnoujście S.A.

3. Rentrans Cargo Sp. z o.o.

4. Kolej Bałtycka S.A.

5. Port Żegluga Szczecińska Sp. z o.o.

6. RCI Sp. z o. o.

7. C.Hartwig Adria d.o.o. in liquidation

Spółki stowarzyszone wycenianie metodą praw własności:

8. RCT Sp. z o.o.

Pozostałe spółki niepodlegające konsolidacji (ujęte

w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej

w pozycji: Aktywa trwałe – udziały i akcje)

9. Trade Trans Spedition GmbH

10. Śląskie Centrum Logistyki S.A.

2.3 Zmiany w strukturze Grupy OTL

W okresie pierwszego półrocza 2025 r. oraz do dnia publikacji niniejszego raportu miały miejsce następujące zmiany w strukturze

Grupy OTL:

• W dniu 25.04.2025 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników spółki C. Hartwig Adria d.o.o. podjęło uchwałę ws. rozwiązania

spółki. W związku z powyższym ustanowiony został likwidator nadzorujący proces likwidacji.

Grupa Kapitałowa OT LOGISTICS

Sprawozdanie Zarządu z działalności GK OTL za pierwsze półrocze 2025 roku

2.4 Informacje o jednostce dominującej OTL

2.5.1. Organy Spółki

Zarząd OTL

Zarząd OTL jest statutowym organem Spółki, działającym na podstawie Kodeksu Spółek Handlowych i innych znajdujących

zastosowanie aktów prawnych, Statutu Spółki oraz Regulaminu Zarządu. W okresie sprawozdawczym Zarząd kierował całokształtem

działalności Spółki, prowadził politykę i bieżące sprawy Spółki oraz reprezentował ją na zewnątrz zgodnie z Kodeksem Spółek

Handlowych i statutem Spółki. Zarząd Spółki składa się z jednego lub większej liczby członków, w tym Prezesa oraz Wiceprezesa

Zarządu. Członków Zarządu powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza Spółki, określa ona również liczbę członków danej kadencji.

Tabela nr 1: Skład Zarządu OTL na dzień 30.06.2025 r. oraz na dzień publikacji niniejszego sprawozdania

Skład Zarządu OTL na dzień 30.06.2025 r. oraz na dzień publikacji niniejszego sprawozdania

• Kamil Jedynak

- Prezes Zarządu

• Karol Bowżyk

- Członek Zarządu

• Katarzyna Mielec

- Członek Zarządu

• Artur Szczepaniak

- Członek Zarządu oddelegowany czasowo z Rady Nadzorczej

Zmiany w składzie osobowym Zarządu w okresie objętym sprawozdaniem

W okresie objętym sprawozdaniem w składzie Zarządu Spółki zaszły następujące zmiany:

• W dniu 12.03.2025 r. Rada Nadzorcza Spółki powołała do Zarządu Spółki Panią Katarzynę Mielec powierzając jej funkcję Członka

Zarządu. Powołanie było skuteczne od 12.03.2025 r. (informacja została przekazana raportem bieżącym nr 3/2025 r. z dnia

12.03.2025 r.).

• W dniu 25.04.2025 r. Pan Daniel Górecki złożył rezygnację z funkcji Członka Zarządu ze skutkiem na moment złożenia rezygnacji

(informacja została przekazana raportem bieżącym nr 6/2025 r. z dnia 25.04.2025 r.).

• W dniu 22.05.2025 r. Rada Nadzorcza OTL podjęła uchwałę w sprawie delegowania Pana Artura Szczepaniaka, Przewodniczącego

Rady Nadzorczej Spółki, do czasowego wykonywania czynności Członka Zarządu Spółki na okres 3 miesięcy. Powyższa delegacja

była skuteczna od dnia 23.05.2025 r. do dnia 22.08.2025 r. (informacja została przekazana raportem bieżącym nr 8/2025 r. z dnia

22.05.2025 r.).

• Już po zakończeniu okresu sprawozdawczego, Rada Nadzorcza OTL podjęła uchwałę w sprawie ponownego delegowania Pana

Artura Szczepaniaka, Przewodniczącego Rady Nadzorczej Spółki, do czasowego wykonywania czynności Członka Zarządu Spółki

na okres 3 miesięcy. Powyższa delegacja jest skuteczna od dnia 19.09.2025 r. (informacja została przekazana raportem bieżącym

nr 19/2025 r. z dnia 18.09.2025 r.).

Rada Nadzorcza OTL

Rada Nadzorcza OTL zgodnie ze statutem Spółki składa się z co najmniej pięciu członków, w tym Przewodniczącego

oraz Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej. Walne Zgromadzenie Spółki powołuje i odwołuje członków Rady Nadzorczej

oraz określa liczbę członków Rady Nadzorczej danej kadencji. Rada Nadzorcza jest powoływana na 3-letnią, wspólną kadencję.

Na dzień 30.06.2025 r. oraz na dzień publikacji niniejszego raportu w skład Rady Nadzorczej wchodziły następując osoby.

Tabela nr 2: Skład Rady Nadzorczej OTL na dzień 30.06.2025 r. oraz na dzień publikacji niniejszego raportu

Skład Rady Nadzorczej OTL na dzień 30.06.2025 r. oraz na dzień publikacji niniejszego raportu

• Artur Szczepaniak

- Przewodniczący Rady Nadzorczej

• Zbigniew Nowik

- Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej

• Andrzej Malinowski

- Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej

• Marek Komorowski

- Sekretarz Rady Nadzorczej

• Artur Olender

- Członek Rady Nadzorczej

• Wojciech Heydel

- Członek Rady Nadzorczej

• Piotr Nadolski

- Członek Rady Nadzorczej

Zmiany w składzie osobowym Rady Nadzorczej

W okresie pierwszego półrocza 2025 r. oraz do dnia publikacji niniejszego raportu nie zaszły zmiany w składzie osobowym Rady

Nadzorczej. Natomiast w dniu 22.05.2025 r. Pan Artur Szczepaniak, Przewodniczący Rady Nadzorczej, został delegowany przez Radę

Nadzorczą do pełnienia funkcji Członka Zarządu w okresie od dnia 23.05.2025 r. do dnia 22.08.2025 r., w tym okresie nie pełnił funkcji

Członka Rady, a obowiązki Przewodniczącego Rady Nadzorczej wykonywał Pan Zbigniew Nowik. Ponadto już po zakończeniu okresu

Grupa Kapitałowa OT LOGISTICS

Sprawozdanie Zarządu z działalności GK OTL za pierwsze półrocze 2025 roku

sprawozdawczego Rad Nadzorcza podjęła uchwałę o ponownym delegowaniu Pana Artura Szczepaniaka do czasowego wykonywania

czynności Członka Zarządu Spółki na okres 3 miesięcy. Powyższa delegacja jest skuteczna od dnia 19.09.2025 r.

2.5.2. Kapitał zakładowy Spółki

Na dzień 30.06.2025 r. oraz na dzień publikacji niniejszego raportu kapitał zakładowy Spółki wynosi 3.143.707,20 zł i dzieli się

na 13.098.780 akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 0,24 zł każda, zgodnie z poniższą tabelą.

Tabela nr 3: Kapitał zakładowy OTL na dzień 30.06.2025 r. oraz na dzień publikacji niniejszego raportu w podziale na akcje

seria akcji

rodzaj akcji

rodzaj uprzywilejowania

akcji

liczba akcji

wartość serii/emisji wg

wartości nominalnej

na okaziciela

akcje zwykłe

10 221 280

2 453 107,20

na okaziciela

akcje zwykłe

1 200 000

288 000,00

na okaziciela

akcje zwykłe

577 500

138 600,00

na okaziciela

akcje zwykłe

1 100 000

264 000,00

Razem:

13 098 780

3 143 707,20

Ogólna liczba głosów ze wszystkich wyemitowanych akcji wynosi 13.098.780 głosów.

Akcje serii A i B zostały z dniem 30.08.2013 r. wprowadzone do obrotu na rynku równoległym Giełdy Papierów Wartościowych

w Warszawie S.A. Akcje serii D zostały wprowadzone do obrotu na rynku równoległym z dniem 12.05.2017 r., natomiast akcje serii

E zostały wprowadzone do obrotu z dniem 13.10.2023 r.

Akcje Spółki serii A, B, D i E notowane są na rynku równoległym w systemie notowań ciągłych pod nazwą skróconą OTLOG

i oznaczeniem OTS.

2.5.3. Akcjonariusze Spółki posiadający znaczne pakiety akcji

W okresie od dnia publikacji raportu za pierwszy kwartał 2025 r., tj. od dnia 27.05.2025 r. do dnia publikacji niniejszego sprawozdania,

w Spółce nie miały miejsca zmiany w stanie posiadania znacznych pakietów akcji Spółki.

Tabela 4: Struktura akcjonariatu OTL ze wskazaniem akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów na Walnym

Zgromadzeniu na dzień 30.06.2025 r. oraz na dzień publikacji niniejszego raportu

Akcjonariusz

Liczba akcji/głosów

Udział w kapitale własnym/ogólnej

liczbie głosów

Neuvic Fundacja Rodzinna

4 191 713

32,00%

Marsel Fundacja Rodzinna

3 274 694

25,00%

Generali Powszechne Towarzystwo Emerytalne S.A.

2 075 414

15,84%

Cres Fundacja Rodzinna

1 623 192

12,40%

PTE Allianz Polska S.A.

794 047

6,06%

Pozostali Akcjonariusze

1 139 720

8,70%

Razem:

13 098 780

100,00%

2.5.4. Stan posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające i nadzorujące

W okresie od dnia publikacji raportu za pierwszy kwartał 2025 r., tj. od dnia 27.05.2025 r. do dnia publikacji niniejszego sprawozdania

miały miejsce następujące zmiany w stanie posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające i nadzorujące.

W okresie sprawozdawczym wpłynęły do Spółki zawiadomienie od Kamila Jedynaka, Prezesa Zarządu Spółki, o nabyciu 6.677 akcji

Spółki, o którym mowa w art. 19 ust. 1 Rozporządzenia MAR (informacja została przekazana raportem bieżącym numer 12/2025

z dnia 11.06.2025 r.).

Grupa Kapitałowa OT LOGISTICS

Sprawozdanie Zarządu z działalności GK OTL za pierwsze półrocze 2025 roku

Poniższa tabela przedstawia stan posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające i nadzorujące na dzień publikacji niniejszego

sprawozdania.

Tabela nr 5: Stan posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające i nadzorujące na dzień publikacji niniejszego

sprawozdania

Akcjonariusz

liczba akcji głosów

udział w kapitale własnym/ogólnej

liczbie głosów

Cena nominalna jednej

akcji

Kamil Jedynak – Prezes Zarządu

14 871

0,11%

0,24

Pozostali członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej nie posiadają akcji OTL.

2.5 Struktura Grupy Kapitałowej (na dzień 30.06.2025 r. oraz na dzień sporządzenie niniejszego sprawozdania)

Rysunek nr 1: Schemat Grupy OTL na dzień 30.06.2025 r. oraz na dzień sporządzenie niniejszego sprawozdania

▪ OT Port Gdynia Sp. z o.o. z siedzibą w Gdyni (OTPG) – przedmiotem działalności spółki jest przeładunek towarów w portach

morskich. OTL posiadała 100% udziału w kapitale zakładowym i 100% głosów na zgromadzeniu wspólników;

▪ OT Port Świnoujście S.A. z siedzibą w Świnoujściu (OTPŚ) – przedmiotem działalności spółki jest przeładunek towarów

w portach morskich. OTL posiadała 100% udziału w kapitale zakładowym i 100% głosów na walnym zgromadzeniu;

▪ Rentrans Cargo Sp. z o.o. z siedzibą w Szczecinie (RTC) – przedmiotem działalności spółki jest działalność spedycyjna

w transporcie kolejowym, samochodowym, wodnym śródlądowym i morskim. Spółka świadczy także usługi związane z realizacją

transportu morskiego pełno kontenerowego (FCL) oraz drobnicowego (LCL). OTL posiadała 100% udziału w kapitale zakładowym

oraz 100% głosów na zgromadzeniu wspólników;

▪ Kolej Bałtycka S.A. z siedzibą w Szczecinie (KB) – spółka zajmuje się wykonywaniem licencjonowanych przewozów kolejowych

towarów oraz kompleksową obsługą bocznic. OTL posiadała 100% udziału w kapitale zakładowym i 100% głosów na walnym

zgromadzeniu;

▪ Port Żegluga Szczecińska Sp. z o.o. z siedzibą w Szczecinie (PŻSZ) – podstawową działalnością spółki jest śródlądowy

i przybrzeżny transport wodny na rynku krajowym i zagranicznym. Spółka świadczy usługi holowania i składowania ładunków

na barkach oraz wynajem środków transportu wodnego. OTL posiadała 100% udziału w kapitale zakładowym i 100% głosów

na walnym zgromadzeniu;

▪ RCI Sp. z o.o. z siedzibą w Szczecinie (RCI) – przedmiotem działalności spółki jest obrót i gospodarowanie nieruchomościami.

OTL posiadała 100% udziału w kapitale zakładowym i 100% głosów na zgromadzeniu wspólników;

Grupa Kapitałowa OT LOGISTICS

Sprawozdanie Zarządu z działalności GK OTL za pierwsze półrocze 2025 roku

▪ C.Hartwig Adria d.o.o. in liquidation z siedzibą w Zagrzebiu (Chorwacja) (CHA) – spółka została powołana w celu realizacji

szeroko rozumianego transportu lądowego i morskiego, spedycji, magazynowania oraz pośrednictwa celnego. OTL posiadała

bezpośrednio 100% udziału w kapitale zakładowym i 100% głosów na zgromadzeniu wspólników.

Na dzień 30.06.2025 r. OTL za pośrednictwem spółki Rentrans Cargo Sp. z o.o. posiadała udziały w:

▪ RCT Sp. z o.o. z siedzibą w Szczecinie (RCT) – przedmiotem działalności spółki jest handel hurtowy węglem, sprzedaż paliw

stałych, ciekłych, gazowych oraz produktów pochodnych. RTC posiadała 40% udziału w kapitale zakładowym i 40% głosów

na zgromadzeniu wspólników.

▪ Trade Trans Spedition GmbH z siedzibą w Berlinie (Niemcy) (TTB). Głównym przedmiotem działalności spółki jest

międzynarodowa spedycja towarów. RTC posiada 36% udziału w kapitale zakładowym spółki. Na dzień bilansowy ze względu

na brak posiadania Członka Zarządu w ww. spółce, a związku z tym brak możliwości kształtowania polityki operacyjnej

i wywierania wpływu na podejmowane decyzje, udziały w ww. spółce zostały zaklasyfikowane jako aktywa finansowe

wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy i zaprezentowane w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji

finansowej w pozycji: Aktywa trwałe – udziały i akcje.

Spółka OTL posiadała także 1,31% udziałów w Śląskim Centrum Logistyki S.A. (ŚCL) w Gliwicach, która jest operatorem logistycznym,

oferującym kompleksowe rozwiązania w zakresie logistyki, magazynowania i transportu.

3. DZIAŁALNOŚĆ SPÓŁKI I GRUPY OTL

3.1. Otoczenie rynkowe

W pierwszym półroczu 2025 r. warunki rynkowe – zwłaszcza w segmencie portowym i spedycyjnym - w dalszym ciągu pozostawały

silnie uzależnione od ogólnej koniunktury gospodarczej, uwarunkowań geopolitycznych oraz globalnej dynamiki wymiany handlowej.

Dodatkowo, przepływy ładunkowe kształtowały się pod wpływem wysokiej zmienności na rynkach surowców energetycznych,

stalowych i rolnych.

Na rynku stali utrzymuje się zmienność związana z polityką celną USA, co przekłada się na utrudnienia w przewidywaniu przyszłych

trendów oraz ograniczenia eksportowe dla producentów unijnych. Chiny, wykluczone z rynku amerykańskiego, kierują swoją

produkcję na inne rynki, w tym do UE, co prowadzi do napływu tańszych wyrobów stalowych. Skutkuje to presją na wolumeny

przeładunków surowców, lecz sprzyja wzrostowi importu stali do Polski. Przewaga popytu nad podażą stali na rynku krajowym sprzyja

importowi z Azji, głównie ze względu na konkurencyjne ceny i dostępność produktów. Pomimo wyzwań geopolitycznych, krajowe

huty inwestują w modernizację oraz technologie niskoemisyjne i recykling, kładąc równocześnie nacisk na rozwój produkcji stali

specjalistycznej. Produkcja w Hucie Częstochowa została wznowiona na początku roku, a wzrost wydatków na obronność wspiera

rozwój branży stalowej.

Przeładunki drobnicy, zarówno ro-ro, jak i drobnicy konwencjonalnej, utrzymują się na stabilnym poziomie. W sektorze przewozów

kolejowych i morskich obserwowany jest natomiast spadek podaży ładunków masowych, co wynika z ograniczonej dostępności

surowców, mniejszej produkcji krajowej półwyrobów stalowych oraz utrudnień w eksporcie produktów rolnych. W efekcie wolumeny

przeładunków i przewozów w portach są niższe niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Rynek znajduje się obecnie w fazie

ostrożnego wyczekiwania na oznaki ożywienia, a uczestnicy uważnie śledzą zmiany w otoczeniu polityczno-gospodarczym.

W segmencie agro nadal utrzymują się niskie ceny na rynkach międzynarodowych, a w kraju dominują wysokie zapasy końcowe

ziarna, sięgające 1–1,5 mln ton pszenicy, co w połączeniu z przewidywanymi dobrymi zbiorami może wkrótce przełożyć się na

zwiększenie eksportu po okresie ograniczonej podaży. Zwiększone możliwości magazynowania pozwalają rolnikom lepiej reagować

na wahania rynkowe. Rynek węgla opiera się wciąż na produkcji krajowej oraz zapasach, jednak obserwuje się wzrost zapytań

o obsługę importu, co może wskazywać na stabilizację sytuacji i powrót tego surowca do portów. W sektorze energetycznym

zauważalne jest przesunięcie w kierunku biomasy, która – z uwagi na niewystarczającą produkcję krajową – wymaga zwiększonego

importu. Wydarzenia takie jak wypadki górnicze czy zmniejszenie wydobycia węgla koksowego dodatkowo wpływają na ograniczenie

eksportu i przesunięcia w strukturze przepływów ładunkowych.

3.2. Przedmiot działalności Grupy OTL

OT Logistics S.A. wraz ze spółkami tworzącymi Grupę Kapitałową OT Logistics jest największym i najbardziej wszechstronnym

operatorem portowym w Polsce i jednym z największych w basenie Morza Bałtyckiego. Od ponad 70 lat świadczy usługi transportowe,

spedycyjne i logistyczne.

Aktywność Grupy OTL koncentruje się na zapewnieniu pełnego łańcucha logistycznego dla klientów korzystających z transportu

morskiego oraz organizacji procesów logistycznych bazujących na usługach spedycyjnych opartych na różnorodnych drogach

transportu. Celem Grupy OTL jest oferowanie kompleksowych rozwiązań logistycznych w formule one- stop-shop, w której operator

ma możliwość obsługi ładunków, począwszy od organizowania frachtów morskich, przez obsługę w portach, aż po końcową dostawę

dla klienta. Skuteczne umacnianie pozycji Grupy OTL uzależnione jest od ciągłego ulepszania oferty oraz zwiększania zasięgu i skali

Grupa Kapitałowa OT LOGISTICS

Sprawozdanie Zarządu z działalności GK OTL za pierwsze półrocze 2025 roku

działalności. W odróżnieniu od innych operatorów logistycznych silną stroną Grupy OTL jest posiadanie własnych aktywów

portowych.

Potencjały poszczególnych spółek Grupy pozwalają właściwie zadbać o każdy element łańcucha dostaw. Grupa OTL oferuje pełny

wachlarz usług logistycznych bez względu na typ ładunku czy środek transportu.

Segmenty Operacyjne

Działalność portowa

• kompleksowa obsługa przeładunkowa,

• usługi magazynowania, składowania oraz konfekcjonowania i spedycji.

Działalność spedycyjna

• świadczenie kompleksowych usług logistycznych w systemie door-to-door,

• organizacja transportów: morskiego, drogowego, kolejowego oraz

kontenerowego poprzez wszystkie polskie porty morskie.

Spedycja wspiera pozostałe segmenty Grupy OTL poprzez organizację transportu

z wykorzystaniem terminali portowych.

Działalność kolejowa

• świadczenie kompleksowych usług transportu kolejowego w postaci przewozów,

obsługi bocznic oraz manewrów przez spółkę Kolei Bałtyckiej.

Działalność hydrotechniczna i pozostała

• działalność związaną z transportem wodnym śródlądowym, usługami

pomocniczych transportowych przy realizacji projektów hydrotechnicznych,

• usługi dzierżawy i wynajmu jednostek pływających itp.

Segment obejmuje także działalność związaną z wynajmem nieruchomości oraz inne działalności

pomocnicze.

3.3. Istotne dokonania i niepowodzenia oraz zdarzenia i czynniki mające wpływ na działalność i wyniki

w pierwszym półroczu 2025 r.

W okresie sprawozdawczym w Spółce oraz w Grupie OTL miały miejsce zdarzenia, które w sposób znaczący wpłynęły na działalność

i wyniki OTL oraz Grupy OTL. Poniżej Zarząd przedstawia najważniejsze z nich:

Informacja dot. zamiaru realizacji projektu budowy terminala przeładunkowego i magazynowego produktów ciekłych na terenie

portu morskiego, należącego do spółki zależnej Emitenta, tj. OT Port Świnoujście S.A. i wszczęcia związanych z tym procedur

administracyjnych

W dniu 29.01.2025 r. Spółka poinformowała, że rozważa realizację projektu budowy terminala przeładunkowego i magazynowego

produktów ciekłych na terenie portu morskiego, należącego do spółki zależnej Emitenta, tj. OT Port Świnoujście S.A. (OTPŚ)

i postanowiła rozpocząć proces związany z pozyskaniem decyzji administracyjnych, które mogą być wymagane dla realizacji takiego

projektu (Projekt).

Realizacja rozważanego Projektu byłaby zgodna ze Strategią Grupy OT Logistics w perspektywie do 2026 r. (opublikowana raportem

bieżącym nr 7/2024 z dnia 6.05.2024 r.), która przewiduje uzyskanie statusu uniwersalnego operatora logistycznego i dywersyfikację

realizowanych usług.

Po wstępnych analizach, Spółka zidentyfikowała zapotrzebowanie rynkowe na projektowany terminal przeładunkowo – magazynowy.

Zapotrzebowanie to wynika z deficytu paliw płynnych oraz pojemności magazynowych na polskim rynku, co skutkuje szybkim

wzrostem importu paliw w ostatnich latach. Zapotrzebowanie na możliwości składowe dotyczą również innych ładunków płynnych.

Grupa Kapitałowa OT LOGISTICS

Sprawozdanie Zarządu z działalności GK OTL za pierwsze półrocze 2025 roku

W ocenie Spółki rozważany Projekt terminalowy, w przypadku jego realizacji, będzie się wpisywał w istniejące zapotrzebowanie

rynkowe.

Spółka nie podjęła ostatecznej decyzji co do sposobu sfinansowania Projektu, które może się opierać na (i) finansowaniu kapitałowym

(poprzez emisję akcji/udziałów na poziomie spółki OTPŚ lub spółki celowej), (ii) finansowaniu dłużnym lub (iii) połączeniu powyższych

sposobów finansowania. Spółka nie przewiduje na ten moment emisji akcji Spółki w celu sfinansowania projektu.

Ponadto Spółka zamierzała uzyskać niezbędne zgody i pozwolenia administracyjne.

Emitent wskazuje, że realizacja Projektu, jego ostateczne parametry oraz harmonogram realizacji zależy od wielu czynników, z których

część jest poza kontrolą Emitenta. Powyższa informacja została przekazana raportem bieżącym nr 2/2025 z dnia 29.01.2025 r.

Rekomendacja Zarządu w sprawie niewypłacania dywidendy z zysku za rok 2024 wraz z opinią Rady Nadzorczej

W dniu 28.04.2025 r. Zarząd podjął decyzję o rekomendacji niewypłacania dywidendy z zysku za rok 2024 i przeznaczeniu

wypracowanego zysku w kwocie 61 412 753,27 zł w całości na kapitał zapasowy.

Zarząd, podejmując niniejszą rekomendację, odbiegającą od polityki dywidendowej przyjętej w „Strategii Grupy Kapitałowej OT

Logistics w perspektywie do 2026 r.”, kierował się koniecznością zapewnienia Spółce płynności finansowej oraz kapitału niezbędnego

do dalszego rozwoju jej działalności oraz realizacji prowadzony inwestycji, pomimo aktualnie niekorzystnych trendów rynkowych na

rynku, na którym działa Grupa Kapitałowa OT Logistics.

Odstąpienie od polityki dywidendowej miało charakter incydentalny i w kolejnych latach zamiarem Zarządu jest stosowanie się do

polityki dywidendowej, ale każdorazowo podejmując decyzję o rekomendacji w zakresie dywidendy Zarząd Spółki będzie brał pod

uwagę sytuację Spółki i Grupy OTL oraz otoczenie rynkowe.

Powyższy wniosek Zarządu w dniu 28.04.2025 r. uzyskał pozytywną ocenę Rady Nadzorczej Spółki.

W dniu 24.06.2025 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie nie podjęło uchwały w przedmiocie podziału zysku za 2024 rok. Informacja

została przekazana raportem bieżącym nr 7/2025 z dnia 28.04.2025 r. oraz raportem bieżącym nr 13/2025 z dnia 24.06.2025 r.

Podjęcie uchwały dot. opracowania i realizacji kompleksowego Programu Optymalizacji Kosztowo-Operacyjnej spółki zależnej

Emitenta, tj. OT Port Świnoujście S.A.

W dniu 28.05.2025 r. Spółka poinformowała, że w związku z negatywną i przedłużającą się tendencją na rynku surowców

energetycznych i hutniczych stanowiących historycznie podstawową część ładunków obsługiwanych przez spółkę zależną Emitenta,

tj. OT Port Świnoujście S.A. (OTPŚ), Zarząd OTL, w porozumieniu z Radą Nadzorczą OTPŚ, podjął uchwałę o opracowaniu i realizacji

kompleksowego Programu Optymalizacji Kosztowo-Operacyjnej OTPŚ, którego celem ma być:

− ustabilizowanie wyniku finansowego i przepływów pieniężnych OTPŚ,

− ograniczenie negatywnego wpływu bieżącej sytuacji OTPŚ na wynik i bilans Grupy Kapitałowej OT Logistics,

− utrzymanie zasobów OTPŚ w pełnej funkcjonalności operacyjnej umożliwiającej bieżące i niezakłócone realizowanie usług,

− dostosowanie posiadanej przez OTPŚ bazy aktywów do poziomu optymalnego, zapewniającego bezpieczeństwo finansowe

i operacyjne,

− utrzymanie opcji rozwoju OTPŚ w przypadku poprawy zewnętrznych warunków rynkowych,

− umożliwienie kontynuacji realizacji prac nad projektem terminala paliwowego (o zamiarze realizacji terminala paliwowego

Emitent informował raportem bieżącym nr 2/2025 z dnia 29.01.2025 r.).

Program ma obejmować w szczególności:

− aktywności mające na celu trwałe obniżenie bazy kosztowej OTPŚ i dostosowanie jej do poziomu dostępnych ładunków,

− przegląd aktywów posiadanych przez OTPŚ oraz realizowanych inwestycji i optymalizację ich wykorzystania,

− ocenę możliwości pozyskania partnerów branżowych do rozwoju usług i realizacji inwestycji.

Ostateczna treść Programu jest w trakcie opracowywania przez Zarząd OTPŚ i będzie podlegał zatwierdzeniu przez Radę Nadzorczą

OTPŚ oraz ocenie przez Zarząd Emitenta. Znaczna część wstępnych założeń Programu została już jednak wdrożona. Informacja

o przystąpieniu do opracowania Programu została przekazana raportem bieżącym nr 9/2025 z dnia 28.05.2025 r.

Naruszenie przez Spółkę kowenantu finansowego wynikającego z umów kredytowych

Spółka poinformowała, iż w dniu 03.06.2025 r. otrzymała od Banku Handlowego w Warszawie S.A. (Bank) zawiadomienia

o naruszeniu kowenantu finansowego (Dług/EBITDA) wynikającego z umów zawartych z Bankiem, dotyczących kredytu w rachunku

bieżącym z limitem do 30 mln zł (Umowa Kredytowa) oraz umowy ramowej o udzielenie kredytów handlowych w wysokości do

10 mln zł (Umowa Faktoringowa) (łącznie jako Umowy). W raporcie okresowym za pierwszy kwartał 2025 r. Spółka wskazywała, że

według jej szacunków może dojść do przekroczenia jednego z kowenantów finansowych określonych w Umowach z Bankiem, i że

w związku z tym podjęto już rozmowy z Bankiem w celu uzgodnienia potencjalnych działań naprawczych.

Spółka prowadziła rozmowy z Bankiem dotyczące naruszenia wyżej wymienionego kowenantu finansowego i wystąpiła z wnioskiem

o odstąpienie od ewentualnych sankcji wynikających z Umów. Rozmowy te zakończyły się podpisaniem Aneksu do umowy kredytu

Grupa Kapitałowa OT LOGISTICS

Sprawozdanie Zarządu z działalności GK OTL za pierwsze półrocze 2025 roku

z Bankiem (więcej zostało pisane w rozdziale 3.4 Zdarzenia po dniu bilansowym niniejszego sprawozdania). Informacja o naruszeniu

kowenantu została przekazana w raporcie bieżącym nr 11/2025 r. z dnia 03.06.2025 r.

W dniu 12.08.2025 r. Bank wyraził zgodę na czasowe zawieszenie obowiązywania umownego zobowiązania finansowego w postaci

wskaźnika (zadłużenie ogółem/EBITDA) w okresie od 31.12.2024 r. do 31.12.2025 r.

3.4. Zdarzenia po dniu bilansowym

Po zakończeniu okresu sprawozdawczego w Spółce oraz w Grupie OTL miały miejsce następujące zdarzenia, które w sposób znaczący

wpłynęły na dzielność i wyniki OTL oraz Grupy OTL.

Zawarcie trójstronnego porozumienia dotyczącego rozwiązania umowy na realizację rozbudowy terminala AGRO

W dniu 29.07.2025 r. zostało zawarte trójstronne porozumienie (Porozumienie) pomiędzy spółką zależną Emitenta – OT Port

Świnoujście S.A. (OTPŚ), Spółką oraz POL INVEST PROJECTS sp. z o.o. z siedzibą w Morzyczynie, dotyczące rozwiązania umowy

zawartej w dniu 20.11.2023 r. (raport bieżący nr 47/2023 z dnia 20.11.2023 r.), której przedmiotem była realizacja inwestycji

polegającej na zaprojektowaniu i wybudowaniu kompletnej linii technologicznej do przeładunku i magazynowania produktów agro

(Inwestycja, Umowa).

Zawarcie Porozumienia było wynikiem konieczności dostosowania formuły realizacyjnej Inwestycji do zmieniających się

uwarunkowań rynkowych i finansowych, w szczególności potrzeby zmiany struktury finansowania. Porozumienie określało zasady

rozliczenia dotychczas wykonanych robót oraz zakładało, że Emitent przejmie od OTPŚ prawa i zobowiązania wynikające z Umowy

w zakresie wyprodukowania i dostawy niektórych elementów planowanej infrastruktury technologicznej. Łączne zobowiązanie

Spółki wynikające z zawartej umowy przejęcia praw i zobowiązań względem OTPŚ oraz POL INVEST PROJECTS sp. z o.o. wynosiło

2,3 mln EUR netto.

Czasowe zatrzymanie realizacji Inwestycji jest elementem założeń projektu Programu Optymalizacji Kosztowo-Operacyjnej OTPŚ, nad

którego opracowaniem pracuje Zarząd OTPŚ (o przystąpieniu prac nad Programem Emitent informował w raporcie bieżącym nr

9/2025 z dnia 28.05.2025 r.). Czasowe zatrzymanie Inwestycji spowoduje przesunięcie zakładanych terminów jej realizacji. Zarząd

Emitenta nie zakłada jednak na moment sporządzania niniejszego sprawozdania, że Inwestycja nie zostanie ukończona. Informacja

o podpisaniu Porozumienia został przekazana raportem bieżącym nr 15/2025 z dnia 29.07.2025 r.

Podpisanie aneksu do umowy kredytu z Bankiem Handlowym w Warszawie S.A.

W dniu 30.07.2025 r. został zawarty, pomiędzy Spółką a Bankiem Handlowym w Warszawie S.A. (Bank), aneks do umowy dotyczącej

finansowania Spółki (Umowa).

Na podstawie aneksu finansowanie bieżące Spółki w formie: (i) kredytu w rachunku bieżącym z maksymalnym limitem do kwoty

30 mln zł i 12 miesięcznym okresem ważności limitu, (ii) linii rewolwingowej na udzielenie gwarancji bankowej, przetargowej,

płatniczej do kwoty 5 mln zł w okresie 12 miesięcy z możliwością przedłużenia na kolejne roczne okresy, zostało przedłużone na okres

do 26.05.2026 r.

Spółka nie przedłużyła umowy w zakresie kredytu handlowego do kwoty 10 mln zł z 12 miesięcznym okresem dostępności, z którego

dotychczas korzystała w niewielkim stopniu.

Utrzymana została konsolidacja sald kredytu (Cash Pool) dla spółek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej OT Logistics.

Ustalone z Bankiem warunki aneksu przewidują, jak w dotychczasowej Umowie, oprocentowanie kredytu oparte na zmiennej stawce

WIBOR 1M, powiększonej o marżę ustaloną na warunkach rynkowych. Informacja została przekazana w raporcie bieżącym

nr 16/2025 r. z dnia 30.07.2025 r.

Zawarcie aneksu do umowy dzierżawy przez OT Port Świnoujście S.A. oraz informacja w zakresie dalszej realizacji koncepcji

terminala paliwowego

W dniu 31.07.2025 r. spółka zależna Emitenta, tj. OT Port Świnoujście S.A. (OTPŚ), zawarła z Zarządem Morskich Portów Szczecin

i Świnoujście S.A. Aneks do umowy dzierżawy z dnia 12.09.1994 r. (o której przedłużeniu do 30 lat Emitent informował raportem

bieżącym nr 36/2023 z dnia 20.09.2023 r.) (Aneks).

Na mocy Aneksu, począwszy od dnia 01.01.2026 r., ulega optymalizacji powierzchnia dzierżawiona przez OTPŚ – zostanie ona

ograniczona z dotychczasowych ok. 724 tys. m do ok. 439 tys. m, tj. o około 40%. Redukcja obejmuje w szczególności rejon Nabrzeża

Górników wraz z zapleczem, wybrane place składowe, budynki oraz środki trwałe, w tym elementy infrastruktury torowej i urządzenia

przeładunkowe. Powyższe zmiany dotyczące powierzchni przedmiotu najmu wejdą w większej części w życie z dniem 01.01.2026 r.

natomiast w zakresie infrastruktury torowej od dnia 1.07.2026 r.

Zawarcie Aneksu stanowi element założeń projektu Programu Optymalizacji Kosztowo-Operacyjnej OTPŚ, nad którego opracowaniem

pracuje OTPŚ o przystąpieniu prac nad Programem Emitent informował w raporcie bieżącym nr 9/2025 z dnia 28.05.2025 r.

(opisanego szerzej w rozdziale 3.3 Istotne dokonania i niepowodzenia oraz zdarzenia i czynniki mające wpływ na działalność i wyniki

w pierwszym półroczu 2025 r. niniejszego sprawozdania) i jest ukierunkowane na trwałe ograniczenie kosztów stałych przy

jednoczesnym zachowaniu pełnej zdolności operacyjnej terminala dostosowanej do aktualnych i prognozowanych potrzeb rynku

Grupa Kapitałowa OT LOGISTICS

Sprawozdanie Zarządu z działalności GK OTL za pierwsze półrocze 2025 roku

(zdolności przeładunkowe terminala po redukcji będą wynosiły ok 5 mln ton rocznie przy przeładunkach w roku 2024 na poziomie

ok. 2 mln ton).

W wyniku zmniejszenia powierzchni oraz związanej z tym modyfikacji czynszu, ograniczenia wykorzystywanej na Nabrzeżu Górników

infrastruktury i innych kosztów towarzyszących, a także przy uwzględnieniu innych postanowień Aneksu, Spółka przewiduje istotne

obniżenie łącznych kosztów operacyjnych, co przełoży się na roczne oszczędności OTPŚ szacowane na ponad 20.000.000,00 zł.

W związku z ograniczeniem powierzchni objętej dzierżawą, Emitent poinformował również, że dalsza realizacja koncepcji rozbudowy

terminala paliwowego w Świnoujściu, przedstawionej w raporcie bieżącym nr 2/2025 z dnia 29.01.2025 r., będzie wymagać

dostosowania – w szczególności w zakresie planowanej lokalizacji inwestycji. Spółka nie rezygnuje z realizacji tego projektu, jednak

w związku ze zmianą zakresu dzierżawy prowadzone są obecnie analizy możliwych modyfikacji, obejmujących w szczególności

lokalizację, zakres oraz harmonogram przedsięwzięcia. Informacja o powyższym zdarzeniu została przekazana w raporcie bieżącym

nr 17/2025 r. z dnia 31.07.2025 r.

3.5. Transakcje z podmiotami powiązanymi

W okresie sprawozdawczym spółki Grupy OTL nie zawierały transakcji z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.

Informacje o pozostałych transakcjach zawartych z podmiotami powiązanymi zamieszczone zostały:

- w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za okres 6 miesięcy zakończony 30.06.2025 r.

w nocie nr 34;

- oraz w półrocznym skróconym sprawozdaniu finansowym za 6 miesięcy 2025 roku w nocie nr 22.

3.6. Udzielone gwarancje, poręczenia kredytu lub pożyczki

W okresie pierwszych 6 miesięcy 2025 roku OTL ani jednostki od niej zależne nie udzielały poręczeń kredytu lub pożyczki jak również

nie udzielały żadnych gwarancji łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce od niego zależnej, gdzie łączna wartość istniejących

poręczeń lub gwarancji byłaby znacząca dla OTL lub jego podmiotów zależnych. Informacje o zobowiązaniach warunkowych

zamieszczone zostały:

- w śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za okres 6 miesięcy zakończony 30.06.2025 r.

w nocie nr 31;

- w półrocznym skróconym sprawozdaniu finansowym za okres 6 miesięcy zakończony 30.06.2025 r. w nocie nr 21.

3.7. Czynniki ryzyka i zagrożeń OTL oraz Grupy OTL

Poniżej zostały przedstawione istotne ryzyka i zagrożenia, które mogą w przyszłości wpłynąć na działalność OTL i Grupy.

Przedstawiając czynniki ryzyka w poniższej kolejności, nie kierowano się prawdopodobieństwem ich zaistnienia ani oceną ich

ważności. Zarząd na bieżąco monitoruje prawdopodobieństwo wystąpienia poniższych ryzyk i ocenia ich wpływ na bieżącą działalność

w Spółce i Grupie.

➢ Ryzyko związane z wpływem sytuacji polityczno - gospodarczej na terytorium Ukrainy na działalność OTL

W obliczu konfliktu zbrojnego na terytorium Ukrainy, oddziaływującego na możliwości prowadzenia działalności gospodarczej na

terenach Ukrainy, Rosji i Białorusi, spółki Grupy OTL nie odczuwają negatywnego wpływu tej sytuacji na działalność Grupy OTL, gdyż

nie prowadzą działalności związanej bezpośrednio z tamtymi rynkami.

Spółki Grupy OTL nie obsługują przeładunków towarów ani nie obsługują statków rosyjskich, ściśle przestrzegając sankcji nałożonych

na nie. Zarząd OTL stale monitoruje sytuację i nie notuje obecnie istotnych zjawisk mogących zagrozić wykonaniu stawianych celów.

➢ Ryzyko w zakresie instrumentów finansowych i płynności

Grupa monitoruje również ryzyko cen rynkowych dotyczące wszystkich instrumentów finansowych, z których korzysta. Prowadzone

przez Grupę OTL zarządzanie ryzykiem finansowym ma na celu eliminację lub ograniczenie niekorzystnego wpływu na sytuację

finansową Grupy ryzyka związanego z jej funkcjonowaniem, a w szczególności następujących ryzyk:

- ryzyko kredytowe - związane jest z prowadzeniem podstawowej działalności. Wynika ono z zawartych umów i związane jest

z ewentualnym wystąpieniem takich zdarzeń jak niewypłacalność kontrahenta, częściowa spłata należności lub znaczące

opóźnienia w zapłacie należności. W celu ograniczenia zjawisk, które mogłyby generować straty finansowe, Grupa na bieżąco

monitoruje stany należności i niezwłocznie podejmuje działania windykacyjne wobec należności przeterminowanych. Ponadto

wiarygodność kontrahentów poddawana jest weryfikacji i stosowane są zabezpieczenia finansowe co minimalizuje ryzyko

niewypłacalności;

- ryzyko płynności - w celu ograniczenia ryzyka utraty płynności finansowej Grupa OTL stale monitoruje i nadzoruje poziom

zadłużenia. W roku 2024 uruchomiono w Grupie system cash poolingu dla efektywnego zarządzania bieżącymi niedoborami

i nadwyżkami środków pieniężnych. Spółka zabezpiecza się przed potencjalnym trudnościami w wywiązywaniu się

ze zobowiązań odpowiednio kształtując cykle rotacji należności i zobowiązań. Jednocześnie wartość kredytu oraz

Grupa Kapitałowa OT LOGISTICS

Sprawozdanie Zarządu z działalności GK OTL za pierwsze półrocze 2025 roku

uruchomionych linii faktoringowych zapobiega negatywnym zdarzeniom związanym z opóźnieniami w terminowym regulowaniu

należności.

- ryzyko walutowe – związane jest ze zmianami kursu walut, które powodują niepewność, co do wartości przyszłych przepływów

pieniężnych. Spółki Grupy prowadzą również transakcje w walutach obcych (głównie w EUR i USD). Zmiana kursu walut

względem złotego może być przyczyną osiągnięcia niższych od zamierzonych wyników. Transakcje handlowe w walutach obcych

należą do normalnego toku działalności spółek Grupy. W związku z powyższym, przyszłe przepływy pieniężne z tego tytułu są

narażone na zmianę ich wartości wynikającą z wahań kursów walut, a dostępne możliwości zabezpieczenia ryzyka walutowego

są ograniczone;

- ryzyko stopy procentowej – spółki Grupy OTL narażone są na to ryzyko z tytułu finansowania działalności poprzez kredyty

bankowe oraz leasing. W związku ze zmianami stóp procentowych, w oparciu, o które ustalane jest oprocentowanie

ww. zobowiązania finansowego, ryzyko to można uznać za istotne.

➢ Ryzyko związane z niestabilnością systemu podatkowego

Niestabilność systemu podatkowego oraz nieprecyzyjność regulacji podatkowych mogą negatywnie wpływać na działalność i wyniki

finansowe Grupy OTL. Ulegające zmianie interpretacje przepisów podatkowych, oraz możliwość nakładania wysokich kar pieniężnych

i innych sankcji powodują, że ryzyko związane z niestabilnością systemu podatkowego w Polsce jest istotne.

➢ Ryzyko związane z niestabilnością systemu prawnego

Zmiany wprowadzane w polskim systemie prawnym mogą rodzić dla Grupy OTL ryzyko w zakresie prowadzonej przez nią działalności

gospodarczej. Dotyczy to w szczególności regulacji w dziedzinie prawa handlowego, podatkowego, przepisów regulujących

działalność gospodarczą, przepisów prawa pracy i ubezpieczeń społecznych czy prawa papierów wartościowych. Zmiany te mogą

mieć wpływ na otoczenie prawne działalności Grupy OTL i jej wyniki finansowe. Mogą ponadto stwarzać problemy wynikające

z niejednolitej wykładni prawa, która obecnie jest dokonywana nie tylko przez sądy krajowe, organy administracji publicznej, ale

również przez sądy wspólnotowe. Interpretacje dotyczące zastosowania przepisów bywają często niejednoznaczne lub rozbieżne, co

może generować ryzyko prawne.

➢ Ryzyko związane z otoczeniem makroekonomicznym Grupy OTL

Grupa OTL działa w określonym środowisku gospodarczym, w związku z czym jej kondycja finansowa jest uzależniona od wielu

czynników makroekonomicznych. W związku z tym do głównych czynników ryzyka należy zaliczyć zmiany stóp procentowych, kursów

walutowych, inflację oraz spowolnienie tempa wzrostu gospodarczego Polski i krajów, na terenie których klienci Grupy OTL prowadzą

swoją działalność. Dobra koniunktura w otoczeniu gospodarczym wpływa na poprawę sytuacji finansowej przedsiębiorstw, wzrost

nakładów inwestycyjnych oraz zwiększoną chęć finansowania przedsiębiorstw przez banki. W przypadku pogorszenia się koniunktury

gospodarczej krajów, w których Grupa oraz jej klienci prowadzą działalność, może nastąpić pogorszenie wyników i sytuacji finansowej

OTL i jej spółek zależnych. Dlatego też na bieżąco monitorowana jest sytuacja makroekonomiczna państw, w których prowadzona

jest działalność spółek z Grupy OTL.

➢ Ryzyko związane z obniżeniem tempa wzrostu gospodarczego w Polsce

Perspektywy rozwoju działalności Grupy OTL na rynku krajowym uwarunkowane są wieloma czynnikami, na które wpływ wywiera

stan polskiej gospodarki. Powyższe czynniki obejmują między innymi tempo wzrostu PKB, inflację, wysokość stóp procentowych,

poziom oraz zmienność kursów walutowych, system podatkowy, deficyt finansów publicznych, bezrobocie. Niekorzystne zmiany

jednego lub kilku z powyższych czynników w szczególności kryzys finansów publicznych, kryzys walutowy lub zahamowanie tempa

wzrostu gospodarki oraz wynikający z tego spadek inwestycji w takich gałęziach przemysłu jak przemysł hutniczy, energetyka,

górnictwo itp., mogą mieć negatywny wpływ na działalność, sytuację finansową oraz wyniki Grupy OTL. Dodatkowym aspektem

utrudniającym prowadzenie działalności gospodarczej jest wzrost poziomu inflacji w Polsce oraz w krajach UE, skutkujący wzrostem

ponoszonych kosztów operacyjnych.

➢ Ryzyko ograniczenia działalności spedycji kolejowej związane z remontami trakcji

Przedłużające się remonty trakcji kolejowych, wykorzystywanych przez Grupę OTL do działalności w obszarze spedycji kolejowego

oraz niekorzystne warunki atmosferyczne mogące negatywnie wpłynąć na przepustowość danej linii bądź jej czasowe wyłączenie

z użytku może czasowo ograniczyć działalność na danej linii, a tym samym negatywnie oddziaływać na wyniki finansowe osiągane

przez Grupę. W szczególności może to wpływać na jej wyniki finansowe, w tym na wartość przychodów uzyskiwanych z tytułu

świadczenia usług transportu kolejowego. Jednakże trzeba mieć na uwadze, że Zarządy Spółek wchodzących w skład Grupy przy

realizacji usług spedycji kolejowej biorą pod uwagę ryzyko związane z remontami trakcji oraz niekorzystnymi warunkami

atmosferycznymi, starając się minimalizować to ryzyko.

➢ Ryzyko związane z korzystaniem z państwowej infrastruktury kolejowej

Spółka z Grupy OTL świadcząca usługi transportu kolejowego korzysta z infrastruktury kolejowej zarządzanej przez PKP Polskie Linie

Kolejowe S.A. Oferta wspomnianej spółki jest zależna od polityki cenowej związanej z poborem opłat za dostęp do infrastruktury

prowadzonej przez zarządcę państwowych linii kolejowych. Nie można wykluczyć, że znaczący wzrost stawek opłat za dostęp

do infrastruktury kolejowej lub wzrost cen energii elektrycznej sprzedawanej przez PKP Energetyka Sp. z o.o. może spowodować

Grupa Kapitałowa OT LOGISTICS

Sprawozdanie Zarządu z działalności GK OTL za pierwsze półrocze 2025 roku

zmniejszenie konkurencyjności oferty spółki z Grupy OTL. Ryzyko związane z korzystaniem z państwowej infrastruktury kolejowej

nie powinno stanowić istotnego zagrożenia dla działalności Grupy OTL.

➢ Ryzyko wprowadzenia barier celnych i sankcji gospodarczych na niektóre grupy towarowe lub rynki

Wprowadzenie przez Unię Europejską wysokich ceł ochronnych na import niektórych grupy towarów np. na wyroby ze stali,

spowodować może utratę zleceń spedycji od kontrahentów. Podobnie sytuacja może wyglądać w przypadku ceł zaporowych

lub sankcji gospodarczych w krajach, do których prowadzona jest sprzedaż eksportowa przez klientów.

➢ Ryzyko związane z blokadami i zamykaniem granic na towary z i do Ukrainy

Trwający od 2023 r. kryzys na granicy polsko – ukraińskiej znacząco utrudnił transport towarów w obie strony. Przedłużający się kryzys

oznacza rosnące straty dla biznesu. Z powodu blokady granicy handlowe i produkcyjne łańcuchy dostaw między Ukrainą a krajami UE

zostały zakłócone. Przekłada się to na sytuację ekonomiczną wielu przedsiębiorstw, w tym polskich, które dostarczają towary do

Ukrainy. W dłuższej perspektywie może się to również negatywnie odbić na działalność prowadzoną przez spółki z Grupy OTL.

➢ Ryzyko nieterminowego lub niekompletnego wykonania zlecenia

Istotny wpływ na ocenę jakości usług świadczonych przez OTL i spółki Grupy OTL ma czas dostawy ładunku do odbiorcy. Ryzyko

opóźnień w największym stopniu występuje podczas realizacji transportów drogą morską. W okresach największego natężenia

przeładunków może dojść do zastoju ładunków. Grupa OTL stara się ograniczać ryzyko przestojów ładunków w portach poprzez

rozbudowaną strukturę agencyjną. Powinno to zapewniać niezakłócony transport ładunków niezależnie od sezonu.

➢ Ryzyko związane z sezonowością działalności

W spółkach, wchodzących w skład Grupy, o logistyczno-transportowym profilu działalności sezonowość przejawia się w przypadku

świadczenia usług przewozowych określonych grup towarów, na które popyt rośnie lub maleje w zależności od pory roku, pogody

i temperatur. Operacje przeładunkowe i transport niektórych towarów w warunkach zbyt wysokich lub zbyt niskich temperatur

lub wilgotności są niemożliwe. W przypadku towarów wrażliwych na niskie temperatury najwięcej przewozów realizowanych jest

w okresie od maja do listopada. Dla towarów, których przewóz w warunkach wysokich temperatur jest utrudniony, miesiące letnie

charakteryzują się mniejszym popytem na ich przewóz. Sezonowość uwidacznia się także w przypadku usług eksportowych zboża,

gdzie najwięcej przeładunków w portach ma miejsce w okresie od sierpnia do kwietnia. Wydłużenie sezonu oraz ilość przeładunków

uzależnione jest m.in. od urodzaju oraz wielu czynników w skali makro takich jak np. kurs waluty. Podobnie w przypadku usług

importu węgla energetycznego, wzmożone zapotrzebowanie rozpoczyna się w czerwcu i trwa do marca. Działalność na rynku usług

transportowych żeglugi śródlądowej (działalność hydrotechniczna) charakteryzuje się sezonowością uzyskiwanych przychodów

ze sprzedaży związaną ze zmiennością warunków atmosferycznych w rocznym cyklu pogodowym.

➢ Ryzyko wahań koniunktury na rynku węgla i stali

Usługi świadczone przez spółki Grupy Kapitałowej w istotnej części związane są z transportem, spedycją i obsługą portową towarów

masowych (głównie węgiel oraz ruda żelaza). Tym samym istotnym zagrożeniem mogącym negatywnie wpłynąć na sytuację

finansową Grupy jest dekoniunktura na rynku stali. Spadek produkcji wyrobów stalowych w Polsce, Czechach i na Słowacji powoduje

zmniejszenie zapotrzebowania koncernów metalurgicznych na importowany węgiel koksujący oraz rudę żelaza i manganu.

Zmniejszenie zapotrzebowania na ww. towary (stanowią m.in. podstawę przeładunków w OT Port Świnoujście S.A.), może

negatywnie wpłynąć na poziom przychodów Grupy. W celu ograniczenia opisanego ryzyka Grupa OTL koncentruje się na maksymalnej

dywersyfikacji świadczonych usług i obsługiwanych towarów.

➢ Ryzyko związane z koncentracją sprzedaży

W Grupie OTL na dzień 30.06.2025 r. odnotowano przekroczenie 10% przychodów ogółem ze skonsolidowanej sprzedaży w okresie

od 01.01.2025 do 30.06.2025 r. Opisana sytuacja ma miejsce w przypadku w przypadku dwóch kontrahentów, którzy nie są powiązani

z Grupą OTL na innych zasadach niż umowy handlowe na warunkach rynkowych.

➢ Ryzyko związane z polityką handlową oraz międzynarodową USA

Działania podejmowane przez obecną administrację USA (w szczególności działania związane z polityką celną) mogą mieć trudny do

przewidzenia wpływ na handel światowy i mogą skutkować zmianą strumieni oraz tras w transporcie morskim, co z kolei może

wpłynąć na rodzaje i wolumeny ładunków jakie będą docierały do portów Grupy OTL.

➢ Ryzyko konkurencji

Działalność Grupy narażona jest na ryzyko związane z konkurencją. Polityka cenowa podmiotów działających w branży transportu,

spedycji, logistyki oraz przeładunków portowych może mieć wpływ na wyniki finansowe Grupy OTL, w przypadku, gdy podmioty

konkurencyjne będą świadczyć usługi w cenie znacznie niższej niż spółki z Grupy OTL lub też poczynione zostaną inwestycje w rozwój

konkurencyjnych podmiotów (krajowe i zagraniczne porty morskie). Powyższe może powodować konieczność dostosowania cen

oferowanych przez spółki z Grupy, co może skutkować zmniejszeniem uzyskiwanej marży.

Grupa OTL stale rozszerza zakres usług i zwiększa zakres działania. W związku z powyższym liczba podmiotów, które mają możliwość

konkurowania z Grupą w pełnym zakresie świadczonych przez Grupę usług oraz w pełnym zakresie terytorialnym jest częściowo

ograniczona.

Grupa Kapitałowa OT LOGISTICS

Sprawozdanie Zarządu z działalności GK OTL za pierwsze półrocze 2025 roku

4. SYTUACJA FINANSOWO-MAJĄTKOWA SPÓŁKI I GRUPY OTL

4.1. Zasady sporządzenia półrocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego Spółki

i Grupy OTL

Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone zostało zgodnie z zasadami rachunkowości zawartymi

w MSR/MSSF przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez istotne spółki wchodzące w skład Grupy OTL w dającej

się przewidzieć przyszłości, obejmującej okres co najmniej 12 miesięcy od dnia jego zatwierdzenia. Założenia dotyczące kontynuacji

działalności zostały opisane w nocie 8 śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe OTL zostało sporządzone na podstawie ustawy z dnia 29.09.1994 r. o rachunkowości

(Dz.U. 2023 r. poz.120), zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości, według zasady kosztu historycznego, z wyjątkiem

środków trwałych, które podlegały urzędowej aktualizacji wyceny według zasad określonych w odrębnych przepisach oraz inwestycji

wycenianych według wartości godziwej.

Skonsolidowane oraz jednostkowe sprawozdania finansowe za pierwsze półrocze 2025 roku obejmują okres od 01.01.2025 r.

do 30.06.2025 r. i zostały sporządzone w tysiącach złotych.

Informacje o szczegółowych zasadach sporządzania śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy

OTL oraz półrocznego skróconego sprawozdania finansowego Spółki OTL za okres 6 miesięcy zakończony 30.06.2025 r. zamieszczone

zostały odpowiednio:

- w dodatkowych informacjach i objaśnieniach śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy OTL

za okres 6 miesięcy zakończony 30.06.2025 r.;

- we wprowadzeniu do półrocznego skróconego sprawozdania finansowego Spółki OTL za okres 6 miesięcy zakończony 30.06.2025 r.

Pozostałe informacje do raportu półrocznego Grupy OTL za pierwsze półrocze 2025 roku zawierają informacje wymagane

do ujawnienia zgodnie z § 70 ust. 1 pkt 3 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 6.06.2025 r. w sprawie informacji bieżących

i okresowych przekazywanych przez OTL papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji

wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim.

4.2. Podstawowe wielkości ekonomiczno – finansowe

Grupa OTL w okresie od 01.01.2025 r. do 30.06.2025 r. wygenerowała skonsolidowane przychody ze sprzedaży na poziomie

135,17 mln zł i odnotowała 20,84 mln zł straty netto. Szczegóły dotyczące zdarzeń wpływających na powstanie straty w Grupie OTL

opisano poniżej. Na dzień 30.06.2025 r. suma bilansowa wyniosła 643,72 mln zł, a kapitał własny 123,57 mln zł.

OTL w okresie od 01.01.2025 r. do 30.06.2025 r. zrealizował 76,25 mln zł przychodów ze sprzedaży i wygenerował zysk netto

na poziomie 12,92 mln zł. Na 30.06.2025 r. suma bilansowa wyniosła 328,62 mln zł, a kapitał własny 130,65 mln zł.

4.3. Analiza sytuacji finansowo-majątkowej

Analiza sytuacji finansowo-majątkowej Grupy OTL

Rentowność sprzedaży brutto dla Grupy OTL w okresie od 01.01.2025 r. do 30.06.2025 r. wyniosła 2,54% vs 13,06% w analogicznym

okresie roku poprzedniego. Na koniec pierwszej połowy 2025 r. Grupa OTL posiadała zadłużenie finansowe na poziomie

444,37 mln zł vs 428,12 mln zł na koniec 2024 roku. Wynikało ono głównie z prezentacji długoterminowych umów dzierżawy terenów

portowych w należących do Grupy spółkach portowych. Uwzględniając środki pieniężne w wysokości 1,93 mln zł, dług netto wyniósł

442,44 mln zł (426,56 mln zł na koniec 2024 r.).

Poniżej przedstawiono pozostałe istotne wskaźniki finansowe Grupy OTL. Spółka przy opisie sytuacji finansowej Grupy OTL oraz OTL

stosuje alternatywne pomiary wyników (wskaźniki APM). Zdaniem Zarządu OTL wybrane wskaźniki APM są źródłem dodatkowych

(oprócz danych prezentowanych w sprawozdaniach finansowych), wartościowych informacji o sytuacji finansowej i operacyjnej,

jak również ułatwiają analizę i ocenę osiąganych przez Grupę i Spółkę wyników finansowych na przestrzeni poszczególnych okresów

sprawozdawczych. Spółka prezentuje alternatywne pomiary wyników, ponieważ stanowią one standardowe miary i wskaźniki

powszechnie stosowane w analizie finansowej, jednakże wskaźniki te mogą być różnie wyliczane i prezentowane przez różne spółki.

Dlatego też OTL poniżej podaje dokładne definicje stosowane w procesie raportowania. Dobór alternatywnych pomiarów wyników

został poprzedzony analizą ich przydatności pod kątem dostarczenia inwestorom przydatnych informacji na temat sytuacji

finansowej, przepływów pieniężnych i efektywności finansowej i w opinii Spółki pozwala na optymalną ocenę osiąganych wyników.

Grupa Kapitałowa OT LOGISTICS

Sprawozdanie Zarządu z działalności GK OTL za pierwsze półrocze 2025 roku

Wskaźniki APM zaprezentowane przez Grupę OTL i Spółkę wyliczono według formuł wskazanych poniżej.

01.01.2025-

30.06.2025

01.01.2024-

30.06.2024

metody obliczania wskaźników

Rentowność sprzedaży brutto

2,54%

13,06%

zysk brutto na sprzedaży/przychody ze sprzedaży

Rentowność sprzedaży netto

-10,72%

1,22%

zysk na sprzedaży/przychody ze sprzedaży

Rentowność EBIT

-5,95%

5,28%

zysk na działalności operacyjnej/przychody ze

sprzedaży

Rentowność zysku netto

-15,41%

0,18%

zysk netto/przychody ze sprzedaży

30.06.2025

30.06.2024

Stopa zwrotu z aktywów (ROA)

-3,24%

0,04%

zysk netto/suma aktywów ogółem

Stopa zwrotu z kapitału własnego (ROE)

-16,86%

0,18%

zysk netto/kapitał własny

EBITDA/ Aktywa

2,70%

5,08%

zysk operacyjny powiększony o wartość amortyzacji/

suma bilansowa

30.06.2025

31.12.2024

Wskaźnik płynności

0,40

0,66

aktywa obrotowe/zobowiązania krótkoterminowe

Wskaźnik podwyższonej płynności

0,36

0,63

aktywa obrotowe-zapasy/zobowiązania

krótkoterminowe

Wskaźnik płynności najszybszy

0,02

0,01

środki pieniężne/zobowiązania krótkoterminowe

30.06.2025

31.12.2024

Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego

421%

348%

zobowiązania i rezerwy ogółem/kapitał własny

Zobowiązania finansowe/Aktywa

69,0%

66,2%

suma zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek, emisji

dłużnych papierów wartościowych i innych zobowiązań

finansowych/suma aktywów ogółem

Analiza sytuacji finansowo-majątkowej OTL

Poniżej przedstawiono istotne wskaźniki finansowe i majątkowe OTL:

01.01.2025-

30.06.2025

01.01.2024-

30.06.2024

metody obliczania wskaźników

Rentowność sprzedaży brutto

12,02%

10,30%

zysk brutto na sprzedaży/przychody ze sprzedaży

Rentowność sprzedaży netto

-0,68%

1,72%

zysk na sprzedaży/przychody ze sprzedaży

Rentowność EBIT

-0,50%

2,28%

zysk na działalności operacyjnej/przychody ze sprzedaży

Rentowność zysku netto

16,94%

25,32%

zysk netto/przychody ze sprzedaży

30.06.2025

30.06.2024

Stopa zwrotu z aktywów (ROA)

3,93%

9,90%

zysk netto/suma aktywów ogółem

Stopa zwrotu z kapitału własnego (ROE)

9,89%

34,90%

zysk netto/kapitał własny

EBITDA/ Aktywa

0,14%

1,18%

zysk operacyjny powiększony o wartość amortyzacji/

suma bilansowa

30.06.2025

31.12.2024

Wskaźnik płynności

0,41

0,34

aktywa obrotowe/zobowiązania krótkoterminowe

Wskaźnik podwyższonej płynności

0,41

0,34

aktywa obrotowe-zapasy/zobowiązania

krótkoterminowe

Wskaźnik płynności najszybszy

0,002

0,001

środki pieniężne/zobowiązania krótkoterminowe

30.06.2025

31.12.2024

Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego

152%

171%

zobowiązania i rezerwy ogółem/kapitał własny

Zobowiązania finansowe/Aktywa

53,4%

51,5%

suma zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek, emisji

dłużnych papierów wartościowych i innych zobowiązań

finansowych/suma aktywów ogółem

4.4. Sprawozdanie z całkowitych dochodów

Skonsolidowane sprawozdanie z wyniku finansowego i całkowitych dochodów za okres 6 miesięcy kończących się 30.06.2025 r.

Przychody Grupy OTL w okresie od 01.01.2025 r. do 30.06.2025 r. wyniosły 135,17 mln zł, co oznacza spadek o blisko

25,86 mln zł (-16,1% r/r) w porównaniu z analogicznym okresem 2024 roku.

Pierwsza połowa 2025 r., to w dalszym ciągu dostosowanie działalności Grupy OTL do zmieniającej się sytuacji polityczno –

gospodarczej, która miała wpływ na przepływy ładunkowe. W związku z powyższym, w okresie sprawozdawczym, Grupa OTL

zanotowała spadek przychodów ze sprzedaży usług na działalności portowej w porównaniu do analogicznego okresu roku

poprzedniego o 19,71%. W segmencie działalności spedycyjnej przychody spadły o 14,12% (głównie przewozy kolejowe ładunków

Grupa Kapitałowa OT LOGISTICS

Sprawozdanie Zarządu z działalności GK OTL za pierwsze półrocze 2025 roku

masowych i frachty morskie), a na działalności hydrotechnicznej i pozostałej o 3,46%. Natomiast w segmencie kolejowym

odnotowano wzrost przychodów o 22,39%.

W okresie sprawozdawczym nastąpił wzrost przeładunków towarów masowych w OTPŚ o 2%, w porównaniu z analogicznym okresem

roku poprzedniego. Powodem były wyższe przeładunki rudy żelaza i innych masowych (sytuacja została szerzej opisana w rozdziale

3.1. niniejszego sprawozdania) przy jednoczesnym spadku przeładunków pozostałych grup towarowych.

W OTPG odnotowano spadek poziomu przeładunków towarów agro o 40% r/r. Wzrosły natomiast przeładunki towarów

drobnicowych o 30% r/r, głównie za sprawą ro-ro, stali i pozostałej drobnicy (papier i nawozy na spadkach).

W okresie sprawozdawczym spółki Grupy OTL odnotowały blisko 17,38 mln zł wyniku na poziomie EBITDA. W związku ze spadkiem

wyników na działalności portowej oraz spedycyjnej, EBITDA w porównaniu do analogicznego okres 2024 r. była niższa o 15,8 mln zł.

Uwzględniając działalność finansową: (i) koszty odsetkowe były wyższe w 2025 r. o 9% r/r głównie za sprawą finansowania kredytem

obrotowym, (ii) przychody odsetkowe w 2025 r. wynikają z otrzymanych odsetek dotyczących należności, a w roku 2024 wynikały

z otrzymanych odsetek od lokowanych depozytów bankowych i należności.

Tabela nr 6: Skonsolidowane sprawozdanie z wyniku finansowego i całkowitych dochodów za okres 6 miesięcy kończących

się 30.06.2025 r.

01.01.2025-

30.06.2025

01.01.2024-

30.06.2024

zmiana

tys. zł

wart.

Przychody ze sprzedaży

135 171

161 033

-25 862

-16,06%

Koszt własny sprzedaży

131 742

140 003

-8 261

-5,90%

Zysk (strata) brutto ze sprzedaży

3 429

21 030

-17 601

-83,69%

Rentowność sprzedaży brutto

2,54%

13,06%

-10,52 p.p.

Zysk (strata) ze sprzedaży

-14 493

1 965

-16 458

-837,56%

Zysk (strata) z działalności operacyjnej (EBIT)

-8 046

8 504

-16 550

-194,61%

Rentowność EBIT

-5,95%

5,28%

-11,23 p.p.

EBITDA

17 383

33 183

-15 800

-47,61%

Rentowność EBITDA

12,86%

20,61%

-7,75 p.p.

Zysk (strata) przed opodatkowaniem

-21 075

-831

-20 244

2436,10%

Zysk (strata) netto

-20 835

284

-21 119

-7436,27%

Rentowność zysku netto

-15,41%

0,18%

-15,59 p.p.

Jednostkowy Rachunek Zysków i Strat OTL za okres 6 miesięcy zakończony 30.06.2025 r.

W porównaniu do analogicznego okresu 2024 r., OTL odnotowała spadek przychodów ze sprzedaży (-36,05% r/r), który zanotowano

w segmencie działalności portowej, spedycyjnej oraz w segmencie działalności hydrotechnicznej i pozostałej. W związku z powyższym

OTL wygenerowała poziom zysku EBITDA na poziomie 0,45 mln zł.

Tabela nr 7: Jednostkowy Rachunek Zysków i Strat OTL za okres 6 miesięcy zakończony 30.06.2025 r.

01.01.2025-

30.06.2025

01.01.2024-

30.06.2024

zmiana

tys. zł

wart.

Przychody ze sprzedaży

76 252

119 243

-42 991

-36,05%

Koszt własny sprzedaży

67 087

106 958

-39 871

-37,28%

Zysk (strata) brutto ze sprzedaży

9 165

12 285

-3 120

-25,40%

Rentowność sprzedaży brutto

12,02%

10,30%

1,72 p.p.

Zysk (strata) ze sprzedaży

-515

2 054

-2 569

-125,06%

Zysk (strata) z działalności operacyjnej (EBIT)

-382

2 716

-3 098

-114%

Rentowność EBIT

-0,50%

2,28%

-2,78 p.p.

EBITDA

453

3 596

-3 143

-87,40%

Rentowność EBITDA

0,59%

3,02%

-2,42 p.p.

Zysk (strata) przed opodatkowaniem

12 745

29 947

-17 202

-57%

Zysk (strata) netto

12 919

30 190

-17 271

-57%

Rentowność zysku netto

16,94%

25,32%

-8,38 p.p.

Grupa Kapitałowa OT LOGISTICS

Sprawozdanie Zarządu z działalności GK OTL za pierwsze półrocze 2025 roku

4.5. Sprawozdanie z sytuacji finansowej Grupy OTL

Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Grupy OTL na dzień 30.06.2025 r.

Na dzień 30.06.2025 r. skonsolidowana suma bilansowa wyniosła ponad 643,72 mln zł. Aktywa trwałe wyniosły 547,27 mln zł, aktywa

obrotowe wyniosły 45,49 mln zł, natomiast aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży 50,96 mln zł. Na dzień

30.06.2025 r. wartość skonsolidowanego kapitału własnego wyniosła 123,57 mln zł.

Tabela nr 8: Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Grupy OTL na dzień 30.06.2025 r.

30.06.2025

struktura

31.12.2024

struktura

zmiana

tys. zł

wart.

Aktywa trwałe

547 267

85,02%

576 255

89,09%

-28 988

-5,03%

Aktywa obrotowe

45 497

7,07%

70 549

10,91%

-25 052

-35,51%

Aktywa zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży

50 957

7,92%

50 957

Aktywa razem

643 721

100,00%

646 804

100,00%

-3 083

-0,48%

Kapitał własny

123 566

19,20%

144 396

22,32%

-20 830

-14,43%

Zobowiązania długoterminowe

371 793

57,76%

396 172

61,25%

-24 379

-6,15%

Zobowiązania krótkoterminowe

112 617

17,49%

106 236

16,42%

6 381

6,01%

Zobowiązania związane z aktywami przeznaczonymi do

sprzedaży

35 745

5,55%

35 745

Pasywa razem

643 721

100,00%

646 804

100,00%

-3 083

-0,48%

Bilans jednostkowy na dzień 30.06.2025 r.

Wartość sumy bilansowej na dzień 30.06.2025 r. wynosiła 328,62 mln zł, co oznacza jej wzrost o 9,90 mln zł w porównaniu do sumy

bilansowej na dzień 31.12.2024 r. Aktywa trwałe stanowiły 75,87% w sumie bilansowej, a aktywa obrotowe 24,13%.

Na dzień 30.06.2025 r. wartość jednostkowego kapitału własnego wyniosła 130,65 mln zł.

Tabela nr 9: Bilans jednostkowy na dzień 30.06.2025 r.

30.06.2025

struktura

31.12.2024

struktura

zmiana

tys. zł

wart.

Aktywa trwałe (długoterminowe)

249 327

75,87%

251 495

78,91%

-2 167

-0,86%

Aktywa obrotowe (krótkoterminowe)

79 292

24,13%

67 229

21,09%

12 064

17,94%

Aktywa razem

328 620

100,00%

318 723

100,00%

9 897

3,11%

Kapitał własny

130 645

39,76%

117 726

36,94%

12 919

10,97%

Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania

197 974

60,24%

200 997

63,06%

-3 023

-1,50%

Pasywa razem

328 620

100,00%

318 723

100,00%

9 897

3,11%

4.6. Sprawozdanie z przepływów pieniężnych

Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okres 6 miesięcy zakończony 30.06.2025 r.

W roku 2025 Grupa OTL kontynuowała działania związane z poprawą sytuacji płynnościowej. W pierwszym półroczu 2025 r. Grupa

OTL wypracowała dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w wysokości 26,14 mln zł.

Grupa OTL wciąż racjonalnie realizuje wydatki inwestycyjne, które mają umożliwić Grupie zarówno zwiększenie mocy

przeładunkowych, jak i poprawienie efektywności.

Łączne przepływy netto środków pieniężnych z działalności operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej Grupy OTL po pierwszym półroczu

2025 r. wyniosły 0,38 mln zł vs -66,12 mln zł w analogicznym okresie 2024 roku.

Tabela nr 10: Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okres 6 miesięcy zakończony 30.06.2025 r.

01.01.2025-

30.06.2025

01.01.2024-

30.06.2024

zmiana

tys. zł

wart.

Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej

26 136

7 716

18 420

239%

Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej

(9 445)

(13 571)

4 126

-30%

Środki pieniężne netto wykorzystane w działalności finansowej

(16 312)

(60 265)

43 953

-73%

Zwiększenie (zmniejszenie) netto środków pieniężnych i ich

ekwiwalentów

379

(66 120)

66 499

-101%

Grupa Kapitałowa OT LOGISTICS

Sprawozdanie Zarządu z działalności GK OTL za pierwsze półrocze 2025 roku

Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okres 6 miesięcy zakończony 30.06.2025 r.

Łączne przepływy netto środków pieniężnych z działalności operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej OTL w okresie od 01.01.2025 r.

do 30.06.2025 r. wyniosły 0,18 mln zł. W pierwszym półroczu 2024 r., łączne przepływy netto środków pieniężnych z działalności

operacyjnej, inwestycyjnej i finansowej Spółki wyniosły -50,78 mln zł.

Tabela nr 11: Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych za okres 6 miesięcy zakończony 30.06.2025 r.

01.01.2025-

30.06.2025

01.01.2024-

30.06.2024

zmiana

tys. zł

wart.

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej

32 961

(19 964)

52 925

-265%

Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej

(136)

233

-171%

Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej

(32 884)

(30 675)

(2 208)

Przepływy pieniężne netto razem

175

(50 775)

50 949

-100%

4.7. Segmenty działalności Grupy OTL

Sprawozdawczość zarządcza Grupy OTL oparta jest na segmentach operacyjnych, uwzględniających specyfikę oferowanych usług.

Zgodnie z zasadami w Grupie OTL wyodrębniono następujące segmenty sprawozdawcze: działalność portową, działalność spedycyjną,

działalność kolejową, działalność hydrotechniczną i pozostałą.

Szczegółowe informacje na temat segmentów działalności Grupy OTL zostały zaprezentowane w nocie 17 śródrocznego skróconego

skonsolidowanego sprawozdania finansowego. W poniższej tabeli przedstawione zostały dane dotyczące przychodów

poszczególnych segmentów operacyjnych Grupy OTL za okres 6 miesięcy zakończony odpowiednio 30.06.2025 r. oraz 30.06.2024 r.

Przychody ze sprzedaży Grupy OTL w pierwszej połowie 2025 r. spadły o 25,86 mln zł, tj. o -16,06% r/r. w stosunku do analogicznego

okresu roku poprzedniego.

Tabela nr 12: Segmenty działalności Grupy OTL

01.01.2025-30.06.2025

01.01.2024-30.06.2024

zmiana

tys. zł

wart.

Przychody netto ze sprzedaży na rzecz klientów

zewnętrznych, w tym:

135 171

100%

161 033

100%

-25 862

-16,06%

1. Działalność portowa

78 473

58%

97 735

61%

-19 262

-19,71%

2. Działalność spedycyjna

46 055

34%

53 626

33%

-7 571

-14,12%

3. Działalność kolejowa

6 179

5 048

1 131

22,39%

4. Działalność hydrotechniczna i pozostała

4 464

4 624

-160

-3,46%

4.8. Czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze, mające istotny wpływ na skrócone sprawozdanie

finansowe

Poza czynnikami i zdarzeniami wskazanymi w pozostałych punktach niniejszego raportu w pierwszym półroczu 2025 r. nie wystąpiły

inne istotne czynniki i zdarzenia, w tym o nietypowym charakterze, mające wpływ na skonsolidowane i jednostkowe sprawozdanie

finansowe.

4.9. Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości zrealizowania prognoz wyników

Spółka nie publikowała prognoz wyników finansowych na rok obrotowy 2025.

4.10. Czynniki które mogą mieć wpływ na wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału

W kolejnych miesiącach spodziewane jest stopniowe powracanie do stanu sprzed konfliktu w Ukrainie, a ładunki z tego kierunku

tracą na znaczeniu dla podaży usług portowych. Niska podaż węgla energetycznego nadal ogranicza ilości obsługiwanych ładunków

przez porty i kolej, chociaż rosnąca liczba zapytań dotyczących importu może świadczyć o stabilizacji sektora. W segmencie zbóż,

wysokie zapasy i dobre prognozy zbiorów sugerują zwiększoną podaż na eksport, co będzie wiązało się z koniecznością opróżnienia

magazynów pod nowe zbiory.

Podaż zbóż uzależniona jest głównie od krajowych zbiorów i cen światowych, podczas gdy zmiany na rynku węgla i rudy żelaza silnie

zależą od polityki rządu i UE. Unia Europejska konsekwentnie zmniejsza atrakcyjność produkcji energii i stali z tradycyjnych surowców,

równocześnie promując technologie oparte na biomasie i recyklingu, co wpływa na strukturę przesyłanych ładunków. Z drugiej strony

planowane zwiększenie produkcji zbrojeniowej może przyczynić się do ożywienia unijnego sektora stalowego. Procesy te są

długotrwałe i mogą powodować okresowe wahania wolumenów obsługiwanych ładunków, jednak Grupa OTL, realizując strategię

Grupa Kapitałowa OT LOGISTICS

Sprawozdanie Zarządu z działalności GK OTL za pierwsze półrocze 2025 roku

uniwersalności, będzie elastycznie dostosowywać swoje usługi do rynkowych trendów. Rynek logistyczny pozostaje w fazie

oczekiwania na faktyczne ożywienie, a wszystkie podmioty sektora z uwagą śledzą zmiany w otoczeniu gospodarczym i politycznym,

które będą determinować dalsze kierunki rozwoju.

5. POZOSTAŁE ISTOTNE INFORMACJE I ZDARZENIA

5.1. Postępowania przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem

administracji publicznej

W okresie sprawozdawczym nie toczyły się inne istotne postępowania przed sądem, organem właściwym dla postępowania

arbitrażowego ani przed organem administracji publicznej dotyczące zobowiązań albo wierzytelności Spółki lub jednostki od niej

zależnej.

5.2. Inne informacje istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich

zmian oraz możliwości realizacji zobowiązań przez Grupę OTL

W ocenie Zarządu Spółki, w zakresie sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian w perspektywie

najbliższego okresu nie nastąpią istotne różnice. Spółka jak i Grupa OTL dokłada starań, aby na bieżąco realizować wszystkie

zobowiązania finansowe, a wskaźniki zadłużenia utrzymywać na bezpiecznych poziomach w stosunku do poprzednich okresów.

Raport za pierwsze półrocze 2025 roku zawiera wszystkie informacje, które są istotne dla oceny sytuacji Grupy OTL.

5.3. Kontakt dla inwestorów

Wszystkie istotne dla inwestorów informacje wraz z danymi kontaktowymi dostępne są na stronie internetowej Spółki OTL

pod adresem: http://otlogistics.pl/relacje-inwestorskie/.

5.4. Oświadczenia Zarządu

Zarząd OTL niniejszym oświadcza, że wedle najlepszej wiedzy Zarządu, śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe

Grupy, półroczne skrócone sprawozdanie finansowe Spółki i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi

zasadami rachunkowości oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Grupy oraz jej

wynik finansowy. Półroczne sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji

Spółki i Grupy Kapitałowej, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy za pierwsze półrocze 2025 r. zostało zatwierdzone do publikacji dnia 19.09.2025 r.

……………………….

Kamil Jedynak

……………………….

Karol Bowżyk

……………………….

Katarzyna Mielec

……………………….

Artur Szczepaniak

Prezes Zarządu

Członek Zarządu

Członek Zarządu oddelegowany

czasowo z Rady Nadzorczej