Synergie szansą, brexit ryzykiem dla Aliora

Jaromir Szortyka, analityk DM PKO BP, obniżył do "trzymaj" z "kupuj" rekomendację dla akcji Alior Banku. Cena docelowa to 57 zł.

Analityk zakłada, że począwszy od 2018 r. Bank BPH pozytywnie zacznie dokładać się do wyników Aliora, a pełny efekt będzie widoczny rok później. Docelowo BPH powinien dodawać około 200 mln zł do zysku Aliora, szacuje Szortyka.

Synergie szansą, brexit ryzykiem dla Aliora

opublikowano: 21-07-2016, 11:01

Jaromir Szortyka, analityk DM PKO BP, obniżył do "trzymaj" z "kupuj" rekomendację dla akcji Alior Banku. Cena docelowa to 57 zł.

Analityk zakłada, że począwszy od 2018 r. Bank BPH pozytywnie zacznie dokładać się do wyników Aliora, a pełny efekt będzie widoczny rok później. Docelowo BPH powinien dodawać około 200 mln zł do zysku Aliora, szacuje Szortyka.

Specjalista zwraca uwagę, że uwzględniając docelowe synergie i brak kosztów integracji, w 2017 r. Alior byłby wyceniany przy wskaźniku C/Z na poziomie 10,1, a więc znacząco poniżej średniej dla pozostałych polskich banków (14,1).

Jako ryzyko dla wyceny Jaromir Szortyka wskazuje wyjście Wielkiej Brytanii z Unii Europejskiej, które mogłoby się przełożyć np. na zmiany w budżecie unijmym i spowolnienie tempa wzrostu polskiego PKB. Ryzyko to analityk uwzględnił, podnosząc koszt kapitału z 9 do 9,5 proc.

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Kamil Zatoński

Polecane