Sześć pomysłów na 5 proc. z obligacji

Emil Szweda Obligacje.pl
opublikowano: 31-01-2018, 22:00

Okolice 5 proc. to wartość, którą upodobali sobie emitenci oferujący publiczne emisje obligacji. Wybór jest więc szeroki, a do tego są to zwykle najpłynniejsze papiery na rynku.

Na mniej niż rok

Emil Szewda
Zobacz więcej

Emil Szewda Marek Wiśniewski

Best (BST1018)

Best wkrótce rozpocznie kolejną emisję publiczną, w której zaoferuje 3,5 pkt. proc. ponad WIBOR 3M, czyli 5,2 proc. brutto w pierwszym okresie odsetkowym. Na Catalyst można jednak kupić m.in. drugą z publicznych emisji Bestu sprzed trzech lat. Inwestycja na trzy kwartały zapewnia 4,96 proc. zysku brutto, a więc niewiele mniej niż w publicznej ofercie (przy cenie 100,55 proc.) przy krótszym o ponad trzy lata okresie inwestycji.

GetBack (GBK0918)

Podobnie jak wymieniona wyżej seria Bestu, także GBK0918 ma stałe oprocentowanie ustalone na 6 proc., ale jej notowania przebiegają niżej, rentowność zaś przekracza 5,6 proc. brutto (przy cenie 99,99 proc.). To najpłynniejsza prywatna emisja GetBacku, jedyna spośród notowanych, którą oferował DM PKO BP.

Do trzech lat

Ghelamco (GHI0619)

To inwestycja w kontekście planowanych publicznych emisji Ghelamco w tym roku. W grudniu deweloper uplasował trzyletnie papiery z marżą 3,6 pkt. proc. ponad WIBOR 6M. Wymienioną serię można kupić z realną marżą 3,2 pkt. proc. i mniej niż półtorarocznym okresem do wykupu. Uwaga — serię GHE0619 można kupić po tej samej cenie (100,88 proc.), ale w jej wypadku realna marża wyniesie 2,7 pkt. proc.

MCI.PrivateVentures FIZ (MCF1020)

Trzecia publiczna emisja obligacji funduszu jeszcze trwa, a na Catalyst oferowane są dwie starsze serie. Oprocentowanie całej trójki jest takie samo (3,5 pkt. proc. ponad WIBOR 6M), ale wymieniona emisja ma najbliższy termin do wykupu. Akceptacja ceny na poziomie 100,15 proc. dawałaby 3,37 pkt. proc. realnej marży, czyli o 13 pkt. bazowych mniej w zamian za skrócenie inwestycji o prawie półtora roku. W wypadku emisji MCI.PV minusem jest jednak ich niska płynność na Catalyst.

Powyżej trzech lat

Kruk (KR10621)

Korekta notowań akcji spółek windykacyjnych dotarła także na rynek obligacji, dzięki czemu są one nieco tańsze. W przypadku wymienionej serii rentowność brutto sięga 4,7 proc. brutto lub, licząc inaczej, realna marża to 3 pkt. proc. ponad WIBOR. Serie o krótszym terminie wykupu oferują rentowność znacząco (20 pkt. bazowych) niższą, a o dalszym nieznacznie (kilka punktów bazowych) wyższą.

Echo Investment (ECH0721)

W 2017 r. OFE wycofały z obligacji Echa (w drodze terminowych wykupów) 129 mln zł, inwestując 35,5 mln zł w nową emisję. Dlatego można spodziewać się, że notowania wspomnianej serii będą wracać w okolice 100,2 proc. (z obecnych 100,6 proc.), co dałoby im 4,6 proc. rentowności brutto, ledwie o 9 bps mniej niż dłuższej o ponad rok serii ECH1022). ECH0721 to pierwsza z trzech ubiegłorocznych emisji publicznych Echa i cieszy się przyzwoitą płynnością. © Ⓟ

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Emil Szweda Obligacje.pl

Być może zainteresuje Cię też:

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Puls Inwestora / Sześć pomysłów na 5 proc. z obligacji