Trefne papiery znów są w cenie

MWIE, BLOOMBERG
28-08-2017, 22:00

Globalne towarzystwa zarządzania aktywami sięgają po obligacje oparte na najbardziej ryzykownych kredytach hipotecznych, donosi agencja Bloomberg.

Obligacje oparte na kredytach hipotecznych subprime (CMO), których namnożenie stało się jedną z przyczyn kryzysu finansowego 2007 r., znów są uważane za bezpieczną inwestycję. Kupują je tacy giganci zarządzania aktywami jak Pimco oraz Goldman Sachs Asset Management, dla których są alternatywą wobec obligacji korporacyjnych o ratingach

poniżej inwestycyjnego. Według nich tzw. obligacje śmieciowe oferują zbyt niskie rentowności, zważywszy na ryzyko z nimi związane. Tymczasem ryzyko związane z obligacjami hipotecznymi jest na tyle niewielkie, że rentowności są atrakcyjne. „Te przetasowania w portfelach to kolejny znak, że hossa na rynku obligacji korporacyjnych traci impet” — komentuje agencja Bloomberg. W okresie po kryzysie finansowymwielu inwestorów ograniczyło zaangażowaniew obligacjach hipotecznych, zastępując je uważanymi wówczas za bardziej

bezpieczne obligacjami korporacyjnymi. Sytuację odwróciły jednak oznaki dobrej koniunktury na amerykańskim rynku nieruchomości oraz fakt, że hossa na rynku obligacji śmieciowych zepchnęła ich rentowności do mało atrakcyjnych poziomów. — Koniunktura w nieruchomościach ma ręce i nogi. To sektor, do którego jesteśmy przekonani najbardziej — zauważa w rozmowie z Bloombergiem Mark Kiesel, główny zarządzający obligacjami w Pimco. W sierpniowym raporcie Pimco zaleciło inwestorom ograniczenie zaangażowania w akcjach i obligacjach śmieciowych oraz kupowanie obligacji skarbowych

Stanów Zjednoczonych oraz hipotecznych, które zdaniem towarzystwa, mają szansę zyskiwać nawet w przypadku łagodnej recesji. Tymczasem Mike Swell z Goldman Sachs AM wskazuje na znaczny popyt na papiery hipoteczne przy jednocześnie ograniczonej ich podaży (w ciągu dziesięciu lat rynek tych obligacji skurczył się ponad trzykrotnie).

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: MWIE, BLOOMBERG

Najważniejsze dzisiaj

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Puls Inwestora / Trefne papiery znów są w cenie