Złoty ustabilizował się, rynek czeka na RPP

28-10-2003, 17:10

Złoty ustabilizował się, rynek czeka na RPP WARSZAWA (Reuters) - We wtorek złoty ustabilizował się po ostatnich gwałtownych
spadkach. Odbicie nastąpiło także na rynku obligacji. Rynki oczekują, że na kończącym się
w środę posiedzeniu Rada Polityki Pieniężnej (RPP) nie zmieni stóp procentowych.
Jednakże notowania instrumentów pochodne wskazują, że część inwestorów wlicza w ceny
ewentualne podwyższenie stóp procentowych w końcu tego roku, mimo uspokajających
komentarzy ze strony banku centralnego.
Do godziny 15.30 złoty umocnił się o 0,3 procent wobec euro i był o 1,5 procent
powyżej swojego historycznego minimum wobec wspólnej waluty, do którego spadł w ubiegłym
tygodniu. Polska waluta straciła natomiast wobec dolara 0,2 procent.

-------------------------KURSY RYNKOWE O GODZ. 15.30-----------------------------------
Euro/złoty 4,6402 wobec 4,6540 we wtorek o godzinie 8.45
Dolar/złoty 3,9720 wobec 3,9630

RENTOWNOŚCI OBLIGACJI
2-letnie (OK0405) 5,83 proc. wobec 5,93 proc.
5-letnie (PS0608) 6,33 proc. wobec 6,39 proc.
10-letnie (DS1013) 6,42 proc. wobec 6,59 proc.
-----------------------------------------------------------------------------------------

"Większość dzisiejszej stabilizacji to rezultat wypowiedzi członków RPP i wiceprezesa
NBP. Teraz kluczowy będzie ton wypowiedzi Rady Polityki Pieniężnej po posiedzeniu" -
powiedział Łukasz Tarnawa, ekonomista w PKO BP.
"Spodziewamy się, że teraz, kiedy wygasły oczekiwania na cięcia stóp, RPP podkreśli
zdrowe fundamenty gospodarki i potrzebę przeprowadzenia reform finansów publicznych,
łagodniej traktując czynniki zagrażające inflacji, aby nie stymulować obaw co do
możliwości podwyżek stóp procentowych" - dodał Tarnawa.
Wiceprezes NBP Andrzej Bratkowski powiedział w poniedziałek, że złoty wkrótce się
ustabilizuje, a Rada Polityki Pieniężnej będzie się starała uspokoić rynki finansowe.
Jego komentarze ociepliły nastroje na rynku, przyczyniając się do spadku rentowności
pięcioletnich benczmarkowych obligacji do 6,33 procent, po tym jak w piątek ich poziom
osiągnął najwyższą wartość w tym roku i wyniósł w piątek 6,97 procent.
Gracze rynkowi dodają także, że uspokajający wpływ na rynek miały również komentarze
ze strony przedstawiciela agencji Fitch.
Powiedział on we wtorek, że projekt budżetu na 2004 rok i średniookresowa strategia
fiskalna nie mają wpływu na rating polskiego długu denominowanego w złotych i w walutach
obcych. Nie są również zagrożeniem dla perspektywy ratingowej kraju.

OBAWY ZWIĄZANE Z PODWYŻKĄ STÓP
Kontrakty FRA (ang. forward rate agreement), które odzwierciedlają oczekiwania
inwestorów dotyczące przyszłych poziomów stóp procentowych, pokazują, że RPP może
zdecydować się na podwyższenie stóp, ze względu na sytuację polskich finansów publicznych
i dużą zmienność rynku.
Oprocentowanie kontraktu FRA 3X6, który pokazuje oczekiwania wobec poziomu stóp
trzymiesięcznych depozytów za trzy miesiące, było na poziomie 5,50 procent a kontraktu
9x12 FRA, pokazującego oczekiwania za dziewięć miesięcy - wyniosło 5,50/5,60 procent.
Natomiast poziom trzymiesięcznej stopy międzybankowej WIBOR znajduje się obecnie na
poziomie 5,35 procent, czyli nieco wyżej niż główna stopa rynkowa wyznaczona przez NBP -
5,25 procent.
"Rynek powoli się uspokaja po ubiegłotygodniowej panice i szuka równowagi. Niektórzy
inwestorzy stawiają na 25-punktowe cięcie stóp później, ale rynek nie spodziewa się
redukcji jutro" - powiedział jeden z warszawskich dealerów.
"Jednakże jeśli ton wypowiedzi przedstawicieli banku centralnego będzie łagodny, to
kontrakty FRA prawdopodobnie spadną" - dodał.
((Autor: Ewa Krukowska; Redagował: Kuba Kurasz; warsaw.newsroom@reuters.com; Reuters
Serwis Polski, tel. 22 6539700, Reuters Messaging:
ewa.krukowska.reuters.com@reuters.net))

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Puls Biznesu

Gospodarka / Złoty ustabilizował się, rynek czeka na RPP