Przemysław Kwiecień: Bez dwóch zdań — forex
1 Jak firmy chronią się przed ryzykiem walutowym? Czy robią to w wystarczającym stopniu?
Nie ma jednolitych statystyk. Być może po "aferze opcyjnej" KNF i NBP zaczną zbierać takie dane. Z moich obserwacji wynika, że firmy hedgingiem zainteresowały się dopiero w momencie, gdy mocny złoty zaczął poważnie podgryzać ich wyniki (oczywiście pomijam tu wyjątki takie jak KGHM). To niestety przez brak doświadczenia tłumaczy skalę, w jakiej dały się wciągnąć w inwestycje o charakterze spekulacyjnym. Ogólnie poziom wiedzy o zabezpieczaniu ryzyka kursowego w polskich firmach jest zatrważająco niski.
2Gdzie najlepiej zabezpieczyć się przed ryzykiem walutowym?
Nie ma dyskusji — na rynku forex (OTC). Giełdy się nie sprawdzają. Handel na OTC jest tańszy i trwa całą dobę. Strony transakcji mogą ustalić termin i wielkość kontraktu. Giełda jest dobrym rozwiązaniem dla podmiotów, które na rynku kapitałowym stawiają pierwsze kroki i potrzebują giełdy jako instytucji firmującej handel, zdejmującej z inwestora tzw. ryzyko drugiej strony. Jednak inwestor ma do dyspozycji z góry ustaloną specyfikację kontraktu, a godziny handlu są tu krótsze. Ponadto broker z OTC służy z reguły radą przy budowie strategii.
Przemysław Kwiecień
główny ekonomista X-Trade Brokers Dom Maklerski