Andrzej Ziemiński, szef PPWK:
Wartość naszych akcji jest wyższa od kursu
1Dlaczego mimo przejęć spółek Długie Rozmowy i Neotel oraz zwiększenia przychodów zysk PPWK mocno spadł?
Zarządy spółek giełdowych nie mają zwyczaju komentować kursu. Jednak zdaniem zarządu, obecny kurs spółki PPWK nie odpowiada wartości grupy PPWK.
2Czy spółka przejmuje się losem akcjonariuszy i kursem akcji, który od maja 2007 spadł z 12 zł w okolice 1,40 zł przy wartości księgowej 2,34 zł?
KNF zatwierdziła prospekt 29 czerwca 2007r. Asymilacja akcji z nowej emisji z notowanymi była 17 września. Kurs tego dnia wyniósł 4,06 zł. Zarząd realizuje strategię budowy holdingu TMT, ogłoszoną w ubiegłym roku. Od września 2007 w grupie kapitałowej pojawiły się nowe spółki, tj. EL2, Neotel oraz Długie Rozmowy. Transakcje zwiększyły wartość grupy. Jednocześnie trzeba zauważyć, że od maja 2007 spadł WIG oraz wszystkie światowe indeksy.
3Czy osoby zarządzające mają pomysły na zwiększenie przychodów i rentowności PPWK, poza połączeniem Neotela z DR i kolejnymi kosztownymi przejęciami?
Zarząd po transakcjach nabycia Neotela i DR kilkakrotnie zwiększył przychody grupy PPWK. Na rentowność mają wpływ nabyte spółki. Neotel w I półroczu wypracował 2,2 mln zł zysku netto, EL2 — 1,2 mln. Zarząd spółki Długie Rozmowy pracuje nad poprawieniem rentowności poprzez sprzedaż nowych usług. Prospekt emisyjny precyzyjnie opisywał cele emisyjne.
4Czy koszty przejęcia Długich Rozmów (12 mln zł) mogą wzrosnąć o 15,2 mln zł? Jak spółka zamierza pokryć to ewentualne zobowiązanie?
Warunki nabycia spółki DR są opisane w raportach bieżących. Transakcja przewiduje tzw. earn out, tj. dopłatę do wartości w przypadku zrealizowania przyjętego w umowie zysku netto w roku 2008. Jeśli spółka DR zrealizuje przyjęty zysk netto, wówczas w myśl uchwały WZA z grudnia 2007 zarząd PPWK wyemituje i wyda sprzedającemu DR akcje z kapitału docelowego.
5Czy program motywacyjny, który zakłada emisję akcji dla zarządzających przy osiągnięciu przez kurs giełdowy określonych poziomów (np. 10,50 zł w 2010 r.), jest w ogóle wykonalny?
Jak wiele spółek giełdowych również i my rozważamy zmianę parametrów programu motywacyjnego.