W raporcie z 3 października Łukasz Prokopiuk wycenił akcję Azotów na 54,2 zł, a Puław na 176,5 zł.
"Uważamy, że bieżący kurs akcji Spółki jest absurdalnie niski oscylując wokół ubiegłorocznych poziomów, podczas gdy nasza prognoza skor. EBITDA za 2019 rok wynosi aż 1,7 mld zł (0,8 mld w 2018). Chociaż dostrzegamy pewne ryzyka wynikające z pogorszenia marż na plastikach i niektórych chemikaliach produkowanych przez Azoty podtrzymujemy pozytywną ocenę segmentu agro Spółki. Pesymistycznie podchodząc do przyszłych cen gazu i mając świadomość korzystnych cen nawozów (a pamiętamy, że ekspozycja Spółki na segment agro wzrosła istotnie po przejęciu Compo Expert) oczekujemy, że skons. EBITDA Spółki powinna się ustabilizować w przyszłym roku na poziomie 1,5 mld zł. W efekcie mnożniki wyceny P/E i EV/EBITDA znajdą się na niewymagającym poziomie odpowiednio 7,0x i 3,6x w 2020" - napisał analityk w uzasadnieniu raportu o Grupie Azoty, który jest dostępny w załączniku.
Rekomendacje dla Azotów i Puław
