Credit Suisse First Boston utrzymało rekomendację TRZYMAJ akcjom KGHM w raporcie datowanym 29 maja. Mimo zapowiedzi średnioterminowej poprawy wyników spółki, utrzymanie rekomendacji jest efektem obecnej wyceny rynkowej papierów koncernu miedziowego, która oddaje ich wartość.
CSFB oczekuje poprawy wyników spółki do końca roku, co wiąże się z prognozowanym 20 proc. wzrostem cen miedzi na światowych rynkach oraz 6 proc. spadkiem wartości złotego w relacji do dolara. W związku z tym zmianie uległa prognoza rocznych zysków KGHM, które według CSFB, wyniosą w 2001 roku 312 mln zł, a w 2002 roku wzrosną do 1,14 mld zł.
Czynnikiem ryzyka dla inwestorów koncernu może być propozycja zmiany statutu spółki proponowana przez jej zarząd, który pozwoli mu na znaczne podniesienie kapitału akcyjnego w ciągu najbliższych trzech lat bez konieczności uzyskania zgody mniejszościowych udziałowców.
Jak napisano w raporcie CSFB, zmiany wyceny papierów KGHM można oczekiwać po sprzedaży udziałów w Telefonii Lokalnej, decyzji o sprzedaży 10 proc. udziałów koncernu należących do skarbu państwa i realnym zmniejszeniu roli związków zawodowych działających na terenie spółki.
MD