Wzrosty indeksów giełdowych w czerwcu sprzyjały funduszom emerytalnym (OFE). Indeks giełdowy WIG zyskał w ciągu miesiąca 2,55 proc., a indeks największych spółek WIG 20 wzrósł o 2,75 proc. - podsumowują w czwartkowym raporcie analitycy z Analizy Online.
Autorzy raportu podkreślają, że najmniej powodów do zadowolenia mogą mieć ci, których środki inwestowano w spółki małe i średnie. MIDWIG odzwierciedlający te właśnie spółki, wzrósł w czerwcu jedynie o 0,7 proc.
Zdaniem analityków, taka właśnie struktura wzrostów na rynku akcji może uzasadniać czerwcowe zachowanie się jednostek rozrachunkowych najmniejszych funduszy (Polsat i DOM), które jako jedyne, zanotowały w czerwcu straty.
Analizy Online uważają też, że w przypadku OFE DOM dodatkowym powodem może być wstrzemięźliwość w kupowaniu akcji - fundusz jako jeden z nielicznych zmniejszył w czerwcu zaangażowanie na rynku akcji, co wobec zwyżek indeksów, może oznaczać efektywną wyprzedaż akcji z portfela i związaną z tym utratę części zysków.
Na czerwcowe wyniki miała jednak również wpływ negatywna sytuacja na rynku długu - zwracają uwagę analitycy. Ich zdaniem, inwestujący w obligacje stracili w czerwcu średnio ponad 1 proc.
Analizy Online podkreślają, że wyniki funduszy były w czerwcu bardzo podobne, co oznaczałoby unifikację polityki inwestycyjnej.
"Jednak, gdy spojrzymy na rezultaty OFE w nieco dłuższym okresie, np. od początku roku, to okaże się, że najlepszy z funduszy zarobił 7,3 proc. (Pekao), a najgorszy jedynie 3,7 proc. (Bankowy). Zatem mamy do czynienia z różnicą, która dla osób należących do II filara od początku jego istnienia, z uwagi na wartość zgromadzonego w nim kapitału, będzie zauważalna przy wypłacie przyszłej emerytury" - czytamy w analizie.
"Liderami zestawienia, opisującego relację zysku do ponoszonego ryzyka w długim, 36-miesięcznym terminie, nadal pozostają OFE Generali, DOM oraz AIG" - napisali analitycy. Zauważyli również poprawę wyników OFE Allianz, która pojawiła się po wejściu do zarządu towarzystwa zarządzającego tym funduszem, jednego ze znanych na rynku zarządzających aktywami.