W raporcie z 2 sierpnia analitycy Deutsche Banku utrzymali rekomendację TAK JAK RYNEK dla akcji Banku Zachodniego WBK. Jednak kiepskie wyniki połączonego banku sprawiły, że analitycy zmniejszyli dwunastomiesięczną docelową cenę akcji z 53 do 45 zł. Prognoza zysku netto w 2001 r. została obniżona z 318 mln zł do 154 mln zł. Uwzględniając koszty i korzyści związane z synergią banków, analitycy zmniejszyli prognozy zysku netto w latach 2001 – 2003 odpowiednio o 38, 11 i 14 proc.
Obniżenie prognoz związane jest też ze spadkiem marży banku. Zdaniem DB NIM połączonego banku spadnie w 2001 r. do 3 proc. wobec 4 proc. w minionym roku. Gorsze wyniki są bezpośrednio powiązane ze spowolnieniem gospodarczym i negatywnym trendem w akcji depozytowej. W opinii DB niższe przychody z tytułu odsetek zmniejszą przychody ogółem w skali roku o 1,3 proc. Analitycy zwracają też uwagę, że koszty połączenia mogą znacząco przekroczyć prognozy zawarte w prospekcie połączeniowym, mimo iż bank trzyma wydatki opod kontrolą. W piątek na giełdzie akcje BZ WBK są notowane po 32,80 zł (spadek o 1,2 proc.).
PK