Arkadiusz Skowroń, analityk DM BZWBK podwyższył do AKUMULUJ rekomendację akcji spółki Budimex. W raporcie z 21 sierpnia wartość akcji spółki wyceniono na 28,40 zł.
Analityk DM BZWBK uzasadnia podwyższenie rekomendacji papierom Budimeksu poprawą kwartalnych wyników spółki oraz zbyt dużą ich przeceną na GPW. Jego zdaniem, poprawa rezultatów drugiego kwartału wyróżnia Budimex na tle innych spółek branży.
- Jesteśmy spokojni o przychody grupy w dłuższym okresie. Kontraktacja nadal utrzymywana jest na wysokim poziomie. Zlecenie na rozbudowę Okęcia, pomimo protestów konkurencyjnych konsorcjów, będzie jednak najprawdopodobniej zasilało strumień przychodów grupy w ciągu najbliższych trzech lat – głosi rekomendacja DM BZWBK.
Skowroń zwraca również uwagę, że kosztów operacyjnych i kosztów sprzedaży Budimeksu nie obciążają już rezerwy na straty na indywidualnych kontraktach i naprawy gwarancyjne.
- Wyniki drugiego kwartału skłoniły nas do weryfikacji prognoz na bieżący rok. Prognozę przychodów ze sprzedaży pozostawiliśmy na niemal niezmienionym poziomie. Na poziomie wyniku operacyjnego spodziewamy się 35 ml zł zysku w drugiej połowie bieżącego roku. Nie pozwoli on jednak zamknąć roku z zyskiem. Również na poziomie wyniku netto nie uda się pokryć straty z pierwszego półrocza – napisano w raporcie DM BZWBK.
Korekta prognozy wyników operacyjnych Budimeksu wpłynęła niekorzystnie na wycenę (DCF) papierów spółki przez analityka DM BZWBK. Skowroń podkreśla jednak, że spadek wyceny akcji został częściowo złagodzony spadkiem średniego ważonego kosztu kapitału.
- Ostatecznie walory Budimexu wyceniliśmy na 28,4 zł. Uważamy, że akcje Budimexu są obecnie niedowartościowane i zmieniamy rekomendację na AKUMULUJ – głosi raport DM BZWBK.
MD