Rynki akcji mają się ostatnio wyjątkowo dobrze i wszystko wskazuje na to, że jakaś znacząca korekta szybko nie nastąpi. Większa dynamika wzrostów w segmencie dużych spółek wskazuje na istotną rolę inwestorów zagranicznych, których zainteresowanie naszym rynkiem obserwowane jest już od wielu tygodni. Zarówno fundamenty spółek, jak i perspektywy dla całej polskiej gospodarki są dla tych inwestorów wystarczającą przesłanką do tego, by tu inwestować. Niebagatelną rolę odgrywają dla inwestorów zagranicznych również wyraźny trend umacniania się złotego i przesłanki do dalszego umocnienia się naszego pieniądza. Dzięki temu ich inwestycje zyskują „podwójnie”.
Tak więc przynajmniej na razie o popyt z zagranicy możemy być spokojni, tym bardziej, że zdecydowana większość kluczowych indeksów światowych konsekwentnie pnie się do góry.
Także na rynkach surowcowych trudno nie zauważyć wyraźnego trendu wzrostowego. Tak było już wcześniej, podczas ostatniej hossy, gdy surowce rosły wraz z rynkami akcji oraz nieruchomości. Inwestorzy, którzy wcześniej chętnie kupowali amerykańskie obligacje skarbowe, teraz wolą inwestować w aktywa realne, dające większe szanse zachowania realnej wartości pieniądza. Ale nie może być inaczej w sytuacji, gdy Fed, podobnie jak wiele innych banków centralnych, „drukuje” pieniądz na tak ogromną skalę. To wszystko składa się na dość optymistyczny obraz naszego rynku nie tylko w horyzoncie kilku najbliższych tygodni, ale również w perspektywie kilku najbliższych lat.
Szkoda tylko, że klienci krajowych funduszy inwestycyjnych wykazują tak małe zainteresowanie polskimi akcjami i że preferują fundusze dłużne i pieniężne. Oby nie czekali zbyt długo, bo znowu powtórzy się scenariusz, w którym większość inwestorów zacznie kupować akcje na szczycie hossy.
Autorem artykułu jest Kazimierz Szpak, zastępca dyrektora biura
zarządzania aktywami KBC TFI.