Po raz pierwszy kampania wyborcza tak bezpośrednio uderza w spółki notowane na GPW, zauważa specjalista w najnowszej strategii brokera dla rynku akcji.
— Główne partie grają podatkiem bankowym, podatkiem od wydobycia surowców, wreszcie w pierwszym tygodniu sierpnia nieoczekiwana inicjatywa PO w Sejmie w sprawie przewalutowania kredytów frankowych doprowadziła do silnej przeceny banków — wylicza Michał Marczak.
Gra interesów
Jego zdaniem, do wyborów, zaplanowanych na 25 października, inwestorów czeka jeszcze wiele zaskoczeń, co będzie utrzymywało dużą zmienność indeksów i powodowało ich nieprzewidywalność. Michał Marczak mimo wszystko wierzy w rozsądek polityków.
— Naszym zdaniem, jest mało realne, żeby jakikolwiek rząd wprowadził jednocześnie podatek od aktywów w bankach i przewalutowanie kredytów frankowych w obecnie proponowanej formie — „zabicie” banków nie jest w interesie żadnej partii. Brak nowego kapitału krajowego (w takich sytuacjach kiedyś to OFE stabilizowały rynek) i wycofanie się inwestorów zagranicznych (poza najbardziej spekulacyjnym i krótkoterminowym) powoduje, że w krótkim okresie inwestorzy będą zapewne przereagowywać negatywne scenariusze — dodaje Michał Marczak. Tak ostrożne zachowanie inwestorów doprowadzi według eksperta do tego, że dołki indeksów zostaną wyznaczone, jeszcze zanim Polacy pójdą do urn. Warunek konieczny takiego scenariusza to jednak sprzyjająca koniunktura na rynkach zagranicznych.
— Dane z USA ponownie stały się istotnym czynnikiem wpływającym na zachowania inwestorów. Wraz ze zbliżającym się wrześniowym posiedzeniem Fedu rosną lub zmniejszają się oczekiwania co do terminu pierwszej podwyżki stóp procentowych — podkreśla Michał Marczak, który dodaje, że same dane i oczekiwania w mniejszym stopniu wpływają na indeksy amerykańskie — S&P500 znajduje się w trendzie bocznym z zakresem 100 pkt. już od lutego — jednak ma istotne przełożenie na zachowanie walut i indeksów na rynkach wschodzących, jak również cen surowców.
W lipcu S&P500 wzrósł o 1,9 proc., DAX o 4,6 proc., a MSCI Emerging Markets stracił 6,3 proc. W ciągu trzech tygodni lipca z funduszy dedykowanych rynkom wschodzącym odpłynęło ponad 14 mld USD.
Pod lupą
Analitycy DM mBanku spodziewają się utrzymania negatywnego sentymentu do rodzimych instytucji finansowych, a od kwestii przewalutowania kredytów za bardziej bolesną (i wciąż otwartą) uważają sprawę wprowadzenia podatku od aktywów. Okazji do udanych zakupów specjaliści szukaliby natomiast wśród deweloperów, zwłaszcza tych, których akcje dynamicznie nie drożały (jak LC Corp, Dom Development i Robyg) oraz spółek, o których akcjach inwestorzy mogą sobie przypomnieć przy okazji prezentacji wyników za drugi kwartał. „Wśród największych pozytywnych zaskoczeń widzielibyśmy ACE, BSC, Elemental, Feerum [ta spółka już opublikowała wyniki, które zostały ciepło przyjęte — red.], Kruszwica, Synthos, Tarczyński i Uniwheels [spółka wczoraj opublikowała wyniki, kurs wzrósł o 5,1 proc. — red.]” — wynika z raportu biura. W gronie tych, którzy mogą rozczarować, umieszczono Boryszew, Cognor, Ergis, Famur, Kopex, Patentusa oraz Zamet.