Dziś okaże się, jak notowania NFI Progress, NFI Zachodniego i PPWK zareagują na czwartkowe doniesienia „PB” o możliwym rozwodzie biznesowym Macieja Wandzela i Macieja Zientary. Kontrolują oni (pośrednio lub bezpośrednio) trzy giełdowe podmioty. Dżentelmeni konsekwentnie zaprzeczają, ale — przypomnijmy — z informacji „PB” wynika, że wynajęto już kancelarię prawną, która ma przeprowadzić podział majątku.
Z punktu widzenia pozostałych akcjonariuszy istotne będzie, jak
poszczególne aktywa zostaną przegrupowane (jeśli zostaną, drobnica nie będzie
miała wpływu na choćby rozliczenia biznesmenów, wyceny itd.). A także (co nie
mniej istotne) — czy domniemany konflikt kluczowych udziałowców nie wpłynie na
realizację planów niedawno jeszcze roztaczanych przez duet znanych inwestorów.
Byłoby dobrze, gdyby nie zaprzepaszczono dorobku z ostatnich miesięcy. Sporo
zmieniło się m.in. w kwestii przejrzystości (nigdy nie była dobrą stroną dawnych
NFI). Na pierwszy rzut oka Progress i Zachodni mają klarowną strategię i w miarę
uporządkowaną strukturę organizacyjną.
Główne punkty ogłoszonego w październiku ubiegłego roku planu działania
Progressu zostały zrealizowane, co akurat nie jest niespodzianką. Strategię
opracowano, gdy większość zapowiadanych w niej transakcji (nabycie udziałów w
Scanmedzie, Emalii Olkusz czy spółce Barista, mającej prawa do używania brandu
Hard Rock Cafe) była już faktem. W marcu (a więc z lekkim opóźnieniem) Emalię
Olkusz przekształcono w spółkę akcyjną, co jest kolejnym krokiem ku
upublicznieniu spółki. Podobnie było ze Scanmedem. Na ocenę przedsięwzięć
przyjdzie dopiero czas. Na razie spółki wykazują niewielkie straty, ale biorąc
pod uwagę etap ich rozwoju (Barista, Scanmed) czy zaszłości (Emalia), nie jest
to niespodzianka. Jest nią za to zwiększenie udziałów w spółce VIS-Inwestycje
(ma dużą działkę na warszawskiej Woli), ale być może to najlepszy sposób, by
zyskownie wyjść z całej inwestycji.
Większe ryzyko wiąże się z projektami deweloperskimi NFI Zachodniego. W
piątek nie udało nam się dowiedzieć, czy fundusz uzyskał warunki zabudowy dla
osiedla „Praga z Okna” i drugiego etapu budowy loftów, a także czy rozpoczęto
prace budowlane w obiektach dawnych Polskich Zakładów Optycznych. Plan zakładał
realizację do końca pierwszego kwartału. Ale rynek deweloperski jest obecnie tak
trudny, że przychody i zyski z projektów funduszu mogą się odwlec w czasie,
niezależnie czy w firmie dojdzie do zmian właścicielskich.