Exbud jest łatwym celem
Niedawne pojawienie się Michała Sołowowa wśród akcjonariuszy Exbudu wywołało sporo zamieszania na rynku.
Oficjalnie inwestor ten posiada 6,35 proc. akcji Exbudu. Nieoficjalnie mówi się jednak, że może kontrolować nawet ponad 20 proc. kapitału akcyjnego kieleckiego przedsiębiorstwa. Przy obecnym rozproszeniu akcjonariatu spółki może to w zupełności wystarczyć do przejęcia kontroli nad Exbudem.
Na szczęście Exbud przestał realizować strategię, której najważniejszym kryterium było powiększanie potencjału sprzedaży i zaczął się koncentrować na poprawie efektywności spółek wchodzących w skład grupy. Właśnie tam zmiany są najbardziej konieczne. Przy większej efektywności działania tych firm możliwe byłoby nawet zwiększenie udziału Exbudu w polskim rynku budowlanym do prawie 5 proc. Mimo że Exbud jest największym holdingiem budowlanym w Polsce to uzyskiwane przez niego wyniki pozostawiają wiele do życzenia. Po trzech kwartałach 1999 roku zysk netto spółki matki wynosi niespełna 12,2 mln zł, co stanowi 2,5 proc. przychodów. Nie można przy tym zapominać, że wynik ten zawiera ponad 5 mln zł zysku netto, jaki spółka osiągnęła na sprzedaży akcji Budimexu.
Jak na największy holding budowlany w Polsce wynik ten jest bardzo słaby. Jeszcze gorzej jest w grupie. Po trzech kwartałach 1999 roku skonsolidowane przychody Exbudu wynoszą prawie 1,7 mld zł. Rentowność operacyjna grupy wynosi 4,5 proc. Natomiast rentowność netto — niespełna 1,5 proc. Mimo to holding nie powinien mieć problemów z realizacją ubiegłorocznej prognozy. Zgodnie z nią rok 1999 grupa Exbudu powinna zakończyć zyskiem netto na poziomie 50 mln zł. Po trzech kwartałach wynik ten sięga 25 mln zł.
Nie można jednak zapominać o sprzedanych niedawno Exbud-Media i Exbud Wydawnictwo za łączną kwotę 10 mln zł. Nabywcą tych spółek jest Michał Sołowow. Wartość ewidencyjna tych udziałów w księgach Exbudu wynosi 8,2 mln zł.
Spółka poniesie jednak stratę księgową na sprzedaży Nadodrzańskiego Przedsiębiorstwa Budownictwa Ogólnego i Exbudu Rzeszów. Łączna strata ze sprzedaży tych spółek przekroczy 10 mln zł. Obie spółki nabyły jednak podmioty zależne od Exbudu.