Forum TFI ma asa w rękawie

W tym roku Michał Hulbój, zarządzający funduszem Forum Akcyjny, okazji do zarobku poszuka na GPW, ale w dłuższej perspektywie będzie inwestował także w regionie Europy Środkowo-Wschodniej i Turcji. I choć benchmarkiem jest WIG20 total return, to specjalista ujawnia, że nie stopień dopasowania do portfela wzorcowego, tylko maksymalizacja zysków pozostaje kluczowa przy selekcji spółek. Giełdowym tuzom nie wiedzie się ostatnio najlepiej, więc fundusz jest znacznie odchylony w kierunku maluchów i średniaków, które korzystają na ożywieniu gospodarczym. Poziom alokacji w akcje ma być ustalany w celu wychwycenia dłuższych trendów rynkowych, a portfel ma być tak zdywersyfikowany, żeby udział jednego papieru nie przekraczał 5 proc. aktywów.

Na pierwszy rzut oka wydaje się, że nowy fundusz Forum TFI niczym nie wyróżnia się z tłumu. Asem w rękawie jest jednak konkurencyjna opłata za zarządzanie. Towarzystwo będzie pobierać wynagrodzenie w wysokości 2,2 proc. rocznie od aktywów netto, podczas gdy średnia rynkowa wynosi 4 proc. Zachętą i czynnikiem mobilizującym zarządzającego do osiągania ponadprzeciętnych zysków jest także zasada „high water mark”, która polega na tym, że opłata za sukces zostanie pobrana wyłącznie wtedy, gdy fundusz nie tylko pokona benchmark, ale gdy wartość certyfikatów będzie na swoim historycznym maksimum. To rzadkość w krajowym ogródku, bo większość powierników pobiera success fee, gdy stopa zwrotu funduszu jest wyższa niż portfela wzorcowego. W praktyce oznacza to, że jeśli klient straci mniej niż np. WIG, to i tak zarządzającydostanie wynagrodzenie za „sukces”.

W połowie listopada Forum TFI rozpocznie też pierwszą subskrypcję certyfikatów Forum Market Neutral, który będzie zajmował krótkie pozycje nie tylko na indeksy giełdowe, ale też na akcje spółek. Aktywa zainwestuje na rynkach Europy Środkowo- -Wschodniej. Oprócz tego firma oferuje fundusz dywidendowy i obligacyjny. Do niedawna Forum TFI specjalizowało się w produktach dedykowanych, służących głównie do optymalizacji podatkowej. W ofercie posiada ponad 50 tego rodzaju funduszy, w których zgromadzone jest 7,7 mld zł.