Fundusz wesprze fundusze

Nowy strumień pieniędzy popłynie w kierunku krajowego rynku venture capital, czyli firm niepublicznych i innowacyjnych. Pokieruje nim Europejski Fundusz Inwestycyjny (EFI), wespół z Bankiem Gospodarstwa Krajowego (BGK). A będzie czym kierować.

Trzeba wypełnić lukę

EFI i BGK powołały bowiem wspólnie Polski Fundusz Funduszy Wzrostu (PFFW), który ma docelowo dysponować kapitałem 180 mln EUR. Cel: wspierać fundusze venture capital, private equity i mezzanine.

— Widzimy rosnące potrzeby sektora venture. Stąd decyzja o zwiększeniu zaangażowania EFI — zauważa Richard Pelly, szef EFI. Stąd też wspólny projekt. W pierwszym etapie PFFW zostanie zasilony kwotą 90 mln EUR, z czego EFI wyłoży jedną trzecią, a BGK resztę. W kolejnych etapach partnerzy doproszą do funduszu jeszcze prywatne instytucje. Dla BGK to nie jest pierwsza inicjatywa wspierająca firmy w fazie rozwoju. Ma już w grupie Krajowy Fundusz Kapitałowy (KFK). Ale PFFW będzie czymś innym.

— PFFW to dla nas projekt komplementarny w stosunku do KFK. Widzimy bowiem na rynku lukę, jeśli chodzi o ofertę wsparcia dla firm w fazie wzrostu, czyli większych niż typowe inwestycje funduszy venture capital (wczesna faza rozwoju), a mniejszych niż firmy będące obiektem zainteresowania funduszy private equity. Tego kapitału po prostu brakuje, a PFFW wypełni tę lukę — mówi Piotr Kuszewski, doradca prezesa BGK.

W czerwcu pierwsza umowa

Inwestycje PFFW powinny pójść sprawnie. Plan zakłada, że do połowy czerwca uda się zrealizować pierwszy projekt, czyli podpisać umowę z pierwszym funduszem. Efekty będą odczuwalne dla sektora.

— Dzięki PFFW EFI potroi kwotę pracującego kapitału w Polsce i podwoi liczbę funduszy private equity, z którymi łączy nas współpraca — wylicza Richard Pelly. Choć kwoty już dziś są znaczące. Jednym z dwóch filarów strategii EFI, które należy do Europejskiego Banku Inwestycyjnego (62 proc.) oraz Komisji Europejskiej (30 proc.), jest działanie jako europejski fundusz funduszy. W całej Europie EFI wsparł dotychczas w ten sposób 440 funduszy private equity, zasilając je kwotą 6,6 mld EUR. W Polsce nawiązał współpracę z dziewięcioma funduszami (m.in. Enterprise Investors, Innova Capital, ARX) i zainwestował w nie 68 mln EUR. — Szacujemy, że pobudziło to w Polsce inwestycje (dzięki lewarowi) na 1,1 mld EUR — mówi Richard Pelly.

Poręczeń będzie więcej

Uruchomienie PFFW jest możliwe m.in. dzięki dokapitalizowaniu właściciela EFI, czyli EBI. W zeszłym roku akcjonariusze EBI, czyli 27 państw członkowskich UE, postanowili podwyższyć kapitał banku o 10 mld EUR. — Zwiększają się możliwości również dla EFI — podkreśla Richard Pelly.

OKIEM FUNDUSZU

Pożądany kapitał

Silniejsza pozycja finansowa przełoży się również na większą aktywność na rynku poręczeń kredytowych. Są one drugim filarem strategii EFI, który wystawia takie gwarancje instytucjom finansowym (takim jak banki) na pożyczki udzielane małym i średnim przedsiębiorstwom. Szczególnie tym, które angażują się w projekty o charakterze innowacyjnym RFI. Dotychczas EFI współpracowało z ośmioma bankami. — W tym roku podpiszemy trzy lub cztery nowe umowy — przewiduje Richard Pelly. EFI nadal będzie też aktywne na rynku mikrofinansowania. Już dziś wspiera w tym obszarze FM Bank i Inicjatywę Mikro.

OKIEM BANKOWCA

Atrakcyjna skala

MACIEJ HAZUBSKI

prezes IQ Partners

Bardzo się cieszę, że państwo angażuje się tak mądrze w rozwój rynku kapitałowego. Widać przecież u nas duże zapotrzebowanie na kapitał ze strony rozwijających się firm. Wprawdzie w Polsce, która jest relatywnie małym rynkiem, mogą się zacierać różnice pomiędzy projektami typu venture, growth i private equity, ale z czasem te różnice będą się krystalizować. Projekt PFFW jest dla nas interesujący, bo angażujemy się dziś w projekty seed i venture. Będziemy kiedyś szukać dla nich nabywców.

TOMASZ KIERZKOWSKI

dyrektor w Banku Pekao

Już od dawna współpracuje- my z Europejskim Funduszem Inwestycyjnym. Cenimy sobie zarówno skalę wsparcia, czyli wysoki poziom poręczeń kredytów (nawet 75 proc. kapitału i odsetek), jak i prostotę formalną, czyli nieskomplikowane procedury udzielania tych poręczeń. W efekcie, przy wsparciu EFI, od 2010 r. udzieliliśmy mikro-, małym i średnim firmom 2,2 tys. kredytów na 700 mln zł na innowacje, a start- -upom 900 kredytów na 8 mln zł. Dopinamy umowę o współpracy z EFI przy programie Risk Sharing Instrument.