02NFI:

Spis załączników:
raport_audytora.rtf  (RAPORT Z PRZEGLĄDU PÓŁROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO)
Oswiadczenie_rzetel.rtf  (OŚWIADCZENIE ZARZĄDU W SPRAWIE RZETELNOŚCI SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO)
Oswiadczenie_adyt.rtf  (OŚWIADCZENIE ZARZĄDU W SPRAWIE PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH)
Sprawozdanie_Zarzadu_I_P__2005.rtf  (SPRAWOZDANIE ZARZĄDU)
Wprowadzenie_do__sprawozdania_I_P_2005.rtf  (WPROWADZENIE)
Dodatkowe_noty_I_P__2005.rtf  (DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE)

STRONA TYTUŁOWA >>>

skorygowany

KOMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD

Raport półroczny SAF-P

2005

(zgodnie z § 93 ust. 1 pkt 2 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 21 marca 2005 r. - Dz. U. Nr 49, poz. 463)

(dla Narodowych Funduszy Inwestycyjnych)

Za półrocze bieżącego roku obrotowego

2005

obejmujące okres

od 2005-01-01 do 2005-06-30

oraz za półrocze poprzedniego roku obrotowego

2004

obejmujące okres

od 2004-01-01 do 2004-06-30

data przekazania:

DRUGI NARODOWY FUNDUSZ INWESTYCYJNY SA

(pełna nazwa emitenta)

02NFI

(skrócona nazwa emitenta)

(sektor wg klasyfikacji GPW w Warszawie)

00-113

Warszawa

(kod pocztowy)

(miejscowość)

Emilii Plater

(ulica)

(numer)

022 520 93 50

022 520 93 51

(telefon)

(fax)

(e-mail)

(www)

5261032881

011154542

(NIP)

(REGON)

Ernst & Young Audit Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie.

(podmiot uprawniony do badania)

Raport półroczny zawiera:

Raport podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych z przeglądu półrocznego sprawozdania finansowego

Opinię i raport podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych z badania półrocznego sprawozdania finansowego (§ 100 ust. 6 pkt 2 ww. rozporządzenia)

Oświadczenie zarządu w sprawie rzetelności sporządzenia sprawozdania finansowego

Oświadczenie zarządu w sprawie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych

Półroczne sprawozdanie finansowe

Wprowadzenie

Rachunek przepływów pieniężnych

Bilans

Zestawienie portfela inwestycyjnego

Rachunek zysków i strat

Dodatkowe informacje i objaśnienia

Zestawienie zmian w kapitale własnym

Sprawozdanie zarządu (sprawozdanie z działalności emitenta)

WYBRANE DANE FINANSOWE	w tys.	zł	w tys.	EUR
WYBRANE DANE FINANSOWE	półrocze / 2005	półrocze / 2004	półrocze / 2005	półrocze / 2004
I. Przychody z inwestycji	3 589	1 315	880	278
II. Wynik z inwestycji netto	189	-989	46	-209
III. Zrealizowane i niezrealizowane zyski (straty) z inwestycji	12 168	16 730	2 982	3 536
IV. Zysk (strata) z działalności operacyjnej	12 357	15 741	3 028	3 327
V. Zysk (strata) brutto	12 357	15 741	3 028	3 327
VI. Zysk (strata) netto	12 302	15 652	3 015	3 308
VII. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej	52 039	-1 103	12 753	-233
VIII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej	-70 748	0	-17 338	0
IX. Przepływy pieniężne netto, razem	-18 709	-1 103	-4 585	-233
X. Aktywa razem	113 319	150 402	28 049	33 112
XI. Zobowiązania i rezerwy, razem	911	4 015	225	884
Zobowiązania długoterminowe
XII. Zobowiązania krótkoterminowe	533	3 476	225	765
XIII. Kapitał własny (aktywa netto)	112 408	146 387	27 823	32 228
XIV. Kapitał zakładowy	2 334	2 334	578	514
XV. Liczba akcji (w szt.)	23 340 804	23 340 804	23 340 804	23 340 804
XVI. Liczba akcji własnych będących w posiadaniu Funduszu	9 665 056	0	9 665 056	0
XVII. LIczba akcji w obrocie giełdowym	13 675 748	23 340 804	13 675 748	23 340 804
XVIII. Średnia ważona liczba akcji w obrocie giełdowym	22 313 112	23 340 804	22 313 112	23 340 804
Wartość aktywów netto na jedną akcję (w zł/EUR)
XIX. Wartośc aktywów netto na jedną akcję wyemitowaną (w zł/EUR)	4,82	6,27	1,19	1,38
XX. Wartość aktywów netto na jedną akcję będącą w obrocie giełdowym (bez akcji własnych) (w zł/EUR)	8,22	6,27	2,03	1,38
XXI. Wartość aktywów netto na jedną akcję w oparciu o średnią ważoną liczbę akcji (w zł/EUR)	5,04	6,27	1,25	1,38
Rozwodniona wartość aktywów na jedną akcję (w zł/EUR)
XXII. Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/EUR)	1,65	1,20	0,44	0,25
Rozwodniony zysk (strata) netto na jedną akcję zwykłą (w zł/EUR)
Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w zł/EUR)

Raport powinien być przekazany do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. oraz agencji informacyjnej wskazanej przez KPWiG, zgodnie z przepisami prawa

INFORMACJE O KOREKCIE RAPORTU
Skorygowany raportem bieżącym nr	z dnia		o treści:

Plik		Opis

	RAPORT PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH Z PRZEGLĄDU PÓŁROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

	Plik	Opis
	raport audytora.rtf raport audytora.rtf

	OPINIA I RAPORT PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH Z BADANIA PÓŁROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

	Plik	Opis

	OŚWIADCZENIE ZARZĄDU W SPRAWIE RZETELNOŚCI SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

	Plik	Opis
	Oswiadczenie_rzetel.rtf Oswiadczenie_rzetel.rtf

	OŚWIADCZENIE ZARZĄDU W SPRAWIE PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

	Plik	Opis
	Oswiadczenie_adyt.rtf Oswiadczenie_adyt.rtf

	SPRAWOZDANIE ZARZĄDU (SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI EMITENTA)

	Plik	Opis
	Sprawozdanie Zarządu I P_ 2005.rtf Sprawozdanie Zarządu I P_ 2005.rtf

	WPROWADZENIE
	Wprowadzenie do sprawozdania finansowego i porównywalnych danych finansowych zawierające, przy uwzględnieniu specyfiki działalności emitenta, w szczególności: a) nazwę (firmę) i siedzibę, wskazanie właściwego sądu rejestrowego i numeru rejestru oraz podstawowy przedmiot działalności emitenta według Polskiej Klasyfikacji Działalności, zwanej dalej "PKD", a w przypadku gdy papiery wartościowe emitenta znajdują się w obrocie na rynku regulowanym - także wskazanie branży według klasyfikacji przyjętej przez dany rynek, b) wskazanie czasu trwania emitenta, jeżeli jest oznaczony, c) wskazanie okresów, za które prezentowane jest sprawozdanie finansowe i porównywalne dane finansowe, d) informacje dotyczące składu osobowego zarządu oraz rady nadzorczej emitenta, e) wskazanie, czy sprawozdanie finansowe i porównywalne dane finansowe zawierają dane łączne - jeżeli w skład przedsiębiorstwa emitenta wchodzą wewnętrzne jednostki organizacyjne sporządzające samodzielne sprawozdania finansowe, f) wskazanie, czy emitent jest jednostką dominującą lub znaczącym inwestorem oraz czy sporządza skonsolidowane sprawozdanie finansowe, g) w przypadku sprawozdania finansowego sporządzonego za okres, w czasie którego nastąpiło połączenie - wskazanie, że jest to sprawozdanie finansowe sporządzone po połączeniu spółek, oraz wskazanie zastosowanej metody rozliczenia połączenia, h) wskazanie, czy sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez emitenta w dającej się przewidzieć przyszłości oraz czy nie istnieją okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności, i) stwierdzenie, że sprawozdania finansowe podlegały przekształceniu w celu zapewnienia porównywalności danych, a zestawienie i objaśnienie różnic, będących wynikiem korekt z tytułu zmian zasad (polityki) rachunkowości lub korekt błędów podstawowych, zostało zamieszczone w dodatkowej nocie objaśniającej, j) wskazanie, czy w przedstawionym sprawozdaniu finansowym lub porównywalnych danych finansowych dokonano korekt wynikających z zastrzeżeń w opiniach podmiotów uprawnionych do badania o sprawozdaniach finansowych za lata, za które sprawozdanie finansowe lub porównywalne dane finansowe zostały zamieszczone w raporcie, k) opis przyjętych zasad (polityki) rachunkowości, w tym metod wyceny aktywów i pasywów oraz przychodów i kosztów, ustalenia wyniku finansowego oraz sposobu sporządzenia sprawozdania finansowego i danych porównywalnych, l) wskazanie, zgodnie z załącznikiem nr 2 do Rozporządzenia o prospekcie, średnich kursów wymiany złotego, w okresach objętych sprawozdaniem finansowym i porównywalnymi danymi finansowymi, w stosunku do euro, ustalanych przez Narodowy Bank Polski, w szczególności: - kursu obowiązującego na ostatni dzień każdego okresu, - kursu średniego w każdym okresie, obliczonego jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w danym okresie, a w uzasadnionych przypadkach - obliczonego jako średnia arytmetyczna kursów obowiązujących na ostatni dzień danego okresu i ostatni dzień okresu go poprzedzającego, - najwyższego i najniższego kursu w każdym okresie, m) wskazanie co najmniej podstawowych pozycji bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływu środków pieniężnych ze sprawozdania finansowego i porównywalnych danych finansowych, przeliczonych na euro, ze wskazaniem zasad przyjętych do tego przeliczenia, n) wskazanie i objaśnienie różnic w wartości ujawnionych danych oraz istotnych różnic dotyczących przyjętych zasad (polityki) rachunkowości - zgodnie z § 18 ust. 2 Rozporządzenia o prospekcie.

	Plik	Opis
	Wprowadzenie do sprawozdania I_P 2005.rtf Wprowadzenie do sprawozdania I_P 2005.rtf

BILANS
	Noty	w tys.	zł
	Noty	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
Aktywa
A. Portfel inwestycyjny		111 025	153 552	141 168
I. Notowane krajowe akcje, inne papiery wartościowe i instrumenty finansowe		32 664	84 751	85 400
Akcje stanowiące udziały wiodące w spółkach notowanych
1. Akcje stanowiące udziały mniejszościowe w spółkach notowanych		1 682	4 946	4 705
Akcje w jednostkach zależnych notowanych
Akcje w jednostkach współzależnych notowanych
Akcje w jednostkach stowarzyszonych notowanych
2. Notowane dłużne papiery wartościowe		11 674	4 628	19 273
3. Pozostałe notowane papiery wartościowe i instrumenty finansowe		19 308	75 177	61 422
II. Nienotowane krajowe papiery wartościowe, udziały i inne instrumenty finansowe		78 361	68 801	55 768
1. Akcje i udziały stanowiące udziały wiodące w spółkach nienotowanych		0	4 686	4 400
2. Akcje i udziały stanowiące udziały mniejszościowe w spółkach nienotowanych		1 081	4 509	8 285
Akcje i udziały w jednostkach zależnych nienotowanych
3. Akcje i udziały w jednostkach współzależnych nienotowanych		0	0	1 055
Akcje i udziały w jednostkach stowarzyszonych nienotowanych
4. Akcje i udziały w innych jednostkach nienotowanych		9 226	9 235	9 235
5. Nienotowane dłużne papiery wartościowe		68 054	45 734	33 848
6. Pozostałe nienotowane papiery wartościowe i inne instrumenty finansowe		0	4 997	0
Zagraniczne papiery wartościowe, udziały i inne instrumenty finansowe
B. Należności	1586448310856586	913	1 277	4 614
1. Należności z tytułu udzielonych pożyczek		0	205	663
2. Należności z tytułu zbytych (umorzonych) papierów wartościowych, udziałów i innych instrumentów finansowych		16	0	0
Należności z tytułu odsetek
3. Należności z tytułu dywidend i innych udziałów w zyskach		838	17	432
4. Pozostałe należności		59	1 055	3 519
C. Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne	40220493188885	1 300	20 009	4 538
D. Inne aktywa		81	26	82
Wartości niematerialne i prawne, w tym:	46133489039573
wartość firmy
1. Rzeczowe aktywa trwałe	1681747936403	7	14	21
2. Rozliczenia międzyokresowe	125064114452935	74	12	61
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
2.1. Pozostałe rozliczenia międzyokresowe		74	12	61
Pozostałe
Wartość firmy z wyceny	1089430110775328
Aktywa, razem		113 319	174 864	150 402
Zobowiązania i Rezerwy
I. Zobowiązania	465135610301488	533	3 399	3 476
Zobowiązania z tytułu nabytych papierów wartościowych, udziałów i innych instrumentów finansowych
Zobowiązania z tytułu zaciągniętych kredytów (pożyczek)
Zobowiązania z tytułu wyemitowanych dłużnych papierów wartościowych
1. Zobowiązania z tytułu podatków, ceł i ubezpieczeń		48	28	30
2. Pozostałe zobowiązania		485	3 371	3 446
Fundusze specjalne
II. Rozliczenia międzyokresowe	47480107369144	116	403	152
Ujemna wartość firmy
1. Inne rozliczenia międzyokresowe		116	403	152
Długoterminowe
1.1. Krótkoterminowe		116	403	152
III. Rezerwy	105744443646402	262	208	387
1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego		262	208	387
Rezerwy na świadczenia emerytalne oraz inne obowiązkowe świadczenia pracowników
Długoterminowe
Krótkoterminowe
Pozostałe rezerwy
Długoterminowe
Krótkoterminowe
Rezerwa z wyceny	428908711771477
Zobowiązania i rezerwy, razem		911	4 010	4 015
Aktywa netto ( Aktywa, razem - Zobowiązania i Rezerwy, razem)		112 408	170 854	146 387
E. Kapitał własny		112 408	170 854	146 387
1. Kapitał zakładowy	1129359910885034	2 334	2 334	2 334
Należne wpłaty na kapitał zakładowy (wielkość ujemna)
2. Akcje własne (wielkość ujemna)	884128816517426	-70 748	0	0
3. Kapitał zapasowy	33755148505719	153 308	160 987	164 820
4. Kapitał z aktualizacji wyceny, w tym:	105116485183932	2 357	2 357	2 357
środków trwałych
- akcji i udziałów		2 357	2 357	2 357
Pozostałe kapitały rezerwowe	47151729106642
5. Zysk (strata) z lat ubiegłych, w tym:	467647713070019	12 855	-34 943	-38 776
- zrealizowany zysk (strata)		26 388	-18 953	-21 742
- niezrealizowany zysk (strata)		-13 533	-15 990	-17 034
6. Zysk (strata) netto, w tym:	933223013380817	12 302	40 119	15 652
- zrealizowany zysk (strata) netto		11 550	11 274	302
- niezrealizowany zysk (strata) netto		752	28 845	15 350
Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna)
Liczba akcji (w szt.)		23 340 804	23 340 804	23 340 804
Liczba akcji własnych będących w posiadaniu Funduszu		9 665 056	0	0
Liczba akcji w obrocie giełdowym		13 675 748	0	0
Średnia ważona liczba akcji w obrocie giełdowym		22 313 112	0	0
Wartość aktywów netto na jedną akcję (w zł)	67572424007787	4,82	7,32	6,27
Wartośc aktywów netto na jedną akcję będącą w obrocie giełdowym (bez akcji własnych) (w zł/EUR)		8,22	0,00	0,00
Wartośc aktywów netto na jedną akcję w opariu o średnią ważoną liczbę akcji (w zł/EUR)		5,04	0,00	0,00
Rozwodniona liczba akcji (w szt.)
Rozwodniona wartość aktywów netto na jedną akcję (w zł)	67572424007787

Wskaźnik "Rozwodniona wartość aktywów netto na jedną akcję" oblicza się z uwzględnieniem liczby potencjalnych akcji zwykłych zastosowanych przy wyliczeniu rozwodnionego zysku (straty) na jedną akcję zwykłą

ZREALIZOWANY WYNIK NETTO	w tys.	zł
ZREALIZOWANY WYNIK NETTO	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
1. Zrealizowany zysk (strata) netto	11 550	11 274	302
2. Zrealizowany zysk (strata) z lat ubiegłych	26 388	-18 953	-21 742
Zrealizowany wynik netto, razem	37 938	-7 679	-21 440

NIEZREALIZOWANY WYNIK NETTO	w tys.	zł
NIEZREALIZOWANY WYNIK NETTO	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
1. Niezrealizowany zysk (strata) netto	752	28 845	15 350
2. Niezrealizowany zysk (strata) z lat ubiegłych	-13 533	-15 990	-17 034
Niezrealizowany wynik netto, razem	-12 781	12 855	-1 684

POZYCJE POZABILANSOWE
	Noty	w tys.	zł
	Noty	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
1. Należności warunkowe
1.1. Od jednostek, w których fundusz posiada udziały wiodące (z tytułu)
- otrzymanych gwarancji i poręczeń
1.2. Od jednostek, w których fundusz posiada udziały mniejszościowe (z tytułu)
- otrzymanych gwarancji i poręczeń
1.3. Od jednostek powiązanych (z tytułu)	27936229768394
- otrzymanych gwarancji i poręczeń
1.4. Od pozostałych jednostek (z tytułu)
- otrzymanych gwarancji i poręczeń
2. Zobowiązania warunkowe
2.1. Na rzecz jednostek, w których fundusz posiada udziały wiodące (z tytułu)
- udzielonych gwarancji i poręczeń
2.2. Na rzecz jednostek, w których fundusz posiada udziały mniejszościowe (z tytułu)
- udzielonych gwarancji i poręczeń
2.3. Na rzecz jednostek powiązanych (z tytułu)	27936229768394
- udzielonych gwarancji i poręczeń
2.4. Na rzecz pozostałych jednostek (z tytułu)
- udzielonych gwarancji i poręczeń
3. Inne (z tytułu)
Pozycje pozabilansowe, razem

RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT
	Noty	w tys.	zł
	Noty	półrocze / 2005	półrocze / 2004
A. Przychody z inwestycji		3 589	1 315
1. Udział w wyniku finansowym netto		0	-434
1.1. Z tytułu udziałów wiodących		0	-453
Z tytułu udziałów w jednostkach zależnych
1.2. Z tytułu udziałów w jednostkach współzależnych		0	19
Z tytułu udziałów w jednostkach stowarzyszonych
2. Przychody z akcji, innych papierów wartościowych i instrumentów finansowych oraz udziałów		3 135	1 629
2.1. Z tytułu dłużnych papierów wartościowych		2 312	1 124
2.2. Z tytułu udziałów mniejszościowych		823	505
Z tytułu innych papierów wartościowych, instrumentów finansowych i udziałów
3. Przychody z tytułu odsetek		454	120
Dodatnie różnice kursowe	186704600777
Pozostałe
B. Pozostałe przychody operacyjne	558006816357007	453	60
C. Koszty operacyjne		-3 717	-3 732
1. Koszty działania funduszu		-3 711	-3 724
1.1. Wynagrodzenie firmy zarządzającej		-2 682	-2 589
1.2. Usługi doradztwa finansowego		-101	-73
1.3. Usługi prawne		-41	-63
Odsetki z tytułu zaciągniętych kredytów (pożyczek)
Ujemne różnice kursowe	1340294912466790
1.4. Pozostałe koszty		-887	-999
2. Amortyzacja środków trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych		-6	-8
D. Pozostałe koszty operacyjne	1646437410117549	0	-12
E. Rezerwy i odpisy aktualizujące	152712596205016	-136	1 380
F. Wynik z inwestycji netto		189	-989
G. Zrealizowane i niezrealizowane zyski (straty) z inwestycji		12 168	16 730
1. Zrealizowane zyski (straty) z inwestycji	135845514548495	11 416	1 189
2. Niezrealizowane zyski (straty) z wyceny	25153616499438	752	15 541
H. Zysk (strata) z działalności operacyjnej		12 357	15 741
Wynik zdarzeń nadzwyczajnych
Zyski nadzwyczajne	108292818495087
Straty nadzwyczajne	113739191867859
I. Zysk (strata) brutto		12 357	15 741
J. Podatek dochodowy	261499010623871	-55	-89
część bieżąca
a) część odroczona		-55	-89
Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty)	86921339471373
K. Zysk (strata) netto, w tym:	61445908372565	12 302	15 652
1. Zrealizowany zysk (strata) netto		11 550	302
2. Niezrealizowany zysk (strata) netto		752	15 350
Zysk (strata) netto (zanualizowany)		36 769	27 980
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (w szt.)		22 313 112	23 340 804
Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)	132087242904228	1,65	0,67
Średnia ważona rozwodniona liczba akcji zwykłych (w szt.)
Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)	132087242904228

Wskaźniki "Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)", "Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł)" oblicza się zgodnie z MSR

ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM
	w tys.	zł
	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
I. Kapitał własny na początek okresu (BO)	170 854	130 735	130 735
zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości
korekty błędów podstawowych
I.a. Kapitał własny na początek okresu (BO), po uzgodnieniu do danych porównywalnych	170 854	130 735	130 735
1. Kapitał zakładowy na początek okresu	2 334	3 006	3 006
1.1. Zmiany kapitału zakładowego	0	-672	-672
zwiększenia (z tytułu)
emisji akcji
a) zmniejszenia (z tytułu)	0	-672	-672
- umorzenia akcji	0	-672	-672
1.2. Kapitał zakładowy na koniec okresu	2 334	2 334	2 334
Należne wpłaty na kapitał zakładowy na początek okresu
Zmiany należnych wpłat na kapitał zakładowy
zwiększenia (z tytułu)
zmniejszenia (z tytułu)
Należne wpłaty na kapitał zakładowy na koniec okresu
2. Akcje własne na początek okresu	0	-14 412	-14 412
Zmiany akcji własnych
a) zwiększenia (z tytułu)	-70 748	0	0
- nabycie akcji własnych	-70 748	0	0
b) zmniejszenia (z tytułu)	0	14 412	14 412
- umorzenie akcji własnych	0	14 412	14 412
2.1. Akcje własne na koniec okresu	-70 748	0	0
3. Kapitał zapasowy na początek okresu	160 987	177 615	177 615
3.1. Zmiany kapitału zapasowego	-7 679	-16 628	-12 795
a) zwiększenia (z tytułu)	11 274	18 959	945
emisji akcji powyżej wartości nominalnej
podziału zysku (ustawowo)
- reklasyfikacja z tytułu sprzedanych spółek	0	945	945
podziału zysku (ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość)
- zrealizowanego zysku za ubiegły rok	11 274	18 014	0
b) zmniejszenia (z tytułu)	-18 953	-35 587	-13 740
- pokrycia straty	-18 953	-21 847	0
- umorzenia akcji własnych	0	-13 740	-13 740
3.2. Kapitał zapasowy na koniec okresu	153 308	160 987	164 820
4. Kapitał z aktualizacji wyceny na początek okresu	2 357	3 302	3 302
Zmiany kapitału z aktualizacji wyceny
zwiększenia (z tytułu)
a) zmniejszenia (z tytułu)	0	-945	-945
zbycia środków trwałych
- reklasyfikacja z tytuł sprzedanych spółek	0	-945	-945
4.1. Kapitał z aktualizacji wyceny na koniec okresu	2 357	2 357	2 357
Pozostałe kapitały rezerwowe na początek okresu
Zmiany pozostałych kapitałów rezerwowych
zwiększenia (z tytułu)
zmniejszenia (z tytułu)
Pozostałe kapitały rezerwowe na koniec okresu
5. Zysk (strata) z lat ubiegłych na początek okresu	5 176	-38 776	-38 776
5.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu	5 176	0	0
zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości
korekty błędów podstawowych
5.1.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po uzgodnieniu do danych porównywalnych	5 176	0	0
Zrealizowany zysk z lat ubiegłych na początek okresu
zwiększenia (z tytułu)
podziału zysku z lat ubiegłych
zmniejszenia (z tytułu)
Zrealizowany zysk z lat ubiegłych na koniec okresu
5.1.2. Niezrealizowany zysk z lat ubiegłych na początek okresu	12 855	0	0
zwiększenia (z tytułu)
a) zmniejszenia (z tytułu)	-26 388	0	0
- przeniesienie wyniku niezrealizowanego na zrealizowany w związku ze sprzedażą akcji	-26 388	0	0
5.1.3. Niezrealizowany zysk z lat ubiegłych na koniec okresu	-13 533	0	0
Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu
5.2. Strata z lat ubiegłych na początek okresu	0	-38 776	-38 776
zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości
korekty błędów podstawowych
5.2.1. Strata z lat ubiegłych na początek okresu po uzgodnieniu do danych porównywalnych	0	-38 776	-38 776
5.2.2. Zrealizowana strata z lat ubiegłych na początek okresu	-7 679	-3 833	-3 833
a) zwiększenia (z tytułu)	26 388	-18 953	-17 909
przeniesienia straty z lat ubiegłych do pokrycia
- przeniesienie wyniku niezrealizowanego na zrealizowany w związku ze sprzedażą akcji	26 388	-18 953	-17 909
b) zmniejszenia (z tytułu)	7 679	3 833	0
- przeniesienie zysku zrealizowanego z poprzedniego roku	7 679	3 833	0
5.2.3. Zrealizowana strata z lat ubiegłych na koniec okresu	26 388	-18 953	-21 742
5.2.4. Niezrealizowana strata z lat ubiegłych na początek okresu	0	-34 943	-34 943
zwiększenia (z tytułu)
a) zmniejszenia (z tytułu)	0	18 953	17 909
- przeniesienie z niezrealizowanych na zrealizowane	0	18 953	17 909
5.2.5. Niezrealizowana strata z lat ubiegłych na koniec okresu	0	-15 990	-17 034
Strata z lat ubiegłych na koniec okresu
5.3. Zysk (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu	12 855	-34 943	-38 776
6. Wynik netto	12 302	40 119	15 652
a) zysk netto	18 648	59 862	24 881
- zrealizowany	16 915	19 679	4 530
- niezrealizowany	1 733	40 183	20 351
b) strata netto	-6 346	-19 743	-9 229
- zrealizowana	-5 365	-8 405	-4 228
- niezrealizowana	-981	-11 338	-5 001
odpisy z zysku
II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ)	112 408	170 854	146 387
Kapitał własny, po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty)
W zestawieniu zmian w kapitale własnym zyski zrealizowane i niezrealizowane prezentowane są w wartości netto.

RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH
	w tys.	zł
	półrocze / 2005	półrocze / 2004
A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej
I. Wpływy	439 182	81 648
1. Odsetki	601	79
2. Dywidendy i udziały w zyskach	2	315
3. Zbycie udziałów wiodących	3 686	3 838
4. Zbycie udziałów mniejszościowych	2 946	5 591
Zbycie akcji i udziałów w jednostkach zależnych
5. Zbycie akcji i udziałów w jednostkach współzależnych	0	585
Zbycie akcji i udziałów w jednostkach stowarzyszonych
6. Zbycie pozostałych papierów wartościowych, udziałów i innych instrumentów finansowych	430 238	69 138
7. Zwrot z tytułu udzielonych pożyczek	0	1 000
Zbycie wartości niematerialnych i prawnych
Zbycie rzeczowych aktywów trwałych
8. Inne wpływy operacyjne, w tym:	1 709	1 102
II. Wydatki	-387 143	-82 751
1. Zapłacone wynagrodzenia firmy zarządzającej	-3 243	-2 602
2. Wydatki z tytułu usług doradztwa finansowego	-98	-20
3. Wydatki z tytułu usług prawnych	-42	-74
Nabycie udziałów wiodących
4. Nabycie udziałów mniejszościowych	0	-1 384
Nabycie akcji i udziałów w jednostkach zależnych
Nabycie akcji i udziałów w jednostkach współzależnych
Nabycie akcji i udziałów w jednostkach stowarzyszonych
5. Nabycie pozostałych papierów wartościowych, udziałów i innych instrumentów finansowych	-382 070	-77 607
Udzielone pożyczki
Nabycie wartości niematerialnych i prawnych
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych
6. Inne wydatki operacyjne, w tym:	-1 690	-1 064
III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I-II)	52 039	-1 103
B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej
Wpływy
Wpływy z tytułu emisji akcji i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału
Kredyty
Pożyczki
Emisja dłużnych papierów wartościowych
Inne wpływy finansowe, w tym:
I. Wydatki	-70 748	0
Wydatki z tytułu zgromadzenia kapitału
1. Nabycie akcji własnych	-70 748	0
Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli
Inne, niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału zysku
Spłaty kredytów
Spłaty pożyczek
Wykup dłużnych papierów wartościowych
Odsetki
Inne wydatki finansowe, w tym:
II. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II)	-70 748	0
C. Przepływy pieniężne netto, razem (A.III+/-B.III)	-18 709	-1 103
D. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym:	-18 709	-1 103
zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych
E. Środki pieniężne na początek okresu	20 009	5 641
F. Środki pieniężne na koniec okresu (E+/-C), w tym:	1 300	4 538
o ograniczonej możliwości dysponowania

ZMIANA WARTOŚCI BILANSOWEJ SKŁADNIKÓW PORTFELA INWESTYCYJNEGO
	w tys.					zł
	Udziały wiodące	Udziały mniejszościowe	Akcje i udziały w jednostkach zależnych	Akcje i udziały w jednostkach współzależnych	Akcje i udziały w jednostkach stowarzyszonych	Akcje i udziały w pozostałych jednostkach krajowych	Dłużne papiery wartościowe	Pozostałe	Zagraniczne papiery wartościowe	Razem
Wartość bilansowa na początek roku obrotowego	4 686	9 455				84 412	50 002	4 997		153 552
a. Zwiększenia (z tytułu)		1 007				1 612	221 972	160 207		384 798
- rozwiązanie rezerw		21								21
- zakup						865	220 998	160 207		382 070
- wycena rynkowa		986				747	974			2 707
b. Zmniejszenia (z tytułu)	4 686	7 699				57 490	192 246	165 204		427 325
- utworzenia rezerw		163				9				172
- sprzedaży	4 686	7 261				56 775	192 246	165 204		426 172
- wycena rynkowa		275				706				981
Wartość bilansowa na koniec roku obrotowego		2 763				28 534	79 728			111 025

ZBYWALNOŚĆ SKŁADNIKÓW PORTFELA INWESTYCYJNEGO
	w tys.		zł
	Z nieograniczoną zbywalnością			Z ograniczoną zbywalnością
	notowane na giełdach	notowane na rynkach pozagiełdowych	nienotowane na rynkach regulowanych	Z ograniczoną zbywalnością
Udziały wiodące
wartość bilansowa
wartość według ceny nabycia
wartość godziwa
wartość rynkowa
Udziały mniejszościowe
wartość bilansowa	1 223	459		1 081
wartość według ceny nabycia	551	644		23 118
wartość godziwa	1 223	459		1 081
wartość rynkowa	1 223	459		1 081
Akcje i udziały w jednostkach zależnych
wartość bilansowa
wartość według ceny nabycia				1 800
wartość godziwa
wartość rynkowa
Akcje i udziały w jednostkach współzależnych
wartość bilansowa
wartość według ceny nabycia
wartość godziwa
wartość rynkowa
Akcje i udziały w jednostkach stowarzyszonych
wartość bilansowa
wartość według ceny nabycia
wartość godziwa
wartość rynkowa
Akcje i udziały w pozostałych jednostkach krajowych
wartość bilansowa	19 308			9 226
wartość według ceny nabycia	10 911			11 810
wartość godziwa	19 308			9 226
wartość rynkowa	19 308			9 226
Dłużne papiery wartościowe
wartość bilansowa	11 674			68 054
wartość według ceny nabycia	10 948			67 399
wartość godziwa	11 674			68 054
wartość rynkowa	11 674			68 054
Pozostałe (wg tytułów)
wartość bilansowa
wartość według ceny nabycia
wartość godziwa
wartość rynkowa
wartość bilansowa
wartość według ceny nabycia
wartość godziwa
wartość rynkowa
Zagraniczne papiery wartościowe
wartość bilansowa
wartość według ceny nabycia
wartość godziwa
wartość rynkowa
Razem
wartość bilansowa	32 205	459		78 361
wartość według ceny nabycia	22 410	644		104 127
wartośc godziwa	32 205	459		78 361
wartość rynkowa	32 205	459		78 361

UDZIAŁY WIODĄCE
Lp.	w tys.	zł
Lp.	Nazwa jednostki ze wskazaniem formy prawnej	Siedziba	Przedmiot działalności	Liczba akcji/ udziałów	Wartość księgowa akcji/ udziałów przed korektą	Korekta wartości księgowej akcji/ udziałów	Wartość bilansowa akcji/ udziałów	Wartość rynkowa (dla spółek notowanych)	Procent posiadanego kapitału zakładowego	Udział w ogólnej liczbie głosów w walnym zgromadzeniu	Nieopłacona przez emitenta wartość akcji/ udziałów w jednostce	Otrzymane lub należne dywidendy (inne udziały w zyskach)
1.	TARBUD S.A.	Tarnobrzeg	Budownictwo ogólne i przemysłowe (F45)	829 503					24,18	24,18
2.	EDA S.A. w upadłości	Poniatowa	Przemysł elektromaszynowy - artykuły gospodarstwa domowego (D29)	395 623	8 030	-8 030			33,00	33,00
3.	BEZETEN S.A. w upadłości	Bytom	Produkcja i remonty maszyn i urządzeń dla przemysłu wydobywczego (D29)	300 230	1 309	-1 309			33,00	33,00
4.	Fabryka Maszyn Górnictwa Odkrywkowego FAMAGO S.A.	Zgorzelec	Produkcja maszyn dla górnictwa węgla brunatnego (D29)	560 260					33,00	33,00
Razem					9 339	-9 339

UDZIAŁY WIODĄCE C.D.

Lp.

w tys.

zł

Nazwa jednostki

Przychody netto ze sprzedaży

Zysk (strata) na działalności operacyjnej

Aktywa obrotowe

Należności długoterminowe

Należności krótkoterminowe

Zapasy

Aktywa razem

Kapitał własny

Zobowiązania i rezerwy

Ogółem, w tym:

Zakładowy

Należne wpłaty na kapitał zakładowy

Zapasowy

Rezerwowe

Wynik finansowy z lat ubiegłych

Zysk (strata) netto

Zobowiązania krótkoterminowe

Zobowiązania długoterminowe

TARBUD S.A.*

Fabryka Maszyn Górnictwa Odkrywkowego FAMAGO S.A. w upadłości

EDA S.A. w upadłości

BEZETEN S.A. w upadłości

Razem

* brak danych.Spółki będące w upadłości nie przysyłają swoich
sprawozdań finansowych.

UDZIAŁY MNIEJSZOŚCIOWE
Lp.	w tys.	zł
Lp.	Nazwa jednostki ze wskazaniem formy prawnej	Siedziba	Przedmiot działalności	Wartość bilansowa akcji (udziałów)	Procent posiadanego kapitału zakładowego	Udział w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu	Nieopłacona przez emitenta wartość akcji (udziałów) w jednostce	Otrzymane lub należne dywidendy (inne udziały w zyskach)
1.	Fabryka Śrub w Łańcucie "Śrubex" S.A.	Łańcut	Produkcja złączy, śrub, łańcuchów i sprężyn	1 223	1,69	1,69
2.	Koszalińskie Przedsiębiorstwo Przemysłu Drzewnego S.A.	Szczecinek	Tarcica iglasta i liściasta; półfabrykaty iglaste i liściaste	412	1,21	1,21
3.	ŁOPUSZAŃSKA S.A.	Warszawa	Produkcja wyposażenia elektrycznego do silników i pojazdów	333	4,59	4,59
4.	STRADOM S.A.	Częstochowa	Produkcja wyrobów z włókien naturalnych	320	1,93	1,93
5.	ELZAM-HOLDING S.A.	Elbląg	Produkcja narzędzi mechanicznych	267	2,48	2,48
6.	LENKO S.A.	Bielsko-Biała	Tkanie pozostałych materiałów	121	0,56	0,56
7.	Zakłady Lniarskie "Orzeł" S.A.	Mysłakowice	Produkcja lnu	47	1,54	1,54
8.	Polmozbyt Kraków S.A.	Kraków	Sprzedaż i naprawa samochodów	21	1,21	1,21
9.	Huta Szkła Gospodarczego "ZĄBKOWICE"	Dąbrowa Górnicza	Produkcja szkła stołowego	19	1,05	1,05
10.	Zamojskie Fabryki Mebli S.A.	Zamość	Produkcja mebli	0	1,93	1,93
11.	Kielecka Centrala Materiałów Budowlanych S.A.	Kielce	handel materiałami budowlanymi	0	0,18	0,18
12.	Przedsiębiorstwo Przemysłu Zbożowo-Młynarskiego PZZ SIERPC S.A.	Sierpc	Produkcja mąki i przetwór zbożowych	0	1,93	1,93
13.	Odlewnia Żeliwa S.A. *	Kutno	Produkcja odlewnicza żeliwa, energii cieplnej, działalność handlowa	0	1,93	1,93
14.	BACUTIL Zakłady Przemysłu Paszowego S.A. *	Gdańsk	Produkcja handlowa, w tym eksport i import w zakresie przemysłu paszowego	0	1,93	1,93
15.	Zakłady Zbożowo-Młynarskie "GRENO" S.A. *	Grójec	Wytwarzanie produktów przemiału zbóż	0	1,93	1,93
16.	Radomskie Przedsiębiorstwo Budowlane S.A.	Radom	Budownictwo mieszkaniowe; budownictwo pozostałe; usługi przemysłowe	0	1,93	1,93
17.	Zakłady Przemysłu Wełnianego Wega S.A. *	Bielsko-Biała	Produkcja tkanin	0	1,93	1,93
18.	Wrocławski Zakład Przemysłu Maszynowego Leśnictwa "Dolpima" S.A.	Wrocław	Produkcja pił spalinowych (leśnictwo)	0	1,93	1,93
19.	Przedsiębiorstwo Produkcyjno-Handlowe "BAWMOX" S.A.	Moszczenica	Przygotowanie i przędzenie włókien bawełnianych	0	1,93	1,93
20.	Lubuskie Zakłady Przemysłu Skórzanego "CARINA" *	Gubin	Produkcja obuwia	0	1,93	1,93
21.	Huta Szkła Okiennego "ZĄBKOWICE" S.A. *	Dąbrowa Górnicza	Produkcja tafli szklanych	0	1,93	1,93
22.	Myszkowskie Zakłady Metalurgiczne "MYSTAL" S.A. *	Myszków	Odlewnictwo staliwa	0	1,93	1,93
23.	Zakład Konfekcji Technicznej "POLNAM" S.A. *	Częstochowa	Produkcja pozostałych wyrobów włókienniczych gdzie indziej nie sklasyfikowanych	0	1,93	1,93
24.	Złotoryjskie Zakłady Obuwia S.A.	Złotoryja	Produkcja obuwia	0	1,93	1,93
25.	Fabryka Maszyn "Fadroma" S.A.	Wrocław	Produkcja maszyn dla górnictwa, kopalnictwa oraz maszyn budowlanych	0	1,93	1,93
26.	Zakłady Przemysłu Owocowo-Warzywnego "Owintar" sp. z o.o.	Tarnów	Produkcja jabłecznika i innych win owocowych	0	1,93	1,93
27.	Zakłady Mięsne "Przylep" S.A.	Zielona Góra	Produkcja, przetwórstwo i konserwowanie mięsa	0	1,93	1,93
28.	Fabryka Dywanów "Kowary" S.A.	Kowary	Produkcja dywanów i chodników	0	5,55	5,55
29.	Katowickie Przedsiębiorstwo Instalacji Sanitarnych Budownictwa Miejskiego S.A. *	Katowice	Produkcja urządzeń do instalacji sanitarnej	0	1,93	1,93
30.	Fabryka Obwodów Drukowanych TORAL S.A. *	Toruń	Produkcja obwodów drukowanych i montaż podzespołów elektronicznych, działalność handlowa	0	1,93	1,93
31.	Radomskie Przedsiębiorstwo Robót Instalacyjnych S.A.	Radom	Produkcja oraz usługi w zakresie budownictwa, handel hurtowy i detaliczny	0	1,93	1,93
32.	Zakłady Chemiczne ORGANIKA w Żarowie S.A. *	Żarów	Produkcja pozostałych wyrobów z tworzyw sztucznych	0	1,93	1,93
33.	Przedsiębiorstwo Robót Czerpalnych i Podwodnych "DRAGMOR" Sp. z o. o.	Szczecin	Budowa obiektów inżynierii wodnej	0	1,93	1,93
34.	Fabryka Maszyn Rolniczych "FAMAROL" S.A.	Słupsk	Produkcja maszyn dla rolnictwa i leśnictwa	0	1,93	1,93
35.	Zakłady Urządzeń Przemysłowych S.A. *	Nysa	Produkcja pozostałych maszyn ogólnego przeznaczenia, gdzie indziej nie sklasyfikowana	0	10,08	10,08
36.	Przedsiębiorstwo Przemysłu Zbożowo-Młynarskiego w Szamotułach S.A. *	Szamotuły	Wytwarzanie produktów przemiału zbóż	0	1,93	1,93
37.	Bielawskie Zakłady Przemysłu Bawełnianego BIELTEX S.A.	Bielawa	Przygotowanie, przędzenie i wykańczanie włókien bawełnianych	0	1,93	1,93
38.	Zakłady Graficzne “TAMKA" S.A.	Warszawa	Książki i broszury; akcydens informacyjny oprawny; czasopisma dziełowe	0	1,29	1,29
39.	Beskidzkie Tartaki "BESTAR" S.A.	Kęty	Wyroby i półfabrykaty z drewna; obróbka materiałów z drewna; cięcie drewna	0	1,07	1,07
40.	Wrocławskie Przedsiębiorstwo Budownictwa Przemysłowego Nr.1 -JEDYNKA WROCŁAWSKA S.A. *	Wrocław	Sprzedaż konstrukcji i prace montażowe, sprzedaż usług	0	1,66	1,66
41.	TORMIĘS Przedsiębiorstwo Przemysłu Mięsnego S.A.	Toruń	Wieprzowina , konserwy, tłuszcze, szynka, mięso paczkowane	0	0,31	0,31
42.	Rzeszowskie Zakłady Drobiarskie RESDROB S.A.	Rzeszów	Drób(tusze), wyroby drobiowe, pisklęta, pióra	0	0,77	0,77
43.	Przedsiębiorstwo Przemysłu Betonów "PREFABET-Kluczbork S.A.	Kluczbork	Produkcja wyrobów z betonu dla budownictwa	0	0,00	0,00
44.	Przedsiębiorstwo Produkcyjno-Handlowo-Usługowe "SYNTEX" S.A.	Łowicz	Produkcja dzianych i szydełkowych trykotaży	0	0,63	0,63
45.	Pilskie Przedsiębiorstwo Przemysłu Drzewnego S.A. *	Złotów	Produkcja drewna i wyrobów drewnianych	0	1,93	1,93
46.	Przedsiębiorstwo Przemysłu Mięsnego w Mławie S.A.	Mława	Przetwórstwo mięsa	0	1,93	1,93
47.	Fabryka Śrub "ŚRUBENA" S.A. *	Żywiec	Produkcja śrub, elementów złącznych	0	0,61	0,61
48.	Browary Zachodnie LUBUSZ S.A.	Zielona Góra	Produkcja piwa, wina i innych napojów oraz uprawa chmielu i zbóż	0	0,53	0,53
49.	Zakłady Surowców Ogniotrwałych GÓRKA S.A. *	Trzebinia	Produkcja materiałów ogniotrwałych	0	1,93	1,93
50.	Przedsiębiorstwo Przemysłu Chłodniczego FRIGOOPOL S.A.	Opole	Produkcja mrożonej żywności i lodów	0	0,31	0,31
51.	Zakłady Technicznych Wyrobów Włókienniczych ŻYRATEX S.A.	Żyrardów	Produkcja przędzin i tkanin transportowych	0	1,93	1,93
52.	Warszawskie Zakłady Fotochemiczne FOTON S.A. *	Warszawa	Produkcja chemikaliów fotograficznych	0	1,93	1,93
53.	Zakłady Przemysłu Dziewiarskiego LUXPOL S.A. *	Stargard Szczeciński	Produkcja dzianej, szydełkowej odzieży wierzchniej	0	1,93	1,93
54.	Małopolski Przemysł Drzewny S.A.	Przemyśl	Produkcja tarcicy i innych wyrobów drzewnych	0	0,51	0,51
55.	Zakłady Mięsne NAKŁO S.A. *	Nakło n/Notecią	Obróbka mięsa, produkcja przetworów	0	1,93	1,93
56.	Przedsiębiorstwo Robót Górniczych w Gliwicach S.A.	Gliwice	Projektowanie i wykonywanie robót górniczych	0	1,93	1,93
57.	Fabryka Urządzeń Mechanicznych CHOFUM w Chocianowie S.A.	Chocianów	Produkcja maszyn i urządzeń, cylindrów, walców	0	1,08	1,08
58.	FP SPOMAX S.A.	Ostrów Wielkopolski	Produkcja maszyn do przemysłu spożywczego	0	1,93	1,93
59.	Metalplast Zamość S.A.	Zamość	Konstrukcje metalowe	0	1,93	1,93
60.	Fabryka Porcelitu "Tułowice" S.A. *	Tułowice	Produkcja porcelitu	0	1,34	1,34
61.	BLACHOWNIA HOLDING S.A.	Kędzierzyn-Koźle	Produkcja surowców, półproduktów i finalnych wyrobów chemicznych	0	1,93	1,93
62.	Zakłady Mięsne w Chojnicach S.A.	Chojnice	Produkcja mięs, wędlin, konserw, karmy dla zwierząt	0	1,93	1,93
63.	"Modus" Przedsiębiorstwo Odzieżowe S.A.	Bydgoszcz	Produkcja odzieży	0	1,45	1,45
64.	Przedsiębiorstwo Przemysłu Elektroenergetycznego ELBUD S.A. *	Poznań	Budowa, modernizacja i naprawa wysokonapięciowych stacji zasilania, rozdzielni oraz linii zasilania	0	1,93	1,93
65.	Zakłady Naprawcze S.A. *	Rybnik	Produkcja maszyn dla górnictwa, kopalnictwa oraz maszyn budowlanych	0	1,93	1,93
66.	Zakłady Naprawcze Taboru Kolejowego w Lubaniu S.A.	Lubań	Produkcja lokomotyw kolejowych i tramwajowych oraz taboru kolejowego	0	1,93	1,93
67.	Zakłady Przemysłu Jedwabniczego NOWAR S.A.	Nowa Ruda	tkanie materiałów jedwabnych	0	1,93	1,93
68.	Zakłady Naprawcze Taboru Kolejowego w Oleśnicy S.A.	Oleśnica	Produkcja lokomotyw kolejowych i tramwajowych oraz taboru kolejowego	0	1,93	1,93
69.	Bialskie Fabryki Mebli S.A.	Biała Podlaska	Produkcja pozostałych mebli	0	0,22	0,22
70.	Bielskie Przedsiębiorstwo Instalacji Sanitarnych BEPIS S.A. *	Bielsko Biała	Wykonywanie instalacji hydraulicznych	0	1,93	1,93
71.	Tomaszowskie Przedsiębiorstwo Budowlane TOMBUD S.A. *	Tomaszów Lub.	Budownictwo ogólne i inżynieria lądowa	0	1,93	1,93
72.	Przedsiębiorstwo Zbożowo-Młynarskie PZZ w Słupsku S.A. *	Słupsk	Wytwarzanie produktów przemiału zbóż	0	1,93	1,93
73.	Przedsiębiorstwo Remontowo-Budowlane S.A. *	Rybnik	Budownictwo ogólne i inżynieria lądowa	0	1,93	1,93
74.	MOSTOSTAL Będzin S.A.	Będzin	Specjalistyczne prace budowlane	0	0,81	0,81
Razem				2 763
*Spółki będące w stanie likwidacji/upadłości

AKCJE I UDZIAŁY W JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH, WSPÓŁZALEŻNYCH I STOWARZYSZONYCH

Lp.

w tys.

zł

Nazwa jednostki ze wskazaniem formy prawnej

Siedziba

Przedmiot działalności

Charakter powiązania

Liczba akcji/ udziałów

Wartość księgowa akcji/ udziałów przed korektą

Korekta wartości księgowej akcji/ udziałów

Wartość bilansowa akcji/ udziałów

Wartość rynkowa (dla spółek notowanych)

Procent posiadanego kapitału zakładowego

Udział w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu

Nieopłacona przez emitenta wartość akcji/ udziałów w jednostce

Otrzymane lub należne dywidendy (inne udziały w zyskach)

Navigator Finance Sp.z o.o. w upadłości

Warszawa

Działalność handlowa, usługowa i wytwórcza na rachunek własny oraz realizacja na zasadzie zlecenia.

zależna

18 000

100,00

Razem

AKCJE I UDZIAŁY W JEDNOSTKACH ZALEŻNYCH, WSPÓŁZALEŻNYCH I STOWARZYSZONYCH C.D.

Lp.

w tys.

zł

Nazwa jednostki ze wskazaniem formy prawnej

Przychody netto ze sprzedaży

Zysk (strata) na działalności operacyjnej

Aktywa obrotowe

Należności długoterminowe

Należności krótkoterminowe

Zapasy

Aktywa razem

Kapitał własny

Zobowiązania i rezerwy

Ogółem, w tym:

Zakładowy

Należne wpłaty na kapitał zakładowy

Zapasowy

Rezerwowe

Wynik finansowy z lat ubiegłych

Zysk (strata) netto

Zobowiązania krótkoterminowe

Zobowiązania długoterminowe

Navigator Finance Sp. z o.o. w upadłości *

Razem

* Spółka w upadłości. Nie przesyła sprawozdania finansowego.Oczekuje na
wykreślenie z KRS.

AKCJE I UDZIAŁY W POZOSTAŁYCH JEDNOSTKACH
Lp.	w tys.	zł
Lp.	Nazwa jednostki ze wskazaniem formy prawnej	Siedziba	Przedmiot działalności	Liczba akcji / udziałów	Wartość bilansowa akcji / udziałów	Procent posiadanego kapitału zakładowego	Udział w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu	Nieopłacona przez emitenta wartość akcji / udziałów w jednostce	Otrzymane lub należne dywidendy (inne udziały w zyskach)
1.	Wólczanka S.A.	Łódź	Produkcja odzieży	81 800	2 618	4,55	4,55
2.	ABG STER-PROJEKT S.A.	Warszawa	Działalność agentów zajmujących się sprzedażą towarów	283 726	2 029	0,44	0,44
3.	VISTULA S.A.	Kraków	Produkcja odzieży	407 043	12 985	8,33	8,33
4.	POLNORD S.A.	Gdańsk	Architektura, inżynieria i pokrewne doradztwo techniczne	180 260	1 676	4,93	4,93
5.	PZU S.A.	Warszawa	Ubezpieczenia rzeczowe	100 132	9 035	0,12	0,12		821
6.	Hotel Grappa Sp. z o.o.	Konstańcin Jeziorna	Gospodarowanie nieruchomości	18	0	3,55	3,55
7.	Łąki Konstańcińskie Sp. z o.o.	Konstańcin Jeziorna	Gospodarowanie nieruchomości	213	106	3,56	3,56
8.	Międzyrzecze Sp z o.o.	Konstańcin Jeziorna	Gospodarowanie nieruchomości	131	66	3,56	3,56
9.	Przy Parku Sp. z o.o.	Konstańcin Jeziorna	Gospodarowanie nieruchomości	17	9	3,54	3,54
10.	Krajowe Towarzystwo Finansowe Sp. z .o.o.	Gdańsk	Pośrednictwo finansowe	82 500	0	18,33	18,33
11.	Natrium Sp. z .o.o	Warszawa	Produkcja sprzętu oświetleniowego i lamp	103 767	0	10,86	3,07
12.	VIS S.A. Fabryka Wyrobów Precyzyjnych S.A.	Warszawa	Produkcja narzędzi	10 020	10	0,02	0,02
13.	FLiD Linodrut Sp. z o.o.	Bytom	Produkcja drutu i lin	6 555	0	8,83	8,83
14.	FLiD Linodrut Sp. z o.o.	Zabrze	Produkcja drutu i lin	1 476	0	8,84	8,84
Razem					28 534				821

UDZIAŁY WIODĄCE I MNIEJSZOŚCIOWE ORAZ POZOSTAŁE AKCJE I UDZIAŁY WEDŁUG DZIAŁÓW POLSKIEJ KLASYFIKACJI DZIAŁALNOŚCI (PKD)
w tys.	zł
Dział według PKD	Akcje notowane (wartość bilansowa)	Akcje i udziały nienotowane (wartość bilansowa)	Razem	Udział w aktywach netto w %
17 Produkcja tkanin
a) udziały wiodące
b) udziały mniejszościowe	47	441	488	0,43
c) udziały w jednostkach powiązanych
d) pozostałe
Razem	47	441	488	0,43
18 Produkcja odzieży, wyprawianie i barwienie skór futerkowych
d) pozostałe	15 603		15 603	13,88
- Razem	15 603		15 603	13,88
20.Produkcja drewna i wyrobóww z drewna i korka, z wyjątkiem mebli; produkcja artykułów ze słomy i materiałów uzywanych do wyplatania.
- b) udziały mniejszościowe	412		412	0,37
- Razem	412		412	0,37
26. Produkcja wyrobów z pozostałych surowców niemetalicznych.
- b) udziały mniejszościowe		19	19	0,02
- Razem		19	19	0,02
28. Produkcja metalowych wyrobów gotowych, z wyjątkiem maszyn i urządzeń.
- b) udziały mniejszościowe.	1 223		1 223	1,09
- d) pozostałe		10	10	0,01
- Razem	1 223	10	1 233	1,10
29. Produkcja maszn i urządzeń gdzie indziej niesklasyfikowana
- b) udziały mniejszościowe		267	267	0,24
- Razem		267	267	0,24
31. Produkcja maszyn i aparatury elektrycznej gdzie indziej niesklasyfikowana.
- b) udziały mniejszościowe		333	333	0,30
- Razem		333	333	0,30
45.Budownictwo
- d) pozostałe	1 676		1 676	1,49
- Razem	1 676		1 676	1,49
50. Sporzedaż, obsługa i naprawy pojazdów mechanicznych, motocykli oraz artykułów przeznaczenia osobistego i użytku domowego.
- b) udziały mniejszościowe.		21	21	0,02
- Razem		21	21	0,02
51. Handel hurtowy i komisowy, z wyjątkiem handlu pojazdami mechanicznymi i motocyklami.
- d) pozostałe	2 029		2 029	1,81
- Razem	2 029		2 029	1,81
66. Ubezpieczenia rzeczowe.
- d) pozostałe		9 035	9 035	8,04
- Razem		9 035	9 035	8,04
70. Obrót nieruchomościami.
- d) pozostałe		181	181	0,16
Razem		181	181	0,16
RAZEM	20 990	10 307	31 297	27,84
Udziały mniejszościowe	1 682	1 081	2 763	2,46
Pozostałe	19 308	9 226	28 534	25,38

OBLIGACJE
Lp.	w tys.	zł
Lp.	Emitent	Nr serii	Termin wykupu	Wartość nominalna	Wartość w cenie nabycia	Wartość rynkowa	Należne odsetki	Udział w aktywach netto w %
1.	SKARB PAŃSTWA	OKO406	2006-04-12	5 000	4 284	4 828	544	4,30
2.	SKARB PAŃSTWA	OKO807	2007-08-12	7 500	6 664	6 846	182	6,09
3.	EFL		2007-03-07	2 800	2 800	2 810	10	2,50
4.	AIG BANK		2005-09-01	5 000	4 857	4 949	92	4,40
5.	BPH LEASING		2008-03-31	3 000	3 000	3 000	0	2,67
6.	VW BANK		2005-11-10	2 000	1 949	1 962	13	1,75
7.	VW POZNAŃ		2005-07-11	3 300	3 270	3 294	24	2,93
8.	PGF		2005-07-05	1 000	992	999	7	0,89
9.	ŻYWIEC		2005-08-05	2 050	2 027	2 039	12	1,81
10.	PGF		2005-08-12	2 000	1 979	1 987	8	1,77
11.	AIG BANK		2005-08-29	1 800	1 777	1 784	7	1,59
12.	FCE CREDIT		2005-08-04	2 100	2 080	2 089	9	1,86
13.	CARLSBERG POLSKA		2005-09-02	2 000	1 973	1 981	8	1,76
14.	PGF		2005-09-06	1 200	1 184	1 188	4	1,06
15.	FCE CREDIT		2005-09-07	1 000	987	990	3	0,88
16.	AIG BANK		2006-06-09	1 000	951	954	3	0,85
17.	CARLSBERG POLSKA		2005-07-18	1 000	995	997	2	0,89
18.	LEADER PRICE		2005-07-15	2 000	1 991	1 995	4	1,77
19.	BPH LEASING		2005-07-18	4 200	4 181	4 189	8	3,73
20.	FCE CREDIT		2005-07-18	500	498	499	1	0,44
21.	CARREFOUR		2005-07-25	5 000	4 976	4 981	5	4,43
Razem				55 450	53 415	54 361	946	48,36

INNE DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE
Lp.	w tys.	zł
Lp.	Emitent	Rodzaj papieru	Nr serii	Termin wykupu	Wartość nominalna	Wartość w cenie nabycia	Wartość rynkowa	Należne odsetki	Udział w aktywach netto w %
1.	SKARB PAŃSTWA	BON SKARBOWY		2005-10-19	5 000	4 669	4 897	228	4,36
2.	SKARB PAŃSTWA	BON SKARBOWY		2005-10-19	2 500	2 391	2 453	62	2,18
3.	SKARB PAŃSTWA	BON SKARBOWY		2006-02-08	4 000	3 807	3 870	63	3,44
4.	SKARB PAŃSTWA	BON SKARBOWY		2006-03-15	2 500	2 369	2 406	37	2,14
5.	SKARB PAŃSTWA	BON SKARBOWY		2006-02-15	5 000	4 811	4 841	30	4,31
6.	VW BANK	CER. DEPOZYTOWY		2005-11-10	4 000	3 922	3 926	4	3,49
7.	GMAC BANK	CER. DEPOZYTOWY		2005-08-29	3 000	2 962	2 974	12	2,65
Razem					26 000	24 931	25 367	436	22,57

	ZAGRANICZNE PAPIERY WARTOŚCIOWE
	w tys.	zł
	- zagraniczne akcje i udziały
	- zagraniczne dłużne papiery wartościowe
	Zagraniczne papiery wartościowe razem

ZAGRANICZNE AKCJE I UDZIAŁY
Lp.	w tys.	zł
Lp.	Nazwa jednostki i siedziba	Przedmiot działalności	Liczba akcji / udziałów	Wartość w cenie nabycia	Wartość rynkowa	Udział w aktywach netto %
Razem

ZAGRANICZNE DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE
Lp.	w tys.	zł
Lp.	Emitent	Rodzaj papieru	Nr serii	Termin wykupu	Wartość nominalna	Wartość w cenie nabycia	Wartość rynkowa	Należne odsetki	Udział w aktywach netto w %
Razem

Dodatkowe informacje i objaśnienia powinny zawierać istotne dane i objaśnienia niezbędne do tego, aby sprawozdanie finansowe i odpowiednio dane porównywalne odpowiadały warunkom określonym w art. 4 ust. 1 ustawy o rachunkowości, we wskazanym poniżej zakresie.

Przy odpowiednich pozycjach aktywów należy przedstawić informacje o obciążeniach aktywów o charakterze prawnorzeczowym i obligacyjnym oraz o wysokości odpisów aktualizujących, z wyjaśnieniem przyczyn

NALEŻNOŚCI	w tys.	zł
NALEŻNOŚCI	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) należności od spółek, w których fundusz posiada udziały wiodące		205	661
b) należności od spółek, w których fundusz posiada udziały mniejszościowe	838	17	434
należności od jednostek zależnych
należności od jednostek współzależnych
należności od jednostek stowarzyszonych
c) należności od pozostałych jednostek	75	1 055	3 519
Należności (netto), razem	913	1 277	4 614
d) odpisy aktualizujące	2 281	2 296	5 134
Należności (brutto), razem	3 194	3 573	9 748

NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE	w tys.	zł
NALEŻNOŚCI KRÓTKOTERMINOWE	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) należności krótkoterminowe od spółek, w których fundusz posiada udziały wiodące (wg tytułów):		205	661
- udzielonych pożyczek		205	661
b) należności krótkoterminowe od spółek, w których fundusz posiada udziały mniejszościowe (wg tytułów):	838	17	432
- należnych dywidend	838	17	432
pozostałe
należności krótkoterminowe od jednostek zależnych (wg tytułów):
należności krótkoterminowe od jednostek współzależnych (wg tytułów):
należności krótkoterminowe od jednostek stowarzyszonych (wg tytułów):
c) należności krótkoterminowe od pozostałych jednostek (wg tytułów):	75	1 055	3 521
- sprzedanych udziałów mniejszościowych	16	31	51
- udzielonych pożyczek			2
- inne	59	1 024	3 468
Należności krótkoterminowe (netto), razem	913	1 277	4 614
d) odpisy aktualizujące	2 281	2 296	5 134
Należności krótkoterminowe (brutto), razem	3 194	3 573	9 748

NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWE	w tys.	zł
NALEŻNOŚCI DŁUGOTERMINOWE	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) należności długoterminowe od spółek, w których fundusz posiada udziały wiodące (wg tytułów):
b) należności długoterminowe od spółek, w których fundusz posiada udziały mniejszościowe (wg tytułów):
c) należności długoterminowe od jednostek zależnych (wg tytułów):
d) należności długoterminowe od jednostek współzależnych (wg tytułów):
e) należności długoterminowe od jednostek stowarzyszonych (wg tytułów):
f) należności długoterminowe od pozostałych jednostek (wg tytułów):
Należności długoterminowe (netto), razem
g) odpisy aktualizujące
Należności długoterminowe (brutto), razem

NALEŻNOŚCI O OKRESIE SPŁATY OD DNIA BILANSOWEGO	w tys.	zł
NALEŻNOŚCI O OKRESIE SPŁATY OD DNIA BILANSOWEGO	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) do 1 miesiąca	1	1 024	141
powyżej 1miesiąca do 3 miesięcy
b) powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy	879	31	3 753
c) powyżej 6 miesięcy do 1 roku			720
powyżej 1 roku
d) należności dla których termin spłaty upłynął	2 314	2 518	5 134
Należności (brutto), razem	3 194	3 573	9 748
e) odpisy aktualizujące	2 281	2 296	5 134
Należności (netto), razem	913	1 277	4 614

ZMIANA STANU ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH	w tys.	zł
ZMIANA STANU ODPISÓW AKTUALIZUJĄCYCH	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
Stan na początek okresu	2 296	5 166	5 116
zwiększenia (z tytułu)
a) zmniejszenia (z tytułu)	15	-2 870	-32
- rozwiązana rezerwa na należności POLNA S.A.	15	-63	-32
- rozwiązana rezerwa na pożyczkę i odsetki BEZETEN S.A.		-2 772
- pozostałe		-35
Stan odpisów aktualizujących na koniec okresu, razem	2 281	2 296	5 134

NALEŻNOŚCI (STRUKTURA WALUTOWA)	jednostka	waluta	w tys.	zł
NALEŻNOŚCI (STRUKTURA WALUTOWA)	jednostka	waluta	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) należności w walucie polskiej			913	1 277	4 614
należności w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł)
b1. w walucie
po przeliczeniu na tys. zł
-
pozostałe waluty w tys. zł
Należności, razem			913	1 277	4 614

POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI	w tys.	zł
POZOSTAŁE NALEŻNOŚCI	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) Pozostałe należności krótkoterminowe (wg znaczących tytułów):	59	1 055	3 519
- należności z tytułu bonów INSTAL RZESZÓW S.A.		830	830
- należności z tytułu sprzedazy akcji FAMEG S.A.		31	51
- z tytułu opcji IRENA S.A.			2 611
- rozrachunki publiczno - prawne z tytułu podatków	58		1 042
- inne	1	194	27
Pozostałe należności długoterminowe (wg znaczących tytułów):
inne
Pozostałe należności, razem	59	1 055	3 519
Saldo należności brutto wykazane w bilansie Funduszu na dzień 30 czerwca 2005 roku wyniosło 3.194 tysięcy złotych i obejmowało kwotę 2.314 tysięcy złotych należności, dla których termin spłaty upłynął. Fundusz nie posiadał na ten dzień należności spornych. 30.06.2004 / 30.06.20051. Pożyczka BEZETEN S.A.: 1400 / 0 2. Pożyczka Linodrut S.A.: 35 / 353. Należności z tytułu sprzedaży Linodrut S.A.: 792 / 7924. Obligacje zamienne Polna S.A.: 94 / 475. Naliczone odsetki: 2017 / 13626. Pozostałe należności: 796 / 78Razem: 5134 / 2314
W odniesieniu do łącznej wartości należności (długo- i krótkoterminowych), wyszczególnienie wartości należności spornych oraz należności przeterminowanych (z podziałem według tytułów)

ŚRODKI PIENIĘŻNE I INNE AKTYWA PIENIĘŻNE	w tys.	zł
ŚRODKI PIENIĘŻNE I INNE AKTYWA PIENIĘŻNE	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) środki pieniężne w kasie i na rachunkach bankowych	1 300	20 009	4 538
inne środki pieniężne
inne aktywa pieniężne
Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne, razem	1 300	20 009	4 538

ŚRODKI PIENIĘŻNE I INNE AKTYWA PIENIĘŻNE (STRUKTURA WALUTOWA)	jednostka	waluta	w tys.	zł
	jednostka	waluta	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) w walucie polskiej			1 300	20 009	4 538
w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł)
b1. w walucie
po przeliczeniu na tys. zł
-
pozostałe waluty w tys. zł
Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne, razem			1 300	20 009	4 538

WARTOŚCI NIEMATERIALNE I PRAWNE	w tys.	zł
WARTOŚCI NIEMATERIALNE I PRAWNE	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) koszty zakończonych prac rozwojowych
b) wartość firmy
c) nabyte koncesje, patenty, licencje i podobne wartości, w tym:
- oprogramowanie komputerowe
d) inne wartości niematerialne i prawne
e) zaliczki na wartości niematerialne i prawne
Wartości niematerialne i prawne, razem

ZMIANA STANU WARTOŚCI NIEMATERIALNYCH I PRAWNYCH (WG GRUP RODZAJOWYCH)
	a	b	c		d	e	Wartości niematerialne i prawne, razem
	koszty zakończonych prac rozwojowych	wartość firmy	nabyte koncesje, patenty, licencje, i podobne wartości, w tym:		inne wartości niematerialne i prawne	zaliczki na wartości niematerialne i prawne
	koszty zakończonych prac rozwojowych	wartość firmy		oprogramowanie komputerowe	inne wartości niematerialne i prawne	zaliczki na wartości niematerialne i prawne
a) wartość brutto wartości niematerialnych i prawnych na początek okresu			65	27	37		102
zwiększenia (z tytułu)
zmniejszenia (z tytułu)
b) wartość brutto wartości niematerialnych i prawnych na koniec okresu			65	27	37		102
c) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na początek okresu			65	27	37		102
amortyzacja za okres (z tytułu)
d) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu			65	27	37		102
odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na początek okresu
zwiększenie
zmniejszenie
odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na koniec okresu
wartość netto wartości niematerialnych i prawnych na koniec okresu

WARTOŚCI NIEMATERIALNE I PRAWNE (STRUKTURA WŁASNOŚCIOWA)	w tys.	zł
WARTOŚCI NIEMATERIALNE I PRAWNE (STRUKTURA WŁASNOŚCIOWA)	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) własne
b) używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy, w tym umowy leasingu, w tym:
Wartości niematerialne i prawne, razem

RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE	w tys.	zł
RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) środki trwałe, w tym:	7	14	21
grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu)
budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej
- urządzenia techniczne i maszyny	3	3	4
- środki transportu	4	10	15
- inne środki trwałe		1	2
środki trwałe w budowie
zaliczki na środki trwałe w budowie
Rzeczowe aktywa trwałe, razem	7	14	21

ZMIANA STANU ŚRODKÓW TRWAŁYCH (WG GRUP RODZAJOWYCH)
w tys.	zł
	- grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu)	- budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej	- urządzenia techniczne i maszyny	- środki transportu	- inne środki trwałe	Środki trwałe, razem
a) wartość brutto środków trwałych na początek okresu			54	54	53	161
zwiększenia (z tytułu)
zmniejszenia (z tytułu)
- z tytułu sprzedaży i likwidacji			25		46
b) wartość brutto środków trwałych na koniec okresu			29	54	7	90
c) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na początek okresu			50	44	52	146
d) amortyzacja za okres (z tytułu)			24	6	45	63
e) zwiększenia			1	6	1	8
f) zmniejszenia			25		46	71
g) skumulowana amortyzacja (umorzenie) na koniec okresu			26	50	7	83
odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na początek okresu
zwiększenie
zmniejszenie
odpisy z tytułu trwałej utraty wartości na koniec okresu
h) wartość netto środków trwałych na koniec okresu			3	4		7

ŚRODKI TRWAŁE BILANSOWE (STRUKTURA WŁASNOŚCIOWA)	w tys.	zł
ŚRODKI TRWAŁE BILANSOWE (STRUKTURA WŁASNOŚCIOWA)	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) własne	7	14	21
używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy, w tym umowy leasingu, w tym:
Środki trwałe bilansowe, razem	7	14	21

ŚRODKI TRWAŁE WYKAZYWANE POZABILANSOWO	w tys.	zł
ŚRODKI TRWAŁE WYKAZYWANE POZABILANSOWO	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
- używane na podstawie umowy najmu, dzierżawy lub innej umowy, w tym umowy leasingu, w tym:
Środki trwałe wykazywane pozabilansowo, razem

ZMIANA STANU AKTYWÓW Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO	w tys.	zł
	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
1. Stan aktywów na początek okresu, w tym:
a) odniesionych na wynik finansowy
b) odniesionych na kapitał własny
c) odniesionych na wartość firmy lub ujemną wartość firmy
2. Zwiększenia
a) odniesione na wynik finansowy okresu w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi (z tytułu)
b) odniesione na wynik finansowy okresu w związku ze stratą podatkową (z tytułu)
c) odniesione na kapitał własny w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi (z tytułu)
d) odniesione na kapitał własny w związku ze stratą podatkową (z tytułu)
e) odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi (z tytułu)
3. Zmniejszenia
a) odniesione na wynik finansowy okresu w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi (z tytułu)
b) odniesione na wynik finansowy okresu w związku ze stratą podatkową (z tytułu)
c) odniesione na kapitał własny w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi (z tytułu)
d) odniesione na kapitał własny w związku ze stratą podatkową (z tytułu)
e) odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w związku z ujemnymi różnicami przejściowymi (z tytułu)
4. Stan aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec okresu, razem, w tym:
a) odniesionych na wynik finansowy
b) odniesionych na kapitał własny
c) odniesionych na wartość firmy lub ujemną wartość firmy

Zmniejszenia i zwiększenia stanu aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego należy przedstawić odpowiednio co najmniej według poniższych tytułów, ze wskazaniem podstawowych grup aktywów i zobowiązań, których dotyczą: Zwiększenia z tytułu: - powstania różnic przejściowych - zmiany stawek podatkowych - nieujętej różnicy przejściowej poprzedniego okresu - powstania straty podatkowej - nieujętej w poprzednich okresach straty podatkowej Zmniejszenia z tytułu: - odwrócenia się różnic przejściowych - zmiany stawek podatkowych - odpisania aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego - wykorzystania straty podatkowej Odnośnie ujemnych różnic przejściowych dodatkowo należy ujawnić, oddzielnie dla podstawowych grup aktywów i zobowiązań: - kwotę ujemnych różnic przejściowych na początek i koniec okresu, - datę wygaśnięcia ujemnych różnic przejściowych

INNE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE	w tys.	zł
INNE ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) rozliczenia międzyokresowe kosztów, w tym:	74	14	61
- koszty ubezpieczeń	46	12	45
- pozostałe	28	2	16
inne rozliczenia międzyokresowe, w tym:
Inne rozliczenia międzyokresowe, razem	74	14	61

WARTOŚĆ FIRMY Z WYCENY	w tys.	zł
WARTOŚĆ FIRMY Z WYCENY	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) udziałów wiodących
b) akcji i udziałów w jednostkach zależnych
c) akcji i udziałów w jednostkach współzależnych
d) akcji i udziałów w jednostkach stowarzyszonych
Wartość firmy z wyceny, razem

ZMIANA STANU WARTOŚCI FIRMY Z WYCENY	w tys.	zł
ZMIANA STANU WARTOŚCI FIRMY Z WYCENY	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) udziałów wiodących
- stan na początek okresu
- zwiększenia (z tytułu)
- zmniejszenia (z tytułu)
- stan na koniec okresu
b) akcji i udziałów w jednostkach zależnych
- stan na początek okresu
- zwiększenia (z tytułu)
- zmniejszenia (z tytułu)
- stan na koniec okresu
c) akcji i udziałów w jednostkach współzależnych
- stan na początek okresu
- zwiększenia (z tytułu)
- zmniejszenia (z tytułu)
- stan na koniec okresu
d) akcji i udziałów w jednostkach stowarzyszonych
- stan na początek okresu
- zwiększenia (z tytułu)
- zmniejszenia (z tytułu)
- stan na koniec okresu

	Jeżeli łączna kwota odpisów aktualizujących z tytułu trwałej utraty wartości ujętych / odwróconych jest istotna należy ujawnić: a) główne składniki lub grupy składników aktywów, do których odnosiły się odpisy lub ich odwrócenie, b) główne zdarzenia i okoliczności, które doprowadziły do dokonania lub odwrócenia odpisów, c) dla każdej z wyodrębnionych grup składników aktywów: kwotę dokonanych odpisów aktualizujących, w tym odniesioną bezpośrednio na kapitał własny lub kwotę odwrócenia odpisów aktualizujących, w tym odniesioną bezpośrednio na kapitał własny.

	Plik	Opis

ZOBOWIĄZANIA	w tys.	zł
ZOBOWIĄZANIA	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
zobowiązania długoterminowe
a) zobowiązania krótkoterminowe	533	3 399	3 476
Zobowiązania, razem	533	3 399	3 476

ZOBOWIĄZANIA	w tys.	zł
ZOBOWIĄZANIA	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
zobowiązania wobec spółek, w których fundusz posiada udziały wiodące
zobowiązania wobec spółek, w których fundusz posiada udziały mniejszościowe
zobowiązania wobec jednostek zależnych
zobowiązania wobec jednostek współzależnych
zobowiązania wobec jednostek stowarzyszonych
a) zobowiązania wobec pozostałych jednostek	533	3 399	3 476
Zobowiązania, razem	533	3 399	3 476

ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE	w tys.	zł
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
zobowiązania krótkoterminowe wobec spółek, w których fundusz posiada udziały wiodące (wg tytułów):
zobowiązania krótkoterminowe wobec spółek, w których fundusz posiada udziały mniejszościowe (wg tytułów):
zobowiązania krótkoterminowe wobec jednostek zależnych (wg tytułów):
zobowiązania krótkoterminowe wobec jednostek współzależnych (wg tytułów):
zobowiązania krótkoterminowe wobec jednostek stowarzyszonych (wg tytułów):
a) pozostałe zobowiązania krótkoterminowe (wg tytułów):	533	3 399	3 476
- zobowiązania wobec firmy zarządzającej	376	937	867
- z tytułu podatków, ceł,ubezpieczeń społecznych i innych świadczeń	48	28	30
- z tytułu dostaw i usług	24	27	11
- przedpłaty na sprzedaż akcji i udziałów	85	2 407	1 546
- inne			1 022
Zobowiązania krótkoterminowe, razem	533	3 399	3 476

ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE, Z PODZIAŁEM NA ZOBOWIĄZANIA O OKRESIE WYMAGALNOŚCI OD DNIA BILANSOWEGO	w tys.	zł
	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) do 1 miesiąca	448	1 992	1 930
b) powyżej 1 miesiąca do 3 miesięcy	85	1 407	1 546
powyżej 3 miesięcy do 6 miesięcy
powyżej 6 miesięcy do 1 roku
dla których termin spłaty upłynął
Zobowiązania krótkoterminowe, razem	533	3 399	3 476

ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE (STRUKTURA WALUTOWA)	jednostka	waluta	w tys.	zł
ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE (STRUKTURA WALUTOWA)	jednostka	waluta	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) zobowiązania w walucie polskiej			533	3 399	3 476
zobowiązania w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł)
b1. w walucie
po przeliczeniu na tys. zł
-
pozostałe waluty w tys. zł
Zobowiązania krótkoterminowe, razem			533	3 399	3 476

ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE Z TYTUŁU KREDYTÓW I POŻYCZEK

w tys.

zł

Nazwa (firma) jednostki, ze wskazaniem formy prawnej

Siedziba

Kwota kredytu / pożyczki wg umowy

Kwota kredytu / pożyczki pozostała do spłaty

Warunki oprocentowania

Termin spłaty

Zabezpieczenia

Inne

w tys. zł

w walucie

jednostka

waluta

w tys. zł

w walucie

jednostka

waluta

W przypadku kredytów i pożyczek w walutach obcych należy podać kwotę w danej walucie i po przeliczeniu na złote.

ZOBOWIAZANIA KRÓTKOTERMINOWE Z TYTUŁU WYEMITOWANYCH DŁUŻNYCH INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH
w tys.	zł
Dłużne instrumenty finansowe wg rodzaju	Wartość nominalna	Warunki oprocentowania	Termin wykupu	Gwarancje / zabezpieczenia	Dodatkowe prawa	Rynek notowań	Inne

Należy przedstawić wykaz grup zobowiązań krótkoterminowych zabezpieczonych na majątku emitenta (ze wskazaniem rodzaju zabezpieczeń)

ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE	w tys.	zł
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) zobowiązania długoterminowe wobec spółek, w których fundusz posiada udziały wiodące (wg tytułów):
b) zobowiązania długoterminowe wobec spółek, w których fundusz posiada udziały mniejszościowe (wg tytułów):
c) zobowiązania długoterminowe wobec jednostek zależnych (wg tytułów):
d) zobowiązania długoterminowe wobec jednostek współzależnych (wg tytułów):
e) zobowiązania długoterminowe wobec jednostek stowarzyszonych (wg tytułów):
f) pozostałe zobowiązania długoterminowe (wg tytułów):
Zobowiązania długoterminowe, razem

ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE, Z PODZIAŁEM NA ZOBOWIĄZANIA O OKRESIE ZAPADALNOŚCI OD DNIA BILANSOWEGO:	w tys.	zł
	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) do 1 roku
b) powyżej 1 roku do 3 lat
c) powyżej 3 do 5 lat
d) powyżej 5 lat
Zobowiązania długoterminowe, razem

ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE (STRUKTURA WALUTOWA)	jednostka	waluta	w tys.	zł
ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE (STRUKTURA WALUTOWA)	jednostka	waluta	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) zobowiązania w walucie polskiej
b) zobowiązania w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł)
b1. w walucie
po przeliczeniu na tys. zł
-
pozostałe waluty w tys. zł
Zobowiązania długoterminowe, razem

ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE Z TYTUŁU KREDYTÓW I POŻYCZEK

w tys.

zł

Nazwa (firma) jednostki, ze wskazaniem formy prawnej

Siedziba

Kwota kredytu / pożyczki wg umowy

Kwota kredytu / pożyczki pozostała do spłaty

Warunki oprocentowania

Termin spłaty

Zabezpieczenia

Inne

w tys. zł

w walucie

jednostka

waluta

w tys. zł

w walucie

jednostka

waluta

W przypadku kredytów i pożyczek w walutach obcych należy podać kwotę w danej walucie i po przeliczeniu na złote.

ZOBOWIAZANIA DŁUGOTERMINOWE Z TYTUŁU WYEMITOWANYCH DŁUŻNYCH INSTRUMENTÓW FINANSOWYCH
w tys.	zł
Dłużne instrumenty finansowe wg rodzaju	Wartość nominalna	Warunki oprocentowania	Termin wykupu	Gwarancje / zabezpieczenia	Dodatkowe prawa	Rynek notowań	Inne

Należy przedstawić wykaz grup zobowiązań długoterminowych zabezpieczonych na majątku emitenta (ze wskazaniem rodzaju zabezpieczeń)

FUNDUSZE SPECJALNE	w tys.	zł
FUNDUSZE SPECJALNE	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
Fundusze specjalne (z podziałem na tytuły)
Fundusze specjalne, razem

POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA	w tys.	zł
POZOSTAŁE ZOBOWIĄZANIA	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
1. Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe (wg tytułów):	485	3 371	3 446
- zobowiązania krótkoterminowe z tytułu wynagrodzenia dla Firmy Zarządzającej	376	937	867
- dostaw i usług	24	27	11
- zakupu papierów wartościowych			1 021
- przedpłaty na sprzedaż akcji i udziałów	85	2 407	1 546
- inne			1
Pozostałe zobowiązania długoterminowe (wg tytułów):
zobowiązania długoterminowe z tytułu wynagrodzenia dla Firmy Zarządzającej
inne
Pozostałe zobowiązania, razem	485	3 371	3 446

ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE	w tys.	zł
ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) rozliczenia międzyokresowe kosztów, w tym:	116	403	152
- koszty usług finansowych	91	115	145
- koszty rezerw na urlopy i premie	25	277
- pozostałe		11	7
rozliczenia międzyokresowe przychodów, w tym:
Rozliczenia międzyokresowe, razem	116	403	152

ZMIANA STANU REZERWY Z TYTUŁU ODROCZONEGO PODATKU DOCHODOWEGO	w tys.	zł
	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
1. Stan rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego na początek okresu, w tym:	208	298	298
a) odniesionej na wynik finansowy	208	298	298
odniesionej na kapitał własny
odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy
2. Zwiększenia	123	338	180
a) odniesione na wynik finansowy okresu z tytułu dodatnich różnic przejściowych (z tytułu)	123	338	180
odniesione na kapitał własny w związku z dodatnimi różnicami przejściowymi (z tytułu)
odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w związku z dodatnimi różnicami przejściowymi (z tytułu)
3. Zmniejszenia	69	428	91
a) odniesione na wynik finansowy okresu w związku z dodatnimi różnicami przejściowymi (z tytułu)	69	428	91
odniesione na kapitał własny w związku z dodatnimi różnicami przejściowymi (z tytułu)
odniesione na wartość firmy lub ujemną wartość firmy w związku z dodatnimi różnicami przejściowymi (z tytułu)
4. Stan rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego na koniec okresu, razem, w tym:	262	208	387
a) odniesionej na wynik finansowy	262	208	387
odniesionej na kapitał własny
odniesionej na wartość firmy lub ujemną wartość firmy

Zmniejszenia i zwiększenia stanu rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego należy przedstawić odpowiednio co najmniej według poniższych tytułów, ze wskazaniem podstawowych grup aktywów i zobowiązań, których dotyczą: Zwiększenia z tytułu: - powstania różnic przejściowych - zmiany stawek podatkowych - nieujętej różnicy przejściowej poprzedniego okresu Zmniejszenia z tytułu: - odwrócenia się różnic przejściowych (wykorzystania rezerwy na odroczony podatek dochodowy) - zmiany stawek podatkowych - rozwiązania rezerwy wskutek braku możliwości jej wykorzystania Odnośnie dodatnich różnic przejściowych dodatkowo należy ujawnić, oddzielnie dla podstawowych grup aktywów i zobowiązań: - kwotę dodatnich różnic na początek i koniec okresu, - datę wygaśnięcia dodatnich różnic przejściowych - łączną kwotę różnic przejściowych związanych z inwestycjami w jednostkach podporządkowanych i oddziałach oraz we wspólnych przedsięwzięciach, na które nie utworzono rezerwy na podatek odroczony

REZERWY NA ŚWIADCZENIA EMERYTALNE ORAZ INNE OBOWIĄZKOWE ŚWIADCZENIA PRACOWNIKÓW	w tys.	zł
	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) rezerwy na świadczenia emerytalne
b) inne obowiązkowe świadczenia pracowników (wg tytułów)
Rezerwy na świadczenia emerytalne oraz inne obowiązkowe świadczenia pracowników, razem

ZMIANA STANU REZERWY NA ŚWIADCZENIA EMERYTALNE ORAZ INNE OBOWIĄZKOWE ŚWIADCZENIA PRACOWNIKÓW (WG TYTUŁÓW)	w tys.	zł
	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) stan rezerw na początek okresu (wg tytułów)
b) zwiększenia (z tytułu)
c) wykorzystanie (z tytułu)
d) rozwiązanie (z tytułu)
e) stan rezerw na koniec okresu (wg tytułów)

REZERWY NA ŚWIADCZENIA EMERYTALNE ORAZ INNE OBOWIĄZKOWE ŚWIADCZENIA PRACOWNIKÓW (STRUKTURA WALUTOWA)	jednostka	waluta	w tys.	zł
	jednostka	waluta	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) w walucie polskiej	w tys.	zł
b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł)	w tys.	zł
b1. w walucie
po przeliczeniu na tys. zł
-
pozostałe waluty w tys. zł	w tys.	zł
Rezerwy na świadczenia emerytalne oraz inne obowiązkowe świadczenia pracowników, razem	w tys.	zł

ZMIANA STANU INNYCH REZERW (WG TYTUŁÓW)	w tys.	zł
ZMIANA STANU INNYCH REZERW (WG TYTUŁÓW)	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) stan innych rezerw na początek okresu (wg tytułów)
b) zwiększenia (z tytułu)
c) wykorzystanie (z tytułu)
d) rozwiązanie (z tytułu)
e) stan innych rezerw na koniec okresu (wg tytułów)

REZERWA Z WYCENY	w tys.	zł
REZERWA Z WYCENY	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) udziały wiodące
b) akcje i udziały w jednostkach zależnych
c) akcje i udziały w jednostkach współzależnych
d) akcje i udziały w jednostkach stowarzyszonych
Rezerwa z wyceny, razem

ZMIANA STANU REZERWY Z WYCENY	w tys.	zł
ZMIANA STANU REZERWY Z WYCENY	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) udziałów wiodących
- stan na początek okresu
- zwiększenia (z tytułu)
- zmniejszenia (z tytułu)
- stan na koniec okresu
b) akcji i udziałów w jednostkach zależnych
- stan na początek okresu
- zwiększenia (z tytułu)
- zmniejszenia (z tytułu)
- stan na koniec okresu
c) akcji i udziałów w jednostkach współzależnych
- stan na początek okresu
- zwiększenia (z tytułu)
- zmniejszenia (z tytułu)
- stan na koniec okresu
d) akcji i udziałów w jednostkach stowarzyszonych
- stan na początek okresu
- zwiększenia (z tytułu)
- zmniejszenia (z tytułu)
- stan na koniec okresu

KAPITAŁ ZAKŁADOWY (STRUKTURA)
w tys.	zł
Seria / emisja	Rodzaj akcji	Rodzaj uprzywilejowania akcji	Rodzaj ograniczenia praw do akcji	Liczba akcji	Wartość serii / emisji wg wartości nominalnej	Sposób pokrycia kapitału	Data rejestracji	Prawo do dywidendy (od daty)
	zwykłe na okaziciela			1 000 000	100		1995-03-31	1995
	zwykłe na okaziciela			32 000 000	3 200		1995-09-12	1995
	zwykłe na okaziciela			1 000 000	100		1996-02-09	1996
	zwykłe na okaziciela			500 000	50		1996-05-21	1996
	zwykłe na okaziciela			400 000	40		1996-06-11	1996
	zwykłe na okaziciela			100 000	10		1996-06-25	1996
	zwykłe na okaziciela			-3 973 815	-397		1996-12-20	nie dotyczy
	zwykłe na okaziciela			-255 106	-26		1997-09-09	nie dotyczy
	zwykłe na okaziciela			-313 038	-31		1998-10-19	nie dotyczy
	zwykłe na okaziciela			-401 917	-40		1999-12-16	nie dotyczy
	zwykłe na okaziciela			-6 715 320	-672		2004-03-01	nie dotyczy
Liczba akcji, razem				23 340 804
Kapitał zakładowy, razem					2 334
Wartość nominalna jednej akcji (w zł)
Zestawienie akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu na dzień 30 czerwca 2005 roku. Akcjonariusz / Liczba akcji / Wart. nom. akcji / Udział w kapit zakł. i głosach na WZ1. CA IB Fund Management S.A. 10 133 172 / 1 013,32 / 43,41%2. Akcje własne 9 665 056 / 966,50 / 41,41% 3. Pozostali akcjonariusze 3 542 576 / 354,25 / 15,18%Razem akcje Funduszu 23 340 804 / 2 334,07 / 100,00%
Należy przedstawić informacje o wszelkich zmianach w kapitale zakładowym, w szczególności o: - liczbie, rodzaju, wartości nominalnej, cenie emisyjnej oferowanych akcji - zmianach wartości nominalnej akcji - zmianach praw do akcji oraz informacje o przewidywanych zmianach kapitału zakładowego w wyniku podwyższenia kapitału zakładowego w granicach kapitału docelowego lub warunkowego podwyższenia kaiptału zakładowego Ponadto należy podać informację o strukturze własności kaitału podstawowego emitenta, z wyodrębnieniem liczby i wartości akcji, w tym uprzywilejowanych, będących w posiadaniu emitenta lub w posiadaniu innych jednostek powiązanych oraz należy wskazać akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez jednostki zależne co najmniej 5% kapitału zakładowego emitenta lub co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy, z wyodrębnieniem liczby i wartości akcji, w tym uprzywilejowanych, oraz informacji o udziale w kapitale zakładowym i udziale w zarządzaniu

AKCJE WŁASNE
w tys.	zł
Liczba akcji	Wartość wg ceny nabycia	Wartość bilansowa	Cel nabycia	Przeznaczenie
9 665 056	-70 748	-70 748	umorzenie

AKCJE EMITENTA BĘDĄCE WŁASNOŚCIĄ JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH
w tys.	zł
Nazwa (firma) jednostki, siedziba	Liczba akcji	Wartość wg ceny nabycia	Wartość bilansowa

KAPITAŁ ZAPASOWY	w tys.	zł
KAPITAŁ ZAPASOWY	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) kapitał utworzony ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej	503 984	503 984	503 984
kapitał utworzony ustawowo
kapitał utworzony zgodnie ze statutem, ponad wymaganą ustawowo minimalną wartość
korekta wartości akcji i udziałów wniesionych do funduszu
b) inny (wg rodzaju)	-350 676	-342 998	-339 164
- umorzenie akcji	97	97	97
- umorzenie akcji własnych	-13 741	-13 740	-13 740
- przeks. z kapitału z wyceny akcji	945	945	945
- pokrycie straty	-337 977	-330 299	-326 466
Kapitał zapasowy, razem	153 308	160 987	164 820

KAPITAŁ Z AKTUALIZACJI WYCENY	w tys.	zł
KAPITAŁ Z AKTUALIZACJI WYCENY	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
z tytułu aktualizacji wyceny środków trwałych
a) z tytułu aktualizacji wyceny akcji i udziałów	2 357	2 357	2 357
z tytułu podatku odroczonego
inny (wg rodzaju)
Kapitał z aktualizacji wyceny, razem	2 357	2 357	2 357

KAPITAŁ Z AKTUALIZACJI WYCENY AKCJI I UDZIAŁÓW	w tys.	zł
KAPITAŁ Z AKTUALIZACJI WYCENY AKCJI I UDZIAŁÓW	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) udziałów wiodących	1 992	1 992	1 992
akcji i udziałów w jednostkach zależnych
akcji i udziałów w jednostkach współzależnych
b) akcji i udziałów w jednostkach stowarzyszonych	365	365	365
Kapitał z aktualizacji wyceny akcji i udziałów, razem	2 357	2 357	2 357

POZOSTAŁE KAPITAŁY REZERWOWE (WEDŁUG CELU PRZEZNACZENIA)	w tys.	zł
POZOSTAŁE KAPITAŁY REZERWOWE (WEDŁUG CELU PRZEZNACZENIA)	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
Pozostałe kapitały rezerwowe, razem

ZREALIZOWANY ZYSK (STRATA) Z LAT UBIEGŁYCH	w tys.	zł
ZREALIZOWANY ZYSK (STRATA) Z LAT UBIEGŁYCH	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) zrealizowany zysk	26 388
b) zrealizowana strata		-18 953	-21 742
Zrealizowany zysk (strata) z lat ubiegłych, razem	26 388	-18 953	-21 742

NIEZREALIZOWANY ZYSK (STRATA) Z LAT UBIEGŁYCH	w tys.	zł
NIEZREALIZOWANY ZYSK (STRATA) Z LAT UBIEGŁYCH	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
niezrealizowany zysk
a) niezrealizowana strata	-13 533	-15 990	-17 034
Niezrealizowany zysk (strata) z lat ubiegłych, razem	-13 533	-15 990	-17 034
Reklasyfikacja nie zrealizowanych zysków (strat) z lat ubiegłych w zyski (straty) zrealizowane:- sprzedaż pakietów wiodących, mniejszościowych i pozostałych:Zrealizowane straty: -2 415 tys. złZrealizowane zyski: 28 803 tys. złSaldo zmian: 26 388 tys. zł
Ponadto należy przedstawić informacje o głównych tytułach dokonanej w kapitale własnym funduszu reklasyfikacji niezrealizowanych zysków (strat) z lat ubiegłych w zyski (straty) zrealizowane, z określeniem ich wartości

ZREALIZOWANY ZYSK (STRATA) NETTO	w tys.	zł
ZREALIZOWANY ZYSK (STRATA) NETTO	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) zrealizowany zysk	11 550	11 274	302
zrealizowana strata
Zrealizowany zysk (strata) netto, razem	11 550	11 274	302

NIEZREALIZOWANY ZYSK (STRATA) NETTO	w tys.	zł
NIEZREALIZOWANY ZYSK (STRATA) NETTO	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) niezrealizowany zysk	752	28 845	15 350
niezrealizowana strata
Niezrealizowany zysk (strata) netto, razem	752	28 845	15 350
Wartość aktywów na 1 akcję na dzień 30 czerwca 2005 roku została obliczona w trzech wariantach:1. Wartość aktywów netto na 1 akcję wyemitowaną: 4,82 zł2. Wartość aktywów netto na 1 akcję będącą w obrocie giełdowym (bez akcji własnych): 8,22 zł 3. Wartość aktywów netto na 1 akcję w oparciu o średnią ważoną liczbę akcji: 5,04 zł

	Należy przedstawić dodatkowe dane objaśniające sposób obliczenia wartości aktywów netto na jedną akcję oraz rozwodnionej wartości aktywów netto na jedną akcję.

	Plik	Opis

NALEŻNOŚCI WARUNKOWE OD JEDNOSTEK POWIĄZANYCH (Z TYTUŁU)	w tys.	zł
NALEŻNOŚCI WARUNKOWE OD JEDNOSTEK POWIĄZANYCH (Z TYTUŁU)	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) otrzymanych gwarancji i poręczeń, w tym:
- od jednostek zależnych
- od jednostek współzależnych
- od jednostek stowarzyszonych
- od znaczącego inwestora
- od jednostki dominującej
b) pozostałe (z tytułu)
- w tym: od jednostek zależnych
- w tym: od jednostek współzależnych
- w tym: od jednostek stowarzyszonych
- w tym: od znaczącego inwestora
- w tym: od jednostki dominującej
- w tym: od jednostek zależnych
- w tym: od jednostek współzależnych
- w tym: od jednostek stowarzyszonych
- w tym: od znaczącego inwestora
- w tym: od jednostki dominującej
Należności warunkowe od jednostek powiązanych, razem

ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE NA RZECZ JEDNOSTEK POWIĄZANYCH (Z TYTUŁU)	w tys.	zł
	półrocze / 2005	2004	półrocze / 2004
a) udzielonych gwarancji i poręczeń, w tym:
- na rzecz jednostek zależnych
- na rzecz jednostek współzależnych
- na rzecz jednostek stowarzyszonych
- na rzecz znaczącego inwestora
- na rzecz jednostki dominującej
b) pozostałe (z tytułu)
- w tym: na rzecz jednostek zależnych
- w tym: na rzecz jednostek współzależnych
- w tym: na rzecz jednostek stowarzyszonych
- w tym: na rzecz znaczącego inwestora
- w tym: na rzecz jednostki dominującej
- w tym: na rzecz jednostek zależnych
- w tym; na rzecz jednostek współzależnych
- w tym: na rzecz jednostek stowarzyszonych
- w tym: na rzecz znaczącego inwestora
- w tym: na rzecz jednostki dominującej
Zobowiązania warunkowe na rzecz jednostek powiązanych, razem

DODATNIE RÓŻNICE KURSOWE	w tys.	zł
DODATNIE RÓŻNICE KURSOWE	półrocze / 2005	półrocze / 2004
a) zrealizowane dodatnie różnice kursowe
b) niezrealizowane dodatnie różnice kursowe
Dodatnie różnice kursowe, razem

POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE (WG TYTUŁÓW)	w tys.	zł
POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE (WG TYTUŁÓW)	półrocze / 2005	półrocze / 2004
zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
dotacje
rozwiązane rezerwy (z tytułu)
a) inne, w tym:	453	60
Pozostałe przychody operacyjne, razem	453	60

UJEMNE RÓŻNICE KURSOWE	w tys.	zł
UJEMNE RÓŻNICE KURSOWE	półrocze / 2005	półrocze / 2004
a) zrealizowane ujemne różnice kursowe
b) niezrealizowane ujemne różnice kursowe
Ujemne różnice kursowe, razem

POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE (WG TYTUŁÓW)	w tys.	zł
POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE (WG TYTUŁÓW)	półrocze / 2005	półrocze / 2004
strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych
korekty wartości zapasów
utworzone rezerwy (z tytułu)
a) inne, w tym:		-12
Pozostałe koszty operacyjne, razem		-12

REZERWY I ODPISY AKTUALIZUJĄCE	w tys.	zł
REZERWY I ODPISY AKTUALIZUJĄCE	półrocze / 2005	półrocze / 2004
1. Rezerwy (wg tytułów):	15	31
- rozwiązane rezerwy na należności POLNA S.A.	15	31
2. Odpisy aktualizujące (wg tytułów):	-151	1 349
- na udziały w spółkach wiodących		263
- na udziały w spółkach mniejszościowych	-151	1 086
Rezerwy i odpisy aktualizujące, razem	-136	1 380

ZREALIZOWANE ZYSKI (STRATY) Z INWESTYCJI	w tys.	zł
ZREALIZOWANE ZYSKI (STRATY) Z INWESTYCJI	półrocze / 2005	półrocze / 2004
a) zrealizowane zyski z inwestycji	11 974	1 296
b) zrealizowane straty z inwestycji	-558	-107
Zrealizowane zyski (straty) z inwestycji, razem	11 416	1 189

W odniesieniu do zrealizowanych zysków (strat) z inwestycji podział według głównych grup rodzajowych papierów wartościowych, z których sprzedaży w okresie sprawozdawczym zrealizowane zyski (straty) powstały
ZREALIZOWANE ZYSKI (STRATY) Z INWESTYCJI
	w tys.	zł
	Zrealizowane zyski z inwestycji	Zrealizowane straty z inwestycji
Udziały wiodące
Akcje i udziały w jednostkach zależnych
Akcje i udziały w jednostkach współzależnych
Akcje i udziały w jednostkach stowarzyszonych
Akcje i udziały w pozostałych jednostkach krajowych	11 261	-289
Dłużne papiery wartościowe
Udziały mniejszościowe	713	-269
Pozostałe
Zagraniczne papiery wartościowe
Razem	11 974	-558
Przychody ze sprzedaży papierów wartościowych: 80 138 tys. zł 1. Udziały wiodące: 4 686 tys. zł2. Akcje i udziały w pozostałych jednostkach krajowych: 67 748 tys. zł3. Udziały mniejszościowe: 7 704 tys. złKoszt sprzedanych papierów wartościowych: 68 722 tys. zł 1. Udziały wiodące: 4 686 tys. zł2. Akcje i udziały w pozostałych jednostkach krajowych: 56 775 tys. zł3. Udziały mniejszościowe: 7 261 tys. zł Razem: 11 416 tys. zł
Informacje o zrealizowanych zyskach (stratach) z inwestycji należy przedstawić z podziałem na: - przychody ze sprzedaży papierów wartościowych - koszty sprzedanych papierów wartościowych

NIEZREALIZOWANE ZYSKI (STRATY) Z WYCENY	w tys.	zł
NIEZREALIZOWANE ZYSKI (STRATY) Z WYCENY	półrocze / 2005	półrocze / 2004
a) niezrealizowane zyski z wyceny	1 733	20 344
b) niezrealizowane straty z wyceny	-981	-4 803
Niezrealizowane zyski (straty) z wyceny, razem	752	15 541

W odniesieniu do niezrealizowanych zysków (strat) z wyceny podział według grup rodzajowych papierów wartościowych, z którymi niezrealizowane zyski (straty) z wyceny są związane
NIEZREALIZOWANE ZYSKI (STRATY) Z WYCENY
	w tys.	zł
	Niezrealizowane zyski z wyceny	Niezrealizowane straty z wyceny
Udziały wiodące
Akcje i udziały w jednostkach zależnych
Akcje i udziały w jednostkach współzależnych
Akcje i udziały w jednostkach stowarzyszonych
Akcje i udziały w pozostałych jednostkach krajowych	747	-706
Dłużne papiery wartościowe
Pozostałe
Udziały mniejszościowe	986	-275
Zagraniczne papiery wartościowe
Razem	1 733	-981

ZYSKI NADZWYCZAJNE	w tys.	zł
ZYSKI NADZWYCZAJNE	półrocze / 2005	półrocze / 2004
a) losowe
b) pozostałe, w tym:
Zyski nadzwyczajne, razem

STRATY NADZWYCZAJNE	w tys.	zł
STRATY NADZWYCZAJNE	półrocze / 2005	półrocze / 2004
a) losowe
b) pozostałe, w tym:
Straty nadzwyczajne, razem

PODATEK DOCHODOWY BIEŻĄCY	w tys.	zł
PODATEK DOCHODOWY BIEŻĄCY	półrocze / 2005	półrocze / 2004
1. Zysk (strata) brutto	12 357	15 741
2. Różnice pomiędzy zyskiem (stratą) brutto a podstawą opodatkowania podatkiem dochodowym, (wg tytułów)	-12 501	-17 850
- trwałe różnice pomiędzy zyskiem brutto,a podstawą opodatkowania	-11 868	-17 340
- przejściowe różnice pomiędzy zyskiem brutto, a podstawą opodatkowania	-633	-510
3. Podstawa opodatkowania podatkiem dochodowym	-144	-2 109
Podatek dochodowy według stawki 19 %
Zwiększenia, zaniechania, zwolnienia, odliczenia i obniżki podatku
Podatek dochodowy bieżący ujęty (wykazany) w deklaracji podatkowej okresu, w tym:
wykazany w rachunku zysków i strat
dotyczący pozycji, które zmniejszyły lub zwiększyły kapitał własny
dotyczący pozycji, które zmniejszyły lub zwiększyły wartość firmy lub ujemną wartość firmy
PODATEK DOCHODOWY OD OSÓB PRAWNYCH NA DZIEŃ 30 CZERWCA 2005 ROKU Trwałe różnice pomiędzy zyskiem (stratą) brutto a podstawą opodatkowania podatkiem dochodowym 1. Przychody, które zgodnie z przepisami podatkowymi nie są zaliczane do dochodu do opodatkowania (zmniejszenie dochodu opodatkowania) według tytułów: - odsetki naliczone w ubiegłych latach a zrealizowane w 2005 roku 249 tys. zł - rozwiązane rezerwy i odpisy aktualizujące - 899 tys. zł- zrealizowane zyski na sprzedaży akcji i udziałów - 11 974 tys. zł - wycena akcji notowanych - 1 733 tys. zł- dywidendy - 823 tys. zł RAZEM - 15 180 tys. zł2. Koszty i straty nie uznawane przez przepisy podatkowe za koszty uzyskania przychodu (zwiększenie dochodu do opodatkowania) według tytułów:- utworzone rezerwy i odpisy aktualizujące 1 136 tys. zł- zrealizowane straty na sprzedaży akcji i udziałów 558 tys. zł - wycena akcji notowanych 981 tys. zł- koszty wynikające z proporcji do sprzedaży zwolnionej 663 tys. zł- pozostałe pozycje NKUP 355 tys. zł- NKUP w latach ubiegłych a w 2005 roku SKUP -381 tys. złRAZEM 3 312 tys. zł Przejściowe różnice między zyskiem brutto a podstawą opodatkowania - 633 tys. zł1. Dodatnie - wycena dłużnych papierów wartościowych - 974 tys. zł2. Ujemne - wycena dłużnych papierów wartościowych z lat ubiegłych 341 tys. zł

PODATEK DOCHODOWY ODROCZONY, WYKAZANY W RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT:	w tys.	zł
	półrocze / 2005	półrocze / 2004
- zmniejszenie (zwiększenie) z tytułu powstania i odwrócenia się różnic przejściowych	-55	-89
zmniejszenie (zwiększenie) z tytułu zmiany stawek podatkowych
zmniejszenie (zwiększenie) z tytułu z poprzednio nieujętej straty podatkowej, ulgi podatkowej lub różnicy przejściowej poprzedniego okresu
zmniejszenie (zwiększenie) z tytułu odpisania aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego lub braku możliwości wykorzystania rezerwy na odroczony podatek dochodowy
inne składniki podatku odroczonego (wg tytułów)
Podatek dochodowy odroczony, razem	-55	-89

ŁĄCZNA KWOTA PODATKU ODROCZONEGO	w tys.	zł
ŁĄCZNA KWOTA PODATKU ODROCZONEGO	półrocze / 2005	półrocze / 2004
- ujętego w kapitale własnym
- ujętego w wartości firmy lub ujemnej wartości firmy

Pozycja "Łączna kwota podatku odroczonego ujętego w wartości firmy lub ujemnej wartości firmy" dotyczy jednostkowych sprawozdań finansowych w przypadku połączenia

PODATEK DOCHODOWY WYKAZANY W RACHUNKU ZYSKÓW I STRAT DOTYCZĄCY	w tys.	zł
	półrocze / 2005	półrocze / 2004
- działalności zaniechanej
- wyniku na operacjach nadzwyczajnych

POZOSTAŁE OBOWIĄZKOWE ZMNIEJSZENIA ZYSKU (ZWIĘKSZENIA STRATY), Z TYTUŁU:	w tys.	zł
	półrocze / 2005	półrocze / 2004
-
Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty), razem

	Należy również przedstawić sposób podziału zysku lub pokrycia straty za prezentowane lata obrotowe, a w przypadku niezakończonego roku obrotowego - propozycję podziału zysku lub pokrycia straty, ujawniając odpowiednie, dla ustalenia wielkości zysku lub straty, dane liczbowe Ponadto należy przedstawić opis kryterium klasyfikacji przyjętego przy ustalaniu wielkości składających się na zysk (stratę) netto, w tym: a) zrealizowany zysk b) zrealizowaną stratę c) niezrealizowany zysk d) niezrealizowaną stratę wraz z wykazem głównych ich składników
	Zwyczajne Walne Zgromadzenie, które odbyło się w dniu 17 maja 2005 roku podjęło decyzję o sposobie przeznaczenia zrealizowanego zysku netto i przeniesienia niezrealizowanej straty netto Funduszu z lat ubiegłych w następujący sposób:1. zrealizowany zysk netto za rok obrotowy 2004 w kwocie 11 274 tys. zł przeznaczyć na kapitał zapasowy Spółki.2. niezrealizowany zysk netto za rok obrotowy 2004 w kwocie 28 845 tys. zł przenieść na niezrealizowaną stratę z lat ubiegłych.3. zrealizowaną stratę netto z lat ubiegłych w kwocie 18 953 tys. zł pokryć z kapitału zapasowego Spółki. Opis procedur przyjętych przy ustalaniu wielkości zysku ( straty ) netto: a). Zrealizowanego:W kalkulacji zrealizowanego zysku (straty) Fundusz bierze pod uwagę następujące pozycje- dywidendy,- otrzymane, należne bądź naliczone dochody odsetkowe oraz różnice kursowe, - zrealizowane zyski (straty) z inwestycji stanowiące różnicę pomiędzy przychodami netto ze sprzedaży papierów a ich wartością bilansową netto, - inne zrealizowane zyski i straty wynikające z bezwynikowych zmian aktywów spółek wiodących, zależnych i stowarzyszonych,- utworzone i rozwiązane rezerwy i odpisy aktualizujące,- przychody i koszty operacyjne rozpoznawalne w okresie objętym sprawozdaniem finansowym,- obowiązkowe obciążenia wyniku finansowego, - odpisy aktualizujące wartość posiadanych udziałów, - bezwynikowe zmiany w aktywach netto spółek portfelowych,- pozostałe przychody i koszty operacyjne,- utworzone rezerwy. b) Niezrealizowanego:Niezrealizowany zysk ( strata ) netto obejmuje:- udział w zysku ( stracie ) netto spółek, w których Fundusz posiada udziały: wiodące, zależne i stowarzyszone,- niezrealizowane zyski ( straty ) z wyceny, które są spowodowane wzrostem (spadkiem) wartości papierów wartościowych notowanych w stosunku do ich wartości na poprzedni dzień bilansowy.
	Plik	Opis

	Należy przedstawić dodatkowe dane objaśniające sposób obliczenia zysku (straty) na jedną akcję zwykłą oraz rozwodnionego zysku (straty) na jedną akcję zwykłą w podziale na wszystkie rodzaje akcji zwykłych, które różnią się między sobą prawem udziału w zysku netto danego okresu
	Sposób obliczania zysku (straty) na jedną akcję: Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą została ustalona jako relacja zysku (straty) netto za okres sprawozdawczy do średniej ważonej liczby akcji zwykłych w danym okresie sprawozdawczym z uwzględnieniem akcji własnych zakupionych przez Fundusz.Wagę stanowi długość okresu ustalonego jako całość lub część roku obrotowego, w którym akcje zwykłe danej emisji miały prawo do uczestnictwa w dywidendzie.
	Plik	Opis

	Należy zdefiniować środki pieniężne przyjęte do rachunku przepływów pieniężnych, przedstawiając ich strukturę na początek i na koniec okresu W przypadku wystąpienia niezgodności pomiędzy bilansowymi zmianami stanu niektórych pozycji oraz zmianami stanu tych pozycji wykazanymi w rachunku przepływów pieniężnych, należy wskazać ich przyczyny W odniesieniu do pozycji rachunku przepływów pieniężnych "Pozostałe wpływy" i "Pozostałe wydatki", należy przedstawić wykaz tych wpływów i wydatków, których kwoty przekraczają 5% ogólnej sumy odpowiednio wpływów lub wydatków z danej działalności, a zostały ujęte w tych pozycjach
	Zdefiniowanie środków pieniężnych Środki pieniężne wykazane w bilansie oraz rachunku przepływów pieniężnych obejmują gotówkę zdeponowaną w banku na rachunkach bieżących i terminowych oraz znajdujące się w kasie Funduszu. Środki pieniężne występują tylko w walucie polskiej.Struktura środków pieniężnych w rachunku przepływów pieniężnych za okres 01.01.-30.06.2005 r.Wyszczególnienie: Na początek okresu/ Na koniec okresu Środki pieniężne na rachunkach bankowych: 17 / 9Środki pieniężne na rachunkach lokat: 19 954 / 985Środki pieniężne na rachunkach biur maklerskich: 37 / 304Środki pieniężne w kasie: 1 / 2Razem środki pieniężne wykazane w rachunku przepływów: 20 009 / 1 300
	Plik	Opis

	W dodatkowych notach objaśniających do sprawozdania finansowego i odpowiednio danych porównywalnych należy przedstawić: 1. Informacje o instrumentach finansowych, z uwzględnieniem specyfiki emitenta. 1.1. W odniesieniu do wszystkich aktywów i zobowiązań finansowych należy przedstawić instrumenty finansowe z podziałem co najmniej na: a) aktywa finansowe przeznaczone do obrotu b) zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu c) pożyczki udzielone i należności własne d) aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności e) aktywa finansowe dostępne do sprzedaży - przedstawiając stan na początek okresu, zwiększenia i zmniejszenia, ze wskazaniem tytułów, oraz stan na koniec okresu, z uwzględnieniem podziału na poszczególne grupy aktywów i zobowiązań, według podziału przyjętego w bilansie 1.2. Ponadto odnośnie wszystkich aktywów i zobowiązań finansowych, w podziale odpowiednio według kategorii instrumentów finansowych, określonych w pkt 1.1., oraz z uwzględnieniem podziału na grupy (klasy) aktywów i zobowiązań finansowych:
	1.2.1. Należy zamieścić: a) podstawową charakterystykę, ilość i wartość instrumentów finansowych, w tym opis istotnych warunków i terminów, które mogą - zakres i charakter instrumentu - cel nabywania lub wystawiania instrumentu - np. zabezpieczenie - kwotę (wielkość) będącą podstawą obliczenia przyszłych płatności - sumę i termin przyszłych przychodów lub płatności kasowych - termin ustalania cen, zapadalności, wygaśnięcia lub wykonania instrumentu - możliwości wcześniejszego rozliczenia - okres lub dzień - jeśli istnieją - cenę lub przedział cen realizacji instrumentu - możliwości wymiany lub zamiany na inny składnik aktywów lub pasywów - ustaloną stopę lub kwotę odsetek, dywidendy lub innych przychodów oraz terminu ich płatności - dodatkowe zabezpieczenia związane z tym instrumentem, przyjęte lub złożone - w/w informacji również dla instrumentu, na który dany instrument może być zamieniony - inne warunki towarzyszące danemu instrumentowi - rodzaj ryzyka związanego z instrumentem - sumę istniejących zobowiązań z tytułu zajętych pozycji w instrumentach b) opis metod i istotnych założeń przyjętych do ustalania wartości godziwej aktywów i zobowiązań finansowych wycenianych w takiej wartości
	c) opis sposobu ujmowania skutków przeszacowania aktywów finansowych zaliczonych do kategorii dostępnych do sprzedaży, tj. czy odnosi się je do przychodów lub kosztów finansowych, czy też do kapitału z aktualizacji wyceny, jak również kwoty odniesione na ten kapitał lub z niego odpisane c1) wartość wykazanych w bilansie instrumentów finansowych wycenianych w wartości godziwej, jak również odpowiednio skutki przeszacowania odniesione na kapitał z aktualizacji wyceny w okresie sprawozdawczym lub zaliczone do przychodów lub kosztów finansowych okresu sprawozdawczego c2) tabelę zmian w kapitale z aktualizacji wyceny w zakresie instrumentów finansowych, obejmującą stan kapitału na początek i na koniec okresu sprawozdawczego oraz jego zwiększenia i zmniejszenia, w szczególności z tytułu: - skutków przeszacowania aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży, w tym: - zyski lub straty z okresowej wyceny, - kwoty przeszacowania odpisane w razie trwałej utraty wartości, - zyski lub straty z wyceny ustalone na dzień przekwalifikowania aktywów do kategorii dostępnych do sprzedaży, - kwoty rozliczone w przypadku zabezpieczania wartości godziwej oprocentowanego instrumentu finansowego, - kwoty rozliczone w przypadku przekwalifikowania aktywów do kategorii utrzymywanych do terminu wymagalności, - kwoty odpisane na dzień wyłączenia z ksiąg rachunkowych, - okresowej wyceny pozycji zabezpieczanych oraz instrumentów zabezpieczających w związku z zabezpieczaniem: - zmian w przepływach pieniężnych, - udziałów w aktywach netto jednostek zagranicznych, - ustalenia, przeszacowania i odpisania na wynik finansowy rezerwy oraz aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego". d) objaśnienie przyjętych zasad wprowadzania do ksiąg rachunkowych instrumentów finansowych nabytych na rynku regulowanym e) informacje na temat obciążenia ryzykiem stopy procentowe, a w szczególności informację o: - wcześniej przypadającym terminie wykupu lub wynikającym z umowy terminie przeszacowania wartości - efektywnej stopie procentowej, jeżeli jej ustalenie jest zasadne f) informacje na temat obciążenia ryzykiem kredytowym, a w szczególności informację o: - szacowanej maksymalnej kwocie straty na jaką jednostka jest narażona, bez uwzględniania wartości godziwej jakichkolwiek przyjętych lub poczynionych zabezpieczeń, w przypadku gdyby wierzyciel nie wywiązał się ze świadczenia - koncentracji ryzyka kredytowego 1.2.2. Odnośnie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży lub przeznaczonych do obrotu, wycenianych w wysokości skorygowanej ceny nabycia, jeżeli brak jest możliwości wiarygodnego zmierzenia wartości godziwej tych aktywów, należy wskazać wartość bilansową, przyczyny, dla których nie można wiarygodnie ustalić wartości godziwej tych aktywów, a także - o ile to możliwe - określić granice przedziału, w którym wartość godziwa tych instrumentów może się zawierać
	1.2.3. Odnośnie aktywów i zobowiązań finansowych, których nie wycenia się w wartości godziwej należy zamieścić: a) dane o ich wartości godziwej; jeżeli z uzasadnionych przyczyn wartość godziwa takich aktywów lub zobowiązań nie została ustalona, to należy ten fakt ujawnić i podać podstawową charakterystykę instrumentów finansowych, które w innym przypadku byłyby wyceniane po cenie ustalonej na aktywnym regulowanym rynku, na którym następuje publiczny obrót instrumentami finansowymi, zaś informacje o tej cenie są ogólnie dostępne b) w przypadku gdy wartość godziwa aktywów i zobowiązań finansowych jest niższa od ich wartości bilansowej - wartość bilansową i wartość godziwą danego składnika lub grupy składników, przyczyny zaniechania odpisów aktualizujących ich wartość bilansową oraz uzasadnienie przekonania o możliwości odzyskania wykazanej wartości w pełnej kwocie 1.2.4. W przypadku umowy, w wyniku której aktywa finansowe przekształca się w papiery wartościowe lub umowy odkupu, to odrębnie dla każdej transakcji należy przedstawić: a) charakter i wielkość zawartych transakcji, w tym opis przyjętych lub udzielonych gwarancji i zabezpieczeń, dane przyjęte do wyliczenia wartości godziwej przychodów odsetkowych związanych z umowami zawartymi w danym okresie oraz transakcjami zawartymi w okresach poprzednich, zarówno zakończonymi jak i niezakończonymi w danym okresie b) informację o aktywach finansowych wyłączonych z ksiąg rachunkowych
	1.2.5 W przypadku przekwalifikowania aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej do aktywów wycenianych w skorygowanej cenie nabycia, należy podać powody zmiany zasad wyceny 1.2.6. W przypadku gdy dokonano odpisów aktualizujących z tytułu trwałej utraty wartości aktywów finansowych, albo w związku z ustaniem przyczyny, dla której dokonano takich odpisów, zwiększono wartość składnika aktywów, należy podać kwoty odpisów obniżających i zwiększających wartość aktywów finansowych 1.2.7. Odnośnie dłużnych instrumentów finansowych, pożyczek udzielonych lub należności własnych należy podać przychody z odsetek wyliczone za pomocą stóp procentowych wynikających z zawartych kontraktów, z podziałem na kategorie aktywów, których odsetki te dotyczą, przy czym osobno należy wykazać odsetki naliczone i zrealizowane w danym okresie oraz odsetki naliczone lecz niezrealizowane. Odsetki niezrealizowane należy wykazać z podziałem według terminów zapłaty: - do 3 miesięcy - powyżej 3 do 12 miesięcy - powyżej 12 miesięcy 1.2.8. Odnośnie dokonanych odpisów aktualizujących wartość pożyczek udzielonych lub należności własnych z tytułu trwałej utraty ich wartości należy podać naliczone od tych wierzytelności odsetki, które do dnia sporządzenia sprawozdania finansowego nie zostały zrealizowane
	1.2.9. Odnośnie zobowiązań finansowych należy podać koszty z tytułu odsetek od tych zobowiązań, wyliczonych za pomocą stóp procentowych wynikających z zawartych kontraktów, z podziałem na koszty odsetek związane ze zobowiązaniami zaliczonymi do przeznaczonych do obrotu, pozostałymi krótkoterminowymi zobowiązaniami finansowymi oraz długoterminowymi zobowiązaniami finansowymi; koszty odsetek naliczone i zrealizowane w danym okresie należy wykazać odrębnie od kosztów odsetek naliczonych lecz niezrealizowanych. Odsetki niezrealizowane należy wykazać z podziałem według terminów zapłaty: - do 3 miesięcy - powyżej 3 do 12 miesięcy - powyżej 12 miesięcy 1.2.10. Należy podać informacje dotyczące celów i zasad zarządzania ryzykiem finansowym, z uwzględnieniem podziału na zabezpieczanie wartości godziwej, zabezpieczanie przepływów pieniężnych oraz zabezpieczanie udziałów w aktywach netto jednostek zagranicznych, a ponadto informacje obejmujące co najmniej: a) opis rodzaju zabezpieczeń b) opis instrumentu zabezpieczającego oraz jego wartość godziwą sprawozdania finansowego c) charakterystykę zabezpieczanego rodzaju ryzyka
	1.2.11. W przypadku zabezpieczenia planowanej transakcji lub uprawdopodobnionego przyszłego zobowiązania należy podać informacje dotyczące celów i zasad zarządzania ryzykiem finansowym, z uwzględnieniem podziału na zabezpieczanie podstawowych rodzajów planowanych transakcji lub uprawdopodobnionych przyszłych zobowiązań, a ponadto informacje obejmujące co najmniej: a) opis zabezpieczanej pozycji, w tym przewidywany okres do zajścia planowanej transakcji lub powstania przyszłego zobowiązania b) opis zastosowanych instrumentów zabezpieczających c) kwoty wszelkich odroczonych lub nienaliczonych zysków i strat i przewidywany termin uznania ich za przychody lub koszty finansowe 1.2.12. Jeżeli zyski lub straty z wyceny instrumentów zabezpieczających, zarówno będących pochodnymi instrumentami finansowymi, jak i aktywami lub zobowiązaniami o innym charakterze, w przypadku zabezpieczania przepływów pieniężnych, zostały odniesione na kapitał z aktualizacji wyceny, należy podać: a) kwoty odpisów zwiększających i zmniejszających kapitał z aktualizacji wyceny b) kwoty odpisane z kapitału z aktualizacji wyceny i zaliczone do przychodów lub kosztów finansowych c) kwoty odpisane z kapitału z aktualizacji wyceny i dodane do ceny nabycia lub inaczej ustalonej wartości początkowej na dzień wprowadzenia do ksiąg rachunkowych składnika aktywów lub zobowiązań, który do tego dnia był objęty planowaną transakcją lub stanowił uprawdopodobnione przyszłe zobowiązanie poddane zabezpieczeniu.
	2. Dane o pozycjach pozabilansowych, w szczególności zobowiązaniach warunkowych, w tym również udzielonych gwarancjach i poręczeniach (także wekslowych), z wyodrębnieniem udzielonych na rzecz jednostek, w których emitent posiada udziały wiodące oraz jednostek zależnych, współzależnych i stowarzyszonych 3. Wykaz zobowiązań wobec budżetu państwa lub jednostek samorządu terytorialnego z tytułu uzyskania prawa własności budynków i budowli 4. Informacje o przychodach, kosztach i wynikach działalności zaniechanej w danym okresie lub przewidzianej do zaniechania w następnym okresie 5. Koszty wytworzenia środków trwałych w budowie, środków trwałych na własne potrzeby 6. Poniesione nakłady inwestycyjne oraz planowane w okresie najbliższych 12 miesięcy od dnia bilansowego nakłady inwestycyjne, w tym na niefinansowe aktywa trwałe
	7.1. Informacje o transakcjach emitenta z podmiotami powiązanymi, dotyczące przeniesienia praw i zobowiązań 7.2. Dane liczbowe, dotyczące jednostek powiązanych, o: a) wzajemnych należnościach i zobowiązaniach b) kosztach i przychodach z wzajemnych transakcji c) inne dane, niezbędne do sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego 8. Informacje o wspólnych przedsięwzięciach, które nie podlegają konsolidacji, w tym: a) nazwie, zakresie działalności wspólnego przedsięwzięcia b) procentowym udziale c) części wspólnie kontrolowanych rzeczowych składników aktywów trwałych, wartości niematerialnych i prawnych d) zobowiązaniach zaciągniętych na potrzeby przedsięwzięcia lub zakupu używanych rzeczowych składników aktywów trwałych e) części zobowiązań wspólnie zaciągniętych f) dochodach otrzymanych ze wspólnego przedsięwzięcia i kosztach z nimi związanych g) zobowiązaniach warunkowych i inwestycyjnych dotyczących wspólnego przedsięwzięcia
	9. Informacje o przeciętnym zatrudnieniu, z podziałem na grupy zawodowe. 10. Informacje o łącznej wartości wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów motywacyjnych lub premiowych opartych na kapitale emitenta, w tym programów opartych na obligacjach z prawem pierwszeństwa, zamiennych, warrantach subskrypcyjnych (w pieniądzu, naturze lub jakiejkolwiek innej formie), wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych, odrębnie dla osób zarządzających i nadzorujących emitenta w przedsiębiorstwie emitenta oraz oddzielnie w przedsiębiorstwach jednostek wiodących, jednostek od niego zależnych, współzależnych i stowarzyszonych, bez względu na to, czy były one odpowiednio zaliczane w koszty, czy też wynikały z podziału zysku 11. Informacje o wartości niespłaconych zaliczek, kredytów, pożyczek, gwarancji, poręczeń lub innych umów zobowiązujących do świadczeń na rzecz emitenta, jednostek wiodących, jednostek od niego zależnych, współzależnych i z nim stowarzyszonych, z podaniem warunków oprocentowania i spłaty tych kwot, udzielonych, przez emitenta w przedsiębiorstwie emitenta oraz oddzielnie w przedsiębiorstwach jednostek wiodących, jednostek od niego zależnych, współzależnych i z nim stowarzyszonych (dla każdej grupy osobno), osobom zarządzającym i nadzorującym, odrębnie dla osób zarządzających i nadzorujących oraz oddzielnie ich współmałżonkom, krewnym i powinowatym do drugiego stopnia, przysposobionym lub przysposabiającym oraz innym osobom, z którymi są one powiązane osobiście, z podaniem warunków oprocentowania i spłaty tych kwot
	12. Informacje o znaczących zdarzeniach, dotyczących lat ubiegłych, ujętych w sprawozdaniu finansowym za bieżący okres 13. Informacje o znaczących zdarzeniach, jakie nastąpiły po dniu bilansowym, a nieuwzględnionych w sprawozdaniu finansowym 14. Zestawienie oraz objaśnienie różnic pomiędzy danymi ujawnionymi w sprawozdaniu finansowym i porównywalnych danych finansowych, a uprzednio sporządzonymi i opublikowanymi sprawozdaniami finansowymi 15. Zmiany stosowanych zasad (polityki) rachunkowości i sposobu sporządzania sprawozdania finansowego, dokonanych w stosunku do poprzedniego roku obrotowego (lat obrotowych), ich przyczyny, tytuły oraz wpływ wywołanych tym skutków finansowych na sytuację majątkową i finansową, płynność oraz wynik finansowy i rentowność 16. Dokonane korekty błędów podstawowych, ich przyczyny, tytuły oraz wpływ wywołanych tym skutków finansowych na sytuację majątkową i finansową, płynność oraz wynik finansowy i rentowność
	17. W przypadku występowania niepewności co do możliwości kontynuowania działalności, opis tych niepewności oraz stwierdzenie, że taka niepewność występuje oraz wskazanie, czy sprawozdanie finansowe zawiera korekty z tym związane; informacja powinna zawierać również opis podejmowanych, bądź planowanych przez jednostkę działań mających na celu eliminację niepewności 18. W przypadku sprawozdania finansowego sporządzonego za okres, w ciągu którego nastąpiło połączenie, wskazanie, że jest to sprawozdanie finansowe sporządzone po połączeniu spółek, oraz wskazanie dnia połączenia i zastosowanej metody rozliczenia połączenia (nabycia, łączenia udziałów): - w przypadku rozliczenia metodą nabycia - wskazanie: nazwy (firmy) i opisu przedmiotu działalności spółki przejętej, liczby, wartości nominalnej i rodzaju udziałów (akcji) wyemitowanych w celu połączenia oraz ceny przejęcia, wartości aktywów netto według wartości godziwej spółki przejętej na dzień połączenia, wartości firmy lub ujemnej wartości firmy i opisu zasad jej amortyzacji - w przypadku rozliczenia metodą łączenia udziałów - wskazanie: nazwy (firmy) i opisu przedmiotu działalności spółek które w wyniku połączenia zostały wykreślone z rejestru, liczby, wartości nominalnej i rodzaju udziałów (akcji) wyemitowanych w celu połączenia oraz przychodów i kosztów, zysków i strat oraz zmian w kapitałach własnych połączonych spółek za okres od początku roku obrotowego, w ciągu którego nastąpiło połączenie, do dnia połączenia
	19. Jeżeli emitent nie sporządza skonsolidowanego sprawozdania finansowego, w dodatkowej nocie objaśniającej do sprawozdania finansowego należy przedstawić podstawę prawną wraz z danymi uzasadniającymi odstąpienie od konsolidacji, nazwę i siedzibę jednostki sporządzającej skonsolidowane sprawozdanie finansowe na wyższym szczeblu grupy kapitałowej oraz miejsce jego publikacji, podstawowe wskaźniki ekonomiczno-finansowe, charakteryzujące działalność jednostek powiązanych w danym i ubiegłym roku obrotowym, takiej jak: wartość przychodów netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów oraz przychodów finansowych, wynik finansowy netto oraz wartość kapitału własnego, z podziałem na grupy, wartość aktywów trwałych, przeciętne roczne zatrudnienie, oraz inne informacje wymagane na podstawie odrębnych przepisów Ponadto w przypadku innych dodatkowych informacji niż wskazane powyżej, wymaganych na podstawie obowiązujących przepisów o rachunkowości, lub innych informacji, mogących w istotny sposób wpłynąć na ocenę sytuacji majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian - należy ujawnić te informacje w odpowiedniej części sprawozdania finansowego.

	Plik	Opis
	Dodatkowe noty I P _2005.rtf Dodatkowe noty I P _2005.rtf

PODPISY WSZYSTKICH CZŁONKÓW ZARZĄDU
Data	Imię i Nazwisko	Stanowisko/Funkcja	Podpis
2005-09-30	Wojciech Grzybowski	Prezes Zarządu

PODPIS OSOBY, KTÓREJ POWIERZONO PROWADZENIE KSIĄG RACHUNKOWYCH
Data	Imię i Nazwisko	Stanowisko/Funkcja	Podpis
2005-09-30	Wojciech Grzybowski	Prezes Zarządu