Wyższa wycena to pochodna podwyższenia prognoz zysku netto na lata 2020/21 o odpowiednio 20 proc. i 27 proc., za sprawą wyższej niż oczekiwano monetyzacji gry Fishing Clash.
Haitong Bank oczekuje w drugiej połowie 2020 r. średniomiesięcznych przychodów na poziomie 58 mln zł. Uważa, że choć znaczący wzrost kosztów user acquisition w okresie kwiecień-maj br. zaszkodził rentowności spółki w drugim kwartale 2020 r., to zaowocuje on późniejszym wzrostem marż. Haitong Bank docenia, że Ten Square Games wykorzystał szansę znaczącego spadku kosztów user acquisition w czasie pandemii koronawirusa i pozwolił zwiększyć wskaźnik MAU (miesięczna liczba aktywnych użytkowników) dla Fishing Clash do 2,9 mln w I kw. 2020 r. wobec 1,9 mln. w IV kw. 2019 r. Powinno to pozwolić na wyższą monetyzację w drugiej połowie 2020 r.
Wśród pozytywnych czynników krótkoterminowych dla spółki analitycy wyróżniają: dalszą poprawę monetyzacji gry Fishing Clash, która do tej pory zdaje się mieć miejsce notując od początku miesiąca kolejne rekordy dochodowości, certyfikację Fishing Clash w Chinach, która jest raczej kwestią tygodni niż miesięcy oraz udany debiut gier SoliTales, Flip This House i Hunting na arenie międzynarodowej, planowany na jesień 2020 r.
Zdaniem Konrada Księżopolskiego wygaszanie lockdownu nie szkodzi jak na razie popularności Fishing Clash.
„Jak na razie nie wpływa to na tempo monetyzacji Fishing Clash, które stale rośnie, wspierane przez intensywną akcję marketingową. Po rekordowym wyniku w maju 2020 r. (80 miejsce w Google USA, 84 na iPadach w USA i 90 na iPhone w USA) dotychczasowe wyniki z czerwca 2020 r. pokazują dalszą poprawę (74 miejsce w Google, 81 na iPadach w USA i 84 na iPhone USA)” – czytamy w raporcie.
Artykuł jest skrótem rekomendacji wydanej przez Haitong Bank 16 kwietnia o godz. 8.00.