Schodząc w minionym tygodniu do 17,42 pkt wskaźnik znalazł się na najniższym poziomie od maja 2008 r. i poniżej długoterminowej średniej od 1990 r. wynoszącej 20 pkt. W szczytowym okresie ostatniego kryzysu finansowego kształtował się na poziomie ponad 70 pkt.
„Oczekiwania odnośnie pogłębienia ryzyka powoli topnieją. Indeksy idą w górę a indeks strachu sugeruje, że trend będzie zachowany pomimo problemów Grecji, kłopotów funta brytyjskiego, fatalnego stanu opieki zdrowotnej i ciągle złej kondycji rynku pracy” – mówi Scott Nations, prezes NationsShare z Chicago.”Obecnie opcje rynkowe mówią: Wszystko w porządku na świecie, albo będzie wkrótce” – dodaje Nations.
Niska wartość wskaźnika budzi jednak obawy części analityków. Twierdzą, że prowadzić może do lekceważenia zagrożenia.
"Wysoki poziom bodźców pieniężnych w skali globalnej i niskie stopy procentowe dosłownie pchają kapitał w stronę ryzykownych aktywów” - napisał w komentarzu skierowanym do klientów Nicholas Colas, szef strategów w BNY ConvergEx Group.
Colas uważa, że wielu inwestorów jest zbyt zadowolonych i na ślepo dokonuje zakupów wszystkich rodzajów aktywów.
„Tego samego rodzaju mentalność miała miejsce przed pęknięciem ostatniej
bański spekulacyjnej” - przypomina strateg.
Stąd po zejściu indeksu poniżej poziomu 20 pkt. niektórzy zarządzający zaczęli zabezpieczać swoje portfele.
„Otoczenie nadal jest dalekie od normalności. Trzeba więc minimalizować ryzyko np. zabezpieczając zyski i aktywa” – uważa Karen Finerman, szefowa Metropolitan Capital Advisors, która już zdecydowała się na podjecie działań obronnych.
"Problemy budżetowe w Europie czy bańka na rynku nieruchomości w Chinach to nadal bardzo realne czynniki ryzyka, mogące wywołać szok" - przestrzega Finerman.
Warto przy tym pamiętać, że jedna z mądrości Wall Street mówi: „Niski VIX, czas wychodzić”.
WST, CNBC