Sunex był gwiazdą GPW w 2022 r., kiedy ze stopą zwrotu w wysokości 535 proc. jego akcje były zdecydowanym numerem jeden na warszawskim parkiecie. To już jednak przeszłość, a od początku tego roku notowania spadły o 42 proc. Według analityków Ipopemy wycena rynkowa jest zbliżona do wartości godziwej, którą oszacowali na 12 zł (w piątek, 13 października, kurs na GPW wynosił 13 zł).
Analitycy spodziewają się, że w tym i przyszłym roku firma zanotuje ujemną dynamikę EBITDA. W 2023 r. wynik ma spaść o 31,1 proc. r/r do 38,2 mln zł, a w 2024 r. o kolejne 12,5 proc. do 33,5 mln zł. Odbicia spodziewają się dopiero w 2025 r. (+19,2 proc. do 39,9 mln zł).
Ipopema zwraca uwagę, że Sunex przedstawił już wyniki sprzedaży za III kwartał - spadła ona o 3 proc. r/r do 81,7 mln zł, a stosunkowo wysoka dźwignia operacyjna każe spodziewać się spadku EBITDA w minionym kwartale o 57,5 proc. do 7,7 mln zł.
“Oczekujemy dalszego pogorszenia sprzedaży o 24 proc. kw./kw. do 62 mln zł w IV kw. 2023 r. Oznaczałoby to, że EBITDA w IV kwartale br. wyniosłaby zaledwie 3,5 mln zł (spadek o 54,4 proc. kw./kw.)” - głosi raport z 13 października z godz. 15:04.
Sunex jest polskim producentem pomp ciepła, kolektorów słonecznych i wielu innych produktów z sektora OZE. Sunex w przeważającej mierze sam projektuje i produkuje większość oferowanych produktów. Prowadzi sprzedaż pod marką własną lub markami O&M, głównie na terenie Niemiec, Austrii i Polski.