Cena docelowa to 121,7 zł.
- Pomimo problemów w sprzedaży działalności detalicznej i obniżenia naszych szacunków EV dla tych aktywów do 680 mln zł podchodzimy do Emperii pozytywnie. Rynek wydaje się liczyć na taki rozwój wypadków, gdzie i działalność detaliczna i nieruchomości pozostają w grupie, ale my mamy więcej optymizmu. Oczekujemy, że Emperia zakończy sprzedaż aktywów detalicznych do końca II kwartału br., a nieruchomości pozbędzie się do końca roku. Zakładamy, że w latach 2012-2013 kapitał spółki trafi do akcjonariuszy. W oparciu o SOTP i metodę likwidacji wyceniamy 1 akcję spółki na 121,7 zł, co implikuje 14% potencjału wzrostu. Podtrzymujemy rekomendację Kupuj - głosi raport.