- stopa referencyjna 3,50% w skali rocznej;
- stopa lombardowa 5,00% w
skali rocznej;
- stopa depozytowa 2,00% w skali rocznej;
- stopa
redyskonta weksli 3,75% w skali rocznej;
- stopa dyskontowa weksli 4,00% w
skali rocznej.
Napływające dane wskazują na dalszy wzrost
aktywności gospodarczej w Stanach Zjednoczonych oraz nieco słabszą niż w
gospodarce amerykańskiej poprawę koniunktury w strefie euro. W gospodarkach
rozwiniętych utrzymuje się jednak niekorzystna sytuacja na rynku pracy, a także
w dalszym ciągu zmniejsza się akcja kredytowa. Jednocześnie przyspiesza wzrost
PKB w największych gospodarkach wschodzących, w tym w Chinach, gdzie w ostatnim
okresie zwiększyło
się też ryzyko związane z nadmiernym wzrostem kredytu i
cen aktywów. Do ożywienia koniunktury na świecie nadal przyczynia się oparta
zarówno na konwencjonalnych, jak i niestandardowych narzędziach silnie
ekspansywna polityka makroekonomiczna.
W ostatnim okresie ceny aktywów finansowych w gospodarkach rozwiniętych pozostawały relatywnie stabilne, podczas gdy ceny ropy charakteryzowały się dużą zmiennością. W gospodarkach tych nastąpił wzrost bieżącej inflacji, co wynikało głównie ze wzrostu rocznego wskaźnika cen energii.
Ostatnie informacje dotyczące polskiej gospodarki wskazują na poprawę
koniunktury gospodarczej. Pomimo wzrostu stopy bezrobocia, relatywna
stabilizacja zatrudnienia w sektorze przedsiębiorstw może sygnalizować stopniowe
wyhamowywanie niekorzystnych tendencji na rynku pracy. W dalszym ciągu zmniejsza
się akcja kredytowa w sektorze przedsiębiorstw oraz utrzymuje się
wyraźnie
niższy niż w ostatnich latach wzrost kredytów dla sektora gospodarstw
domowych.
W grudniu 2009 r. roczna inflacja CPI wzrosła do 3,5%, kształtując się na
poziomie górnej granicy pasma odchyleń od celu, który wynosi 2,5%. Do wzrostu
rocznego wskaźnika inflacji przyczynił się
przede wszystkim dodatni efekt
bazy związany z silnym spadkiem cen paliw w grudniu 2008 r.
Jednocześnie inflacja bazowa po wyłączeniu cen żywności i energii obniżyła
się nieznacznie do 2,6%, co było głównie wynikiem spadku dynamiki cen usług. W
ocenie Rady, w najbliższych miesiącach inflacja będzie obniżana przez ujemne
efekty bazy związane z silnym wzrostem cen administrowanych i cen żywności na
początku 2009 r. W kierunku obniżenia inflacji będą oddziaływać także: niska
presja popytowa oraz wcześniejsze umiarkowane
tempo wzrostu kosztów pracy
oraz wcześniejsza aprecjacja złotego. Spadek inflacji w 2010 r. może być
natomiast hamowany przez wzrost cen surowców na rynkach światowych, opłat
zależnych od decyzji samorządów, akcyzy, a także cen administrowanych.
Rada ocenia prawdopodobieństwo ukształtowania się inflacji w średnim okresie
poniżej lub powyżej celu inflacyjnego za zbliżone. W ocenie Rady, poprawa
globalnej koniunktury i dokonane złagodzenie polityki pieniężnej sprzyjają
powrotowi gospodarki na ścieżkę potencjalnego tempa wzrostu. Istotnym źródłem
niepewności dla krajowej polityki pieniężnej są efekty ekspansywnej polityki
makroekonomicznej za granicą, jak również jej przewidywanej zmiany dla
przyszłego wzrostu gospodarczego i inflacji na świecie.
Ważnym uwarunkowaniem
polityki pieniężnej jest sytuacja finansów publicznych. Podjęcie działań
mających na celu trwałe zmniejszenie deficytu sektora finansów publicznych
sprzyjałoby stabilności makroekonomicznej oraz umożliwiło spełnienie kryteriów
niezbędnych dla przyjęcia euro.
Rada podtrzymuje dotychczasowe stanowisko, że przystąpienie Polski do ERM II
i strefy euro powinno nastąpić w najbliższym możliwym terminie, po uzyskaniu
koniecznego poparcia politycznego dla zmian w Konstytucji Rzeczypospolitej
Polskiej i innych aktach prawnych niezbędnych dla przyjęcia euro w
Polsce.
Rada przyjęła Bilans płatniczy Rzeczypospolitej Polskiej za III
kwartał 2009 r.