"Dzięki dynamicznemu zwiększaniu powierzchni handlowej oraz rozwojowi sprzedaży e-commerce prognozujemy CAGR przychodów w latach 2017-20p na poziomie 12 proc. w LPP i 21 proc. w CCC. Dodatkowo czynnikiem wspierającym wzrost wyników spółek detalicznych będzie deprecjacja USD/PLN w 2 półroczu 2017 r. umożliwiająca poprawę r/r marży brutto ze sprzedaży w 2018 r. Główny czynnik ryzyka stanowić natomiast będą dalsze wzrosty kosztów wynagrodzeń oraz ograniczenie handlu w niedziele. Ze względu na wyższą od oczekiwań marżę brutto ze sprzedaży oraz kontrolowany wzrost kosztów SG&A; podwyższamy 12-miesięczną cenę docelową dla LPP z 6962 zł do 9,000 zł za akcję, ustalając rekomendację "neutralnie". Natomiast w przypadku CCC oczekujemy powrotu pozytywnych dynamik sprzedaży/mkw. oraz dynamicznego rozwoju sprzedaży internetowej w nadchodzących kwartałach. Podtrzymujemy rekomendację "kupuj" obniżając cenę docelową z 322 do 310 zł" - napisano w uzasadnieniu.
Artykuł jest skrótem raportu, wydanego 18 kwietnia o godz. 8.00.
Raport dostępny jest w załączniku Handel_detaliczny_180.4.2018_skrót