- Wyniki za drugi kwartał zaburzone zostały jednorazowym wydarzeniem w postaci rezerwy na podatek VAT w wysokości 114 mln zł. Bez tego czynnika na poziomie EBITDA spółka pokazała wyniki o 9 proc. lepsze r/r. W naszej opinii ostatnie kwartały przyniosły kumulację negatywnych czynników, takich jak ujemne dynamiki sprzedaży LfL w obszarze cash&carry czy kosztowny rozwój dystrybucji świeżych produktów i nowych formatów. W kolejnych kwartałach będą one w naszej opinii coraz mniej negatywnie wpływać na wyniki, a pojawi się pozytywna kontrybucja ze strony działalności detalicznej, która w naszej opinii ma spory potencjał do restrukturyzacji - uważa Krzysztof Radojewski.
