W drugim półroczu w portfelach funduszy emerytalnych tradycyjnie już dominowały akcje polskich blue chipów. Najwięcej zainwestowały one w walory TP SA, PKN Orlen, Pekao SA, BPH PBK oraz BZ WBK.
Po raz siódmy fundusze emerytalne (OFE) zaprezentowały półroczną strukturę portfeli, czyli wszystkie walory, które na koniec grudnia 2002 r. stanowiły ponad 1 proc. wartości ich aktywów. OFE wybierały głównie spółki o wysokiej kapitalizacji z WIG 20 oraz najbardziej płynne akcje. Duża część aktywów została więc zainwestowana w blue chipy. Wszystkie OFE miały akcje PKN Orlen oraz TP SA. Chętnie wybierały także akcje Prokomu oraz banków — Pekao SA, BPH PBK, BZ WBK. Tylko 1/4-1/3 aktywów była inwestowana w mniejsze podmioty, m.in. Stomil, Frantschach Świecie, Agorę, Computerland oraz Kęty.
— W strukturze portfeli OFE nic się nie zmieniło. Dopiero zaprezentowanie przez OFE pełnych portfeli może pokazać kilka ciekawych pozycji. W portfelu papierów dłużnych też bez zaskoczenia: dużo długoterminowych, o stałym oprocentowaniu — mówi Marek Mikuć, członek zarządu PTE Allianz.
Zdaniem analityków, minione półrocze po raz kolejny pokazuje, że OFE inwestują bardzo podobnie. Rynek nie odbiega od średniej ważonej dla branży.
W kolejnych okresach będzie postępować upodabnianie portfeli, bo zmniejsza się płynność rynku akcji. OFE nie mają innego wyjścia. Analitycy wymieniają zaledwie 8-9 płynnych spółek na GPW.
Na koniec grudnia inwestycje funduszy emerytalnych w akcje notowane na GPW stanowiły aż 8,18 mld zł (z czego trzech największych OFE — 5,8 mld zł), w akcje NFI — 67,56 mln zł, w obligacje — 20,41 mld zł.
Sporą część spółek, stanowiących więcej niż 1 proc. ich aktywów, a które nie tworzą WIG 20, miały OFE Polsat i Dom.
W półrocznych portfelach OFE było od 3 do 11 spółek z GPW. Aktywa funduszy były angażowane w: PKN Orlen — 1148,5 mln zł, TP SA — 1193 mln zł, Prokom — 240,6, KGHM Polska Miedź — 115,6 mln zł.
Standardowo już z sektora bankowego OFE wybierały przede wszystkim: Pekao SA — 951,7 mln zł, BZ WBK — 306,4 mln zł oraz BPH PBK — 524 mln zł. Mało było OFE, które miałyby ponad 1 proc. swoich aktywów zainwestowanych w Kredyt Bank, BIG BG, BRE Bank czy ING Bank Śląski.