Ostatnia sesja minionego tygodnia upłynęła pod znakiem spadków. Scenariusz spadkowy ma duże szanse na kontynuację również w bieżącym tygodniu. Pomimo generalnie dobrych informacji płynących ze spółek, zwyżki akcji na polskiej giełdzie mają poważnego przeciwnika w postaci dekoniunktury na Wall Street. W sytuacji wyraźnej przeceny w USA jest bardzo mało prawdopodobne, aby dobre wyniki polskich spółek pozwoliły na wzrosty głównych indeksów giełdy warszawskiej.
Spadki za granicą nie wykluczają jednak wzrostów kursów wybranych spółek, które pozytywnie zaskoczą wynikami za II kwartał. Wiele wskazuje jednak na to, iż ogólna tendencja pozostanie spadkowa. Na decyzje inwestorów aktywnych na Wall Street w najbliższym czasie wpływać będą dwa podstawowe czynniki: szybujące ceny ropy naftowej oraz bardzo słabe dane z amerykańskiego rynku pracy. Pierwszy ze wskazanych czynników może szkodzić głównym indeksom giełdowym w dłuższym okresie, gdyż wobec osiągnięcia granic możliwości wydobywczych ropy oraz stale wzrastającego światowego zapotrzebowania na ten surowiec (w niedalekiej przyszłości również Chiny!), trend wzrostowy cen ropy wydaje się być na długi czas nie zagrożony.
Z kolei ośmiokrotnie słabszy od prognoz wzrost liczby miejsc pracy w gospodarce USA może w najbliższych dniach utrzymać przewagę niedźwiedzi.
M. Janik
BDM PKO