Zapał Polaków do inwestowania w fundusze nie słabnie. Po rekordowym 2006 r., gdy inwestorzy kupili jednostki za 29,68 mld zł, wielu mówiło, że w 2007 r. napływ osłabnie. Nic z tych rzeczy. Według danych Analiz Online, w 2007 r. saldo wpłat wyniosło 33,7 mld zł.
— O rekordzie przesądziło pierwsze półrocze, a szczególnie miesiące letnie. Nawet słaba końcówka roku nie popsuła wyniku — mówi Tomasz Publicewicz, analityk Analiz Online.
Banki rządzą...
Zdecydowanym liderem sprzedaży było PKO. Zgarnęło prawie 7,5 mld zł, dzięki czemu jest tylko kroczek od awansu na trzecie miejsce w rankingu największych TFI w Polsce.
— W tym roku nasze fundusze osiągały bardzo dobre wyniki inwestycyjne i klienci to docenili. Poza tym nasz bank postanowił aktywniej sprzedawać fundusze. Włożyliśmy wiele wysiłku w przeszkolenie pracowników i teraz to procentuje. Naszym celem w przyszłym roku jest utrzymanie pozycji lidera sprzedaży — wyjaśnia Cezary Burzyński, prezes PKO TFI.
Sprzedaż jednostek zdominowały banki. W piątce najlepiej sprzedających TFI wszystkie mają w grupie mocny bank detaliczny. Choćby Pioneer Pekao, największe polskie TFI, które w 2007 r. uplasowało się na drugim miejscu. Dzięki temu ucięło pojawiające się kilka miesięcy temu spekulacje o możliwej detronizacji. Tym bardziej że z mieszanymi uczuciami kończy rok drugi pod względem wielkości i zeszłoroczny lider sprzedaży BZ WBK AIB TFI. Wprawdzie utrzymał się w czołówce, ale uzyskał od klientów o ponad 3 mld zł mniej niż w 2006 r.
— Niższa sprzedaż, głównie w pierwszym półroczu, była spowodowana tym, że klienci interesowali się głównie funduszami małych i średnich spółek, a my ze względu na przewartościowanie akcji w tym segmencie takiego funduszu nie utworzyliśmy — mówi Magdalena Bielak, menedżer PR w BZ WBK AIB TFI.
I dodaje, że późniejsze spadki na giełdzie, które odbiły się na wynikach takich funduszy, były dla wielu klientów bolesne.
…chyba że się łączą
Podobnie tłumaczy się największy przegrany 2007 r. BPH TFI. Towarzystwo, które w 2006 r. uzyskało od klientów 3 mld zł, przeżywało wyraźny kryzys. Było jedynym, z którego klienci więcej pieniędzy wycofali, niż do niego wpłacili.
— Nie prowadziliśmy agresywnej kampanii reklamowej i nie namawialiśmy w połowie roku do ryzykownych funduszy małych i średnich spó-łek, a do nich klienci wpłacali masowo pieniądze. W bankowej sieci BPH przybyła nam też groźna konkurencja — informuje Marcin Bednarek, członek zarządu BPH TFI.
Tajemnicą poliszynela jest, że walka nie zawsze była fair. Faworyzowany był w niej Pioneer Pekao, należący do przejmującego Bank BPH — Pekao. Analitycy dodają, że słaba sprzedaż to nie tylko czkawka po fuzji, lecz także nietrafiona strategia BPH.
— Fundusze BPH mają niezłe wyniki, tyle że nie zawsze są to fundusze, których szukają klienci. To TFI stawia na fundusze z ochroną kapitału, a to nie są produkty, którymi klienci interesują się w czasie kilkuletniej hossy — twierdzi Tomasz Publicewicz.
Słabo wypadł też Allianz, do któro napłynęło 300 mln zł, prawie trzy razy mniej niż przed rokiem, i Union Investment z 220 mln zł (cztery razy mniej). Zaimponowały natomiast AIG i Noble Fund, które mimo braku wsparcia banku z grupy zebrały odpowiednio 1,5 mld i 1,1 mld zł.
W 2007 r. inwestorzy wybierali fundusze agresywne. Najchętniej inwestowali w akcyjne — wpłacili do nich ponad 21 mld zł. Kolejne 11 mld zł dorzucili do mieszanych. Wycofali z kolei ponad 2 mld zł z funduszy dłużnych.
— Struktura rynku dostosowuje się do profilu inwestorów. Skoro większość inwestuje na kilka lat, to naturalne jest, że dominować będą fundusze związane z rynkiem akcji — mówi Tomasz Publicewicz.