Przegląd spółek przygotowany przez Dom Maklerski PKO BP
Orlen Lotos Parkiet donosi, że związkowcy z Przedsiębiorstwa Eksploatacji Rurociągów Naftowych Przyjaźń (PERN) zamierzają 16 października ostrzegawczo (najprawdopodobniej na dwie godziny) wyłączyć wszystkie obsługiwane przez spółkę rurociągi. Rurociągi te dostarczają ropę m in. do Lotosu i Orlenu a także odbierają z rafinerii gotowe paliwa. Związkowcy nie zgadzają się z decyzją rządu w sprawie wydzielenia części rurociągów z PERNu i przekazaniu ich Operatorowi Logistycznemu Paliw Płynnych. PERN dostarcza rurociągów ciągu roku 50 mln ton rosyjskiej ropy do Orlenu, Lotosu rurociągów także do niemieckich rafinerii. Ostrzegawcze wyłączenie rurociągów nie powinno mieć wpływu na działanie spółek paliwowych. Rafinerie posiadają odpowiednie zapasy. Gdyby jednak rurociągi przestały tłoczyć ropę na dłużej, rafinerie miały by poważny problem. Jest jednak mało prawdopodobne aby doszło do takiej sytuacji. (L. Zalewski)
Orlen Spółka przedstawiła wczoraj wybrane dane operacyjne za miesiące lipiec i sierpień. Moce przerobowe w spółce zostały w tym okresie wykorzystane w 105% (100% oznacza pełną moc technologiczną pomniejszoną o pewien margines na awarie i przestoje, które w lipcu i sierpniu nie wystąpiły), znacznie wzrosła sprzedaż produktów petrochemicznych oraz sprzedaż paliw w detalu jak i w hurcie. O 12,3% wzrósł przerób ropy naftowej w koncernie.
(L. Zalewski)
Banki Rzeczpospolita opisuje raport przygotowany przez IBnGR na zlecenie Konferencji Przedsiębiorstw Finansowych na temat rynku kredytowego, ze szczególnym uwzględnieniem roli pośredników kredytowych. Konkluzją artykułu jest stwierdzenie, że odstajemy od innych państw pod względem wartości kredytów, zwłaszcza hipotecznych. Bariera rozwoju jest to, że dla wielu osób kredyty hipoteczne nie są dostępne - dla przykładu, 22% Polaków pożycza pieniądze na pokrycie bieżących potrzeb. Nic nowego. Należy podkreślić, że to właśnie mały portfel kredytów hipotecznych odpowiada za nieduży portfel kredytów detalicznych ogółem – pod względem kredytów konsumpcyjnych nie jesteśmy daleko od europejskiej średniej. Niskie zarobki (w stosunku do cen mieszkań) powodują ograniczoną dostępnoœć kredytów hipotecznych, ale wraz ze wzrostem dochodów dla coraz większej grupy Polaków kredyty hipoteczne będą stawać się dostępne, a uwzględniając niezaspokojenie potrzeb mieszkaniowych i chęć mieszkania na swoim podtrzymujemy opinię, że wolumen kredytów hipotecznych będzie szybko rósł. (A. Powierża)
Banki Prasa pisze o planach HSBC. Bank stawia na obsługę przedsiębiorstw, bankowość detaliczną i kredyty konsumpcyjne. Celem jest zajęcie pierwszej pozycji w Polsce w obsłudze rozliczeń międzynarodowych (na razie jest pod tym względem pierwszy w Europie Zachodniej i trzecim w Europie środkowowschodniej. W detalu zaoferuje wyspecjalizowane produkty klientom z segmentu średniego i wyższego, w tym przekazy międzynarodowe (dla Polaków zagranicą i dla obcokrajowców w Polsce). HSBC zaoferował w Londynie otwieranie kont obcokrajowcom, z pozyskanych przez 6 tygodni 5 tys. rachunków jedną czwartą stanowią Polacy. W consumer finance w 3 lata pozyskał 200 tys. klientów i portfel o wartości 500 mln zł. Nowa strategia będzie gotowa za parę tygodni. Mało prawdopodobny jest udział banku w akwizycjach. Strategia banku (trzy wybrane rynki) jest identyczna jak strategia Citigroup. Pomysł bardzo dobry, ale wszystko zależy od sposobu realizacji. (A. Powierża)
Pekao Agencja ratingowa Fitch Rating podniosła perspektywę ratingu dla Pekao ze stabilnej na pozytywną, co jest konsekwencją podniesienia ratingu indywidualnego UCI z B/C do B. Bez wpływu na kurs. (A. Powierża)
Netia Netia zaczęła wykorzystywać technologię WiMax w 20 miastach, w tym także tych, w których do tej pory nie była obecna. Do końca roku operator ma mieć 50 stacji bazowych, w w 2008 184. Obecnie z sieci korzysta 500 osób, do końca roku ma ich być kilka tysięcy, a w przyszłym dziesiątki tysięcy. Poprzednio Netia informowała, że planuje zbudować do końca roku 80 stacji. Niewielkie opóźnienie może się przełożyć w pewnym stopniu na notowania. (D. Puchlew)
TVN Na przełomie 2006 i 2007 r. TVN chce uruchomić portal tvn24, który będzie generował przychody zarówno na działalności reklamowej, jak i z tytułu płatności za serwisy. W 2007 r. raczej nie pojawią się nowe kanały tematyczne. TVN wymyślił kolejny sposób na wykorzystanie treści, jaką tworzy i jest to dobry pomysł: serwisy tematyczne wysokiej jakości w formie chociażby SMS-ów powinny spotkać się z zainteresowaniem. Nie będzie on miał jednak widocznego wpływu na przychody grupy, dlatego nie przewidujemy reakcji rynku na niniejszą informację . (D. Puchlew)
Duda Spółka ujawnia, że za pieniądze pozyskane z emisji akcji chce kupić dwie spółki: produkcyjną i dystrybucyjną. Skala akwizycji okazała się większa, niż poprzednio planowana, dlatego konieczna jest emisja. Nadwyżka środków, które nie wykorzystane zostaną na akwizycje, pójdą na rozwój bazy hodowlanej w kraju i na Ukrainie. W najbliższych dniach dopięta zostanie pierwsza taka transakcja na Ukrainie. Cena emisyjna ma być znacząco niższa od rynkowej. Parkiet spekuluje, że podmiotami, z którymi Duda rozmawia są Deko, posiadająca trzy hurtownie w Trójmieście i zakład mięsny w Łukowie, którego właścicielem jest Henryk Stokłosa. Nie znamy wyników finansowych wymienianych przez Parkiet spółek, ani ceny jaką jest skłonna zapłacić spółka i dlatego trudno nam ocenić taką inwestycję. Pozostaje mieć nadzieję, że w przypadku większych niż do tej pory akwizycji, a to sugeruje zarząd, będzie on bardziej skłonny do podzielenia się z rynkiem danymi finansowymi przejmowanych podmiotów. Wypowiedzi sugerujące, że będzie to raczej kolejna emisja w cenie zbliżonej do jednego czy kilku złotych może być pozytywnie odebrana przez rynek. (D. Puchlew)
Qumak-Sekom Spółka poinformowała dziś rano o podpisaniu kolejnego kontraktu w obszarze automatyki budynkowej. Tym razem dotyczy ono wykonania systemu sygnalizacji pożaru, dźwiękowego systemu ostrzegawczego i systemu telewizji dozorowej w kompleksie handlowo-usługowo-rozrywkowym Pasaż Grunwaldzki we Wrocławiu (inwestycja realizowana przez Echo Investment). Wartość zlecenia wynosi 3 mln zł, a termin realizacji luty 2007 (Pasaż ma być otwarty na wiosnę). W wywiadzie prasowym Zarząd Q-S po raz kolejny potwierdził wykonanie tegorocznych prognoz (178,9 mln zł przychodów i 4,7 mln zł zysku netto). W kolejnym roku spółka planuje skupić się na poprawie rentowności. Dlatego też dynamika przychodów może osłabnąć, a zyski powinny rosnąć w szybkim tempie. Celem jest osiągnięcie 3,5-4% rentowności netto. Nasze prognozy zakładają w 2007 r wzrost sprzedaży o niecałe 5% do 188 mln zł, a zysku netto o 26% do 6 mln zł. Daje to rentownoœć
netto na poziomie 3,2%. Spodziewamy się, że EPS wzrośnie z 0,48 zł w 2006 r do 0,6 zł w 2007 r. Przy obecnym kursie na poziomie 8,57 zł prognozowany P/E’2007 wynosi 14,4. (M. Sztabler)
Computerland Spółka podpisała z MON umowę na dostawę 650 zestawów komputerów Tempest, umożliwiających przetwarzanie ściśle tajnych informacji. Wartość zlecenia to 16 mln zł. Tradycyjnie marże na kontraktach dostarczanych komputerów, można spodziewać się nieco wyższego zarobku. (M. Sztabler)
Prokom Spółka podała raport za I półrocze. Ostatecznie skonsolidowane przychody wyniosły 794,7 mln zł i były nieznacznie (o ok. 2 mln zł) wyższe niż w sprawozdaniu po 2 kwartałach. Podobna różnica wystąpiła na poziomie EBIT (który wyniósł 62,8 mln zł) oraz zysku netto (26,2 mln zł). Informacja techniczna, bez wpływu na kurs. (M.Sztabler)
Polimex Koncern wyemitował kolejnych 150 obligacji o łącznej wartości nominalnej 15 mln zł. Termin zapadalności określono na styczeń 2010 r. Przeznaczenie pozyskanych środków nie zostało sprecyzowane. Łącznie z lipcową emisją (115 mln zł) zadłużenie średnioterminowe z tytułu emisji obligacji wynosi obecnie 130 mln zł. (M.Sztabler)
Comarch Spółka podpisała z Lotos Paliwa 3-letnią umowę na świadczenie usług outsourcingu infrastruktury telekomunikacyjnej. Wartość zlecenia to 3,2 mln zł. W rozbiciu na poszczególne lata daje to ok. 1,1 mln zł rocznie. Nie jest to wysoki poziom, zważywszy na łączne roczne przychody Comarchu (powyżej 500 mln zł). Umowa ta powinna dać jednak godziwe zyski, gdyż dotyczy działalnoœci usługowej. (M. Sztabler)
Dom Maklerski PKO BP