COMARCH. Analitycy DM BIG Banku Gdańskiego obniżyli rekomendację akcji Comarchu z „akumuluj” do „neutralnie”. W raporcie z 8 sierpnia cenę docelową akcji spółki oszacowano na 27 zł.
Powodem obniżenia rekomendacji są słabe wyniki kwartalne Comarchu. Choć wartość sprzedaży spadła umiarkowanie, o jedną czwartą niższy był zysk operacyjny spółki.
— Wynika to głównie ze zwiększenia kosztów operacyjnych, które w ostatnim kwartale stanowiły aż 14 proc. sprzedaży wobec 9 proc. rok wcześniej. Marża operacyjna spółki systematycznie spada od początku 2001 roku. Za I półrocze 2002 wyniosła 4 proc. wobec 11 proc. w I półroczu ubiegłego roku — głosi rekomendacja DM BIG BG.
Jej autorzy zwracają również uwagę, że Comarch ma kłopoty z pozyskiwaniem nowych klientów. Widząc pogarszającą się sytuację spółki analitycy DM BIG BG obniżyli prognozę wyników na 2002 r. Ich zdaniem, sprzedaż spadnie o 7 proc. do 166 mln zł, zysk operacyjny o 24 proc. do 6,7 mln zł, a zysk netto (m.in. za sprawą strat generowanych przez Interię) — spadnie do 2,6 mln zł.