BRE. W raporcie z 4 września analitycy CDM Pekao podnieśli rekomendację dla akcji BRE z „neutralnie” na „ponad rynek”. Analitycy wycenili jedną akcję BRE na 85,7 zł. Ta kwota zawiera wartość biznesu korporacyjnego BRE, którą oszacowano na 76,4 zł na akcję i niektórych składników portfela inwestycyjnego BRE, która wynosi 9,3 zł na akcję.
W ostatnich dniach BRE jest postrzegane przez pryzmat inwestycji w Elektrim i wiarygodności jako partnera w procesie restrukturyzacji długu Elektrimu. W opinii Pekao, potencjalna utrata wartości BRE wynikająca z inwestycji w akcje Elektrimu jest mniejsza, niż wskazywałby na to zasięg ostatnich spadków ceny i zdecydowanie mniejsza niż ryzyko, z jakim wiązałaby się w obecnych warunkach transakcja odkupu zrestrukturyzowanych obligacji za 100 mln EUR.
Bank Pekao skorygował prognozy po publikacji wyników BRE. Analitycy zwrócili uwagę na szybko pogarszająca się jakość portfela kredytowego BRE i w efekcie większe odpisy na rezerwy.
W ich opinii, negatywny wpływ na wyniki BRE wywrą też odsunięcie w czasie upublicznienia i sprzedaży części udziałów BRE w ITI, mBanku oraz sprzedaż udziałów w PTE Skarbiec Emerytura. W efekcie CDM obniżył prognozę wyniku netto BRE na poziomie nieskonsolidowanym z 95,4 mln zł do -14,6 mln zł w bieżącym roku i do 184,6 mln zł w roku 2003.