Rekomendacje

Artur Szymański
28-04-2003, 00:00

Farmacol. Przewidywane wysokie tempo wzrostu zysku w najbliższych latach skłoniło analityków DM BZ WBK do podwyższenia wyceny akcji Farmacolu do 57 zł z 36 zł. W raporcie z 24 kwietnia biuro utrzymało rekomendację „kupuj”.

Dynamika zysku netto grupy powinna ulec dalszemu zwiększeniu wraz z konsolidacją Cefarmu Warszawa oraz Cefarmu Szczecin. Uwzględniając udaną integrację obydwu podmiotów, zarząd Farmacolu prognozuje 34-proc. wzrost zysku netto oraz 29-proc. wzrost przychodów w 2003 r.

— Prognozy zarządu zaliczamy do optymistycznych, aczkolwiek osiągalnych. Konsolidacja CF Szczecin doda około 250 mln zł przychodów wraz z regularną marżą hurtową. Konsolidacja CF Warszawa obok przychodów, które szacujemy na 120 mln zł, powinna, naszym zdaniem, wnieść marże nawet dwukrotnie przewyższające hurtowe. Przyłączenie sieci aptek pozwoli grupie na utrzymanie wysokiej rentowności w najbliższych latach — ocenia Przemysław Sawala-Uryasz, autor raportu.

W efekcie DM BZ WBK podwyższył prognozę zysku netto w latach 2003 i 2004 do odpowiednio 42 mln zł (z 31 mln zł) oraz do 45 mln zł (z 35 mln zł).

— Mimo dynamicznego wzrostu kursu walorów spółki, sądzimy, że akcje są wciąż notowane z 30-proc. dyskontem w stosunku do jej głównego krajowego konkurenta (PGF) i z 39-proc. dyskontem do europejskich spółek z branży — czytamy w raporcie.

© ℗
Rozpowszechnianie niniejszego artykułu możliwe jest tylko i wyłącznie zgodnie z postanowieniami „Regulaminu korzystania z artykułów prasowych” i po wcześniejszym uiszczeniu należności, zgodnie z cennikiem.

Podpis: Artur Szymański

Polecane

Inspiracje Pulsu Biznesu

Tematy

Puls Biznesu

Puls Inwestora / Rekomendacje