PKN Orlen. DI BRE Banku podtrzymał rekomendację „akumuluj” dla akcji PKN Orlen. W raporcie z 30 kwietnia cena docelowa akcji została obniżona z 26,30 do 23,10 zł.
Rekomendujący pozytywnie ocenili umowę o joint venture z IVG oraz zakup sieci stacji benzynowych w Niemczech.
Zdaniem DI BRE Banku, zysk operacyjny koncernu spadnie w 2003 r. o 55-70 mln zł. Tegoroczny zysk netto PKN wyniesie 531 mln zł przy przychodach rzędu 26,3 mld zł. Plany ekspansji PKN oraz nieprzewidywalność zmian legislacyjnych spowodowała podniesienie wysokości nakładów inwestycyjnych w końcowych latach prognozy wyników zawartych w raporcie. Spowodowało to zmniejszenie free cash flow spółki i wyceny DCF. Dla jej podstawowej działalności wynosi ona 22,10 zł za akcję. Uwzględniając Polkomtela — 25,70 zł.
KGHM. Analitycy ING FM zalecili „kupno” akcji spółki wyceniając ich wartość na 15,4 zł. W raporcie z 5 maja stwierdzono, że główną przyczyną zaskakująco wysokiego (przekraczającego prognozę analityków) jednostkowego wyniku netto były wysokie ceny miedzi i słabość złotego.
BRE Bank. W datowanym na 5 maja 2003 r. raporcie, analitycy ING FM rekomendują „trzymanie” akcji BRE Banku. Fair value akcji spółki oszacowano na 77,9 zł.
Analitycy uważają, że zaprezentowane przez emitenta wyniki kwartalne nie są zadowalające, zwłaszcza na poziomie przychodów.