REKOMENDACJE
EXBUD. Analitycy Banku Zachodniego zalecają akumulację akcji Exbudu do ceny 32 zł. Analiza została sporządzona na 12 sierpnia. Specjaliści twierdzą w niej, że sytuacja techniczna spółki przedstawia się dobrze. Tym samym walory kieleckiej spółki od dłuższego czasu znajdują się w trendzie wzrostowym. Analitycy uważają, że na rynku brak obecnie sygnałów, które mogłyby wskazywać na wyczerpywanie się potencjału wzrostowego. Gdyby jednak pojawiła się podaż, a kurs Exbudu zaczął spadać, radzą oni kupować akcje w przedziale 28-32 zł.
Rekomendujący są zdania, że prawdopodobne wydaje się, że po przebiciu poziomu 36 zł nastąpi wzrost notowań w okolice 45 zł. Jak wynika z ich badań, duża wartość kontraktów świadczyć może o polepszeniu wyników finansowych w porównaniu z zeszłym rokiem. Analitycy prognozują, że skonsolidowane przychody spółki w tym roku wzrosną o 31 proc. i wyniosą 2,212 mld zł, zaś zysk netto wyniesie około 50,94 mln zł. W momencie wydania rekomendacji, kurs walorów Exbudu wynosił 32,9 zł, zaś na wczorajszej sesji 37,8 zł. WST
ŻYWIEC. Według specjalistów z Domu Iwestycyjnego BRE Bank, browar Żywiec w przyszłości utrzyma pozycję rynkowego lidera, a w 2000 roku powinien kontrolować 40 proc. krajowej sprzedaży piwa. Jednocześnie nastąpi spadek wskaźników rentowności Grupy w stosunku do samego Żywca, podyktowany restrukturyzacją oraz wzrostem konkurencji ze strony zachodnich browarów.
Analitycy DI BRE Banku prognozują dla Grupy w 1999 roku zysk na poziomie 121 mln zł. Przy takich założeniach wskaźnik P/E dla akcji Żywca ukształtuje się na poziomie 24,9, a więc wyższym o 25 proc. niż w przypadku Okocimia i około 30 powyżej średniej dla browarów zagranicznych.
Spółka w najbliższych latach powinna utrzymać wysoką rentowność operacyjną. W 2000 roku dynamika wzrostu zysku operacyjnego może wynieść około 16 proc. Liczona metodą DCF wartość jednej akcji Żywca, oszacowana przez specjalistów z BRE Banku, wynosi 468 zł. Analitycy porównując własną wycenę z innymi browarami notowanymi na giełdach zagranicznych wskazują na znaczną premię dla polskiej spółki. ZM