REKOMENDACJE
AGORA. W rekomendacji datowanej na 20 sierpnia analitycy Warburg Dillon Read (WDR) polecają zakup akcji Agory. Oczekują oni, że skonsolidowany zysk operacyjny po pierwszym półroczu wyniesie około 97 mln zł lub stanowił będzie ponad 52 proc. tegorocznej prognozy. Analitycy sugerują, że przy kursie, dla jakiego została przygotowana analiza (45 zł), akcje Agory były o około 33 proc. tańsze od walorów innych europejskich koncernów medialnych. Ich zdaniem, docelowa wartość akcji Agory powinna oscylować na poziomie 60 zł. Z tego powodu WDR rekomenduje szybki zakup walorów Agory, gdyż 23-proc. wzrost zysków operacyjnych nie został jeszcze wliczony w cenę akcji spółki. WST
BANK HANDLOWY. Analitycy WDR w rekomendacji wydanej 23 sierpnia i wystawionej przy kursie 59 zł zalecają kupowanie akcji Banku Handlowego. Ich zdaniem, docelową ceną akcji banku jest 80 zł. Uważają, że kurs Handlowego wzrośnie ze względu na dominującą rynkową pozycję Handlowego jako banku korporacyjnego i inwestycyjnego. Powinno to zaowocować 25-proc. wzrostem zysków. Ważną rolę przy połączeniu BH i BRE odegra Commerzbank, który zwiększy swoje wpływy w nowo powstałym banku do ponad 40 proc. Zdaniem WDR proponowany parytet wymiany nie jest zadowalający dla akcjonariuszy Handlowego i nie zawiera premii za przejęcie nad nim kontroli. WST
ELEKTRIM. Zdaniem analityków WDR, na koniec tego roku Era GSM będzie miała 1,6 mln klientów, a na koniec roku 2000 - 2,25 mln. W I kwartale tego roku średnie wpływy od pojedynczego abonenta sieci wyniosły 214 zł i spadły o 17 proc. w porównaniu z czwartym kwartałem 1998 r. Zmniejsza to szacunkową wartość Ery GSM do 4,3 mld USD, co wnosi do wartości pojedynczej akcji Elektrimu około 53 zł. Bank w rekomendacji z 28 lipca przewidywał, że atrakcyjność aktywów telekomunikacyjnych Elektrimu skłoni francuską grupę medialną Vivendi do zakupu mniejszościowego pakietu spółki Elektrim Telekomunikacja. Analitycy prognozowali również, że Deutsche Telekom posiadający 22 proc. udziałów w Erze nie zablokuje zakupu dodatkowych 15,8 proc. akcji Ery przez Elektrim. W związku z tą sytuacją, przy kursie 47,7 zł, bank podtrzymywał silną rekomendację kupna akcji Elektrimu, a cenę docelową ustalił na 60 zł. PB