REKOMENDACJE
ELEKTRIM KABLE. Analitycy BM BPH wystawili rekomendację „akumuluj” dla walorów Elektrim Kable, wyznaczając cenę docelową na 4,10 zł przy aktualnej wycenie akcji spółki na poziomie około 3,60 zł.
Zdaniem twórców raportu, powyższa ocena podyktowana została poprawą kondycji finansowej przedsiębiorstwa w ostatnich miesiącach. Spółka obniżyła wartość zapasów i należności. Od początku 2001 roku Elektrim Kable znacznie ograniczył sprzedaż, generując jednak dodatni wynik finansowy. Spółka osiągnęła w I półroczu 16,5 mln zł zysku netto przy sprzedaży na poziomie 708 mln zł. W porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego zysk netto wzrósł aż o 474 proc. (w I półroczu 2000 roku wyniósł 2,9 mln zł), przychody ze sprzedaży spadły natomiast o 17 proc. (w półroczu 2000 roku wyniosły 859 mln zł.). Tym samym, zmniejszenie kosztów stałych (dzięki restrukturyzacji produkcji i zatrudnienia) pozwoliło na wzrost zyskowności.
Po skorygowaniu prognozy wyników finansowych BM BPH wycenił stosując metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych wartość pojedynczej akcji przedsiębiorstwa na 4,82 zł, zaznaczając równocześnie, że obecna sytuacja rynkowa nakazuje zastosowanie 15-proc. dyskonta.
SOFTBANK. Korekta prognoz finansowych spowodowała obniżenie przez CDM Pekao SA rekomendacji dla walorów Softbanku z poziomu „ponad rynek” do „neutralnie”.
Analitycy oceniając dywersyfikację działalności spółki stwierdzili, że o ile sama koncepcja pozyskiwania nowych klientów z sektora publicznego jest słuszna, powoduje jednak, że spółka w bezpośredni sposób uzależnia się od decyzji politycznych, których nikt nie jest w stanie przewidzieć. Potrzeby informatyczne sektora publicznego są ogromne, jednak planowane wydatki są odsuwane w czasie i dużych, rentownych kontraktów ciągle brakuje. Rośnie natomiast lista konkurentów, zarówno krajowych, jak i zagranicznych, a to wpływa na spadek marż.
Twórcy raportu przyznali przy okazji, że choć ich obawy dotyczące erozji marż spółki okazały się słuszne, jednak ich głębokość przeszła oczekiwania — czytamy w raporcie.
Raport sporządzony został na 18 lipca.