REKOMENDACJE
IMPEXMETAL. Ze względu na pogorszenie koniunktury w sektorze metali i niższą wycenę spółek z branży analitycy DM BIG BG obniżyli wycenę akcji Impexmetalu do 23,9 zł, wydając rekomendację AKUMULUJ dla papierów spółki.
W raporcie z 21 sierpnia DM BIG BG twierdzi, że mimo kontynuacji niekorzystnych tendencji cenowych na rynku metali wielkość przychodów grupy utrzymała się na poziomie zbliżonym do poprzedniego kwartału oraz analogicznego okresu ubiegłego roku. Wysoki kurs złotego wobec dolara oraz euro nadal wywierał negatywny wpływ na wartość oraz rentowność sprzedaży eksportowej, która w przypadku większości spółek Impexmetalu ma znaczący udział w strukturze przychodów. Niekorzystne warunki zewnętrzne spowodowały obniżenie rentowności sprzedaży. Obserwowane obecnie osłabienie złotego powinno korzystnie oddziaływać na wyniki firmy w drugim półroczu. Analitycy prognozują, że w ciągu kilku miesięcy nastąpi wzrost notowań aluminium i miedzi. Wysokie koszty finansowe związane z dużym zadłużeniem holdingu mają największy wpływ na niskie zyski osiągane w ostatnich dwóch kwartałach.
DM BIG BG szacuje, że zysk operacyjny spółki w tym roku wyniesie 118 mln zł. Z kolei zysk netto na poziomie skonsolidowanym zamknie się kwotą 12 mln zł, to jest o dwie trzecie mniej niż w 2000 r.
Jak twierdzą twórcy raportu, w ostatnim czasie coraz bardziej widoczne stają się rozbieżności interesów pomiędzy Skarbem Państwa — największym akcjonariuszem firmy — a inwestorami finansowymi. Podczas ostatniego WZA wykorzystując nieobecność przedstawicieli SP udało im się wprowadzić do rady nadzorczej dodatkowego przedstawiciela. Ostatnie powiększenie z 10 do 13 proc. pakietu akcji przez fundusze z grupy Templeton pozwala również przypuszczać, że inwestorzy instytucjonalni będą dążyć do zwiększenia swoich wpływów w spółce w oczekiwaniu na sprzedaż pakietu akcji SP inwestorowi, do której może dojść jeszcze w tym roku.