Rekomendacje
Agora. Przychody i wynik operacyjny Agory w III kwartale okazały się niższe niż oczekiwania CS First Boston — oceniają analitycy banku w raporcie z 23 października. Pozytywnie zaskoczyło za to 21 mln zł zysku netto, do czego przyczynił się nadspodziewanie wysoki zysk finansowy. Bank utrzymał dla Agory rekomendację „trzymaj” z ceną docelową 51 zł.
W skali roku sprzedaż spółki spadła w III kwartale o 8 proc. do 171 mln zł, a zysk operacyjny o 49 proc. do 14,6 mln zł. Wyniki te stanowią kontynuację spadkowego trendu rentowności operacyjnej wydawcy „Gazety Wyborczej”. Zdaniem CSFB, ta tendencja utrzyma się do I połowy przyszłego roku.
Według banku obecny kurs giełdowy (50,5 zł na środowym otwarciu) świadczy o przewartościowaniu papierów Agory. Aktualna wycena sugeruje długoterminową dynamikę zysku EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) na 10 proc. rocznie, podczas gdy CSFB oczekuje wzrostu wyniku o 6 proc. w 2002 r. ONO
ELEKTRIM KABLE. Analitycy DM BOŚ wydali rekomendację „kupuj” dla akcji Elektrimu Kable w horyzoncie długoterminowym. Cenę docelową walorów spółki określono w raporcie z dnia 17 października 2001 r. na 5,60 zł.
Według specjalistów biura, pomimo istotnego zmniejszenia popytu na produkty przedsiębiorstwa, EK udało się zredukować koszty do poziomu, który zapewnia dodatnią rentowność.
Wycena porównawcza w stosunku do przedsiębiorstw zajmujących się produkcją kabli notowanych na parkietach w USA pozwoliła analitykom DM BOŚ oszacować wartość akcji na poziomie 5,70 zł. Biorąc pod uwagę prognozy, wartość jednego waloru oszacowano metodą zdyskontowanego zysku ekonomicznego wynosi 5,6 zł. TF
Prokom. Według analityków CS First Boston, wyniki Prokomu w III kwartale były słabe, ale zdobyte kontrakty pozwoliły na podtrzymanie prognoz dla spółki na 2001 r. Obecnie bank rewiduje prognozy na następny rok podtrzymując na razie rekomendację „trzymaj” dla akcji Prokomu — wynika z raportu CSFB opracowanego 23 października.
Strata netto Prokomu w III kwartale (1,4 mln zł) okazała się mniejsza od prognozowanych przez CSFB 3 mln zł. Wynikało to głównie z mniejszych strat z inwestycji w Softbank i Ster-Projekt.
— Działalność operacyjna spółki, z 36-proc. spadkiem przychodów w ciągu roku do 159 mln zł i 67-proc. spadkiem zysku operacyjnego do 18,3 mln zł, mocno jednak rozczarowała — twierdzą analitycy banku.
CSFB nadal uważa, że jednostkowy przychód spółki w tym roku osiągnie 800 mln zł, a skorygowany zysk sięgnie 84 mln zł. Przyczynią się do tego kontrakty z ZUS (126 mln zł), Postdata (70 mln zł) i TP SA (25 mln zł).
Zdaniem CSFB obecny kurs Prokomu nie wydaje się atrakcyjny dla inwestorów. Ostatni wzrost wyceny Prokomu zdyskontował już dobre informacje o nowych umowach, a impulsem do dalszego wzrostu mogą być bliższe dane dotyczące rezultatów Prokomu w 2002 r.
Na otwarciu środowej sesji kurs spółki wynosił 97,4 zł.