KGHM. Po wynikach kwartalnych i założeniach do strategii KGHM analitycy DI BRE Banku zdecydowali się obniżyć rekomendację dla spółki z „akumuluj” do „trzymaj”. W miesięcznym raporcie z 5 marca analitycy wycenili akcję miedziowego giganta na 16 zł. We wtorek GPW wyceniła je na 13,95 zł. W opinii twórców raportu, strategia zaprezentowana przez nowy zarząd KGHM nie wnosi niczego nowego w obraz spółki.
— Biorąc jednak pod uwagę wyższą niż oczekiwaliśmy stratę Telefonii Lokalnej, przeciągający się proces poszukiwań partnera w telefonii stacjonarnej oraz wolniejsze niż oczekiwaliśmy odradzanie się popytu na miedź obniżamy rekomendację inwestycyjną z „akumuluj” do „trzymaj” — piszą autorzy rekomendacji.
Bieżąca wartość jednej akcji KGHM wyceniona została na 16 zł. Wartość ta wynika z sumy wycen poszczególnych aktywów, na którą składa się: 11,6 zł na akcję Polkomtelu; 9 zł stanowi wartość części miedziowej oraz — 4,6 zł to wartość Telefonii Lokalnej.
Elektrobudowa. Elektrobudowa to najlepsza obecnie w Polsce spółka świadcząca usługi dla energetyki — uznał BDM PKO BP w raporcie z 4 marca. Jedna akcja katowickiej firmy jest warta 31,3 zł, co daje 30-proc. potencjał wzrostowy jej giełdowego kursu. Do wydania rekomendacji „kupuj” skłaniają także pozytywne zmiany w strukturze przedsiębiorstwa oraz realne cele strategiczne.
— Już w ubiegłym roku pojawiły się wyraźne efekty restrukturyzacji po stronie redukcji kosztów. W 2002 r. i w latach następnych efekty pojawią się po stronie zwiększania przychodów — ocenia Marek Majewski, autor raportu.
BDM szacuje, że Elektrobudowa zarobiła w 2001 r. 6 mln zł przy 234 mln zł przychodów. Na ten rok prognozuje wzrost sprzedaży do 271 mln zł w tym roku i 331 mln zł w roku następnym. Zysk netto powinien wynieść odpowiednio 11 i 15 mln zł.
Jednocześnie Marek Majewski dostrzega postępujący spadek zapotrzebowania na energię w Polsce.
— To rezultat osłabienia tempa wzrostu gospodarczego, trwającej transformacji polskiej gospodarki i stale zmniejszającej się energochłonności, a także działań oszczędnościowych wymuszonych wzrostem cen nośników energii pierwotnej — tłumaczy analityk.