W minionym tygodniu światowe rynki wykazały się brakiem efektywności. Znacznie gorsze od prognoz wskaźniki aktywności gospodarczej sugerują kolejną głęboką korektę.
Na krajowym rynku do wyprzedaży akcji skłania obniżenie, prawdopodobnie nie ostatnie, ratingu Polski oraz pogarszająca się sytuacja rynków wschodzących w oczach międzynarodowych inwestorów. Jeśli poszukujemy więc bezpiecznej lokaty, warto zainteresować się obligacjami. Gdyby jednak w dalszym ciągu kusiły nas akcje, to należałoby skierować swoją uwagę na tanie wskaźnikowo i silne fundamentalnie walory.
Obecna wycena akcji Agory jest nadal bardzo wysoka. Już sam ten czynnik, w obliczu prognozowanych spadków powinien skłonić do sprzedaży tych walorów. Dodatkowo, wyniki spółki są ściśle związane z kondycją gospodarki i rynku reklamowego, który przeżywa trudne chwile. Czynnikiem przemawiającym za zamknięciem pozycji na tym walorze jest też ostatni wzrost kursu, który według analizy technicznej dochodzi do ważnych oporów. Trend wzrostowy powinien ulec wyhamowaniu z dużym prawdopodobieństwem zmiany jego kierunku.
W ostatnim czasie BRE Bank poddał się głębokiej przecenie. Nietrafione inwestycje kapitałowe wzbudziły zrozumiałe obawy o realizację tegorocznych prognoz. Patrząc jednakże na obecną wycenę nietrudno zauważyć, że jest ona zdecydowanie niższa od konkurencyjnych podmiotów. O ile oczekiwane słabe wyniki uzasadniały przecenę, o tyle nowoczesna oferta oraz zapowiedziany program restrukturyzacji zdecydowanie zachęcają do, co najmniej spekulacyjnego, kupna akcji. Porównanie obecnej wyceny walorów Pekao i BRE sugeruje, że te pierwsze powinny mocno spadać, a stopień przeceny drugich jest za duży.
Z kolei akcje Banku Handlowego przełamały ważny poziom styczniowego maksimum przy 70 zł. Wydaje się, iż jest to sygnał korekty kilkumiesięcznych wzrostów. Oczywiście należy podkreślić, że niska płynność walorów banku może skłonić tzw. portfelowców do obrony ich wyceny. Nie zmienia to jednak faktu, że są to obecnie mało atrakcyjne akcje.