- Jednorazowe zyski z tytułu dużych umów dystrybucyjnych przesłaniają prawdziwą zdolność firmy do zarabiania (...) Choć umowy te zwiększają długoterminowy potencjał, to w krótkim terminie mogą się nie przełożyć na zyski takie, jak się oczekuje. Ponadto rentowność tych umów może być ograniczona ze względu na to, ze Bioton poświęca marżę brutto przez sprzedaż praw marketingowych. Zwracamy także uwagę na ryzyko dalszego rozwodnienia przez emisje akcji i ryzyko dużych odpisów, związanych z zakupem Bioleku, a także zapadaniem obligacji zamiennych w 2013 r. Liczba akcji, na które dzieli się kapitał Biotonu, może wzrosnąć do 8 mld, czyli o 43 proc. w porównaniu z 2011 r. - napisał w raporcie Gergely Palffy, analityk KBC Securities.
"Sprzedaj" Bioton, wycena 60 proc. w dół
Analitycy KBC Securities w raporcie z 27 marca podtrzymali rekomendację "sprzedaj" dla akcji Biotonu. Cena docelowa została ścięta o 60 proc. do 0,08 zł.