Analitycy uważają, że rentowności dwuletnich i 5-letnich obligacji mogą spaść poniżej 6-proc. praktycznie w każdej chwili. Jednak do tego, by trwale pozostały poniżej tego poziomu, potrzebne są kolejne redukcje stóp procentowych.
Przemysław Magda analityk Amerbanku
- Rentowności obligacji znajdą się na dłużej poniżej 6 proc., kiedy stopa interwencyjna NBP spadnie do tego poziomu. Papiery krótkoterminowe są bardziej wrażliwe na poziom stóp, natomiast na długoterminowe ma głównie wpływ sytuacja gospodarcza i polityczna w kraju czy poziom inflacji. Na razie nie widać jakichś poważnych zagrożeń. Jeżeli RPP zdecyduje się na redukcje do końca roku o 50 pkt. bazowych, a w przyszłym roku o kolejne 50 pkt, to stopa interwencyjna znajdzie się na poziomie 6 proc. Jest szansa, że już w I połowie przyszłego roku rentowności obligacji mogą trwale spaść poniżej 6 proc.
Agnieszka Decewicz analityk Pekao SA
- Rentowności obligacji mogą już w tym roku spaść poniżej 6 proc. Jeśli polskie negocjacje z Unią Europejską zakończą się pomyślnie, a oczekiwania na redukcje stóp procentowych będą duże, to rentowności spadną. Według naszych prognoz, w 2003 roku stopy procentowe mogą zostać zredukowane o kolejne 100 pkt bazowych. Poważnym jednak zagrożeniem dla dalszych spadków rentowności obligacji może być realizacja przyszłorocznego budżetu.
Witold Chuść analityk Banku Handlowego
- Spadek rentowności papierów poniżej 6 proc. możliwy jest jeszcze w tym roku, choć nie będzie to trwały efekt. Jeżeli RPP obniży stopy procentowe do końca roku o 50 pkt bazowych, to zmiany na rynku papierów nie będą znaczące. Jeśli rentowności mają trwale znaleźć się poniżej 6 proc., rada musiałaby zredukować stopy co najmniej o 100 pkt. Należy się jednak spodziewać, że stopa interwencyjna znajdzie się na poziomie 6 proc. dopiero w połowie 2003 r.
Marcin Mrowiec analityk BPH PBK
- Rentowności obligacji krótkoterminowych, czyli papierów do 2 lat, mogą jeszcze się obniżyć. Natomiast w przypadku papierów długoterminowych ten spadek jest już mocno ograniczony. Widać, że kolejne redukcje stóp zostały już zdyskontowane. Dlatego nie spodziewamy się, by w najbliższym czasie rentowności obligacji mogły spaść poniżej 6 proc.