Bazując na ostatnich odczytach makroekonomicznych, traderzy zaczęli gremialnie obniżać zakłady związane z luzowanie polityki monetarnej przez poszczególne banki centralne. Obecnie rynek pieniężny spodziewa się redukcji stawek procentowych w Stanach Zjednoczonych o łącznie 139 pkt bazowych podczas gdy jeszcze w minioną środę (3.01) zakłady obstawiały cięcia w skali 146 pb.
Tymczasem szanse na obniżkę stóp w marcu, kiedy inwestorzy spodziewają się najwcześniejszego rozpoczęcia cyklu łagodzenia polityki pieniężnej, spadły do około 64 proc. w porównaniu z 70 proc. dzień wcześniej.
Powodem redukcji oczekiwań są przede wszystkim dane z rynku pracy i o inflacji. W przypadku Stanów Zjednoczonych czwartkowe raporty ADP i o bezrobotnych potwierdziły nadspodziewaną odporność tego segmentu na zacieśnianie polityki pieniężnej przez Fed.
Według danych ADP, liczba zatrudnionych w sektorze prywatnym w USA wzrosła w grudniu 2023 r. o 164 tys., najwięcej od sierpnia i znacznie powyżej prognozy na poziomie 115 tys.
Natomiast liczba tzw. nowych bezrobotnych spadła do 202 tys., najniższej od trzech miesięcy. Oczekiwano natomiast spadku do 215 tys. w 220 tys. poprzednio.
Z kolei po danych o PMI i inflacji redukowane są też oczekiwania związanie z łagodzeniem polityki przez Europejski Bank Centralny. Rynki pieniężne wyceniają 152 pb łagodzenia polityki pieniężnej przez EBC w tym roku. To o około 15 pb mniej niż w środę.