Parcelacja to jeden ze scenariuszy Getinu dla Allianz Banku
Bank jest kolejnym nabytkiem Getinu w ostatnich miesiącach. Co z nim holding zrobi?
Leszek Czarnecki kupił drugi bank w ciągu ostatnich dziesięciu miesięcy. W grudniu, za pośrednictwem Getin Holding nabył bank samochodowy GMAC, płacąc 95 proc. wartości księgowej. Allianz Bank przejmuje za 54 proc. książki, czyli 140 mln zł. Mało? Tak, chociaż rozmawialiśmy z bankowcami, którzy przyglądali się Allianz Bankowi i oni uważają, że wartość transakcji wcale nie jest tak niska.
— Bylibyśmy skłonni dać znacznie mniej. To nie jest dobrze pomyślany bank. Jednak trudno podejrzewać Leszka Czarneckiego o skłonność do przepłacania, a wręcz przeciwnie. Widocznie miał swoje powody, dla których zapłacił tyle. Dla holdingu to może być ciekawe aktywo, które można zagospodarować na wiele sposobów — mówi jeden z naszych rozmówców, zastrzegając sobie anonimowość.
Leszek Czarnecki z całą pewnością dokładnie przyjrzał się Allianzowi, bo badał go z dwóch stron. Jak się okazało, to Getin Holding kupił bank, ale wcześniej przyglądał mu się również Getin Noble (powiadomił o tym w piątkowym komunikacie giełdowym). Dlaczego? Prawdopodobnie dlatego, że szefem Getin Noble jest Krzysztof Rosiński, specjalista od bankowości, ale przede wszystkim od ubezpieczeń, któremu najłatwiej było ocenić Allianz Bank, od początku pomyślany jako instytucja nastawiona na krzyżową sprzedaż produktów bankowych i ubezpieczeniowych. Wydaje się, że pomysł ten niespecjalnie się sprawdził.
Po dwóch latach działalności bank ma w portfelu niemal wyłącznie kredyty gotówkowe i tylko 75 tys. klientów. Z tego część bank "złapał" na mało przemyślane kampanie promocyjne, w których płacił za otwieranie rachunków bez żadnych warunków, czyli bez koniczności przelewania określonej kwoty, bądź wynagrodzenia na konto.
Na marginesie warto dodać, że kilka lat temu Allianz kusił obecnego szefa Getin Noble posadą prezesa banku, który planował otworzyć.
Rozparcelować
Według naszych informacji, Allianz Bank tak czy inaczej trafi pod zarząd Krzysztofa Rosińskiego. Nasi rozmówcy, zbliżeni do holdingu, mówią, że plan jest taki, żeby rozparcelować nabytek. Do Getin Noble trafią aktywa. Suma bilansowa Allianza na koniec czerwca wynosiła nieco powyżej 1 mld zł. Dzięki temu zastrzykowi Getin Noble mógłby znacząco urosnąć.
— Druga korzyść jest taka, że portfel kredytów z Allianza, który jest dobrej jakości, pozwoli rozwodnić znacznie gorszy portfel kredytów gotówkowych w Getinie. Bank będzie mógł się pochwalić znacznie niższym odsetkiem złych kredytów przy publikacji wyników okresowych — mówi nasz rozmówca.
Inni uważają, że Leszek Czarnecki chce zrealizować plan, jaki przetestował na TU Europa.
— Moim zdaniem rozbudowuje on bank, żeby w przyszłym roku łatwiej było wyjść z emisją Getin Noble, który potrzebuje dokapitalizowania. Przy okazji będzie chciał spieniężyć część akcji należącą do holdingu, nie tracąc jednak kontroli nad bankiem — mówi jeden z naszych rozmówców.
Co z siecią oddziałów? Na pierwszy rzut oka wydaje się, że transakcja przeprowadzona jest pod startujący wkrótce Idea Bank. Filarem nowego biznes ma być Tax Care, firma doradztwa podatkowo-księgowego. To ona ma tworzyć siec placówek wspierających bank. Obecnie ma ich tylko 10, więc 58 oddziałów przejętych wraz z Allianzem bardzo by się jej przydało.
— Nie przeceniałbym znaczenia sieci. Przykład Finamo pokazuje, że ma ona wtórne znaczenie. Wydawało się początkowo, że Leszek Czarnecki kupił pośrednika dla ponad 30 placówek, po czym dwie trzecie z nich zamknął. Spodziewam się, że tym razem będzie podobnie — mówi jeden z naszych rozmówców.
Niewykluczone, że Getin będzie chciał przekazać część oddziałów DM Polonia, odkurzając pomysł sprzed dwóch lat, zakładający budowę sieci usług brokerskich. Zresztą sposobów na zagospodarowanie sieci jest znacznie więcej i może ona trafić również do Open Finance, albo Home Broker.
Sam Getin uchyla się od jakichkolwiek wypowiedzi ponad to, co ujawnił w komunikacie giełdowym.
Wspomnienie po BZ WBK
Allianz Bank jest już trzecim nabytkiem Leszka Czarneckiego w ostatnich miesiącach. Pierwszy był GMAC. Potem inwestor kupił MW Trade, spółkę udzielającą finansowania służbie zdrowia. Teraz nabywa Allianz Bank. Według naszych informacji, poważnie rozważał również możliwość włączenia się w wyścig o BZ WBK. Dano mu jednak do zrozumienia, że chodzi o rację stanu i "wubek" ma zostać przejęty przez PKO BP, dlatego nie może liczyć na wsparcie państwa w tej sprawie.