TRZY DUŻE BIURA RZĄDZĄ GIEŁDĄ
Dom Inwestycyjny Banku Handlowego ma szanse stać się liderem części rynków
RAZEM SILNI: Analitycy spodziewają się, że, kierowany przez Artura Nieradkę Dom Inwestycyjny Banku Handlowego, czyli połączone biura maklerskie BHW i BRE Banku, będzie bezkonkuren-cyjny na rynku kontraktów terminowych na WIG-20. O rynek akcji będzie musiał ostro walczyć z najsilniejszym — CDM Pekao SA. fot. Borys Skrzyński
Lipiec przyniósł wzrost wartości obrotów zarówno na rynku giełdowym, jak i pozagiełdowym. Jednak o ile na pierwszym z nich przyczyniły się do tego akcje, o tyle na CTO przede wszystkim obligacje. Chociaż do połączenia COK Banku Handlowego z Domem Inwestycyjnym BRE Banku jeszcze daleko — fuzja biur maklerskich nie zmieni za bardzo układu sił na rynku.
Na GPW wyraźnie wzrósł obrót akcjami notowanymi w systemie jednolitego kursu dnia (bez interwencji specjalisty i transakcji pozasesyjnych). O ile w czerwcu wyniósł on prawie 3790 mln zł, o tyle w lipcu 4596 mln zł. Od stycznia obroty z miesiąca na miesiąc malały osiągając swoje minimum w maju. Od tego czasu rosną, osiągając w lipcu wartość największą w tym roku. Podobna tendencja miała miejsce na rynku akcji podczas notowań ciągłych, chociaż prawie w ogóle nie zmieniła się tutaj wartość obrotów w stosunku do czerwca.
CDM nie do zdarcia
Największy udział w segmencie akcji nadal posiada CDM Grupy Pekao SA. Obecnie ma 14,2 proc. rynku (13,6 proc. w czerwcu).
— Wpływ na zmianę udziału w rynku o około 1 proc. ma głównie czynnik losowy, chociaż pewne znaczenie ma tu również aktywność poszczególnych inwestorów i wielkość obrotów — przyznaje Michał Kowalczewski, zastępca szefa departamentu rynku wtórnego CDM Grupy Pekao SA.
Na drugim i trzecim miejscu nadal znajdują się biura, które po planowanym połączeniu mogą być liderem tej klasyfikacji: COK Banku Handlowego i Dom Inwestycyjny BRE Banku.
Mimo że ich udział w rynku spadł do 8,2 proc. w przypadku COK-u i 6,8 proc., jak to miało miesce z DI BRE Banku, to po połączeniu wspólne biuro maklerskie — Dom Inwestycyjny Banku Handlowego — posiadałoby około 15 proc. rynku akcji.
— Jednak czyste dodawanie może być często złudne. Jakkolwiek celem fuzji jest faktycznie uzyskanie przez połączone instytucje wiodącej pozycji na rynku —zaznacza Andrzej Podgórski, prezes zarządu DI BRE Banku.
Dodatkowo nie wiadomo, jak duży rzeczywiście udział w rynku straci COK, kiedy jego afiliantem przestanie być Beskidzki Dom Maklerski, który w niedługim czasie ma zostać bezpośrednim członkiem giełdy. Pozycja BDM w rynku szacowana jest na przeszło 3 proc.
COK broni się
Na rynku obligacji łączne obroty w lipcu zmalały do poziomu 270,2 mln zł. Jednak o ile notowania jednolite w ciągu ostatnich miesięcy spadały, o tyle obroty dokonywane w czasie notowań ciągłych rosną. Pierwsza trójka najaktywniejszych biur maklerskich jest tu identyczna, jak na rynku akcji.
COK BH jest od dłuższego czasu niekwestionowanym liderem rynku kontraktów terminowych na WIG 20. Z prawie 24-proc. udziałem w tym rynku nie ma dziś konkurenta, który mógłby w najbliższym czasie zagrozić jego pozycji. Drugi na liście — z 9,2 proc. rynku — jest DI BRE Banku, a trzeci z 8,0 proc. CDM Grupy Pekao. Jednak podobnie jak na rynku obligacji tak i tu znacznie zmalała aktywność inwestorów.
Lipiec na CTO stał pod znakiem wzrostu wartości obrotów. Na wszystkich rynkach tabeli wyniosły one 63,12 mln zł wobec 42,18 mln zł w czerwcu.
CTO ratują obligacje
Rezultat ten jest zasługą obligacji RS0700, które zadebiutowały przed miesiącem, zastępując RS0799. Wartość obrotów wzrosła tu przeszło dwa razy i stanowiła prawie tyle co na całym rynku pozagiełdowym w czerwcu. Z kolei ilość zawartych transakcji była aż cztery razy większa, co może świadczyć o dużej wymianie między podmiotami posiadającymi niewielkie pakiety obligacji a dużymi instytucjami finansowymi. Niewiele, bo do 21,90 mln zł, wzrósł obrót akcjami, a warrantami nawet spadł o 20 proc. do 2,20 mln zł.
Wśród uczestników rynku pozagiełdowego na pozycję lidera po miesięcznej przerwie powrócił CDM Grupy Pekao. Jego udział w wartości obrotów wzrósł z 20,3 do 32,7 proc, a w ilości zawartych transakcji z 23,2 również do 32,7 proc. Na drugą pozycję w lipcu spadł BDM z udziałem w obrotach 16,7 proc.