Polskie ramię bankowości inwestycyjnej Grupy Unicredit chce przeprowadzić w tym roku ponad 20 transakcji
Dotychczas w Polsce struktura rynkowych transakcji była odwrotna niż na dojrzalszych rynkach. U nas na pierwszym miejscu pod względem wartości były transakcje giełdowe (m.in. oferty pierwotne, wtórne, przyspieszone budowy książek popytu — ABB), później fuzje i przejęcia (MA), a na końcu — papiery dłużne (mała popularność emisji korporacyjnych). W tym roku ma dojść do jakościowego przełomu.
— Pierwszy raz transakcje MA powinny wyprzedzić transakcje z rynku kapitałowego — twierdzi Jacek Radziwilski, prezes Unicredit CAIB Poland.
Największy rynek Europy
Spójrzmy na liczby, które stoją za prognozami istotnych zmian na krajowym rynku obsługi transakcji.
— Oceniamy, że fuzje i przejęcia mogą osiągnąć w tym roku wartość 25 mld zł, nie wliczając w to możliwej transakcji dotyczącej Polkomtela [mówi się o 18 mld zł — red.]. Jeśli do niej dojdzie, będzie to pewnie największa transakcja tego typu w tym roku w Europie. Polski rynek MA stałby się największy w Europie — mówi Tomasz Witczak, wiceprezes Unicredit CAIB Poland.
Co z transakcjami z rynku kapitałowego (ECM)?
— Nie spodziewamy się powtórzenia wyniku z 2010 r. (7 mld euro). Wartość transakcji z sektora prywatnego szacujemy na 1-2 mld euro. Całościowy wynik będzie jednak bardzo wrażliwy na decyzje MSP — zaznacza Tomasz Witczak.
Rynek spekuluje bowiem chociażby o możliwej sprzedaży znacznych pakietów akcji PKO BP i PZU. Nawet jednak bez tych transakcji bankierzy inwestycyjni mają pełne ręce roboty. Tak było też w zeszłym roku, kiedy oprócz transakcji prywatnych miliardowe oferty pochodziły z portfela MSP. Wtedy Unicredit CAIB zajął czołowe miejsca w tzw. tabelach ligowych (rankingi liczby i wartości transakcji w różnych kategoriach). Jakie są cele na ten rok?
— Na pewno będziemy wysoko w tabelach ligowych. 3-5 transakcji na 10 największych przypada na nas. Rozpatrując transakcje o wartości ponad 50 mln euro, zamierzamy przeprowadzić w tym roku ponad 10 transakcji ECM oraz ponad 10 transakcji typu MA — mówi Jacek Radziwilski, prezes Unicredit CAIB Poland.
Nie powinno być to trudne, bo od początku roku CAIB sfinalizował już 5 transakcji ECM o łącznej wartości blisko 2,7 mld zł (private placement Ferro, IPO Open Finance oraz ABB Tauronu, Astarty i GTC) oraz 4 typu MA (przejęcie Novaservis przez Ferro, zakup Koltramu przez Track Tec, sprzedaż Rurexpolu przez Hutę Częstochowa Alchemii i zakup części dystrybucyjnej Emperii przez Eurocash).
Ustawa nie zaszkodzi
Prezydent podpisał wczoraj ustawę, która mocno ogranicza strumień pieniędzy płynący do funduszy emerytalnych. Czy to nie zaszkodzi naszemu rynkowi?
— W perspektywie 3-5 lat nie obawiam się tego ze względu na rosnące limity inwestycji w akcje. Później jednak kluczowe będzie zastąpienie popytu na akcje ze strony OFE inwestorami zagranicznymi i TFI. Jestem optymistą, gdyż Polska zaistniała już w inwestycyjnym świecie, a przed nami powinna być fala zamiany depozytów bankowych na jednostki funduszy — uważa szef Unicredit CAIB Poland.
Dodaje, że wbrew potocznym opiniom, na GPW nie ma widocznej premii w stosunku do globalnych rynków ze względu na dotychczasową aktywność OFE. Dlatego obecne zmia-ny w systemie emerytalnym nie powinny być więc tym bardziej zagrożeniem dla wycen.