Od kilku sesji mocno rosną obroty akcjami Echa. W ostatnich tygodniach średnia sesyjna wynosiła około 650 tys. zł. W tym zdołała już przekroczyć poziom 1 mln zł. Wczorajsze notowania zakończyły się wymianą 43,3 tys. akcji o łącznej wartości ponad 4,34 mln zł.
Większemu handlowi towarzyszy równie spektakularna zwyżka wyceny akcji. Papiery kieleckiego dewelopera — z krótką przerwą pod koniec stycznia 2003 r. — od października ubiegłego roku znajdują się w trendzie wzrostowym. Jest on następstwem korekty, jaka dosięgła walory przedsiębiorstwa po przeprowadzeniu nowej emisji 7 mln akcji z prawem poboru w cenie 10 zł za walor. Ówczesna cena papierów notowanych na GPW wahała się w widełkach 90-100 zł. Nowa era dla Echa rozpoczęła się więc na wysokości zaledwie 30,7 zł. Od tamtej pory do dziś wartość akcji emitenta zwiększyła się już o ponad 60 proc. dochodząc w trakcie wczorajszych notowań do poziomu 51 zł. Co ważne, obecna tendencja nie wydaje się niczym zagrożona, zaś wskaźnik MACD (około 1) potwierdza jej relatywną siłę.
Kontynuacja tego pozytywnego trendu będzie w dużej mierze zależeć od wyników, jakie przedsiębiorstwo zaprezentuje po półroczu. Analitycy są raczej optymistami. Mimo słabej koniunktury na rynku nieruchomości, kielecki deweloper dosyć dobrze potrafi się odnaleźć w obecnej rzeczywistości. Początek roku okazał się satysfakcjonujący zarówno samą spółkę, jak i inwestorów. W porównaniu z pierwszym kwartałem 2002 r. firma zdecydowanie (ponad 35 proc.) poprawiła wynik operacyjny i wskaźnik EBIDTA, zaś wartość przychodów wzrosła o niemal 30 proc., zamykając się kwotą 63,3 mln zł. Spadek zysku netto o 28 proc. do 7,4 mln zł nie jest niepokojący, gdyż odniesiony jest do zawyżonej ubiegłorocznej bazy, którą tworzyła m.in. transakcja sprzedaży Hekona (spółki poprzez którą Echo realizowało inwestycje hotelarskie) wartości 9,3 mln zł. Szacuje się, że tegoroczny zysk netto może nawet osiągnąć poziom ponad 30 mln zł. W minionym roku zamknął się on kwotą około 24,9 mln zł.
Specjaliści podkreślają duże znaczenie ubiegłorocznej emisji. W jej wyniku poprawie ma ulec struktura pasywów spółki. Zdecydowała się ona też na zmniejszenie poziomu dźwigni finansowej, co powinno zaowocować niższym kosztem obsługi zadłużenia. Dla deweloperów, z uwagi na specyfikę prowadzonej działalności, jest to jedno z największych zagrożeń.
Włączenie naszego kraju w struktury Unii Europejskiej powszechnie postrzegane jest jako korzystny czynnik dla Echa. Oczekuje się bowiem znaczącego wzrostu cen nieruchomości, a co za tym idzie, wartości samej spółki, dysponującej dużymi powierzchniami gruntu i terenami pod wynajem. Te drugie stanowią drugi obok budowlanki ważny filar działalności kieleckiego przedsiębiorstwa, który jest bardziej odporny na dekoniunkturę.