- Zarząd wskazuje na poprawę wyników pomimo trudnego rynku. Korygując kapitalizację o gotówkę netto oraz płynne aktywa nieoperacyjne, wycena rynkowa samego biznesu jest naszym zdaniem bardzo atrakcyjna – uzasadniają analitycy Trigon DM.
- Po 2 latach słabych wyników Mostostal od II kwartału 2012 r. zwiększa przychody i generuje marże brutto pozwalające z nawiązką pokryć koszty ogólne. Spółka pozbyła się nierentownych działalności (Centromost), zredukowała koszty (niższe zatrudnienie), nie ma zadłużenia więc dodatni EBIT przekłada się bezpośrednio na zysk netto – dodają analitcy.
W raporcie zwrócono uwagę, że poprawie zysków towarzyszą także pozytywne przepływy operacyjne. Narastająco po 3 kwartałach 2012 r. Mostostal wygenerował z działalności operacyjnej 9 mln zł gotówki.
Analitycy podkreślają jednak trzy kluczowe czynniki ryzyka. Są nimi: niska kapitalizacja i płynność akcji na GPW, niska rentowność biznesu oraz niepewność co do trwałości poprawy wyników (jako pochodna słabej koniunktury w branży).